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昭衍新药

(603127)

  

流通市值:116.83亿  总市值:138.95亿
流通股本:6.30亿   总股本:7.50亿

昭衍新药(603127)公司资料

公司名称 北京昭衍新药研究中心股份有限公司
上市日期 2017年08月15日
注册地址 中国北京北京经济技术开发区荣京东街甲5号...
注册资本(万元) 7498886990000
法人代表 冯宇霞
董事会秘书 高大鹏
公司简介 北京昭衍新药研究中心股份有限公司(股票代码:603127.SH/6127.HK),成立于1995年,是专业化的药物研发服务外包企业(CRO),总部位于北京,在北京、苏州、重庆、广州、无锡、梧州、南宁、云南、上海、美国加州及波士顿设有子公司,昭衍新药建立有符合国际规范的质量管理体系...
所属行业 医疗服务
所属地域 北京
所属板块 AH股-生物疫苗-股权激励-预亏预减-融资融券-中证500-上证380-沪股通-MSCI中国-富时罗素-标准普尔-CRO-宁组合-创新药
办公地址 中国北京北京经济技术开发区荣京东街甲5号,香港九龙观塘道348号宏利广场5楼
联系电话 010-67869582
公司网站 www.joinnlabs.com
电子邮箱 jiafengsong@joinn-lab.com
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发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2023-11-13 浙商证券 孙建,王...增持昭衍新药(6031...
昭衍新药(603127) 投资要点 在当前的行业背景下,我们认为昭衍新药三季报展现出了公司较强的增长韧性、优秀的议价能力、扎实的在手订单和健康的资产结构。未来随着海外市场的逐渐打开及行业景气的恢复,有望兑现较大的业绩弹性。 业绩表现:收入稳健兑现,盈利能力改善 2023Q1-Q3:公司实现收入15.87亿,YOY24.34%,归母净利润3.28亿,YOY-48.17%,毛利率43.77%,净利率20.55%。 2023Q3:公司实现收入5.75亿,YOY15.11%,归母净利润2.37亿,YOY-9.18%,毛利率42.79%,环比提升2.71pct,净利率41.16%。 成长能力:受行业景气影响收入、订单增长放缓 公司收入端受行业景气影响增长放缓,2023Q1-Q3利润端拆分来看:①实验室服务业务贡献净利润3.09亿元,同比增长16.03%;②资金管理收益贡献净利润1.03亿元;③生物资产公允价值变动带来净损失1.01亿元(其中Q3贡献净利润8214万)。 订单角度:2023年前三季度,公司整体新签订单约18亿元,其中Q3新签订单约5亿。截至三季度末在手订单金额约36.6亿元人民币。 我们认为:①考虑到行业景气及订单执行周期,收入增长率或进一步减弱;②考虑到公司所持有的生物资产及市场情况,未来生物资产价格若保持稳定/上涨,公允价值的波动或持续对公司净利润产生正向带动;若生物资产价格持续走弱,对公司的净利润或产生负面影响,但整体我们判断对公司净利润的影响或逐步减小;③公司在手订单为24年收入增长打下了坚实基础,后续成长性及订单增长有望随创新药景气的恢复而得到有效改善。 盈利能力:环比提升,控费效果显现 毛利率:2023Q3单季度,公司毛利率42.79%,环比提升2.71pct,在当前的行业景气下显示了较强的议价能力。 费用:公司Q3费用端均有不同程度优化,控费效果逐渐显现。Q3财务费用率7.47%,同比下降3.1pct;管理费用率14.44%,同比下降3.83pct;销售费用率1.16%,上升0.19pct。研发费用绝对值较Q2环比明显下降。 净利率:CRO净利率19.74%,环比提升0.44pct。 我们认为考虑到行业景气及订单执行周期的影响,未来公司毛利率可能进一步下滑,但随着运营效率的进一步提升CRO净利率或展现出更强的韧性。 新产能支撑、产业链延伸,为长期发展提供新动能 截止2023H1,苏州昭衍II期2万平米设施已完成布局规划,预计2023H2陆续投入使用;苏州2.2万平的配套设施也预计于2024年完工,将进一步提升公司业务通量和服务能力。新药筛选子公司昭衍易创也即将投入使用,帮助公司完善产业链延伸,为公司的长期发展提供新动能。 盈利预测与估值 考虑行业整体景气度的影响及公司现有的在手订单金额,我们调整公司2023-2025年盈利预测。我们预测2023-2025年EPS为0.91、0.91及1.01元。参考2023年11月10日收盘价对应2023年31倍PE。参考可比公司估值及行业地位,维持“增持”评级。 风险提示 新增固定资产折旧、股权激励、汇兑对表观业绩影响的波动性;新业务的盈利周期的波动性;创新药投融资景气度下滑。
2023-11-13 中泰证券 祝嘉琦,...买入昭衍新药(6031...
