当前位置:首页 - 行情中心 - 天顺风能(002531) - 公司资料

天顺风能

(002531)

  

流通市值:181.17亿  总市值:182.20亿
流通股本:17.87亿   总股本:17.97亿

天顺风能(002531)公司资料

公司名称 天顺风能(苏州)股份有限公司
上市日期 2010年12月22日
注册地址 江苏省太仓经济开发区宁波东路28号
注册资本(万元) 17968786580000
法人代表 严俊旭
董事会秘书 朱彬
公司简介 天顺风能(苏州)股份有限公司于2005年在苏州成立,2010年登陆深交所(股票代码002531)并保持高速增长,10年间营收、利润累计增长超10倍,年均复合增长率超30%;成长为全球最具规模的海上、陆上风电装备制造商、零碳资产投资运营服务提供商。公司坚持"新能源装备制造"+"零碳...
所属行业 风电设备
所属地域 江苏
所属板块 新能源-深成500-预盈预增-风能-融资融券-中证500-深股通-养老金-富时罗素-标准普尔
办公地址 上海市长宁区长宁路1193号来福士广场T3,1203室
联系电话 021-52310063
公司网站 www.titanwind.com.cn
电子邮箱 public@titanwind.com.cn
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
风电设备352317.1381.77307170.9392.50
风力发电68751.3415.9617418.685.25
其他9780.562.277499.122.26

    

