当前位置:首页 - 行情中心 - 中航资本(600705) - 公司资料

中航资本

(600705)

0.00

0.00  (0.00%)

今开:0.00最高:0.00成交:0.00万手 市盈:0.00 上证指数:3071.54   -1.47%--
昨收:0.00 最低:0.00 换手:0.00%振幅:0.00 深证指数:0.00  0.00%--

集合

竞价

中航资本(600705)公司资料

公司名称 中航资本控股股份有限公司
上市日期 1996年05月16日
注册地址 黑龙江省哈尔滨市道里区友谊路111号新吉...
注册资本(万元) 897632.58
法人代表 录大恩
董事会秘书 录大恩(代)
公司简介 中航资本控股股份有限公司(简称中航资本)是中国航空工业集团公司(简称航空工业)控股的金融控股类上市公司,它担负着发挥产融结合优势、探索航空产业发展模式的重要使命。航空工业在成立之初即对内部金融资产进行整合,通过股权划转与托管方式,将证券公司、财务公司、租赁公司、信托公司、期货公司、产业基...
所属行业 金融业-其他金融业
所属地域 黑龙江省
所属板块 融资融券标的-参股券商-基金重仓股-预盈预增-保险重仓股-中字头-3D打印-上海自贸区-汇金概念-军民融合-证金...
办公地址 北京市朝阳区东三环中路乙10号艾维克大厦20层
联系电话 010-65675115
公司网站 http://www.aviccapital.com
电子邮箱 dongmi@aviccapital.com

    中航资本第三季度实现主营收入39.17亿元,比上年增长38.22%。

最近报告期收入占比2017-12-31
----
  • 租赁公司51.22%
  • 信托公司25.32%
  • 财务公司14.57%
  • 证券公司8.89%
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
租赁公司554255.71 97.12% 431943.15 163.35%
信托公司274063.80 48.02% 88769.59 33.57%
财务公司157705.57 27.63% 87286.51 33.01%
证券公司96234.81 16.86% 72936.52 27.58%

*期末持有的其他证券投资:245983.4元

证券品种 证券代码 证券简称 期末持有数量(股) 报告期损益(元)
股票831406森达电器1573000.00-217027.80
股票000910大亚科技220000.00156584.20
股票831743立高科技245700.00426141.00
证券代码 证券简称 期末账面值(元) 报告期损益(元)
000768 中航飞机 4137588984.54 15760242.45
600760 中航黑豹 23217393.00 --
002013 中航机电 204395838.08 379072.39
近三个月该公司无评级