昭衍新药(603127) 投资要点 事件:公司发布2023年三季报,2023年前三季度公司实现营业收入15.87亿元,同比增长24.34%;归母净利润3.28亿元,同比下降48.17%;扣非归母净利润3.11亿元,同比下降48.62%。 749.89?收入持续稳健,生物性资产价值干扰利润。分季度看,公司2023Q3营业收入为749.485.75亿元(+15.11%),归母净利润2.37亿元(-9.18%),扣非归母净利润2.3428.24亿元(-10.04%),收入增速高于利润,我们预计主要系:生物性资产公允价值变21,176.89动带来损失:2023Q1-Q3约1.01亿元。此外,剔除未实现的生物资产公允价值变21,165.32动收益、利息收入及汇兑损益的影响后,我们预计反映公司真实运营的实验室服务业务净利润约3.09亿元,同比增长约16.03%。同时,2023年前三季度毛利率约43.77%(-5.93pp)。订单方面,2023年前三季度新签订单约18亿元,截止三季度末,在手订单约36.6亿元。 研发投入持续增长,费用率基本稳定。费用方面,2023年前三季度销售费用1833万元(+47.94%),费用率1.16%、同比提升0.19pp。2023年前三季度管理费用2.29亿元(-1.71%),费用率14.44%、同比下降3.83pp。2023年前三季度研发费用7764万元(+55.11%),费用率4.89%,同比提升0.97pp,我们预计主要系研发投入确认变更所致。 盈利预测与投资建议:考虑公司订单持续稳健,利润端源于非人灵长类价格带来生物性资产价值变动波动,我们调整盈利预测,预计2023-2025年公司收入28.51、36.87、45.85亿元(调整前30.01、39.77、49.77亿元),同比增长25.73%、29.30%、24.35%,我们预计2023-2025年归母净利润7.10、10.13、13.48亿元(调整前11.12、13.62、 公司点16.36亿元),同比增长-33.93%、42.73%、33.10%,对应2023-2025年PE估值约29.8、20.9、15.7倍。公司在国内临床前CRO领域处龙头地位,未来有望通过拓展 祝嘉海外市场与产业链纵向延伸带来长期成长性,维持“买入”评级。 风险提示事件:研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险 公司点产能升级不及预期风险、核心技术人员流失风险、原材料供应及价格上涨风险、毛利率下降风险、Biomere收购后整合不及预期风险、汇率波动风险。 中泰证券_ 2022Q1-Q32023Q1-Q3同比增速 80.00% 60.00% 40.00% 20.00% 0.00% 20.00% 40.00% 60.00% 营业成本销售费用管理费用研发费用财务费用所得税归母净利润扣非归母净利润经营现金流 641.98892.4612.3918.33233.22229.2450.0577.64-134.93-118.57101.2365.79632.03327.60605.46311.09778.29448.44 39.02%47.94%-1.71%55.11%-12.12%-35.01%-48.17%-48.62%-42.38% 2021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q3333.56322.25659.88270.98505.91499.51991.58369.39642.69575.0037.47%37.62%48.49%34.82%51.67%55.01%50.27%36.32%27.04%15.11%65.96%-3.39%104.77%-58.94%86.70%-1.26%98.51%-62.75%73.99%-10.53%165.92167.66346.65130.92265.56245.51539.68178.43385.08328.9550.26%47.97%47.47%51.69%47.51%50.85%45.57%51.70%40.08%42.79%4.064.364.363.954.244.215.625.366.506.4764.1564.2860.6263.9289.3179.9953.3774.5477.9576.7411.9813.1612.7412.2913.1924.5727.9327.6129.3220.71117.01-38.70-29.67-34.82-50.79-49.32-19.76-24.80-49.11-44.6666.06107.68361.34139.83280.83297.12507.86214.37-97.53275.2568.60107.67361.70139.76295.39297.06507.80214.33-97.39275.058.6013.7552.2914.8849.8936.4765.5726.620.8138.3660.3894.27309.45125.35245.77260.91442.22187.76-97.13236.976.83%121.19%57.30%34.26%307.06%176.77%42.90%49.79%-139.52%-9.18%-35.33%56.14%228.26%-59.49%96.07%6.16%69.49%-57.54%-151.73%-343.97%18.10%29.25%46.90%46.26%48.58%52.23%44.60%50.83%-15.11%41.21%49.9387.96312.88132.38212.74260.34413.97184.75-107.86234.201.23%155.26%61.81%66.66%326.09%195.97%32.31%39.56%-150.70%-10.04%-37.14%76.18%255.70%-57.69%60.70%22.38%59.01%-55.37%-158.38%-317.13%14.97%27.30%47.42%48.85%42.05%52.12%41.75%50.01%-16.78%40.73% 风险提示 研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险 报告中使用了大量公开资料,可能存在信息滞后或更新不及时的风险。
2023-11-06 华西证券 崔文亮,...买入昭衍新药(6031...
