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奥马电器

(002668)

  

流通市值:85.86亿  总市值:85.86亿
流通股本:10.84亿   总股本:10.84亿

奥马电器(002668)公司资料

公司名称 广东奥马电器股份有限公司
上市日期 2012年03月28日
注册地址 中山市南头镇东福北路54号
注册资本(万元) 10841114280000
法人代表 胡殿谦
董事会秘书 温晓瑞
公司简介 广东奥马电器股份有限公司成立于2002年,2012年4月在深交所上市。2021年5月,奥马电器控股股东变更为TCL家电集团,实际控制人变更为李东生先生。 连续13年蝉联中国冰箱出口冠军。奥马电器主营业务由控股子公司奥马冰箱负责运营,是一家集冰箱冷柜研产销为一体的高新技术企...
所属行业 家电行业
所属地域 广东
所属板块 预盈预增-一带一路-人工智能-深股通-贬值受益-纾困概念-跨境电商
办公地址 广东省中山市南头镇东福北路54号
联系电话 0760-23130225,0755-86529556
公司网站 www.homa.cn
电子邮箱 homa_ir@homavip.com
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
家电行业516089.5199.24370854.6799.30
其他业务3938.150.762602.250.70
其他(补充)3938.150.762602.250.70

    奥马电器最近3个月共有研究报告1篇,其中给予买入评级的为0篇,增持评级为1篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2024-01-30 国信证券 陈伟奇,...增持奥马电器(0026...
奥马电器(002668) 核心观点 全年利润实现快速增长。公司发布2023年度业绩预告,预计2023年实现归母净利润6.8-8.8亿元,同比增长46.42%-89.48%;扣非归母净利润6.2-8.2亿元,同比增长45.38%-92.28%。经折算,预计2023Q4归母净利润0.8-2.8亿元,同比-13%~+196%;扣非归母净利润0.4-2.4亿元,同比-60%~+154%。在冰箱冷柜行业出口高景气下,公司优化产品结构,进一步降本提效,全年利润实现较快增长。(注:公司于2023年12月20日收购TCL冰洗业务,对2022年及2023年报表进行追溯调整,Q4利润情况为追溯调整后的全年利润与未追溯调整的前三季度利润之差,或存在偏差。) 冰箱出口景气度持续升高,预计公司外销延续强劲增长。今年以来我国冰箱出口行业增速环比持续上升,海关总署数据显示,2023Q1/Q2/Q3/Q4我国冰箱行业出口额(人民币口径)增速分别为-17.3%/+11.0%/+27.8%/+43.8%,全年合计增长13.8%。在冰箱出口迎来强劲反弹的背景下,公司积极拓展欧美、亚太、中东非等新客户,调整产品结构,重点发力中高端市场,外销收入预计实现强劲增长。展望2024年,1-2月冰箱累计外销排产量同比增长21.7%,预计全年冰箱外销在海外需求恢复常态化增长下有望实现良好增长。内销受益于大客户,与TCL协同发展可期。受益于ODM大客户的带动,以及与大股东TCL在渠道等方面的协同,预计内销同样维持较高增速。公司在12月收购了TCL合肥冰洗业务,双方有望在研发、生产、品牌、渠道等多方面实现优势协同,推动TCL及奥马自主品牌业务在国内外的发展。 降本增效推动盈利能力提升。公司持续优化产品结构,中高端风冷冰箱占比不断提升,对毛利率产生积极贡献。同时,公司持续提升生产效率、研发效率及运营效率,推动经营利润快速增长。 风险提示:海外需求恢复不及预期,竞争加剧影响盈利能力,汇率大幅波动。投资建议:维持盈利预测,维持“增持”评级。 维持盈利预测,预计公司2023-2025年归母净利润7.5/8.2/9.0亿元(暂未考虑收购TCL白电业务及少数股东权益收回等带来的影响),同比+77%/+9%/+10%,对应PE=9/9/8x,维持“增持”评级。
2023-11-01 华西证券 陈玉卢,...增持奥马电器(0026...