      更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2018-04-10 华鑫证券... 潘永乐...买入相关事件:2018...
相关事件: 2018年4月10日公司发布2018年一季度报告,2018Q1公司实现营业总收入31.23亿元,同比增长40.94%;实现归母净利润7.92亿元,同比增长49.06%。 投资要点: 业绩如期大幅增长,上调全年盈利预测。2018Q1公司实现归母净利润7.92亿元,同比大幅增长49.06%。近四个季度公司分别实现归母净利润7.44/6.86/8.22/7.92亿元,同比增速分别为28.20%/26.87%/25.66%/49.06%,虽然2018Q1的高增速有2017Q1基数略低的因素在,但整体公司业绩依旧维持稳定快速增长。我们上调公司2018年归母净利润预测值至37.01亿元(YoY+32.92%)。 利息收入、手续费与佣金收入大幅增长,预计中航财务、中航租赁与中航信托贡献较大。2018Q1公司长期应收款达587.94亿,较年初上升8.65%,预计主要为中航租赁的融资租赁规模增加导致;买入返售金融资产12.99亿,较年初上升108.5%,预计主要为中航证券的资本中介业务规模上升导致;货币资金607.75亿,较年初下降32.77%,预计主要为中航财务对客户支付增加导致。2018Q1公司主要业绩贡献来源于利息收入7.44亿(YoY+44.95%)和手续费与佣金收入9.07亿(YoY+37.27%),我们预计主要由中航财务、中航租赁和中航信托贡献,公司业绩更加趋于稳定。 军民融合加速且成效显著,助推公司业务发展。近期公司军民融合发展加速,连续参与多个项目。2017年11月公司子公司中航资本国际参股英国汤普森公司,中航资本国际持股10%;2018年2月公司子公司中航航空投资参股成立中俄直升机联合技术公司,中航航空投资持股21%;2018年2月公司与控股股东等联合成立北京融富航空工业基金管理有限公司,该基金将主要用于投资航空工业军民融合产业发展项目,公司持股35.71%;2018年3月公司子公司中国航空投资受让合肥江航飞机装备有限公司28.6%的股权。我们认为,公司作为航空工业集团旗下多牌照金控公司的军民融合属性及重要性尚未被市场充分认识,未来军民融合有望真正推动公司业务发展。 员工持股计划顺利完成,目前股价较增持价格依旧倒挂。2017年,公司顺利通过市场化增持方式完成员工持股计划。截止2017年11月2日累计通过二级市场买入公司股票1713.2万股,占公司已发行股本的0.19%,成交均价为6.14元,成交金额超过1.05亿元,并自2017年11月2日起锁定12个月。我们认为,本次以增持形式体现的员工持股计划更加体现了公司员工对于公司未来前景的预期,且目前股价较增持价已经倒挂12.54%左右,安全边际较为充分。 盈利预测:考虑到公司信托及融资租赁业务快速发展、财务公司成本控制得当、证券业务维持稳定的前提假设,我们调整2018、2019、2020年公司EPS预测值至0.41、0.52、0.67元,同时调整其目标价为8.2元(对应18年20倍P/E),继续维持其“推荐”的投资评级。 风险提示:金控平台监管政策趋严;信托业务发展低于预期;融资租赁业务发展低于预期;证券业务下滑程度超出预期;军民融合及产融结合不及预期;财务公司融资成本上升速度超出预期等。
2018-04-10 太平洋 魏涛,...中性中航资本公布2...
中航资本公布2018年一季报。公司2018年一季度实现营业收入14.71亿元,同比增长41.29%;归属于上市公司股东的净利润7.92亿,同比增长49.06%。 股东资源丰富,军民融合促发展。公司是A股稀缺的军工背景上市金控平台,实际控制人中航工业是我国领先的军工集团。公司积极响应国家政策号召,在军民融合推进的背景下,有望依托股东资源,围绕航空工业产业链实现金融业务拓展,深化产融结合。2018年3月公司高层密集调研了中国商飞公司、中国航空无线电电子研究所(615所)和上海航空电器有限公司(118厂),后续业务合作和交流值得期待。 金控平台已成规模,协同效应持续催化。公司旗下拥有证券(中航证券71.71%)、信托(中航信托82.73%)、租赁(中航国际租赁48.76%等)、财务公司、期货(中航期货82.42%)等稀缺金融牌照,通过整合牌照、人力、资金等资源,发挥协同优势,为客户提供一揽子金融解决方案。公司通过构建金融产业投资、航空产业投资和战略新兴产业投资三大平台模式对金融产业、航空高科技产业和新兴产业公司进行投资。 子公司中航投资拟增资扩股110亿,引入战投将利好经营机制和业务渠道。公司于2月4日公告称,子公司中航投资拟增值扩股110亿元并引入战略投资者。公司通过这一方式为旗下金融子公司进行增资,一方面增强子公司资本实力,另一方面引入战略投资者对优化经营机制、开拓业务渠道都将有战略意义。 证金公司持股比例由去年三季度末的4.99%降至2017年底的4.39%。今年一季度,证金公司增持至4.90%。 风险提示:股市波动风险、利好政策不达预期。
