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比音勒芬

(002832)

  

流通市值:110.87亿  总市值:162.48亿
流通股本:3.89亿   总股本:5.71亿

比音勒芬(002832)公司资料

公司名称 比音勒芬服饰股份有限公司
上市日期 2016年12月14日
注册地址 广东省广州市番禺区南村镇兴业大道东608...
注册资本(万元) 5707070840000
法人代表 谢秉政
董事会秘书 陈阳
公司简介 比音勒芬服饰股份有限公司以“责任与极致”作为企业的核心文化,秉承“持续为消费者创造价值”的品牌使命,致力于“成为全球百年知名服饰集团”的企业愿景,以“专注本业、持续创新、有激情、有韧性、有担当(一专三有)”为品牌价值观,坚持高端时尚运动服饰品牌定位,全面实施品牌国际化的市场战略。...
所属行业 纺织服装
所属地域 广东
所属板块 社保重仓-基金重仓-深成500-融资融券-深股通-新零售-富时罗素-标准普尔-口罩-网红直播
办公地址 广州市番禺区南村镇兴业大道东608号
联系电话 020-39952666
公司网站 www.biemlf.com
电子邮箱 investor@biemlf.com
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
服装服饰167020.3699.2138168.9099.28
其他1332.290.79278.370.72

    比音勒芬最近3个月共有研究报告1篇,其中给予买入评级的为0篇,增持评级为1篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2024-01-22 华通证券国... 纺织服饰...增持比音勒芬(0028...
比音勒芬(002832) 中产阶级人群规模扩大有望保障奢侈品市场稳健增长 受益于购奢人群年轻化以及中产阶级人群逐步扩大,中国在全球奢侈品市场的消费占比随之扩大,2023年预计全球奢侈品市场规模将达到2.3万亿元,其中,中国奢侈品市场占比25%。根据BCG预测,2022年到2030年,我国预计将新增8,000万新中产及以上人口,中产阶级人群规模的扩大有望进一步提升奢侈品市场规模。据Mob研究院《90后奢侈品消费人群洞察》,预计2030年,全球奢侈品市场规模有望达到3.3万亿元,中国奢侈品消费市场预计占全球市场的40%,有望超过欧美成为全球最大单一市场。 2023年收购国际品牌与比音勒芬形成互补 公司旗下拥有比音勒芬主标、比音勒芬高尔夫品牌、威尼斯狂欢节品牌以及新收购的两个国际奢侈品牌:CERRUTI1881及KENT&CURWEN,能够一站式满足中产及以上人群多场景的着装需求。新收购的CERRUTI1881具有142年品牌历史,KENT&CURWEN有近百年品牌历史,两个国际品牌在品牌影响力和知名度等方面与比音勒芬形成互补,进一步推进公司品牌多样化、国际化、高端化布局,为公司打造全球奢侈品集团奠定了基础。 品牌优势及渠道拓展,公司业绩多年稳定增长,当前估值处于低位 2022年及2023年上半年,公司新开门店数分别为91家、47家。受益于渠道拓展、品牌知名度提升以及并购海外奢侈品牌,疫情几年来,公司业绩仍保持稳健增长。对比PE(TTM)估值百分位,1月18日公司PE(TTM)为19.30,PE百分位为18.24%,目前PE在过去三年里比81.76%的时候都要低,当前估值处于低位。 公司盈利预测与估值 预计公司2023-2025年营业收入分别为35.73、42.84、51.37亿元,YOY分别为23.87%、19.90%、19.91%;EPS分别为1.63、1.98、2.39元,根据合理估值测算,结合股价催化剂因素,给予公司六个月内目标价为37.49元/股,给予公司“推荐(首次)”投资评级。 投资风险提示 生产环节外包的风险、营销网络拓展带来的管理风险
2023-12-04 天风证券 孙海洋买入比音勒芬(0028...