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2023-11-07 中银证券 武佳雄,...买入天顺风能(0025...
天顺风能(002531) 公司发布2023年三季报,业绩同比上涨87.42%。三季度公司业绩阶段性承压,但海风业务产能持续提升,未来发展潜力较大。维持买入评级。 支撑评级的要点 2023前三季度业绩同比上涨87.42%:公司发布2023年三季报,实现营业收入64.07亿元,同比增长68.99%;实现归母净利润7.20亿元,同比增长87.42%;实现扣非净利润6.98亿元,同比增长70.15%。 2023Q3公司业绩环比略有承压:2023Q3公司实现营收20.98亿元,同比增长19.95%,环比下降28.78%;归母净利润1.40亿元,同比增长7.69%,环比下降63.35%;公司综合毛利率20.27%,同比上涨1.83个百分点,环比下降1.12个百分点;综合净利率6.53%,同比下降0.79个百分点,环比下降6.56个百分点。我们认为,公司三季度业绩环比略有承压,主要是海风项目交付节奏存在波动性,导致公司阶段性出货量较少,同时公司陆上塔架和叶片板块开始转向追求高质量发展,不再以规模作为主要目标,因此对收入体量略有影响。 期间费用率改善,规模效应凸显:2023年前三季度公司期间费用率同比下降1.76个百分点至8.33%。我们认为,公司期间费用率获得改善,主要系收入增幅较大、规模效应较好所致。 海风项目陆续启动,塔筒桩基或迎需求拐点:近期各地海上风电项目陆续启动,江苏一期2.65GW海风竞配项目已启动,预计后续二期约4GW竞配项目进程有望快速推进;广东7GW海风项目竞配落地,国管海域16GW进一步推进。部分省份海风项目进展提速,海上风电产业链或迎拐点。 公司积极布局海工产能迎接海风项目需求向好:2023年前三季度,公司海工业务进一步夯实,目前国内江苏射阳单管桩工厂、江苏通州湾导管架工厂、广东揭阳导管架工厂、广东汕尾导管架配套工厂均已投入使用。预计到2025年底,公司国内海风水下基础年产将超200万吨、海上风电总产能将超250万吨。前瞻性的产能布局有望帮助公司更好地迎接未来中长期海风行业较为旺盛的需求。 估值 在当前股本下,结合公司三季报盈利情况,我们将公司2023-2025年预测每股收益调整至0.61/1.02/1.32元(原2023-2025年预测为0.77/1.04/1.31元),对应市盈率22.8/13.7/10.5倍;维持买入评级。 评级面临的主要风险 大宗原材料价格波动;风电行业需求不达预期;风电场盈利不达预期;新业务布局不达预期;产能扩张速度不达预期。
2023-11-02 中邮证券 王磊,贾...增持天顺风能(0025...
天顺风能(002531) 投资要点 事件:公司发布2023年三季报,前三季度实现营收64.07亿元(+69%),实现归母净利润7.20亿元(+87%),实现扣非归母净利润6.98亿元(+70%);其中Q3单季度实现收入20.98亿元(+20%),实现归母净利润1.40亿元(+8%),实现扣非归母净利润1.44亿元(+0%),受陆上塔筒产能调整以及海风建设节奏延后影响,公司Q3单季度出货表现不及预期,同时受Q3国内来风较差影响,拖累发电板块盈利能力。 海风板块:2021年抢装潮后,国内海风市场迎来两年低谷,对应装机规模在5-6GW/年。站在当下时点来看,此前受政策、军事、航道等非经济性因素影响的海风项目,有望陆续取得审批上的突破,预期23Q4开始,国内海风项目将迎来密集启动,海风相关厂商的交付和订单有望迎来修复。基于对海风行业乐观的预期,公司加速海风装备基地的建设,预计到2025年底在国内形成超过200万吨的水下基础产能(分布在江苏、广东、福建、广西等省份),此外,德国基地有望在2024年底投产,到2025年底,公司全球范围内水下基础产能将超250万吨,强化领先地位。 发电板块:截止2023年三季度末,公司已并网电厂容量为1.38GW,在核准/在建项目合计800MW,包括湖北600MW以及河南200MW。三季度国内来风情况较差,根据国家能源局的统计,三季度国内风电厂利用小时数为428h,环比Q2下降31%,同比下降7%,同时短期电网的升级、调整也对公司风电场出力造成影响,此类突发事件导致Q3发电业务不及预期,拖累公司短期业绩。 盈利预测 我们预计2023-2025年公司归母净利润分别为11.93/17.03/24.08亿元,对应2023-25年公司PE分别为20.89x/14.64x/10.35x,维持“增持”评级。 风险提示: 海风降本进度不及预期;装机需求不及预期;海外产能运营风险加大。
2023-11-02 国信证券 王蔚祺,...买入天顺风能(0025...
天顺风能(002531) 核心观点 前三季度业绩符合预期,净利润大幅增长。公司前三季度实现营收64.07亿元(同比+68.99%),归母净利润7.20亿元(同比+87.42%);销售毛利率22.05%(同比+0.68pct.),扣非销售净利率10.89%(同比+0.07pct.)。 受多重短期因素影响,三季度业绩低于预期。三季度公司实现营收20.98亿元(同比+19.95%,环比-28.78%),归母净利润1.40亿元(同比+7.69%,环比-63.35%);销售毛利率20.27%(同比+1.8pct.,环比-1.1pct.),销售净利率6.53%(同比-0.8pct.,环比-6.6pct.)。受一次性信用/资产减值计提、发电业务利润因偶发因素下滑、陆塔业务主动控制规模等因素影响,公司三季度业绩短期承压。 陆风类产品销量环比持平,海工业务单吨净利引领行业。我们估计,三季度公司陆塔销量约11万吨,环比持平,叶片类产品销量约350套,环比增长18%。今年以来陆风塔筒行业盈利与回款压力较大,公司主动控制陆塔业务规模,保证业务质量。三季度公司海工产品销量约3.7万吨,受长风海工与上市公司会计准则差异影响三季度计提信用减值约2500万元,冲回减值后我们估计单吨净利约2000元,盈利能力引领行业。 公司国内外海工布局顺利推进,导管架产能优势突出。公司收购长风海工后产能快速扩张,目前江苏射阳单管桩工厂、江苏通州湾导管架工厂、广东揭阳导管架工厂、广东汕尾导管架配套工厂均已投入使用,广东阳江导管架及漂浮式工厂预计24年下半年投产、德国库克斯港单桩及漂浮式工厂预计24年底投产、福建漳州导管架及漂浮式工厂预计25年底投产。分产品看,导管架市场格局良好,盈利水平优于单桩与塔筒;公司导管架产能优势突出,未来盈利能力有望保持领先。 风险提示:国内风电建设进度不及预期;公司产能落地进度不及预期。 投资建议:下调盈利预测,维持“买入”评级。