2018-04-09 国泰君安... 刘欣琦...增持维持“增持”评...
维持“增持”评级,维持目标价9.48元,对应18P/E24X。公司18Q1营业总收入/归母净利润分别为31.2亿元/7.9亿元,同比+40.9%/+49.1%,ROE2.8%,同比+46Bps,符合我们预期。公司1季度净利润增速和盈利能力均超过17年同期,业绩强劲增长预计由信托和租赁板块等金融主业持续增长驱动。公司军工产业投资步伐明显加快,引战将进一步奠定资金基础,维持2018-2020年净利润预测35.9/42.3/49.5亿元,EPS0.40/0.47/0.55元。目前公司18P/E13.4倍,估值极具安全边际,后续在军工领域布局的深化有望逐步提升公司估值。 预计信托和租赁维持高增长。1)公司18Q1手续费及佣金净收入8.8亿元,同比+40.2%,预计主要由信托业务收入贡献;子公司中航信托17年信托管理规模增长37%,对公司18年业绩增长奠定良好基础;中航信托集合信托占比达53%(17年末),主动管理业务占比显著高于行业平均,预计受资管新规影响较小。2)公司18Q1末长期应收款为588亿元(主要为融资租赁款净额),较年初增长8.6%,中航租赁资产端持续扩张,将带动租赁板块业绩持续增长。 军工产业投资加速,引战奠定资金基础。1)公司先后于17年11月和18年2月公告参股汤普森公司项目和参股设立中俄直升机公司,同时18年3月公告拟受让合肥江航飞机装备公司28.6%股权,公司军工产业投资步伐明显加快。2)公司子公司中航投资拟增资扩股引入战略投资者,规模上限达110亿元,引战将全面提升下属金融子版块资本金实力,同时为公司产融结合加码奠定基础。3)军民融合深化背景下,公司有望在产业投资、产业基金管理等领域拔得头筹。 催化剂:引入战投事项落地;军工产业布局深化。 风险提示:金融监管或市场波动造成业绩不达预期。
2018-03-20 华鑫证券... 潘永乐...买入投资要点:多牌...
投资要点: 多牌照金融控股平台,依托中航集团服务实体经济及军工产业。公司业务主要涉及金融产业、航空产业、新兴产业三大业务板块,其中金融产业旗下拥有证券(中航证券)、信托(中航信托)、租赁(中航国际租赁)、保险(中航安盟财险)、期货(中航期货)、基金(中航基金)、财务公司(中航财务)等除了银行牌照之外的多张金融牌照,已经形成一个典型的多牌照金融控股平台。未来公司还将加快自身“全牌照”金融业务布局,努力在银行、资产管理公司、寿险、消费金融、应收账款保理、境外飞机租赁等金融业务领域实现新的布局。 中航证券营收与营业利润下滑幅度均超出行业平均水平。2017年中航证券营收9.62亿元,下滑8.99%,超出同业3.9个百分点;营业利润3.55亿元,下滑20.58%,超出同业12.27个百分点。主要由于目前中航证券净资本规模较小,其固定成本较为刚性,难以随收入下滑同比例下降;在业务向高端集中的大环境下,中航证券受行业整体下降影响更为显著。2017年中航证券利润主要由投行和自营业务贡献,二者贡献的营业利润分别占比高达39.73%和34.72%;而经纪业务贡献的营业利润仅为2456万,占比仅为6.9%,大幅低于行业平均水平;资管业务贡献营业利润仅为704万,占比仅1.98%。我们认为,在今年IPO审核趋严、A股市场风格不定的判断下,公司投行和自营业务业绩大概率将难以维持,全年中航证券业绩或将进一步出现下滑。 中航信托良性发展,未来有望为公司业绩增长做出更大贡献。报告期内信托业务实现营业收入27.41亿元,比上年增长23.91%,毛利率为67.61%,比上年增加2.13%。公司信托业务的资产运用主要集中于贷款和可供出售金融资产,分别占总资产的38.75%和37.43%。在资产分布方面,公司信托业务资产主要分布于实业和基础产业,所占比例分别为22.30%和。2017年,公司完成对中航信托18.1亿元的增资。至2017年底,中航信托存续项目1278个,新增占比49.92%;其中集合信托项目557个,新增占比50.62%;单一信托项目688个,新增占比48.98%;财产权信托项目33个,新增占比57.57%。