昭衍新药(603127) 事件概述 公司发布2023年三季报:23年前三季度实现营业收入15.87亿元,同比增长24.34%、实现归母净利润3.28亿元,同比下降48.17%、实现扣非净利润3.11亿元,同比下降48.62%。 分析判断: 业绩呈现边际放缓,订单端继续承压 公司23年前三季度实现营业收入15.87亿元,同比增长24.34%,其中23Q3单季度实现营业收入5.75亿元,同比增长15.11%,收入端延续向上增长、增速有所放缓,我们认为主要受到国内投融资景气度趋冷等因素下的订单项目数量和价格均出现下降的影响。公司在23年前三季度,新签订单和在手订单均出现一定程度下降,即23年前三季度新签订单约18亿元、到三季度末在手订单规模达到36.6亿元。展望未来,尽管新签订单规模同比下降以及食蟹猴等价格下降带来的订单价格下降,但公司作为国内创新药安评龙头企业,业绩有望继续呈现稳中有升。 业绩预测及投资建议 考虑到国内投融资环境的变化,调整前期盈利预测,即23-25年营收从29.14/36.62/44.28亿元调整为27.37/29.09/32.46亿元,EPS从0.90/1.11/1.39元调整为0.82/0.85/0.94元,对应2023年11月03日26.29元/股收盘价,PE分别为32/31/28倍,维持“买入”评级。 风险提示 核心技术骨干及管理层流失风险、竞争加剧的风险、产能扩张及国际化战略及业务扩张有失败的风险。
2023-11-06 国信证券 彭思宇,...买入昭衍新药(6031...
昭衍新药(603127) 核心观点 2023年单三季度收入端增长,利润端有所下滑。2023年前三季度公司实现营收15.87亿元(同比+24.34%),归母净利润3.28亿元(同比-48.17%),扣非归母净利润3.11亿元(同比-48.62%),主要受到生物资产公允价值变动影响(净损失1.01亿元)。其中单三季度营收5.75亿元(同比+15.11%),归母净利润2.37亿元(同比-9.18%),扣非归母净利润2.34亿元(同比-10.04%)。 主营实验室服务业务增长稳健。公司主要业务包括药物非临床研究服务、实验模型供应、临床服务及其他。主营实验室服务业务净利润稳健增长,2023年前三季度贡献净利润3.09亿元,同比增长16.03%。 在手订单有所波动。在国内医药行业投融资处于低谷期的情况下,2023年前三季度公司整体新签订单约人民币18亿元,2023年三季度末公司在手订单金额约人民币36.6亿元,在手订单金额较23年二季度末、22年三季度末均有所下降。 研发费用稳定增长,产能布局稳步推进。2023年前三季度公司研发费用0.78亿元,同比上升55.11%,研发费用率4.89%,较去年同期上升0.97pp。研发人员数量从2018年的70人增至2022年2127人,技术队伍不断扩大。产能方面,苏州昭衍II期20000平米设施已完成布局规划;广州昭衍安评基地的建设目前在有序推进中;专注于新药筛选工作的全资子公司昭衍易创实验室建设工程正常推进程基本完成。 投资建议:公司以临床前CRO业务为核心,持续强化技术和业务领域创新多点布局驱动增长,维持“买入”评级。 市场竞争加剧导致公司2023年毛利率明显下滑,叠加生物资产公允价值变动对利润端产生较大扰动,我们下调公司盈利预测,预计公司2023-2025年归母净利润6.35/7.02/8.06(原10.8/13.8/16.5亿元),同比-40.82%/+10.55%/14.81%(原+0.3%/27.7%/20.1%)。公司及时调整市场策略,持续投入研发,继续强化技术和业务领域创新,国际化和一体化布局逐步成熟。 风险提示:行业景气度下行风险;生物资产公允价值变动风险;市场竞争加剧风险。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
冯宇霞董事长,法定代... 323.7 16720 点击浏览