比音勒芬(002832) 匠心品牌抢占用户心智,打造高端运动生活方式 公司着力打造国际奢侈品集团,开拓布局全球,包括投资并购国际奢侈品牌,加快集团转型升级,推进品牌的国际化、高端化进程,集合国际化设计团队、国际化面料、国际化生产的资源优势,快速打开国际市场。与此同时坚持品类引领品牌战略,打造超级单品,抢占用户心智。 据中国商业联合会、中华全国商业信息中心发布销售调查统计,比音勒芬T恤品类已连续五年(2018-2022)荣获同类产品市场综合占有率第一位,比音勒芬高尔夫服装从2017-2022年连续六年获同类产品市场综合占有率第一。近五年,公司营收年复合增长率为22.3%,净利润年复合增长率达32.2%,持续领跑行业。 国际化合作团队,全渠道覆盖目标客群 公司以轻资产模式运营,多年来重点开展“产品研发”及“市场营销”业务,实行货物生产外包形式;以“生活高尔夫”为产品风格定位,以“三高一新”——高品质、高品位、高科技和创新为研发理念,整合全球优势资源。目前拥有中、英、意、韩四国设计研发团队,并与GORE-TEX、POLARTEC、OUTLAST、东洋纺等国际知名面料供应商合作,且已建立起中、日、韩、越等国际化生产制作基地。 渠道方面,终端店铺覆盖了全国所有省会城市核心商圈,并且在机场、球场、购物中心、高铁及奥特莱斯等渠道开设专卖店,全渠道覆盖目标消费人群。 十年10倍增长目标,完善多品牌矩阵发展布局 公司未来十年营收以10倍增长为目标,营收总规模超300亿,并瞄准500亿进军,公司预计到2033年集团营收将超过300亿,其中,CERRUTI1881超过50亿,KENT&CURWEN超过30亿,比音勒芬高尔夫超过50亿,比音勒芬主标超过150亿,威尼斯做到20亿。集团将在坚持多品牌矩阵的核心战略之上,推进国际高端化进程,正式与国际奢侈品集团同台竞技。全新战略升级完善了集团旗下各个品牌的未来发展布局。 CERRUTI1881品牌定位重奢,价格对标BURBERRY和杰尼亚,采用大店模式,产品包括西服、奢华定制、奢华休闲、奢华男女装运动、鞋履等品类。而KENT&CURWEN延续英伦绅士风格和板球运动DNA,利用品牌的超级符号——理查一世御用的三狮标和英伦玫瑰,打造轻奢设计师品牌,瞄准年轻人市场,品牌对标Ami等。 目前,公司规划将两大国际品牌的创意中心和研发中心设立在法国巴黎CERRUTI1881公司,并在国内加速组建营运中心,开始筹备这两个品牌的产品研发和品牌运营,预计在2024年秋冬,CERRUTI1881和KENT&CURWEN将全新亮相回归。 维持盈利预测,维持“买入”评级 我们持续强调公司差异化定位优势,开发高尔夫系列拥抱年轻群体及运动赛道,注重渠道高质量;Q4单季度展望,22年同期低基数,23Q4增长可期。我们预计公司23-25年EPS分别为1.7、2.1、2.5元/股,PE分别为20、16、13x 风险提示:拓店速度不及预期、人工费用开支增长、国际品牌竞争影响等
2023-12-01 东方财富证... 高博文,...买入比音勒芬(0028...