我们认为,公司信托业务已具备较大规模和较为成熟的条件,未来有望推动公司业绩进一步增长。 租赁业务毛利略有下降,但整体规模受金融去杠杆影响较弱。报告期内,公司租赁业务实现营业收入55.4亿元,同比增长34.71%,毛利率为22.07%,比上年略减0.21%。租赁业务发展相对稳定。在融资租赁业务的行业分布中,工业设备行业项目100个,占比28.25%;总金额150.62亿元,占比32.98%;基础设施行业项目97个,占比27.40%;总金额164.09亿,占比35.93%;工业设备和基础设施等实体经济行业是公司融资租赁业务的主要下游,面对去杠杆大潮我们认为公司融资租赁业务相对受到的影响有限。2017年,公司完成对中航租赁14.67亿元的增资,至2017年底,中航租赁资产规模已接近850亿元,处于行业领先水平。我们认为,公司租赁业务受去杠杆影响较小,在鼓励金融支持实体经济的大框架下,公司融资租赁业务未来有望取得更高增速。 在去杠杆浪潮中,财务公司成本控制成为关键。2017年,财务公司业务中的利息支出、销售费用等合计较去年增加了33.27%。我们认为,受利差缩小的影响,财务公司方面承担了相对高的利率成本,导致财务公司业务成本有较大幅度提高。财务公司是公司饯行军民融合的重要融资平台,未来在控制好融资成本的前提下,其规模和业绩有望继续快速增长。 产融结合优势明显,军民融合战略进一步深入。2017年,公司依托航空工业集团,大力发展综合金融服务、航空产业投资和新兴产业投资。发展贯穿于航空工业产业链的各个环节,实现了金融与航空工业产业的融合发展,成为公司的核心竞争力,军民融合战略进一步深入。 员工持股计划顺利完成,目前股价较增持价格依旧倒挂。2017年,公司顺利通过市场化增持方式完成员工持股计划。截止2017年11月2日累计通过二级市场买入公司股票1713.2万股,占公司已发行股本的0.19%,成交均价为6.14元,成交金额超过1.5亿元,并自2017年11月2日起锁定12个月。我们认为,本次以增持形式体现的员工持股计划更加体现了公司员工对于公司未来前景的预期,且目前股价较增持价已经倒挂7.3%左右,安全边际较为充分。 盈利预测:考虑到公司信托及融资租赁业务快速发展、财务公司成本控制得当、证券业务维持稳定的前提假设,我们预计2018、2019、2020年公司EPS分别为0.37、0.48、0.63元,首次给予其“推荐”的投资评级,以18年25倍PE给予其目标价9.25元。 风险提示:信托业务发展低于预期;融资租赁业务发展低于预期;证券业务下滑程度超出预期;军民融合及产融结合不及预期;财务公司融资成本上升速度超出预期等。
无行业评级
发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2018-04-18 长城证券... 刘文强增持行业推荐顺序:...
行业推荐顺序:证券>保险>多元金融。 看好证券板块:近期的催化剂接踵而至,在破立结合的大背景下,为行业发展打开长远发展空间。我们在前期的报告中,已多次强调,在此轮旨在金融服务于实体经济发展的大金融监管周期下,任何创新必须以服务于实体经济发展为前提,不能为创新而创新。如场外期权等衍生品业务近期被监管层所叫停,符合我们前期多次旗帜鲜明地判断,该业务并不能作为行业创新业务放开的信号,监管层不容许变相加杠杆炒股的行为。在对外开放方面,证券业不断开放前行,从5月1日起将互联互通每日的额度扩大四倍,到争取2018年内开通沪伦通,彰显开放的决心与力度。考虑到境外独角兽企业回归A股,业务门槛较高,跨境业务强的龙头大型券商将率先受益,有望成为修复券商行业的重要催化剂。板块估值已处于历史低位,回测影响不大,建议关注独角兽新政这一重要催化剂及6月份MSCI纳入所带来的投资机会。建议重点关注中信证券、华泰证券等。 把握保险板块低吸机会,关注二季度投资机会:从近期调研的看,险企加大资源投入,如通过首年新单的健康险费用的补贴的提取以提升健康险销售等。而且随着险企步入人力增员集中期,二季度行业保障型产品销售有望企稳,扭转目前下滑的态势。我们认为,无论是投资者还是保险公司,都需要适应保险行业回归保障本源经营的新常态。资产端,随着国债750日移动平均线在3.25%附近触底反弹至3.30%,导致保险公司准备金补提压力减小,将带动2018年净利润大幅改善(预计在平均30%增长,也符合多数投资者的预期),不过我们认为准备金仅影响利润的时间分布,不影响利润总额。