冯宇霞,女,1964年生,中国国籍,拥有美国永久居留权,研究生学历。1992年毕业于中国人民解放军军事医学科学院药理学专业,获硕士学位。1986年8月至1989年8月在中国人民解放军第252医院任医生;1992年8月至1995年8月任职于中国人民解放军军事医学科学院毒物药物研究所;1995年创立本公司并任职至今,历任公司总经理、董事长;曾任中国生物技术外包服务联盟执行委员;现任本公司董事长,负责公司发展战略及主持董事会工作。
高大鹏总经理,非独立... 220.77 28.87 点击浏览
高大鹏,男,1982年生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历。2005年毕业于中央财经大学,获学士学位。2005年9月至2007年6月任北京中税信诚税务师事务所审计助理;2007年6月至2012年10月历任舒泰神(北京)生物制药股份有限公司会计助理、财务经理等职务;2012年11月起任职于本公司,历任财务经理、财务总监等职务,现任本公司董事、总经理、董事会秘书,主要负责公司运营管理、三会运作、信息披露等工作。
左从林副董事长,非独... 247.71 1410 点击浏览
左从林,男,1964年生,中国国籍,无境外永久居留权,研究生学历,研究员。1989年毕业于中国人民解放军军事医学科学院毒物药物研究所病理学专业,获硕士学位。1989年7月至1996年11月在空军航空医学研究所任助理研究员;1996年12月加入本公司,历任专题负责人、药物安全性评价中心机构负责人、昭衍有限总经理,北京昭衍新药安全性评价中心机构负责人等职;从事药物安全性评价超过20年,作为专题负责人负责了100余项专题研究,作为机构负责人,组织了300多个新药的1000多项专题研究;作为专题组长,主持和参与国家“十二五”重大新药创制科技专项“国际化创新药物安全性评价技术平台建设”项目,作为项目负责人,组织实施了多项省市级科技项目,参与了数十项国家重大新药创制、国家863计划项目;在《毒理学杂志》等多个行业杂志和学术会议上发表论文10余篇;现任中国毒理学会理事、中国药理学会药物毒理专业委员会委员,本公司副董事长,全面负责公司的经营管理工作。
孙云霞副总经理,非独... 250.06 269.9 点击浏览
孙云霞,女,1968年生,中国国籍,无境外永久居留权,研究生学历,研究员。1995年毕业于白求恩医科大学(现吉林大学医学院)预防医学专业,获硕士学位。1995年7月至1999年9月任北京大学首钢总医院主管医师;1999年10月起任职于本公司,历任毒理研究专题负责人、毒理部主任、质量保证部主任、机构副主任等职;从事药物安全性评价超过20年,参与完成300余项专题研究,在《毒理学杂志》等多个行业杂志和学术会议上发表10余篇论文;现任中国药理学会化疗专业委员会委员、中国毒理学会药物安全性评价专业委员会委员,本公司董事、副总经理、苏州昭衍总经理,负责公司的非临床运营工作。
姚大林副总经理,非独... 141.93 7.646 点击浏览
姚大林,男,1949年生,美国国籍,研究生(博士)学历。1990年毕业于白求恩医科大学神经病理学专业,获博士学位。1989年至1990年9月任白求恩医科大学第一临床学院副教授;1990年10月至1995年11月任美国国立卫生研究院神经病与中风研究所特聘科学家;1995年11月至1999年11月任美国人类基因组科学公司神经药理部主任科学家;1999年11月至2011年12月历任美国FDA药物审评中心药理毒理药审官、合规执法部高级审议及执法官等职;2012年2月起任职于本公司,现任本公司董事、副总经理、苏州昭衍高级副总裁。
顾静良副总经理 220.74 26.98 点击浏览
顾静良,男,1980年生,中国国籍,无境外永久居留权,研究生学历。2006年4月起加入北京昭衍新药研究中心股份有限公司,先后担任药效专题负责人、毒理专题负责人、药物代谢实验室副主任及主任;2011起担任市场销售部总监,负责公司市场销售工作;2018年7月起担任苏州昭衍医药科技有限公司总经理。现任本公司副总经理,主要负责公司营销管理工作。
欧小杰独立董事 15 -- 点击浏览