比音勒芬(002832) 【投资要点】 比音勒芬自成立以来深耕高端时尚运动服饰市场,打造高尔夫细分领域高端品牌,完善品牌矩阵布局国际市场。2003-2017以线下实体店在高尔夫运动休闲领域纵向深耕,2018至今通过营销网络、品牌矩阵和线上新零售战略升级。目前旗下拥有比音勒芬主标、比音勒芬高尔夫品牌、威尼斯狂欢节品牌以及新收购的两个国际奢侈品牌CERRUTI1881及KENT&CURWEN,完善公司多样化、高端化、国际化品牌布局。 高端运动男装赛道具备明显优势。1)运动服饰背后蕴含着消费者对运动健康生活方式的诉求,户外运动强势崛起,国家指导建议为户外运动发展按下“加速键”;2)新中产人群增加,运动需求升级,小众高端运动需求随人均GDP提升热度高企,安踏集团等头部运动品牌也愈发关注细分运动专业装备赛道;3)对比大众品牌,高端服饰品牌的产品利润率高,产品适销周期长,折扣后仍有合理利润,对比高端女装也同样具备适销时间长的优势。 软实力:高尔夫基因深植,品牌精准整合营销占据目标客群心智。公司具备高尔夫运动文化基因,卡位优质细分赛道持续深耕。2023年上半年新收购CERRUTI1881和KENT&CURWEN两个国际品牌,比音勒芬形成互补,进一步推进公司品牌多样化、国际化、高端化布局。另一方面,公司围绕主要目标客群,结合产品高端属性,多维度精准营销,提升比音勒芬品牌的知名度和美誉度。 硬实力:品质面料为基础,专业设计增添高附加值;深耕线下销售渠道,发力线上新零售。高尔夫服饰对面料专业性有极高要求,公司与全球知名面料供应商保持长期稳定合作。建立高素质研发团队,持续加大研发投入,提升产品竞争力。公司打造“优质线下渠道+数字化新零售”的全模式覆盖的营销网络。线下渠道成熟,覆盖国内主要城市的核心商圈,直营和加盟齐头并进。公司于2019年布局线上新零售,2022年线上销售营收占比提高至5.8%,仍远低于高端服饰或运动品牌,成长空间大,未来有望带来更高营收增量。 【投资建议】 我们认为公司精准卡位高端运动服饰赛道,品牌积淀已久强者恒强,线下保持稳健店面扩张,线上渠道发展较晚有较大增量空间。此外,人均GDP提升和国家指导建议细分户外运动有望热度高涨。我们预计公司2023-2025年营业收入分别为35.36/43.25/52.13亿元,归母净利润分别为9.44/11.76/14.35亿元,EPS分别为1.65/2.06/2.51元,对应PE分别为20/16/13倍。结合历史估值情况,我们给予公司2024年24倍PE,对应12个月内目标价49.44元/股,给予“买入”评级。 【风险提示】 宏观经济下行消费疲软; 收购品牌发展不及预期。
2023-11-14 开源证券 吕明,周...买入比音勒芬(0028...
比音勒芬(002832) 2023Q3业绩持续增长,盈利能力持续提升,维持“买入”评级 公司2023Q1-3实现营收27.96亿元(+25.7%),实现归母/扣非归母净利润7.58/7.25亿元,同增32.2%/35.9%;分季度看,Q1/Q2/Q3营收同增33.1%/20.3%/22.0%,归母净利润同增41.4%/40.2%/22.8%。2023Q3业绩持续增长,盈利能力持续提升,我们维持2023-2025年盈利预测,预计2023-2025年归母净利润为9.54/11.73/14.02亿元,对应EPS为1.67/2.05/2.46元,当前股价对应PE分别为19.5/15.9/13.3倍,维持“买入”评级。 内生外延高端化,品牌矩阵初现雏形,持续受益细分赛道高景气 内生主品牌方面,截止6月底,主品牌门店数量仅1193家,具备充足开店空间,我们预计全年有望稳步拓店,店效稳步恢复下将带动收入较快增长;此外,高尔夫独立店扩张进展顺利。外延收购方面,品牌矩阵初现雏形,4月公司完成收购国际品牌CERRUTI1881和K&C的全球商标所有权;对CERRUTI1881品牌进行重塑,以定制和销售高端西服等为核心业务,同时开设大型旗舰店进展扩张,预计新品2024年秋冬全新亮相;将延续K&C英伦绅士风和板球运动DNA,打造轻奢设计师品牌。 盈利能力持续提升,营运质量表现优秀 盈利能力:2023Q1-3毛利率为76.60%(+1.78pct),分季度来看,Q1/Q2/Q3毛利率同比+0.2/+4.1/+2.0pct至75.7%/79.7%/75.7%,毛利率稳步提升。2023Q1-3期间费用率为43.4%(-0.1pct),其中销售/管理/财务/研发费用率分别同比-1.2/+1.3/+0.2/-0.4pct至34.2%/6.7%/3.3%/-0.9%,管理费用率提升主要系并购相关的中介服务费增加所致。2023Q1-3归母净利率为27.11%(+1.33pct),分季度来看,Q1/Q2/Q3归母净利率同比+1.6/+2.7/+0.2pct至28.9%/19.0%/30.8%,盈利能力持续提升,2023Q3净利率创历史新高。营运能力:2023Q3末存货6.9亿元,同比+0.6%,存货周转天数297天(-28天),库龄结构持续优化;应收账款周转天数25天(-5天),2023Q1-3经营净现金流同增23.0%至9.7亿元,资金充足。 风险提示:门店拓展不及预期,电商竞争加剧,新品牌开拓不及预期。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