最后需要强调的是,个人递延型商业养老保险新政将试点落地而利好行业长远发展,预计将带来千亿级别的保费增量,成为行业优质产能扩张的重要推动力量,也是我们判断在相当长的时间内,我国保险股的核心驱动源是死费差,而非利差益。从近期路演反馈信息看,超过半数的投资者认为长期看好保险行业投资机会。我们建议投资者关注6月份MSCI纳入所带来的脉冲式机会。建议重点关注中国平安(龙头地位稳固,2017年业绩超预期增长,子公司分拆上市有望提升公司估值)、中国太保(新业务价值增速超预期)、新华保险(战略稳步推进)。 信托板块受资管新规影响深远:短期内对市场的吸引力或将有所下降。无论是打破刚性兑付,还是禁止多层嵌套及通道业务,都是对信托行业的重构,我们认为信托公司唯有提升主动管理水平才是王道,需要打造包括产品设计能力等在内的核心竞争力。 金融科技热潮持续,需认清风险:金融科技浪潮不断延续,独角兽概念不断引爆市场热情,投资者情绪不断高涨。同时,近期监管层对于数字货币表示央行的数字货币早就在测试环境下运行,但正式面向公众使用暂无时间表。广大投资者需注意相关投资风险。 风险提示:地缘政治风险;中美贸易摩擦加剧风险;市场大幅下跌风险;宏观经济下行风险;监管趋严风险。
2018-04-18 信达证券... 王小军,...未知本周行业观点...
本周行业观点证券行业观点:大型券商估值吸引力上升 上市券商3月份经营数据同比继续下滑,前3个月累计同比跌幅扩大。29家上市券商公布了3月份经营数据,此前2月份上市券商业绩受节假日及市场因素影响大幅下滑。合计实现营收172.27亿元,净利润85.34亿元,环比分别增长188.78%、607.36%;按可比口径,28家上市券商这两项指标同比分别下降15.97%和23.02%。可比的28家上市券商前3个月累计营收和净利润同比分别下滑9.16%和17.91%,跌幅较前2个月明显扩大。 大型券商估值水平保持低位,吸引力提升。在年初大幅波动之后,近期券商股维持弱势格局。由于缺乏强劲的业绩新增长点带来盈利水平显著提升、严监管限制行业估值水平上升空间,我们预计2018年券商股弹性仍然不高。不过,如果两市交易额大幅提升,比如稳定在6,000亿元以上,那么券商股盈利将大幅提升,弹性也将显著上升。当前板块PB(LF)约为1.5倍,龙头券商PB(LF)为1.1-1.5倍,PE(2018E)在16倍左右,估值水平保持在低位,建议关注行业龙头及特色券商。 本期【卓越推】组合:海通证券(600837)。
2018-04-18 西南证券... 刘嘉玮,...不评级上周走势回顾:...
上周走势回顾:上周市场冲高回落,全周小幅上涨。其中,上证综指上涨0.89%,深证成指微涨0.02%。非银金融板块整体表现一般,全周上涨0.95%,旗下子板块均有所上涨。其中,多元金融板块上涨4.87%;保险板块上涨1.24%;证券板块微涨0.05%。 市场数据:上周市场合计成交量1669.53亿股,成交金额22,287.78亿元;日均成交金额4,457.56亿元,环比下降12.57%。两融余额方面,截止4月12日,两融市场规模较前周减少34.06亿元至10010.92亿元;其中融资余额9956.90亿元,融券余额54.02亿元。股票质押方面,截止4月14日,2018年按券商口径统计的股票质押数为313.94亿股,较去年同期减少140.28亿股;股票质押市值3801.38亿元,较去年同期下降43.50%;融资规模(0.3折算率)1140.41亿元。承销发行方面,4月份券商完成首发IPO上市3家,募资规模15.58亿元;增发家数15家,募资规模304.00亿元;可转债发行3家,募资规模61.30亿元。 本周投资策略与重点关注个股: 证券板块:上周证券板块上涨0.05%。3月券商业绩出炉,扣除国泰君安转让国联安基金一次性收益约7.3亿元,净利润环比增长仍有385%,业绩边际改善趋势明显。加快金融市场开放,放宽外资机构准入,扩大沪港通、深港通额度,加快推进沪伦通,MSCI红利即将落地等,均将为证券行业带来新机遇。我们坚定认为,全年板块机会仍存,大券商向下空间已极其有限。如果有利好资本市场的政策推出,将成为板块反弹的直接催化剂。我们看好“独角兽”企业回A上市对大券商投行业务的积极影响,近期CDR相关政策规定将逐步落地,“独角兽”回A进程有望加速,大券商业绩将受到持续催化。同时,我们看好中信建投在A股上市对板块股价的积极影响。在此时点,我们依然建议择机买入大券商,中信、华泰目前价格已是极佳买点,另外三家大券商从绝对收益角度看也已是加仓良机。维持我们之前的核心逻辑:1、券商基本面有边际转好的趋势,2018年行业盈利能力有望提升。