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恩华药业

(002262)

  

流通市值:229.64亿  总市值:263.90亿
流通股本:8.84亿   总股本:10.16亿

恩华药业(002262)公司资料

公司名称 江苏恩华药业股份有限公司
网上发行日期 2008年07月14日
注册地址 徐州经济技术开发区杨山路18号
注册资本(万元) 10157865830000
法人代表 孙彭生
董事会秘书 段保州
公司简介 江苏恩华药业股份有限公司始建于1978年,2008年在深圳证券交易所上市,股票代码002262,为科、工、贸一体化的医药企业,国家精神麻醉类药品定点生产单位,国家高新技术企业,国家医药百强企业,国家技术创新示范企业,国家知识产权示范单位,国家“20年20星”医药质量管理企业明星单位,中国麻醉药品协会副会长单位,江苏省医药行业协会副会长单位,江苏省首批创新型企业,江苏省省长质量奖获奖单位。公司主要生产经营中枢神经系统用药,战略定位于中枢神经药物领域市场,主要从事中枢神经系统药物的开发、生产和销售,是一家专注于中枢神经药物细分市场的企业,主要类别包括麻醉类、精神类和神经类,通过多年来在产品研发、生产和服务上的不懈努力,公司已建立起完整的中枢神经系统药物产品系列和营销网络,努力打造国内重要的中枢神经系统药物的生产商和销售商。拥有原料药和制剂药物三个大型现代化医药生产基地,企业具有经国家认证的原料药、固体制剂、水针剂、冻干粉针剂等车间,具有自动化的片剂、胶囊剂、水针剂、粉针剂十余条生产线。目前具有原料药42种400吨/年;西药制剂100余种,固体制剂60亿片(粒)/年、针剂1亿支/年的生产规模。根据企业发展战略,努力抓好节能降耗,环境保护,绿色发展,通过了能源管理体系认证(ISO50001)、国际环境认证(ISO14000),大力发展原料药出口业务,进行欧盟等国际认证,努力在国际市场取得一席之地。公司十分注重技术创新,注重新产品开发,加强产学研联合,集团技术中心为国家认定企业技术中心、省级工程技术研究中心,设有企业院士工作站、国家博士后科研工作站、博士后创新中心、江苏省中枢神经药物研究重点实验室,承担着多项国家级重点科研项目。
所属行业 化学制药
所属地域 江苏
所属板块 深成500-长江三角-融资融券-中证500-深股通-精准医疗-MSCI中国-互联医疗-富时罗素-标准普尔-阿兹海默-新冠检测-痘病毒防治-创新药
办公地址 徐州市经济技术开发区龙湖西路31号恩华科技大厦
联系电话 0516-87767115,0516-87661012,0516-87661189,18012012068
公司网站 www.nhwa-group.com
电子邮箱 nhwadsb@nhwa-group.com
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
工业258309.1085.8141204.7155.29
商业医药39373.9013.0832681.9843.85
其他贸易及劳务1752.240.58473.210.64
其他(补充)1576.940.52164.190.22

    恩华药业最近3个月共有研究报告5篇,其中给予买入评级的为5篇,增持评级为0篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2025-09-26 国金证券 甘坛焕买入恩华药业(0022...