谢秉政董事长,法定代... 107.93 21620 点击浏览
谢秉政先生:1969年出生,中国国籍,无境外永久居留权,暨南大学高级管理人员工商管理硕士(EMBA)。全国纺织工业劳动模范、中国高尔夫球协会副主席、中国服装协会副会长、中国流行色协会副会长、中国纺织规划研究会副会长、广州市总商会副会长;2007年10月起担任公司执行董事(法定代表人),2012年2月至今,任公司董事长。
申金冬总经理,非独立... 115.33 1965 点击浏览
申金冬先生公司董事、总经理,男,1975年出生,中国国籍,无境外永久居留权,暨南大学EMBA。自2003年3月起担任公司常务副总经理。2012年2月至今,任公司董事、总经理。
唐新乔副总经理,非独... 108.41 589.6 点击浏览
唐新乔女士公司董事、副总经理、财务总监,女,1973年出生,中国国籍,无境外永久居留权,研究生学历,高级会计师。广东省服装服饰行业协会副会长。曾担任广州市富华制衣有限公司财务总监、广州市腾龙电脑有限公司财务总监。2006年12月起担任公司副总经理、财务总监。2012年2月至今,任公司董事、副总经理和财务总监。
陈阳副总经理,非独... 74.96 -- 点击浏览
陈阳先生公司董事、副总经理、董事会秘书,男,1980年出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士。曾担任华南理工大学工商管理学院校友会办公室主任、江山帝景高尔夫俱乐部总经理。2011年9月起担任公司副总经理、董事会秘书。2012年2月至今,任公司董事、副总经理和董事会秘书。
金芬林副总经理 50.62 -- 点击浏览
金芬林女士1979年出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生学历。2008年起任职于公司,2017年1月至今,任公司副总经理。
贺春海独立董事 2.46 -- 点击浏览
贺春海先生:1971年10月出生,汉族,中国国籍,无境外永久居留权,大学本科学历,注册会计师,具有会计、审计业务专长。曾任广东康元会计师事务所有限公司项目经理、中和正信会计师事务所有限公司高级经理、天健正信会计师事务所有限公司高级经理、合伙人,曾任广州天赐高新材料股份有限公司独立董事、海南海峡航运股份有限公司独立董事。现任信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)合伙人,兼任国义招标股份有限公司独立董事、悍高集团股份有限公司独立董事。现任公司独立董事。
许晓霞独立董事 6 -- 点击浏览
许晓霞女士,1963年出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生。曾担任广东汕头公元感光材料研究所工程师、广东汕建国际实业集团机电设备公司副总经理、华南理工大学工商管理学院院长助理兼培训中心主任、广东民营企业家学院执行院长;现任华南理工大学广东省中小企业研究咨询中心执行主任、百步青年(广州)管理咨询有限公司执行董事。2018年9月至今兼任广东产融控股股份有限公司董事,2022年3月至今兼任广东华大创投投资管理有限公司经理,现任公司独立董事。
谢青独立董事 -- -- 点击浏览
谢青先生:1965年出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士学位,高级经济师。曾担任中国服装协会副会长、中国纺织工业企业管理协会常务副会长、新疆自治区经济和信息化委员会副主任(援疆)、新疆自治区工业和信息化厅副厅长(援疆),2023年12月至今担任中国服装协会代理常务副会长。现任公司独立董事。
刘晓英独立董事 -- -- 点击浏览
刘晓英女士:1979年出生,中国国籍,无境外永久居留权,华南理工大学管理学博士,具有品牌战略管理专长。现任华南理工大学新闻与传播学院副教授、硕士生导师。
史民强监事会主席,股... 32.45 -- 点击浏览
史民强先生:1982年出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生学历。曾任职于广州市瑞恩体育策划公司。2011年10月起任职于公司。2015年2月至今,任公司监事会主席。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2023-05-10Cerruti Investment Pte. Ltd5700.00实施完成
2023-05-10Cerruti 18815700.00实施完成
2023-05-10LiFung Trinity Management (Singapore) Pte. Ltd3800.00实施完成
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