按照我们对细分业务领域核心指标的预测,2018年证券行业净利润有望实现正增长,其中大券商净利润有望增长10%,ROE也将企稳回升,对券商板块表现构成强有力的支撑。虽然监管环境仍偏紧,但券商大多早有布局对冲监管风险,监管对行业(特别是大券商)业绩影响不会很大,存在一定的预期差,即使股价短期出现调整亦无须过度担忧;2、交易性机会要把握住。目前证金仍是券商主要的流通股股东,而公募、保险等机构持仓仍处于低位,交易性机会凸显;3、估值较低,弹性回归。行业top5券商均值仅1.3倍18PB,低于历史估值中枢,长期配置价值凸显。同时,从2017年至今券商β值变化趋势看,板块弹性回升明显,在目前的市场环境下有望继续回升;4、政策面有诸多看点。随着市场逐步消化对强监管政策环境的预期,后市券商板块在扩大直接融资占比,提升资本市场对外开放以及服务实体经济的政策导向下,在发展产业直投、完善新三板制度、参与资产证券化以及服务混合所有制改革上具有颇多看点,一些业务创新工作也在逐步推行,有望在行业龙头试点。投资建议:建议继续重点关注综合实力强的大型券商,基本面更好,能有效抵御强监管环境对公司业绩的影响,业绩和估值提升空间更大。建议关注中信证券(行业龙头,综合实力强,评级回到AA后基本面不断改善;积极调整业务结构,整合中信里昂和中信证券国际后将产生“1+1>2”的效应;“直投+私募股权投资”强强联合,利润加速释放;公司盈利能力和ROE有望持续提升等);同时推荐华泰证券(有前瞻性的券商,金融科技+财富管理龙头,并购海外智能投顾平台AssetMark提升财富管理能力;定增即将落地,资本消耗型业务实力提升,增强核心竞争力;18年经纪业务和投行业务边际有望转好等)。 保险板块:上周保险板块上涨1.24%。一季度保险公司保费数据陆续披露,在开门红新单保费下滑较大的背景下,上市保险公司的保费收入在续期保费拉动下保持稳健增长,从而带动了公司2018年内含价值的提升。当前时点下,我们认为保险板块虽然短期销售数据表现一般,但并不影响长期经营向好的趋势,同时随着行业放宽外资持股比例限制,税收递延型养老险政策试点落地,一系列政策利好的催动也有望使保险板块迎来长期利好,带动板块投资价值提升。在此,我们重申对板块长期投资价值的肯定,建议投资者重点关注板块二季度业绩边际改善带来的估值修复行情,主要理由包括以下几点:首先,从4月初的市场调研情况来看,上市险企在增员提效方面的力度依然较大,对代理人的绩效激励措施也有望进一步提升,在去年低基数因素和今年高强度促销的双重作用下,二季度保费边际改善值得期待。其次,目前保险公司对代理人的KPI考核指标侧重对期缴型保障型险种的考核力度,而这一类险种新业务价值率远高于理财型产品。在绩效考核指标的推动下,保险公司保障类险种有望率先迎来拐点,从而利好保险公司全年新业务价值的提升。第三,虽然近期利率市场出现短期回调,但从全年来看,在金融去杠杆和美国加息的共同作用下,市场利率不存在大幅下滑的基础。利率市场维持长期平稳有助于保险企业通过资产负债管理获得稳定的现金流量和投资收益,在传统险准备金方面缓解计提压力,释放更多会计利润。第四,从估值角度来看,目前四家上市险企股价对应2018年的PEV倍数在0.8-1.2倍之间,相对内含价值增长来说具有很高的安全边际。在市场热点分散,板块轮动频率加快的背景下,基本面优良、业绩高增长的保险标的在未来一段时间内仍将是机构资金青睐的重点。最后,税收递延型商业养老保险试点的正式落地给保险行业注入了新的发展动力,未来一旦全面推广将给行业带来千亿级别的保费增量,对保险行业构成长期利好。我们认为行业短期在该政策催化下,相关配套产品准备充分的大型险企有望率先受益,享受到商业养老保险的政策红利。建议重点关注带有互联网金融分拆上市预期的中国平安(国内领先的保险龙头和牌照齐全的金控集团,业绩增长常年领先行业,旗下金融板块协同效应明显,形成了完整的金融科技生态圈)纯寿险弹性标的新华保险(健康险占比最高,价值转型最为彻底,受政策红利的催化最为明显,潜在预期差最大的弹性标的,0.8倍的PEV估值相对EV15%的增长来说具有极高安全边际)。 多元金融板块:上周多元金融板块上涨4.87%,信托板块(受陕国投配股影响)和独角兽概念股表现较好。当前时点看,具有独角兽概念的标的向上空间仍较大,包括鲁信创投、九鼎投资、华金资本、越秀金控等,上述标的除九鼎投资外,经过长期调整估值均回到较低水平,建议重点关注。我们认为,2018年均衡配置趋势增强,多元金融板块优质标的可以坚定持有并增配。