凯腾精工(871553)
主营业务
公司主要生产凹印印版,包装版、烟包版为主要收入来源,客户主要为印刷企业,客户较分散
凯腾精工成立于2003年9月,2017年5月挂牌新三板,2021年8月于北交所上市。
公司专注于凹印印版的研发、生产与销售。公司主要产品为包装版、特种版、烟包版。包装版营收占比最高,2022年为66.78%;烟包版毛利率最高,2022年为63.14%。
公司销售区域主要在华东地区与中南地区,2022年主营业务收入占比分别为52.87%,34.79%。公司通过销售人员拜访客户或通过参加客户采购招标获得订单,下游客户主要为大型印刷集团与印刷企业,产品最终应用于印刷及包装领域。2022年,公司前五大客户营收占比为13.92%。
产品介绍
公司产品可用于食品、饮料、烟酒、药品包装印刷以及装潢装饰领域
财务情况
公司近四年毛利率与净利率持续下降,盈利能力变差
2018-2022年,公司营业收入年复合增长率仅为3.25%,公司营收增速平缓,成长性较差。2022年,受市场需求减弱影响,公司营业收入首次出现下降,为37,791.08万元,同比下降3.98%;公司归母净利润自2019年起持续下降,2022年降至1,885.08万元,同比2021年下降31.36%。整体来看,近年公司经营呈现增收不增利的局面,主要原因为公司产品原材料铁、铜等大宗商品价格上涨明显,使公司盈利承压。2023年Q1,公司营业收入同比增长1.11%,归母净利润同比下降29.08%。
2019-2022年,公司毛利率与净利率持续下降。2022年,公司毛利率为37.28%,较2019年下降了10.46个百分点;公司净利率为7.55%,较2019年下降10.62个百分点,盈利能力变差。
公司研发费用逐渐增长,存货与应收账款周转速度较快,收现比持续下降
公司重视研发活动,近年研发费用逐渐增长,2022年为2,357.23万元。截至2022年年末,公司拥有专利数量为155项,其中发明专利15项,并另持有16项软件著作权,30项作品版权;公司研发人员数量为126人,占公司员工总人数的12.00%。公司当前研发项目主要围绕压辊的技术与性能升级,至2022年年末,多数研发项目已完成研发并投产。
从营运水平来看,2018-2022年,公司存货周转天数平均为56天,应收账款周转天数平均为68天,公司存货周转速度与应收账款周转速度较快。从应收账款来看,2022年公司应收账款及金额为6,244.33万元,在总资产占比为12.26%。
2018-2022年,公司收现比持续下降,2022年为86.71%,较2018年下降11.08个百分点,公司商品回款质量变差。