恩华药业(002262) 投资逻辑 精麻龙头再起航,高壁垒产品助增长。(1)历久弥新,公司历年总营收及归母净利润均保持稳健增长,过去十年(2014A-2024A)公司总营收GAGR约为8.6%,归母净利润CAGR约为17.8%。以下三方面的优势保证了公司历史业绩稳健发展:治理结构清晰;主业聚焦;精麻龙头行业地位稳固。(2)继往开来,公司未来业绩有望呈现更大韧性:①集采扰动小,公司“红处方”药品受国家严格管制,因此政策壁垒高、集采风险小;而精神/神经管线中暂未被集采单品收入规模小、占比不大,潜在边际扰动有限;②麻醉增长快,羟/瑞/舒/阿/欧/咪及TRV130等渗透不断提升、销售增长强劲,保障中期发展;③仿创结合,新剂型激活老产品、“合作+自研”开辟创新增长曲线,助力长期发展。 创新,麻醉1类新药叩关NDA,CNS管线有望陆续兑现。(1)自研麻醉1类新药NH600001于25年8月递交NDA(上市申请),该药有望成为2019年后全球第六款上市的麻醉创新药。迭代的1类新药有望接力依托咪酯,打开更高的商业化空间。(2)公司CNS(中枢神经)管线可对标海外大单品,相关分子市场空间广。抗抑郁,公司YH1910-Z02/01、NH102分别完成Ⅱ期及正推进Ⅱ期临床,海外同类竞品为强生的SPRAVATO,该药2024年销售已超10亿美金;抗精分,公司NHL35700即将进入Ⅲ期临床,海外同类竞品为利培酮及卢美哌隆,其中强生对卢美哌隆全球销售峰值指引达50亿美金,在此背景下,NHL35700后续商业化表现值得期待。 存量,麻醉行业稳健增长,精神板块添新品。(1)公司的红处方麻醉药品价格体系稳定,该板块增长主要取决于手术需求量释放。但与市场认为手术总量以及麻醉需求年均增长10%的观点不同,我们根据国家卫健委披露的数据进一步拆分了手术结构、并观察到:更复杂且对麻醉需求更大的三四级手术、以及周转更快的微创手术占比不断提升,进一步推动手术量及麻醉行业实现超市场预期的13%-15%左右增速。(2)精神板块,2024年公司获氘丁苯那嗪片中国独家商业代理权,该新品将为精神板块添加增长新动能。 盈利预测、估值和评级 预计公司2025/26/27年归母净利润为13.23/15.46/19.07亿元,对应PE为21.05X、16.31X、14.61X。我们选取麻醉代表药企进行可比参考,叠加考虑到公司创新药管线陆续兑现,给予公司2025年28XPE,每股目标价约36.47元。首次覆盖,给予“买入”评级。 风险提示 管制类精麻药品降价风险、麻醉药品不当使用和医疗事故风险、新品销售不及预期风险、研发不及预期风险。
2025-08-08 西南证券 杜向阳,...买入恩华药业(0022...
恩华药业(002262) 投资要点 业绩总结:公司2025上半年实现营业收入30.1亿元(+8.9%),实现归母净利润7亿元(+11.4%);扣非归母净利润7亿元(+10.3%)。 公司麻醉类新品收入实现显著增长。2025年上半年恩华药业麻醉线收入16.3亿元(同比+7.3%),主要依赖管制麻醉药(即“羟瑞舒阿”组合)快速放量,印证了该组合的核心贡献,延续快速放量趋势。高毛利新品的持续渗透,有效带动公司麻醉业务整体毛利率提升。 依托咪酯的区域集采风险已逐步释放。依托咪酯纳入川渝6省、广东22省联盟区域集采文件正式公布,政策不确定性消除。同时,公司自主研发的NH600001乳状注射液(依托咪酯改构新药)预计未来有望替代现有依托咪酯市场。此外,公司拥有国内稀缺的CNS创新药梯队,当前管线价值尚未充分体现在估值中,未来存在重估空间。 持续加大研发投入,加快创新药物研发。