各子板块逻辑:虽然强监管政策频出,但我们认为全年信托行业业绩下滑空间相对有限,不宜过度悲观,新规对信托规模的影响将大于对业绩的影响,主动管理能力强、主动管理规模占比较大的信托标的可以继续关注。从中长期来看,我们看好不良资产处置行业(AMC)和创投行业的发展前景。其中,AMC行业近年受到金融机构不良资产规模扩张影响,市场需求旺盛。而当前市场当中拥有不良资产处置牌照的金融机构仍然比较稀缺,在市场供给有限&资产处置能力不断增强的背景下,AMC行业的盈利增长确定性逐步提升,未来发展空间巨大。创投行业方面,近期高层多次提及坚持“大众创业、万众创新”战略,支持创业投资,对创投行业构成长期利好。“独角兽”企业加速回A上市,对行业回暖注入强心剂。在政策红利不断催化下,当前中小微企业日趋旺盛的融资需求将给创投公司提供更为广阔的市场发展空间,上市企业资质提升为创投公司盈利能力和风险防控带来积极影响。而融资结构的多元化、丰厚的项目退出回报、日趋完善的退出渠道和不断缩短的退出周期将给整个创投行业带来更加可观的利润。此外,建议继续关注牌照齐全的金控平台和有明确政策落地的国企改革标的。建议继续重点关注中航资本(市场上最成熟的金控平台,各子版块基本面改善且协同效应显著,业绩有望加速增长。2018年在引入战投、军民融合基金等稳步落地和行业政策红利不断释放下,股价上涨空间巨大);经纬纺机(估值偏低,对应18PE不足10倍,中融信托并表后利润加速释放,上涨空间较大),同时建议重点关注独角兽概念股鲁信创投、九鼎投资、华金资本、越秀金控等。 风险提示:监管趋严或使行业估值下行压力加大,市场下行或使行业业绩波动加大。
2018-04-16 山西证券... 刘丽不评级证券本周影响...
证券 本周影响市场最重要的政策面消息无异于金融开放迈入新阶段,5月1日起沪深港通每日额度扩大四倍,未来几个月内落实将证券公司、基金管理公司、期货公司、人身险公司的外资持股比例上限放宽至51%,3年后不再设限等政策,这有利于券商龙头加速走出去步伐,由于近几年券商行业整体竞争力持续提升,外资持股放开的影响有限。 上市券商公布3月单月业绩,环比大幅上升,主要原因在于2月份基数较低,从累计数据来看,上市券商整体业绩同比下滑。可比的30家券商3月份实现营业收入191.81亿元,同比下降16.71%;净利润91.71亿元,同比下降25.07%。累计实现营业收入437.92亿元,同比下降7.87%;累计净利润174.68%,同比下降17.55%。 本周我们建议投资者继续关注龙头或特色券商中信证券、华泰证券、海通证券、东方财富。 保险 上周,保险板块中天茂集团走出独立行情,涨幅最大,四大巨头在本周前两个交易日表现活跃,但涨幅被后三个交易日的回调所吞噬。上周消息层面上最重要的莫过于金融业外资持股比例限制的放开会尽快落地。我们认为,金融业开放对于保险业的影响相对于证券和银行来说可能是最小的。目前保险业处于严监管的时代,外资进入中国市场后,高层采取的态度是一视同仁,并不会享受任何监管上的红利。目前中国四大上市险企已经悉数完成了转型,在产品结构方面压缩了万能险、分红险等业务,而大力发展健康险和传统险,因此上市险企赢在了起跑线上。中国的保险市场客户的粘性程度还是很高的。消费者还是会选择一些耳熟能详的保险公司,这与中国保险市场起步较晚、诚信度不高有关。因此,如果外资参股险企想要抢占已有的市场份额,必须提升自身的核心竞争力,即保险代理人产能。从上市四大巨头的年报数据来看,各大公司在代理人数量以及代理人产能方面在近几年都有所提升,管理层把抓队伍建设放到第一位。而保险行业前期投入大,产出周期长的特性使得刚进入的险企会采取非常谨慎的态度,因为失败的风险相对较高;上周,期待已久的个税递延养老险的试点工作终于落地,试点工作的开展为全面的政策铺开提供了很好的导向作用,行业未来的需求会被打开,保险行业的成长性具有较强的确定性。个股方面,继续关注行业龙头中国平安。 多元金融 上周多元金融板块爆发,累计上涨4.46%,周四单日上涨2.67%。央行行长易纲11日宣布11项金融开放重磅措施,包括鼓励在信托、金融租赁、汽车金融、货币经纪、消费金融等银行业金融领域引入外资,政策推动金融业开放有利于金融创新的发展和金融资源的有效配置,相关细分领域进一步开放后业务空间巨大,同时多元金融板块整体估值处于低位,在政策推动下还有很大上涨空间。建议关注江苏租赁(金融租赁上市第一股)、安信信托(信托主动管理占比较高)中航资本(成熟金控平台产融结合优势)。 风险提示:二级市场整体大幅下滑,从严监管超出预期。
    截止到:2017年12月31日公司高管总数为19人,其中董事会成员11人,监事成员3人。

