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长园集团

(600525)

4.63

-0.02  (-0.43%)

今开:4.65最高:4.68成交:30.79万手 市盈:0.00 上证指数:2591.69   0.41%2019-01-24
昨收:4.65 最低:4.56 换手:0.00%振幅:0.00 深证指数:7573.52  0.66%15:30:59

集合

竞价

长园集团(600525)财务分析

净利润 + 每股收益
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  • 净利润(亿元)
  • 每股收益(元)

    截至第三季度实现净利润12.78亿元,每股收益0.98元。

股东权益+未分配利润
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  • 股东权益(亿元)
  • 未分配利润(亿元)

    截至第三季度最新股东权益910093.15万元,未分配利润461062.63万元。

总资产 + 负债
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  • 总资产(亿元)
  • 负债(亿元)

    截至第三季度最新总资产2216633.00万元,负债1306539.85万元。

主要指标
每股收益(元)0.98
净资产收益率(%)--
净利率(%) --
毛利率(%) --
营业利润率(%)--
应收帐款周转率(%)--
存货周转率(%)--
流动比率(%) --
总资产周转率(%)--
利润表
营业总收入(万元)540211.10
营业总成本(万元)536468.47
营业收入(万元)540211.10
营业利润(万元)151698.98
利润总额(万元) 152348.87
归属母公司股东的净利润(万元)127837.67
息税前利润EBIT(万元)182352.47
净利润(万元)127837.67
息税折旧摊销前利润EBITDA(万元) --
资产负债表
每股净资产(元)6.43
调整后每股净资产(元)--
总资产(万元) 2216633.00
流动资产(万元) 1023709.24
总负债(万元) 1306539.85
股东权益合计(万元) 910093.15
归属母公司股东权益(万元)851262.63
流动负债(万元)928961.54
未分配利润(万元)461062.63
现金流量表
每股经营性现金流(元)0.03
经营现金净流量(万元)3323.31
投资活动产生的现金流(万元)44458.49
筹资活动产生的现金流(万元)-17396.73
现金及现金等价物净增(万元)30104.69
现金债务总额比(%)0.25
销售现金比率(%)0.62
现金流动负债比(%)0.36
全部资金现金回收率(%)0.15

