浪潮软件(600756) 政务服务、烟草信息化龙头企业。目前公司的主要业务涉及数字政府、烟草及其他行业的软件开发及系统集成。公司专注于智慧政府方案和服务供应商的战略定位，持续巩固在数字政府、烟草行业信息化等领域的优势地位。 订单增加验收加快，2022全年利润增长明显。公司1月31日发布业绩预增公告。2022年公司预计实现营业收入约21亿元，同比增长约15%；预计实现归母净利润0.65亿元左右，同比增加约54%；预计实现扣除非经常性损益后的净利润0.58亿元左右，同比增加约605%。 核心业务发展稳健，电子商务毛利突出。公司主营业务主要分为电子政务、电子商务、其他行业和租赁四个部分。 “互联网+政务”，打造电子政务行业领先模式。公司长期专注于地方电子政务业务，持续推动业务、技术、数据深度融合。经过多年的发展及积累，公司已成为国内智慧政府解决方案与服务的领导厂商，基于多年的政府信息化建设经验及市场领先地位。 “1+2+5”的数字政府整体解决方案。公司提出并打造了“1+2+5”的数字政府整体解决方案，即1个数脑平台，2个支撑体系（运营服务体系、业务知识体系）、5个核心方案（一网通办、一网监管、一网统管、一网协同、智能大厅）。 数字化转型能力体系完善，助力政府智慧化管理。中央党校（国家行政学院）电子政务研究中心发布的《省级政府和重点城市一体化政务服务能力调查评估报告（2021）》中，排名前十的省级政府及重点城市中，公司服务客户各占六席，其中深圳连续3年蝉联首位。 烟草信息化龙头助力茅台转型升级。根据公司官网，茅台数字营销平台“i茅台”于2022年5月19日正式上线运行。公司作为茅台数字营销平台的建设者之一，以数字化手段全力确保平台安全高效运营。 盈利预测及投资建议。我们预计公司2022-2024年归母净利润分别为人民币0.65/0.83/1.10亿元，对应EPS分别为0.20/0.26/0.34元。我们采用PE和PS两种方法对公司进行估值。PE估值法：根据可比公司PE，给予浪潮软件2023年动态PE89倍，对应目标价格为23.14元。PS估值法：根据可比公司PS，给予浪潮软件2023年动态PS2.8倍，对应目标价格为22.92元。综上所述，结合PE和PS两种估值方法，浪潮软件对应目标价格为22.92元，首次覆盖，给予“优于大市”评级。 风险提示。电子政务业务增速不及预期、市场竞争加剧。

薛军利,男,汉族,1978年生,本科学历,高级工程师。曾任浪潮国际有限公司产品总监、副总裁,浪潮数字企业技术有限公司副总经理,浪潮集团有限公司企业市场部总经理,现任公司董事长。

纪磊,男,汉族,1976年生,本科学历。曾任浪潮通用软件有限公司技术服务部总经理、服务业务群组总经理、产品营销部总经理、集团管理事业部副总经理,浪潮电子信息产业股份有限公司山西区总经理、河南区总经理、重庆区总经理,现任公司董事、总经理。

张玉新,男,汉族,1976年生,研究生学历。曾任浪潮集团有限公司会计部经理,爱立信浪潮无线技术有限公司财务部经理,浪潮通用软件有限公司计划财务部总经理,浪潮国际有限公司执行董事、副总经理兼首席财务官;现任公司副总经理、财务总监。

王康,男,汉族,1986年生,本科学历。曾任浪潮集团有限公司办公室主任助理、副主任,浪潮集团有限公司云南区副总经理,浪潮集团有限公司后勤部副部长,现任公司智慧教育事业本部总经理、公司副总经理。

陈兆亮,男,汉族,1982年生,本科学历。曾任浪潮软件股份有限公司电子政务事业部广州技术支持中心经理、总经理助理、副总经理,数字政府事业部副总经理、总经理;现任公司副总经理。

张连超,男,汉族,1987年生,本科学历。曾任浪潮软件股份有限公司技术研发中心员工、政法与科教事业本部研发中心副总经理、政府信息化事业本部研发中心副总经理等职务,现任公司平台研发部总经理,公司副总经理。

王冰,男,汉族,1981年生,本科学历,高级会计师。曾任浪潮集团有限公司财金中心副部长、浪潮集团有限公司海外事业本部财务总监、浪潮集团有限公司审计评价部副部长(主持工作),现任浪潮集团财务有限公司董事及总经理,本公司董事。

韩志鹏,男,汉族,1987年生,研究生学历。曾任山东高速环球融资租赁有限公司业务一部副部长、齐鲁交通发展集团有限公司投资发展部业务主管、山东通汇资本投资集团有限公司战略协同部总经理、浪潮集团有限公司战略研究部副部长、综合办公室(研究室)主任,现任公司董事。

韩志鹏,男,汉族,1987年生,研究生学历。曾任山东高速环球融资租赁有限公司业务一部副部长、齐鲁交通发展集团有限公司投资发展部业务主管、山东通汇资本投资集团有限公司战略协同部总经理、浪潮集团有限公司战略研究部副部长、综合办公室(研究室)主任,现任公司董事。

刘汉卿,男,汉族,1988年2月生,本科学历,二级人力资源管理师,曾任浪潮集团有限公司人力资源部副部长,现任公司总经理助理。