最新高管

高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
录大恩财务总监,董事... 73.92 -- 点击浏览
录大恩先生:男,汉族,1960年10月出生于河南,1977年8月参加工作,中共党员,毕业于华中科技大学,法学硕士学位,一级高级会计师,享受国务院政府特殊津贴。历任116厂财务处处长,副总会计师,副厂长,厂长;平原航空设备有限公司董事长、总经理;新乡航空工业(集团)有限公司总经理、副董事长;新乡航空工业(集团)有限公司董事长、总经理、党委副书记;中国航空汽车工业控股有限公司总经理(法人代表)、分党组书记、董事;中国航空汽车工业控股有限公司总经理、董事、分党组副书记;耐世特汽车系统集团有限公司(香港)董事;瀚德汽车系统有限公司(美国)董事长。
赵宏伟总经理,董事 27.3 2.5 点击浏览
赵宏伟:男,汉族,1967年2月出生于江苏省无锡市,1989年7月参加工作,中共党员,工商管理硕士。历任中国航空技术进出口上海公司投资经营部项目经理,中航汽保设备有限公司副总经理,中国航空技术进出口上海公司综合计划部经理,中国航空技术进出口杭州公司副总经理,中国航空技术进出口上海公司副总经理、中国航空技术进出口杭州公司总经理,中国航空技术进出口上海公司党委书记兼副总经理、中国航空技术进出口杭州公司总经理,中航国际租赁有限公司总经理兼党委副书记,现任中航国际租赁有限公司董事长兼党委书记。
王进喜董事 -- 9.68 点击浏览
王进喜:男,汉族,1968年2月出生于河南,1991年7月参加工作,中共党员,毕业于西南交通大学,硕士学位。曾在哈尔滨铁路局牡丹江分局、哈尔滨铁路局工作,历任牡丹江铁路分局党委办公室主任,哈尔滨铁路局人事处副处长、办公室主任、哈尔滨站站长兼党委副书记、纪委副书记、党委委员、常委、副书记、纪委书记,现任哈尔滨铁路局副局长、党委委员、常委。
郑强董事 -- 3.18 点击浏览
郑强先生,公司拟任监事,1963年10月出生,硕士,研究员级高级工程师。历任620研究所副所长、所长、党委书记,中国航空工业第一集团公司民机部副部长、部长,中航商用飞机有限公司总经理、党委书记、董事,中国航空工业第一集团公司总经理助理,中航直升机有限责任公司副总经理、董事、分党组书记,中国航空工业集团公司计划财务部管理创新办公室主任。现任中航工业特级专务,兼任中航科工监事会主席。中航工业为本公司控股股东,郑强先生为本公司关联监事。
刘光运董事 39.76 -- 点击浏览
刘光运先生:男,汉族,1963年8月出生于河南省淮阳,983年7月参加工作,中共党员,经济学硕士,研究员级高级会计师,享受国务院政府特殊津贴专家。曾任职于郑州航空工业管理学院财务管理系、国防科学技术工业委员会综合计划部审计局、国防科学技术工业委员会综合计划部、国防科技财经局、总装备部综合计划部装备财务局、中国航空工业第一集团公司财务管理部,现任中国航空工业集团公司计划财务部副部长。
贺强独立董事 10 -- 点击浏览
贺强,男,1952年出生,大学本科学历。现任本公司独立董事,中央财经大学证券期货研究所所长、教授、博士生导师,全国政协经济委员会委员,中国金融学会理事,中国投资协会理事,中国期货业协会顾问,中航投资控股股份有限公司独立董事,恒逸石化股份有限公司独立董事,深圳市纺织(集团)股份有限公司独立董事,东北证券股份有限公司独立董事。
王建新独立董事 14 -- 点击浏览
王建新:男,1973年4月出生,苗族,中共党员,上海财经大学会计学博士,研究员,博士生导师,全国青联委员,新世纪百千万国家级人才,国务院扶贫办特聘专家,澳大利亚资深国家专业会计师。现任中国财政科学研究院教授。1994年7月至1999年9月在湖南吉首大学任教;1999年9月至2004年6月先后在中南财经大学、上海财经大学攻读硕士、博士;2004年7月至2005年12月在财政部科研所任副研究员、硕士生导师;2005年12月至今在中国财政科学研究院任研究员、博士生导师(其中:2005年至2012年2月期间先后担任了中外运、报喜鸟、冀东水泥、宁波华翔等上市公司的独立董事,并在2012年3月至2014年10月在云南省财政厅挂职副厅长);2016年至今在云南省建设投资控股集团有限公司任外部董事。
刘纪鹏独立董事 10 11.26 点击浏览
刘纪鹏先生,1956年出生年,自2015年6月至今担任中国政法大学资本金融研究院院长、教授、博士生导师,现亦担任中国上市公司协会独立董事委员会副主任及中国企业改革与发展研究会副会长。刘纪鹏先生自2011年5月至今担任中航资本控股股份有限公司(上海证券交易所上市公司,股份代码:600705)独立董事,自2014年5月至今担任中金黄金股份有限公司(上海证券交易所上市公司,股份代码:600489)独立董事,并自2016年3月至今担任重庆长安汽车股份有限公司(深圳证券交易所上市公司,股份代码:000625)独立董事。刘纪鹏先生曾于2006年4月至2015年6月担任中国政法大学法与经济研究中心教授,自2001年9月至2006年4月担任首都经济贸易大学教授、公司研究中心主任,自1993年2月至1996年6月担任北京标准咨询有限公司董事长,自1989年4月至1997年1月担任中信国际研究所室主任、副研究员,及自1986年7月至1989年3月担任中国社会科学院工业经济研究所副处级学术秘书、助理研究员。刘纪鹏先生亦曾担任中国解放军52914部队班长、北京石景山发电总厂员工。刘纪鹏先生于1983年7月毕业于北京经济学院工业经济系,获学士学位,并于1986年7月毕业于中国社会科学院,获硕士学位。刘纪鹏先生为高级经济师,拥有非执业注册会计师资格。
殷醒民独立董事 14 -- 点击浏览
殷醒民:男,汉族,英国萨塞克斯大学(UNIVERSITY OF SUSSEX)经济学博士。现任复旦大学经济学院二级教授,博士生导师,复旦大学信托研究中心主任、复旦大学长江经济带研究院副院长、复旦大学经济学院学术委员会委员。主要社会兼职:上海市经济学会常务理事、陕西省国际信托投资股份有限公司独立董事。
孙祁祥独立董事 14 -- 点击浏览
孙祁祥:女,汉族,北京大学经济学博士。现任北京大学经济学院院长,教授,博士生导师。历任北京大学讲师、副教授、教授、博士生导师;北京大学经济学院系主任、副院长、院长。主要兼职:北京大学中国保险与社会保障研究中心主任;中国保险学会副会长、中国金融学会学术委员会委员、美国国际保险学会董事局成员、学术主持人、美国C.V.Starr 冠名教授;工银瑞信基金管理有限公司独立董事、国开证券有限责任公司独立董事

高管变动

高管姓名 职务 任职起始日 任职到期日 离职原因
闫灵喜董事 2017-05-26 2018-02-05 工作变动
章建康职工监事 2017-03-02 2018-03-07 工作变动
孟祥泰董事长 2015-12-31 2017-06-21 工作变动
胡晓峰监事长 2015-12-31 2016-09-07 工作变动
赵桂斌董事 2015-12-28 2017-03-27 工作变动

公告日期 重组类型 涉及金额(万元) 重组进度
2014-12-20 资产交易 436779.88 董事会通过
2013-01-29 资产交易 6757.50 完成
2012-11-24 资产交易 6757.50 董事会通过
公告日期 转让形式 涉及股份(万股) 事件进度
2005-05-11 有偿协议转让 4998.32
2005-05-11 有偿协议转让 4998.32
2005-05-11 有偿协议转让 4998.32
公告日期 案件名称 原告方 被告方

涉及金额

(万元)

2012-06-12 占用款项及利息 北亚实业(集团)股份... Asia Field... 29810.15
2011-01-13 借款合同纠纷 新华人寿保险股份有限... 新产业投资股份有限公... --
2007-11-05 贷款到期未偿还利息 中国工商银行哈尔滨市... 北亚实业(集团)股份... 5947.33
2007-08-13 委托合同担保纠纷 金利源投资有限公司 北亚实业(集团)股份... 2153.80
TOP↑