公司25H1投入科研经费同比增长24%,在创新药研发方面,公司目前共有17项在研创新药项目,其中完成Ⅲ期临床研究项目1项(NH600001乳状注射液);完成Ⅱ期临床研究项目2项(NHL35700片、YH1910-Z02注射液);开展Ⅱ期临床研究项目2项(NH102片、YH1910-Z01鼻喷剂);开展I期临床研究项目6项(NH130片、NH104片、Protollin鼻喷剂、NH160030片、NH140068片、NH280105胶囊);获得临床试验通知书项目1项(枸橼酸舒芬太尼注射液(新增适应症));其余项目均处于临床前研究阶段。在仿制药产品研发及一致性评价方面,开展仿制药项目48项,其中获得仿制药生产批件1项(氢溴酸伏硫西汀片);仿制药申报生产在审评项目5项(盐酸他喷他多片、盐酸羟考酮缓释片(防滥用)、右酮洛芬氨丁三醇注射液、布瑞哌唑片、地佐辛注射液);仿制药获得临床试验通知书项目2项(枸橼酸芬太尼口腔黏膜贴片、盐酸他喷他多口服溶液);开展一致性评价项目7项,其中通过一致性评价1项(氯氮平口腔崩解片),一致性评价在审评项目2项(盐酸硫必利片、盐酸多沙普仑注射液)。 盈利预测与投资建议。恩华药业在麻醉、神经领域构建了多维度、多层次的产品梯队和发展格局,TRV130有望为业绩持续注入动能。我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为13.3、15.2和17.5亿元,对应PE分别为17、15和13倍,维持“买入”评级。 风险提示:研发进展或不及预期风险、商业化进展或不及预期风险、带量采购政策影响风险。
2025-08-02 太平洋 谭紫媚,...买入恩华药业(0022...
恩华药业(002262) 事件:公司近期发布2025年半年度报告:2025年上半年,公司实现营业收入30.10亿元,同比增长8.93%;归母净利润为7.00亿元,同比增长11.38%。基本每股收益0.69元,同比增长11.29%。 核心产品稳健增长,麻醉和神经新产品快速增长 公司通过深挖产品差异化优势,拓展新领域新应用,夯实产品全生命周期管理,实现成熟产品的稳定增长。同时全力强化新产品市场准入工作,着重加强对近年来新上市的瑞芬太尼、羟考酮、舒芬太尼、富马酸奥赛利定注射液、阿芬太尼以及氘丁苯那嗪等产品的推广力度,实现新产品的快速增长。 1)麻醉类:2025年上半年实现收入16.34亿元,收入占比54.29%,同比增长7.32%,麻醉镇痛新产品快速放量,麻醉板块有望继续保持稳定增长。 2)精神类:2025年上半年实现收入6.21亿元,收入占比20.63%,同比增长4.29%,主要产品集采风险出清,精神板块有望继续稳健增长。 3)神经类:2025年上半年实现收入1.66亿元,收入占比5.51%,同比快速增长107.33%,新产品氘丁苯那嗪继续快速放量,神经板块有望保持高速增长。 持续强化研发实力,不断丰富新药管线 公司2025年上半年研发投入3.95亿元,同比增长23.97%,营收占比13.12%。公司在创新药研发方面,目前共有17项在研创新药项目,新药管线进一步丰富。其中,已完成Ⅲ期临床研究项目1项(NH600001乳状注射液);已完成Ⅱ期临床研究项目2项(NHL35700片、YH1910-Z02注射液);开展Ⅱ期临床研究项目2项(NH102片、YH1910-Z01鼻喷剂);开展I期临床研究项目6项(NH130片、NH104片、Protollin鼻喷剂、NH160030片、NH140068片、NH280105胶囊)。 盈利预测及投资评级:我们预计,2025-2027年公司营业收入为64.04/72.58/82.38亿元,同比增速为12.39%/13.34%/13.51%;归母净利润为12.94/14.76/16.91亿元,同比增速为13.19%/14.03%/14.56%;EPS分别为1.27/1.45/1.66元;当前股价对应2025-2027年PE为17/15/13倍,维持“买入”评级。 风险提示:部分核心产品降价,管控升级风险;新镇痛产品放量不及预期;创新药研发进度不及预期。
2025-08-01 东吴证券 朱国广买入恩华药业(0022...