欧小杰:男,1973年生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历。1999年毕业于广东工业大学,获工业自动化专业学士学位;2009年至2012年,任北京东方君和管理顾问有限公司董事总经理;2012年至2014年,任北京中软国际信息技术有限公司咨询中心总经理;2015年至2017年,任北京地道风物科技有限公司股东、董事,主要负责企业发展战略制定和研究;2019年3月至今,担任成都温度网络科技有限公司董事;2019年5月至今,担任广州原典数字技术有限公司董事。现任本公司独立董事,主要参与董事会决策工作。
孙明成独立董事 15 -- 点击浏览
孙明成:男,1974年生,中国国籍,无境外永久居留权,博士研究生。2000年毕业于辽宁工程技术大学,获得水文地质与工程地质专业学士与硕士学位;2005年毕业于北京邮电大学,获得工商管理专业硕士学位;2013年中国财政研究院会计学专业博士研究生。2002年3月至2012年12月,先后任职于中喜会计师事务所有限公司、中国电信集团公司,担任审计经理职位;2013年1月至2017年8月,曾任麦特汽车服务股份有限公司副总经理、财务总监和董事会秘书职位,主要负责公司对外事务、董事会事务及财务工作;2017年11月至2021年8月,曾任扬州东升汽车零部件股份有限公司总经理职位,负责公司全面的业务运营;2018年5月至今,担任恒通物流股份有限公司独立董事;2021年2月至今,担任浙江美力科技股份有限公司独立董事;2021年5月至今,担任北京益学思维教育科技有限公司监事。现任本公司独立董事,主要参与董事会决策工作。
翟永功独立董事 15 -- 点击浏览
翟永功:男,1961年生,中国国籍,无境外永久居留权,博士学历。1984年毕业于西北农林科技大学,获动物科学专业学士学位;1992年毕业于西北农林科技大学,获动物遗传专业的农学硕士学位;1999年毕业于西安交通大学,获生物医学工程博士学位;2005年1月至2007年1月任美国匹兹堡大学遗传药理学的高级访问学者;先后公开发表学术论文100余篇、SCI收录论文40余篇、参与编著教材和编著5部,并获得中国发明专利3项;2001年5月起,任职于北京师范大学,担任生物学以及生理学教授,主要从事生理学与分子药理学的教学与科研工作;2021年10月至今,担任北京康辰药业股份有限公司独立董事;2022年3月至今,担任北京恒润普生生物技术有限公司执行董事;2022年5月至今,担任宁夏晓鸣农牧股份有限公司独立董事;2022年10月至今,担任北京鼎持生物技术有限公司董事。现任本公司独立董事,主要参与董事会决策工作。
张帆独立董事 15.47 -- 点击浏览
张帆:男,1979年生,中国国籍,本科学历。2001年毕业于中山大学,获得管理学学士学位(会计专业);2010年毕业于Carnegie Mellon University,获得MBA学位;具有美国注册会计师资格。2001年至2006年,张先生任职于中国建设银行总行审计部、重组办和董办,从事内部审计、建行股改上市、支持董事会运行和投资者关系管理工作。2010年至2018年,张先生任职于建银国际,担任投资银行部董事总经理、金融机构业务负责人,期间执行多家中国金融机构在香港的上市、增发、并购和发债等资本市场业务。2018年至2019年,张先生任职于新分享科技,担任首席战略官,负责公司战略性投融资。2019年至今,张先生任职于光大控股,担任董事总经理、机构业务部负责人,负责光大控股旗下各类私募股权基金的募集与设立和公司ESG相关工作。现任本公司独立董事,主要参与董事会决策工作。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2024-02-06无锡金易赋新生物医药创业投资合伙企业(有限合伙)(暂定名)100000.00实施中
2023-06-29Pablo Hill Venture Fund One, L.P.(暂定)2000.00实施中
2022-06-07云南英茂生物科技有限公司82953.10实施完成
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