业绩预告:预计2018年度归属于上市公司股东的净利润同比将大幅下降  业绩预告变化原因:公司2017年度归属于上市公司股东的净利润为113,639.42万元,公司预计2018年度归属于上市公司股东的净利润同比将大幅下降。主要原因是中锂新材和长园和鹰业绩大幅下降导致相关商誉存在较大减值风险,以及应收沃特玛款项存在较大减值风险等事项导致。 1、中锂新材业绩大幅下降导致相关商誉存在较大减值风险 中锂新材2018年1-9月营业收入1.22亿元,同比大幅下降61.03%,2018年1-9月中锂新材亏损额7011万元。中锂新材业绩大幅下降主要是受沃特玛事件影响,自2017年底公司已积极开发新客户,其中宁德时代、比亚迪、东莞凯德、国轩高科、天津力神等已开始批量供货,但由于锂电池材料行业新供应商导入期较长以及新产品开发周期较长等因素影响,中锂新材业绩不及预期。考虑到中锂新材目前亏损额较大,本年业绩预计无法扭亏,因此公司预计中锂新材商誉存在较大减值风险。公司将聘请外部专业评估机构对2018年12月31日中锂新材商誉进行减值测试评估。目前公司账面中锂新材商誉余额为132,481.23万元,未计提商誉减值准备。公司将于本年底前对中锂新材商誉计提减值准备,具体金额以外部专业评估机构出具的评估报告为准。 2、长园和鹰业绩大幅下降导致相关商誉存在较大减值风险 长园和鹰2018年1-9月营业收入3.74亿元,同比大幅下降51.74%,净利润1,545万元,同比大幅下降85.37%。长园和鹰业绩大幅下降主要是由于国家宏观政策的影响及长园和鹰自身出于控制风险的考虑对业务进行调整等多重因素。鉴于长园和鹰2018年前三季度业绩大幅下降,智能工厂业务目前尚未签订新的销售合同,本年业绩预计大幅下降,因此公司预计长园和鹰商誉存在较大减值风险。公司将聘请外部专业评估机构对2018年12月31日长园和鹰商誉进行减值测试评估。目前公司账面长园和鹰商誉余额为160,245.56万元,2017年底商誉减值准备余额6,583.78万元,本年尚未计提商誉减值准备。公司将于本年底前对长园和鹰商誉计提减值准备,具体金额以外部专业评估机构出具的评估报告为准。 3、应收沃特玛款项存在较大减值风险 公司目前应收沃特玛款项余额约1.55亿元(含公司为沃特玛代偿银行借款本息2,278万元),目前已计提10%专项坏账准备;公司为沃特玛4400万元银行借款提供担保将于2018年12月和2019年6月分别到期,公司目前尚未对该项担保确认预计负债。鉴于沃特玛本年前三季度出现巨亏,公司认为应收沃特玛款项存在较大减值风险可能需要提高计提坏账准备比例,并且可能需要对担保事项确认预计负债。坚瑞沃能2018年中报显示,沃特玛2018年1-6月亏损17.25亿元,2018年6月30日净资产11.56亿元。由于沃特玛仍在积极吸引战略投资者,目前存在较大不确定性,公司无法对相关减值金额和预计负债金额做出合理预计。 4、长期股权投资减值风险 本公司联营公司江西省金锂科技股份有限公司本年1-9月经营业绩大幅下降,本年1-9月营业收入-234.53万(主要为以前年度销售退回),上年同期营业收入2938.26万元,本年1-9月亏损2154.36万元,上年同期亏损174.30万元。金锂科技主要客户为沃特玛,本年出现巨额亏损主要是由于受沃特玛事件影响。2018年9月30日公司持有金锂科技25%股权,账面价值8634.37万元,未计提减值准备。虽然金锂科技采取了开发新客户和研制新产品等措施试图改善日常经营,但目前仍未实现明显改善,公司预计金锂科技本年全年难以扭转巨额亏损,公司持有的金锂科技长期股权投资存在较大减值风险,具体减值金额需参考金锂科技2018年度业绩情况及公司改善措施效果而确定,目前尚无法确定。5、电池包存货跌价准备 长园深瑞和中锂新材于本年6月从沃特玛购入7510个电池包,总额16,161.59万元(含税)。电池包检测主要分4个步骤,目前已完成所有电池包的初步检测,全部电池包中约10%(约750个电池包)已完成全部检测步骤,其中8%(约600个电池包)已投入储能项目使用。本次采购的电池包每包含有480-1800个电芯,对于初检不合格的电池包,公司将进一步检测电池包中的电芯质量,更换其中的不合格电芯,提高电池包使用率。 公司自本年7月开始电池包相关检测工作,目前仅完成全部工作量的约30%,尚无法合理预计该批电池包总体合格率,公司2018年三季度报告中未对该批电池包计提存货跌价准备。全部电池包检测工作预计于2019年3月底之前完成,公司将于2018年度财务报告中根据该批电池包检测结果计提存货跌价准备。 国内电池包产品价格已明显下降,目前同类电池包产品市价约为公司本次采购价60%-80%,公司出于降低损失考虑将谨慎处理所购电池包产品,优先考虑自用。 6、长园和鹰应收账款减值风险 长园和鹰2016-2017年分别为山东昊宝服饰有限公司、安徽红爱实业股份有限公司和上海峰龙科技有限公司三个客户建造了三个智能工厂项目,截至2018年9月30日应收账款余额为30,934.77万元,其中安徽红爱与长园和鹰就应收账款余额存在异议,双方正在核实。三个客户均已于2017年12月对项目进行了验收,但客户未能按时付款。公司目前正在积极了解和解决问题。出于谨慎考虑,公司于本期对上述智能工厂项目应收账款计提20%专项坏账准备。 截至2017年12月31日长园和鹰应收账款余额78,734.32万元(含上述智能工厂项目应收账款),其中59,876.76万元账龄为1年以内。截至2018年9月30日长园和鹰2017年底结存的应收账款共收回15,032.01万元,回收速度较慢。根据公司会计政策,对于1年内应收账款按1%比例计提一般坏账准备,对于1-2年应收账款按10%比例计提一般坏账准备,因此若2018年底前长园和鹰对于2017年底结存应收账款的回收速度未能明显提高,则可能导致长园和鹰本年度计提坏账准备金额同比大幅增加。

财务对比

价值指标对比

价值指标 公司 行业 排名 沪深300 排名 沪深两市 排名
PE(TTM)30.41 3444.76 16 215.59 139 442.52 506
PE-扣除非经常损益(TTM) 34.02 171.06 17 166.43 131 184.89 489

扣除非经常损益

5年PE最大值

113.01 1922.65 38 783.64 180 1849.25 847

扣除非经常损益

5年PE最小值

23.45 59.37 67 19.96 229 100.32 1255
P/S市销率(TTM) 30.41 3444.76 16 215.59 139 442.52 506
P/B市净率(MRQ) 3.34 7.24 47 2.66 233 8.08 1070
P/CF市现率(TTM) 48.49 343.07 75 38.15 192 229.30 1276
基金持股数占流通股本占比2.28% 4.27% 74 2.83% 106 3.45% 1022
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