恩华药业(002262) 投资要点 事件:公司近期发布2025年半年度报告,2025H1年实现营业收入30.10亿元(+8.93%,括号内为同比,下同),实现归母净利润7.00亿元(+11.38%),实现扣非归母净利润6.99亿元(+10.33%)。2025年Q2实现营业收入14.99亿元(+6.64%),实现归母净利润4.00亿元(+9.94%),实现扣非归母净利润4.00亿元(+8.99%)。 神经板块强劲增长,研发项目储备丰富:分行业来看,公司医药工业营收25.83亿元(+9.52%),商业医药营收3.94亿元(+9.80%);分产品来看,麻醉类营收16.34亿元(+7.32%),精神类营收6.21亿元(+4.29%),神经类营收1.66亿元(+107.33%),原料药营收0.90亿元(-6.17%),商业医药营收3.94亿元(+9.80%)。公司经营稳健,各项费用管控有效;同时实施创仿并重的策略,积极对创新药物的研发,2025H1研发费用同比增长11.36%,公司目前17个在研创新药项目,其中NH600001乳状注射液完成III期临床项目研究,预计2026年获批上市;NHL35700完成Ⅱ期临床研究,预计25年III期临床,此外开展仿制药项目48个。 我们认为公司看点主要在于:1)公司持续强化麻醉类新品的市场准入,近年获批的麻醉新品(羟考酮、富马酸奥赛利定、瑞芬太尼、舒芬太尼等)上市即放量,其中新药富马酸奥赛利定预计25年全年翻倍增长,麻醉业务将稳健增长;2)公司拥有丰富CNS产品线,且持续细化精神和神经线组织结构,25H1神经线表现亮眼,新药安泰坦(氘丁苯那嗪片)预计25年翻倍增长,有望实现神经板块高速增长;3)BD品种陆续上市,且创新储备丰富,推动管线快速扩容与商业化布局,打造业绩增长新动力。 盈利预测与投资评级:由于公司经营环境有所变化,我们预计2025-2026年公司归母净利润为14.09/16.64亿元调整为13.18/15.23亿元,预计2027年归母净利润17.60亿元,当前股价对应PE分别为17/15/13X,考虑到公司精麻领域的领导地位,维持“买入”评级。 风险提示:集采降价风险;政策波动风险;产品研发与业务拓展不及预期等。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
孙彭生董事长,法定代... 25 4974 点击浏览
孙彭生先生,1958年8月出生,中国国籍,无境外居留权,中共党员,江苏省人大代表,中欧国际工商学院EMBA。1976年为徐州第二制药厂工人,1980年起历任徐州第三制药厂技术员、车间主任、厂长助理、副厂长、厂长;1996年起担任恩华集团总经理、董事长;现任本公司第七届董事会董事长,兼任江苏恩华赛德药业有限责任公司董事长,江苏恩华络康药物研发有限公司董事,江苏远恒药业有限公司董事,中健永泰国际医药研究院(北京)有限公司执行董事,江苏省医药行业协会副会长,曾获得“徐州市十大杰出青年”称号。
孙家权总经理,非独立... 480 78.75 点击浏览
孙家权先生,1976年9月出生,中国国籍,无境外居留权。1996年7月毕业于新疆农业大学动物医学专业,并获得了学士学位。2005年获得美国圣约瑟夫大学EMBA硕士学位;2011年获得中欧国际工商学院EMBA硕士学位。曾任公司营销中心市场总监、总经理及公司副总经理、总经理等职务,现任本公司董事(兼总经理)、上海恩元生物科技有限公司执行董事、上海枢境生物科技有限公司执行董事、北京医华移动医疗科技有限公司执行董事、苏州恩华生物医药科技有限公司执行董事、江苏恩华和信医药营销有限公司总经理。
付卿副总经理,非独... 20 3993 点击浏览
付卿先生,1961年7月出生,中国国籍,无境外居留权,中共党员,工商管理硕士(MBA)。1979年12月起担任空一军机要通信员;1983年5月起历任徐州第三制药厂工人、干事、科长、副厂长;1999年3月起历任恩华公司、恩华集团副总经理、党委副书记;现任本公司董事、副总经理,兼任江苏恩华赛德药业有限责任公司监事,徐州恩华进出口贸易有限公司执行董事,武汉工程大学董事,徐州市医药质量协会会长。