奥马电器(002668) 事件概述 (1)公司发布《收购TCL家用电器(合肥)有限公司100%股权暨关联交易的公告》 公司拟通过现金方式购买TCL实业控股(TCL家电集团有限公司的控股股东)全资子公司合肥家电100%股权,本次交易作价为33000万元,支付资金来源为自有或自筹资金。 2021年5月,TCL家电集团有限公司取得公司控制权,并承诺在5年内采取法律法规允许的方式妥善解决潜在同业竞争问题,本次交易系家电集团履行上述承诺的重要举措。 注:本次交易尚需提交公司股东大会审议通过后方可实施。 (2)公司发布2023年前三季度财报: 23年前三季度:营业收入实现81亿元(YOY+37%),归母净利润实现6.0亿元(YOY+82%),扣非归母净利润实现5.8亿元(YOY+75%)。 23年单三季度:营业收入实现29亿元(YOY+45%),归母净利润实现2.0亿元(YOY+14%),扣非归母净利润实现1.9亿元(YOY+5%)。 分析判断: 合肥家电情况梳理: (1)交易对价:3亿元对应约9倍PE 合肥家电100%股权评估值为33404万元,交易作价为33000万元,对应合肥家电市盈率为8.62倍(计算市盈率P/E时,市值用本次交易价格,归属于母公司股东的净利润使用2023—2025年业绩承诺的平均值)。 股权交割完成后,合肥家电将成为公司的全资子公司,纳入公司合并报表范围。 (2)主营模式:冰洗OBM为主+ODM为辅,国内为主+海外为辅 合肥家电具备冰箱、洗衣机大规模生产能力,除自产TCL品牌冰箱、洗衣机产品之外,还为其他客户提供ODM服务。整体上,合肥家电以品牌业务为主,ODM业务为辅;以国内市场为主,海外市场为辅。 (3)市场份额:TCL品牌国内销量前十 根据产业在线数据,2022年TCL品牌冰箱、洗衣机销量均位列行业第7名,其中内销均位列行业第5名。 (4)财务表现: 营业收入:22年、23年1-4月为39、12亿元; 净利润:22年、23年1-4月为0.41、0.16亿元; 经营性现金流净额:22年、23年1-4月为1.3、-0.42亿元。资产负债率:22年、23年1-4月为97%、96%。 1)总资产规模较大主因应收款项金额和占比较大,主要客户资金实力较强,且信用较好,主要集中在一年以内,期后回款情况良好,整体坏账风险较小,已充分计提坏账准备。 2)净资规模较小主因历史期间经营亏损导致存在较大金额未弥补亏损所致。 3)负债规模较大主因营收规模较大,对供应商应付货款金额较大,但合肥家电信用较好,未发生银行借款到期无法偿还、贴现票据到期无法结清被追索清偿等情形。 4)经营性现金流净额不高主因较多销售货款尚在信用期内未收回所致,期后已正常回款。 (5)业绩承诺:3年业绩承诺+未实现的现金补偿 若本次交易于2023年实施完毕,交易对方承诺合肥家电于2023年、2024年、2025年实现扣除非经常性损益后的归母净利润分别不低于人民币3562万元、3794万元、4133万元。若本次交易延后至2024年实施完毕,交易对方承诺合肥家电于2026年实现扣除非经常性损益后的归母净利润不低于人民币4372万元。且若未实现业绩承诺,交易对方需支付一定现金补偿。 (6)业务协同:新增洗衣机产线、TCL品牌+强化内销渠道 若本次交易达成: 1)公司冰箱业务产能将得到明显提升,新增合肥生产基地。同时,公司在冰箱业务的基础上新增洗衣机业务,从单一产品结构转为多品类产品矩阵,优化产品结构 2)公司将拓展自有品牌业务,实现“ODM+OBM”双轮驱动。本次交易完成后,奥马冰箱将保持ODM专业供应商的定位,合肥家电将继续发力海内外品牌业务。 3)公司国内销售渠道将得到大幅拓展。合肥家电借助TCL全品类营销平台,渠道覆盖面和客群质量远高于公司。 冰箱行业:外销销量Q3同比加速+内销稳健 根据产业在线: 2023年前三季度: 内销销量Q1、Q2、Q3同比分别约-3%、13%、4%; 外销销量Q1、Q2、Q3同比分别约-10%、23%、46%,Q2开始高增主要受益补库需求、汇率贬值、航运低位等。 