2023-11-01 东吴证券 曾朵红,...买入天顺风能(0025...
天顺风能(002531) 投资要点 事件:公司发布三季报,23Q1-3收入64.1亿元,同增69.0%;归母净利7.2亿元,同增87.4%。其中Q3收入21.0亿元,同/环比20.0%/-28.8%;归母净利1.4亿元,同/环比7.8%/-63.4%。23Q3公司整体销售毛利率20.3%,环比-1.1pct。业绩不及市场预期,主要系:1)发电业务受偶发事件影响约0.4亿元利润,2)海工受行业装机节奏影响环比下滑,出货不及预期。 Q3海工出货不及预期、毛利率提升明显、加速发展海工产能。23Q3海工出货3.7万吨,环降56%,测算吨净利约1350元,环增约380元,公司并入长风后计划持续优化供应及生产体系,盈利提升明显。展望Q4,我们预计公司龙源射阳、青洲6项目将陆续发货,合计确认8-10万吨左右,发货均为高盈利产品,盈利有望继续优化。公司23年底将形成140万吨海工产能,后续阳江30万吨导管架+德国工厂我们预计分别于24Q3/24年底投产,漳州50-80万吨布局导管架+漂浮式我们预计25年底投产,25年底海风总产能将超250万吨,业绩成长性凸显。 Q3陆塔毛利率提升、叶片出货环增、发电收入不及预期。23Q3陆塔出货约11万吨,环比持平,测算吨净利约350元,环降约190元,主要系减值约0.2亿元所致,扣除此影响盈利基本持平;叶片23Q3出货约350套(其中模具4套),毛利率13.9%,环增0.7pct;发电23Q3在手1.38GW,由于哈密电网检修、山东小风,收入仅2.4亿元,利润0.63亿元,Q4恢复正常后我们预计发电复常,我们预计24Q1并网濮阳200MW风场并网后将贡献增量!整体来看,23Q4陆风装机加速,我们预计全年陆塔出货50万吨,叶片1200套,分别同比持平/+63%。 Q3费用率承压、经营性现金流流入环降。Q3期间费用率9.6%,环增3.1pct,主要系新产能管理用资产折旧、汇兑损失等所致;Q3信用减值0.37亿元,环减76%,经营活动现金流量净额2.32亿元,环减67%。 投资建议:基于公司Q3业绩不及预期,陆风装机增长减速,我们下调盈利预测,我们预计2023-2025年归母净利11.7/17.7/24.1亿元(2023-2025年前值为15.0/20.4/27.1亿元),同增86.0%/51.0%/36.0%。基于公司海风产能持续扩张,市占率有望持续提升,给予2024年20倍PE,对应目标价19.7元,维持“买入”评级。 风险提示:海风装机不及预期,原材料涨价、竞争加剧。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
严俊旭董事长,总经理... 82.8 1335 点击浏览
严俊旭先生,本公司董事长兼总经理,毕业于上海海事大学,本科学历,在风电行业拥有超过20年的经验。曾任上海荣航企业发展有限公司经理,现任上海天神投资管理有限公司总经理及执行董事、太仓天达投资管理有限公司总经理及执行董事、上海安顺船务企业有限公司总经理、上海安顺航运有限公司执行董事、优顺有限公司董事、天顺国际控股有限公司董事等职务。
陈伟明副总经理 130 -- 点击浏览
陈伟明先生,本公司副总经理,毕业于中国石油大学,高级经济师,长期从事新能源行业相关工作。曾任常州特佳机械厂总经理,常州电力机械厂副总经理,镇江华东电力设备有限公司副总经理。
包斌副总经理 120 -- 点击浏览
包斌先生,本公司副总经理,毕业于西安交通大学,东南大学工学硕士,中欧国际商学院2012EMBA。曾任中电国际、华润电力等旗下公司副总经理、总经理职务。
吴淑红非独立董事 0 -- 点击浏览
吴淑红女士,本公司董事,毕业于中国政法大学,法学硕士,在投行及投资行业拥有超过16年的经验。曾任职于中信证券股份有限公司、金石投资有限公司,现任上海天神投资管理有限公司副总经理。
朱彬非独立董事,董... 87 20 点击浏览
朱彬先生,本公司董事、董事会秘书,毕业于南京理工大学,法国国立南锡矿业工程师学院,材料科学硕士,已获得深圳证券交易所颁发的董事会秘书资格证,在投资及咨询行业拥有超过17年的经验。曾任职于东吴证券股份有限公司研究所、海通证券股份有限公司投行部,先后担任信质电机股份有限公司副总经理、董事会秘书,中海物业集团有限公司投资总监等职务,现任易弗明(苏州)材料科技有限公司董事。
马龙飞非独立董事 -- -- 点击浏览
马龙飞先生,本公司董事,毕业于杭州电子科技大学,本科学历,在新能源行业拥有超过12年的经验。曾任北京青云创业投资管理有限公司副总裁、青域基金合伙人、中日节能环保基金关键人、国开新能源科技有限公司董事。现任远润绿产集团有限公司董事长、绿创基金管理有限公司董事长等职务。
周昌生独立董事 8 -- 点击浏览
周昌生先生,本公司独立董事,硕士研究生,正高级会计师,中国注册会计师,注册税务师。曾任申能集团审计部副部长、上海申江特钢公司监事会主席、上海电气集团股份公司监事等职务。现任申能股份有限公司副总经济师,安徽芜湖核电有限公司董事兼总审计师,上海申能融资租赁有限公司监事会主席等职务。2、现任监事。
何焱独立董事 8 -- 点击浏览
何焱先生,本公司独立董事,获武汉大学逻辑学硕士,长期从事新能源行业投资工作。历任华能新能源股份有限公司部门经理、副总经理、执行董事,现任华能景顺私募基金管理有限公司董事总经理等职位。
李宝山独立董事 8 -- 点击浏览
李宝山先生,本公司独立董事,毕业于武汉水利电力学院,本科学历,高级工程师,长期从事可再生能源研究规划和国家科技计划项目管理工作。曾任发改委能源研究所研究实习员、农业部农业工程设计研究院工程师、科技部高新司副处长、处级调研员、副巡视员等职位。现任中国可再生能源学会顾问。
谢萍监事会主席,非... 0 -- 点击浏览
谢萍女士,本公司监事会主席,注册会计师、注册资产评估师、会计师。曾任职于安徽交通运输有限公司、安庆信德会计师事务所、安庆昌德会计师事务所、安庆港华燃气有限公司,现任新疆宣力环保能源股份有限公司监事及上海天神投资管理有限公司财务负责人兼监事。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2023-04-29天顺海工装备(江苏)有限公司50000.00实施中
2023-05-16江苏长风海洋装备制造有限公司300000.00实施完成
2022-04-13北海天顺风电设备有限公司10000.00实施完成
TOP↑