陈增良副总经理,非独... 20 3993 点击浏览
陈增良先生,1963年10月出生,中国国籍,无境外居留权,中共党员,经济管理专业大学学历。1983年7月起历任徐州第三制药厂会计、总会计师、副厂长;1999年3月起担任恩华公司、恩华集团副总经理;现任本公司董事、副总经理,兼任江苏恩华赛德药业有限责任公司、徐州恩华统一医药连锁销售有限公司、江苏远恒药业有限公司董事。
杨自亮副总经理,非独... 20 3753 点击浏览
杨自亮先生,1964年3月出生,中国国籍,无境外居留权,中共党员,南京大学EMBA。1982年8月起历任徐州第三制药厂技术员、主任、副厂长;1999年3月起担任恩华公司、恩华集团副总经理;现任本公司董事、副总经理,兼任江苏远恒药业有限公司董事,江苏恩华赛德药业有限责任公司监事,江苏恩华和信医药营销有限公司执行董事。
段保州副总经理,董事... 41.37 9.7 点击浏览
段保州先生,1966年6月生,中国国籍,无境外居留权,MBA,中国注册会计师、注册高级企业风险管理师、一级信用管理师,2008年9月至今担任本公司董事会秘书兼副总经理。段保州先生于2008年9月份获得深圳证券交易所上市公司董事会秘书资格证书。
印晓星独立董事 -- -- 点击浏览
印晓星先生:1966年11月出生,中国国籍,无永久境外居留权,博士研究生学历。曾任徐州医科大学药学院院长、副校长,现任徐州医科大学教授、药理学博士生导师,本公司及江苏恩华药业股份有限公司独立董事。现为教育部高等学校药学类专业教学指导委员会委员、江苏省理学2类研究生教育指导委员会主任委员、江苏省药理学会副理事长、江苏省药理学会新药临床前药理专业委员会主任委员。主持国家自然科学基金、江苏省自然科学基金等多项项目,以通讯作者发表SCI收录论文90余篇,以第一完成人获发明专利10项,授权4项。成功构建了徐州医科大学的药学类本科专业和药学学科体系。国家一流专业建设点临床药学专业、药学专业负责人,国家一流课程《临床药理学》课程负责人。印晓星先生在医药行业领域教学、科研、科技开发等方面具有丰富的经验。
李玉兰独立董事 5 0 点击浏览
李玉兰女士:1951年5月出生,中国国籍,无永久境外居留权,大专学历,高级会计师。曾任徐州市财政局商贸科副科长、商贸科科长、徐州市财政局副局长、徐州市财政局调研员等职;具有多年从事企业财务管理、财政财务管理方面的工作经验,现已退休。
陈国祥独立董事 5 0 点击浏览
陈国祥先生:1965年2月出生,中国国籍,无永久境外居留权,研究生学历,高级会计师。曾任徐钢总厂副厂长和党委副书记,徐州光大新兴铸管有限公司总经理和党委书记,圣戈班(徐州)管道公司销售总监,圣戈班管道系统有限公司中国区副总裁,商务运行总监,徐州市人大代表。现任徐州市国资委国有企业兼职外部董事。
王丰收监事会主席,非... 28.8 0 点击浏览
王丰收先生,1961年11月出生,中国国籍,无境外居留权,中共党员,经济管理专业本科学历。1980年12月起历任徐州第三制药厂技术员、主任、厂长助理、副厂长;1999年3月起历任恩华集团生产总监、恩华药业生产总监。2007年4月至今任本公司监事。

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2025-02-11江苏好欣晴移动医疗科技有限公司签署协议
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2024-10-26徐州恩华生物医药科技有限公司(暂定)500.00实施中
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