第四季度展望: 内销:在双十一和地方促销费政策下销量增速或持平Q3;外销:低基数+海外双节+海外生产恢复下预计10月冲高回落,但销量增速或持平Q3; 公司:Q3收入同比延续高增 分季度看,公司22Q4、23Q1、23Q2、23Q3的单季度收入分别同比-21%、+20%、+46%、+45%,2023年前三季度收入增速表现与行业外销销量同比趋势基本一致,我们预计公司Q4收入望延续较高水平。 盈利能力: 根据wind: 2023年前三季度:毛利率实现28%(YOY+6pct),净利率实现15%(YOY+2.7pct); 2023年单三季度:毛利率实现28%(YOY+0.4pct),净利率实现14%(YOY-5pct)。 费用率等: 根据wind: 2023年前三季度:销售、管理、研发费用率分别同比约-0.3、-0.3、-0.7pct 2023年单三季度:销售、管理、研发、财务费用率分别同比约-0.2、-0.1、-1.0、+2.0pct 2023年单三季度投资净收益为-0.3亿元,22年单三季度为0.5亿元,占收入比例同比变动-3.6pct。 投资建议 结合前三季度业绩,我们调整盈利预测,我们预计2023-2025年公司收入为108、122、134亿元(前值为95、110、125亿元),归母净利润为7.3、8.2、9.1亿元(前值为5.8、7.0、8.0亿元),对应EPS分别0.67/0.76/0.84元(前值为0.53/0.64/0.73元),以2023年10月31日收盘价7.15元计算,对应PE分别为11/9/9倍,我们维持“增持”评级。 风险提示 资产收购交易未达成、下游行业景气度不及预期风险、行业竞争加剧、订单获取不及预期、上游原材料成本波动等风险、新技术迭代风险、行业空间测算偏差、第三方数据失真风险、研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险、汇率波动等。
2023-10-31 国信证券 陈伟奇,...增持奥马电器(0026...
奥马电器(002668) 核心观点 三季度收入保持强劲增长。公司2023年前三季度实现营收80.9亿/+36.5%,归母净利润6.0亿/+81.8%,扣非归母净利润5.8亿/+75.0%。其中Q3收入28.9亿/+44.6%,归母净利润2.0亿/+13.6%,扣非归母净利润1.9亿/+5.0%。在冰箱冷柜行业出口高景气下,公司Q3延续较高的收入增长,创下单季度收入规模新高;受到汇率波动影响,公司归母净利润增速环比有所回落。 冰箱出口行业景气度持续走高,预计公司内外销延续强劲增长。今年以来我国冰箱出口行业增速环比持续上升,海关总署数据显示,2023Q1/Q2/Q3月我国冰箱行业出口额(人民币口径)增速分别为-17.3%/+11.0%/+27.8%。公司通过积极开拓亚太、东盟、中东非等新兴市场客户,叠加风冷冰箱等产品结构升级带动均价提升,预计公司冰箱出口增速持续好于行业。内销方面,受益于ODM大客户的带动,以及与大股东TCL在渠道等方面的协同,预计内销同样维持较高增速。 低基数下冰箱出口高景气有望延续。Q4冰箱出口基数依然处于低位:2022Q4我国冰箱出口额同比下滑35.3%,公司收入同比下滑21.0%。预计随着海外家电需求及库存逐步回归常态,在低基数下,Q4公司外销收入依然有望保持较高速增长。 经营利润率持续改善,盈利受汇率影响较大。Q3公司毛利率同比+0.4pct至27.7%,预计原材料及海运成本红利减弱,但产品结构持续拉动毛利率上升。公司销售/管理/研发费用率同比-0.2/-0.1/-1.0pct至3.8%/3.4%/3.7%,费用率管控优异;财务费用率受人民币汇率波动影响同比+2.0pct至0.3%。此外,公司因远期外汇导致的投资净收益同比对净利率拖累3.6pct,预计汇率波动对公司盈利影响约为5.6pct。公司Q3净利率同比-5.0pct至14.1%,若排除汇率的影响,公司净利率同比有所提升。 风险提示:海外需求恢复不及预期,竞争加剧影响盈利能力,汇率大幅波动。 投资建议:维持盈利预测,维持“增持”评级。 维持盈利预测,预计公司2023-2025年归母净利润7.5/8.2/9.0亿元(暂未考虑收购TCL白电业务及少数股东权益收回带来的影响),同比+77%/+9%/+10%,对应PE=10/9/9x,维持“增持”评级。
2023-10-28 民生证券 汪海洋,...买入奥马电器(0026...
奥马电器(002668) 事件:10月27日,奥马电器发布2023年三季报。公司前三季度实现营业收入80.93亿元,同比+36.53%;归母净利润5.97亿元,同比+81.84%;扣非归母净利润5.83亿元,同比+74.93%。其中,Q3实现营业收入28.93亿元,同比+44.57%;归母净利润1.96亿元,同比+13.62%;扣非归母净利润1.90亿元,同比+5.01%。 点评: 冰箱出口持续高景气,Q3收入延续高增态势。2023年第三季度,公司实现营业收入28.93亿元,同比增长44.57%。海外市场方面,今年三季度冰箱出口行业景气度较优,根据中国海关总署数据显示,2023年7/8/9月中国出口冰箱603/607/609万台,同比增长28.6%/35.5%/55.8%。公司作为国内冰箱出口龙头公司,综合竞争优势突出,我们预计公司外销增速将持续表现靓丽。国内市场方面,公司拥有优质客户资源,为战略客户提供ODM服务,且TCL作为大股东可为公司渠道资源进行赋能,我们预计公司内销将持续向好。 汇率波动扰动利润水平。23Q3公司毛利率为27.66%,同比+0.35pct,稳中有升。费用率方面,公司23Q3销售/管理/研发/财务费用率分别为3.75%/3.45%/3.73%/0.29%,同比-0.23/-0.08/-0.99/+2pcts。其中,我们认为财务费用率上升的主要系汇率波动带来的汇兑收益同比下滑所致。综合影响下,公司23Q3归母净利率为6.77%,同比-1.84pct。我们认为公司23Q3利润水平有所下降主要受汇率波动影响,公司主营业务盈利能力仍较为稳定。 公司产品优异产能充足,赢得海内外客户信赖。公司作为国内冰箱出头龙头,连续十四年出口冰箱第一,产能上公司具备9大制造基地、13条高效生产线、综合年产能可达1500万台等优势,渠道上公司在海外市场采用ODM经营模式,以高性价比产品及稳定供货能力赢得众多客户信赖,为全球130多个国家和地区超2000多合作伙伴提供优质产品。在海外需求明显回暖下,公司加强市场拓展,公司收入增长有望延续强势势头。 投资建议:在海内外需求重振情况下,冰箱冰柜有望放量。考虑到公司综合竞争优势突出,产品结构升级、量价双升,有望加速发展。预计公司2023-2025年营收分别为97.2/113.0/128.7亿,同比增长23.9%/16.3%/13.9%。2023-2025年归母净利润分别为7.3/8.4/9.6亿,同比增长71.4%/15.4%/14.8%,当前股价对应PE分别为11、9、8倍,维持“推荐”评级。 风险提示:1)汇率波动风险;2)海外需求恢复不及预期;3)出口业务风险;4)市场竞争加剧。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
胡殿谦董事长,法定代... -- -- 点击浏览
胡殿谦先生,1979年3月生,中国香港,持有美国纽约大学史登商学院工商管理硕士学位以及国立台湾大学工商管理学士学位。胡殿谦先生自2001年从国立台湾大学毕业后,分别于德意志资产管理台湾分公司担任业务分析员,以及里昂证券台湾分公司担任证券研究员,负责台湾石化业及电信业的行业调研。胡殿谦先生硕士毕业后自2006年至2014年任职于香港之高盛(亚洲)有限责任公司(下称“高盛”),为大中华地区之企业客户提供战略╱资本市场相关服务,负责业务开发并执行交易。胡殿谦先生离开高盛之前于高盛担任执行董事。胡殿谦先生于2014年6月至2016年11月担任台湾电动车辆公司Gogoro Inc.财务长。胡殿谦先生于2016年6月22日至2016年12月31日担任格威传媒股份有限公司(前称为联广传播股份有限公司,一家曾于2018年3月23日至2020年10月30日于台湾证交所上市之公司,前股份代号:8497)独立董事。胡殿谦先生于2016年11月21日加入裕元工业(集团)有限公司(该公司股份于联交所主板上市,股份代号:551)担任财务长,随后兼任策略投资部主管,并于2017年3月24日至2020年11月30日担任裕元执行董事。此外,胡殿谦先生于2019年5月1日至2020年11月30日担任鹰美(国际)控股有限公司(该公司股份于联交所主板上市,股份代号:2368)执行董事。截至目前,胡殿谦先生担任TCL实业控股股份有限公司首席财务官、TCL电子控股有限公司(该公司股份于联交所主板上市,股份代号:1070)执行董事兼首席财务官、TCL家电集团有限公司董事、广东奥马电器股份有限公司董事长、TCL半导体科技(广东)有限公司监事。
王浩总经理,财务总... 178.82 -- 点击浏览
王浩先生,1976年7月生,中国国籍,1998年于中国人民大学本科毕业,取得经济学学士学位;2022年于中国人民大学硕士研究生毕业,取得高级管理人员工商管理硕士学位。其主要工作经历包括:2011年3月至2014年11月历任TCL多媒体科技控股有限公司总部财务部长、产品中心财务总监、研发中心财务总监;2014年11月至2016年8月任广州数码乐华科技有限公司财务总监,2016年8月至2020年12月担任TCL电子控股有限公司财务总监;2021年1月至4月担任TCL电子控股有限公司执行力办公室总监,2021年4月30日至今担任广东奥马电器股份有限公司总经理兼财务总监。
王成非独立董事 -- -- 点击浏览
王成先生,1974年出生,工商管理硕士,德州大学阿灵顿分校EMBA。1997年加入TCL,先后担任TCL多媒体海外业务多个管理岗位负责人、TCL集团人力资源总监、高级副总裁等职务,2017年10月至2021年8月担任TCL电子首席执行官,2019年1月至2021年8月担任TCL实业控股首席执行官等职务。2021年8月至今担任TCL科技集团股份有限公司首席运营官。现任主要社会职务有:中国上市公司协会第一届高端制造行业委员会副主任委员、中国家用电器协会副理事长、中国电子视像行业协会副会长、惠州市电子信息产业协会会长等。
徐荦荦非独立董事 -- -- 点击浏览
徐荦荦先生,1982年5月出生,中国国籍,毕业于华威大学卓越管理专业,取得硕士研究生学历。曾任AVL公司排放事业部技术总监助理,易路联动市场经理,北汽福田并购部项目经理、副部长。2012年9月加入TCL集团股份有限公司,历任TCL集团股份有限公司投资银行部总经理助理、副总经理,投资部部门长,战略投资部副部门长,董事长助理、董事长办公室主任。截至目前,徐荦荦先生担任TCL科技集团股份有限公司助理总裁、战略投资部部长、天津普林电路股份有限公司副董事长,2021年4月30日至今担任广东奥马电器股份有限公司董事。
张荣升非独立董事 -- -- 点击浏览
张荣升先生,1977年9月生,中国国籍,于美国南加州大学取得MBA硕士学位。其主要工作经历包括:2013年8月至2016年8月,担任TCL多媒体科技控股有限公司质量管理中心总监,2016年8月至2019年11月,担任TCL王牌电器(惠州)有限公司总经理,2019年11月至今,担任TCL家用电器(合肥)有限公司总经理,2021年2月至今担任TCL家电集团有限公司董事、总经理,2021年4月30日至今担任广东奥马电器股份有限公司董事。
温晓瑞董事会秘书 18.29 -- 点击浏览
温晓瑞女士,1983年8月出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历。先后任职于深圳九富投资顾问有限公司、广州东凌国际股份有限公司、苏州极目机器人科技有限公司。2019年4月至今任职于本公司,先后担任证券事务代表、董事会秘书。
文建平独立董事 12 -- 点击浏览
文建平先生,1977年9月生,中国国籍,于2020年取得北京大学EMBA硕士学位。其主要工作经历包括:2000年8月至2003年2月,担任黑龙江省完达山乳业股份有限公司区域经理,2003年3月至2005年12月,担任网龙(中国)有限公司北方大区经理,2006年1月至2007年10月,担任北京赛诺市场研究公司客户总监;2007年11月至2013年8月,担任北京奥维营销咨询有限责任公司副总经理;2013年9月至2017年2月,担任北京奥维云网大数据科技有限公司董事、总经理,2017年3月至今,担任北京奥维云网大数据科技股份有限公司董事长,2021年4月30日至今担任广东奥马电器股份有限公司独立董事。
卢馨独立董事 16 -- 点击浏览
卢馨女士,1963年10月生,暨南大学管理学院会计系教授,中国人民大学商学院管理学博士,第十二届、十三届全国人大代表。从1989年7月至今,长期致力于会计学的教学科研和实践活动,主持和参与多项国家和省部级基金项目,著有《构建竞争优势——中国企业跨国经营方略》并获商务部第六届全国外经贸研究优秀作品奖,先后在《会计研究》、《中国工业经济》、《管理工程学报》等期刊发表学术论文四十余篇,国家级教学团队“会计学教学团队”的骨干成员。管理会计实务经验丰富,曾任广东省交通厅专家库专家、广东省审计厅特约审计员,现任广东省民政厅智库专家,主持和参与多项企业管理咨询项目。卢馨教授于2021年4月30日至今担任广东奥马电器股份有限公司独立董事。
朱登凯独立董事 12 -- 点击浏览
朱登凯先生,1979年出生,中国国籍,无境外永久居留权,中国人民大学法学硕士。现任北京市中伦文德律师事务所合伙人,兼任本公司及华冠新型材料股份有限公司独立董事、保合风险管理咨询(北京)有限公司及宁波青檬投资管理有限公司监事。
周笑洋监事会主席,非... -- -- 点击浏览
周笑洋先生,1976年生,持有英国利兹大学会计与金融硕士学位以及深圳大学国际会计学士学位。现为中国注册会计师协会会员(CICPA),香港会计师公会会员(HKICPA),英国特许公认会计师公会资深会员(FCCA)。主要工作经历:现任TCL实业控股股份有限公司(以下简称TCL实业)财务总监。周笑洋先生2010年入职TCL通讯科技控股有限公司(以下简称TCL通讯),历任TCL通讯、TCL实业财务总监。2021年4月30日至今担任广东奥马电器股份有限公司监事会主席。除此之外,周笑洋先生在TCL通讯、TCL实业数家关联公司担任董事等职务。在此之前他曾在某四大会计师事务所深圳分所及伦敦分所工作逾十年。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2024-01-03广东奥马电器股份有限公司9058.65实施完成
2023-12-30TCL家用电器(合肥)有限公司33000.00实施完成
2023-10-28TCL家用电器(合肥)有限公司停止实施
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