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仙琚制药

(002332)

  

流通市值:91.86亿  总市值:92.29亿
流通股本:9.85亿   总股本:9.89亿

仙琚制药(002332)公司资料

公司名称 浙江仙琚制药股份有限公司
上市日期 2009年12月28日
注册地址 浙江省仙居县仙药路1号
注册资本(万元) 9892048660000
法人代表 张宇松
董事会秘书 张王伟
公司简介 浙江仙琚制药股份有限公司(股票代码:002332)前身为仙居制药厂,创建于1972年,公司践行“您的健康与快乐,我的真诚与责任”的企业使命,以“成为全世界前十名的甾体药物供应商,成为受客户、员工欢迎的企业”为发展愿景,聚焦于甾体激素领域。公司是国家火炬计划重点高新技术企业,拥有浙...
所属行业 化学制药
所属地域 浙江
所属板块 长江三角-融资融券-深股通-富时罗素-标准普尔-地塞米松-辅助生殖-毛发医疗-气溶胶检测-生物医药
办公地址 浙江省仙居县福应街道现代工业集聚区丰溪西路15号
联系电话 0576-87731138
公司网站 www.xjpharma.com
电子邮箱 dmb@xjpharma.com
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
医药210395.0299.33101982.9599.65
其他1417.010.67354.910.35

    

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2023-12-19 国金证券 袁维增持仙琚制药(0023...
仙琚制药(002332) 投资逻辑 集采出清+新品放量,未来增长可期。公司深耕甾体领域近50余年,主要生产皮质激素类药物、性激素类药物(妇科及计生用药)和麻醉与肌松类药物等三大类,2023年前三季度营业收入32.37亿元,同比-6.24%,扣非归母净利润4.62亿元,同比-7.32%。目前,公司存量大品种(罗库溴铵注射液、黄体酮胶囊等)集采压力逐渐出清,并且处于审评阶段品种与新上市品种(屈螺酮炔雌醇片、黄体酮软胶囊)均有望在未来逐渐贡献业绩增量。 原料药:聚焦甾体领域,杨府、台州生产基地增量可观。(1)原料药主要布局皮质激素、性激素、孕激素以及非激素等领域,1H23自营原料药出口增加,销售收入达4.95亿元,同比增长20%,意大利Newchem公司销售收入3.49亿元,同比增长11.5%。(2)据2022年年报披露,杨府原料药新厂区已完成了7个PMO项目立项和5个新产品的生产落地工作。目前产能利用率在50%左右,2023年有望提升至60%~65%。台州仙琚厂区总占地面积236亩,产能利用率相对较高,部分生产线改善提升中。 制剂:多元化布局,多产品市占率优,新品有望放量。(1)普药(1H23为3.20亿元,下同):具有价格低、销量高等商品需求刚性特点,产品以皮质激素类产品为主。(2)妇科及计生用药(4.36亿元):黄体酮系列产品,制剂市占率领先,首仿入局凝胶大市场,三胎政策有望推动市场扩容;避孕系列产品,公司三大类型避孕药均有布局,紧急避孕药左炔诺孕酮肠溶胶囊公司享受市场独占权。(3)麻醉及肌松药(0.90亿元):集采压力逐步出清,舒更葡糖钠注射液等获得新仿制批准,贡献业绩可期。(4)呼吸科用药(3.02亿元):主要产品糠酸莫米松营收稳增或逐步替代原研,噻托溴铵市占率稳步提升,成长空间广阔。(5)皮肤科用药(0.95亿元):销售初见规模,皮炎产品丙酸氟替卡松乳膏等销售开始放量。 盈利预测、估值和评级 我们认为公司集采压力基本出清,增量品种有望进一步贡献业绩增量,预计公司2023~25年营收43.2/50.0/57.7亿元,同比-1.4%/+15.8%/+15.4%。归母净利润6.0/7.5/9.1亿元,同比-19.5%/+24.8%/+20.7%。参考同行业可比估值情况,给予2024年18倍PE估值,6-12个月内目标市值135亿元,目标价13.68元/股,首次覆盖给予“增持”评级。 风险提示 研发创新失败、产品销售不及预期、商誉减值、药品审评审批政策等风险。
2023-11-17 华西证券 崔文亮买入仙琚制药(0023...
仙琚制药(002332) 我们认为公司24年有望迎来触底回暖之际 受主要制剂品种集采影响,同时受23年原料药出口产品价格下行及阶段性高价库存影响,公司22年以来业绩表现持续走弱。 具体表现为:2022年公司营业收入与归母净利润分别为43.8亿元(YOY+0.52%)、7.49亿元(YOY+21%);2023年Q1-3公司营收与归母分别为32.37亿元(YOY-6.24%)、4.72亿元(YOY-10.89%)。但展望24年及以后,我们认为集采所带来的负面影响已在23年基本出清,其余多为竞争格局良好或即使集采也有望带来增量品种;同时,制剂端新品放量也将带来动能导入。原料药端毛利率有望伴随阶段性高价库存的消化、公司技改工程的完成及规范市场的拓展而企稳回升,同时我们看好杨府厂区产能释放及对海外规范市场拓展所带来的增量导入。综上,我们认为公司24年增长确定性显著,业绩将迎来转折。 制剂端:集采影响已基本出清,中长期成长路径明晰 我们根据米内网统计了公司院内销售额超2亿元的品种过评格局,同时依据第八批国家集采的品种门槛为4+1或5+0对集采已出清品种及具备潜在集采可能的品种进行了分析,认为存量大品种(苯磺顺阿曲库铵注射液、罗库溴铵注射液、黄体酮胶囊等)集采所带来的负面影响已基本出清,中短期存在潜在集采可能的品种(舒更葡糖钠注射液、甲硫酸新斯的明注射液)多为“光脚”品种,即使集采也有望为公司带来增量。 从中短期来看,妇科计生产品将贡献主要增长动力。23年4月获批上市的新首仿品种屈螺酮炔雌醇片II,及目前处于审批阶段的戊酸雌二醇片(有望首仿)/黄体酮软胶囊/去氧孕烯炔雌醇片/地屈孕酮,和公司战略性品种复方庚酸炔诺酮注射液有望带来公司中短期增长动能。同时,我们也将持续关注公司复杂制剂黄体酮阴道缓释凝胶的重新提审申报进程。除妇科计生类外,公司基于原料药优势也在持续动态布局新品种。公司基于皮质类激素及意大利子公司的前列腺素类似物原料药优势布局了倍他米松磷酸钠注射液和贝前列素钠片,并已于23年10月获CDE注册受理。对新产品的持续动态布局也有望为公司带来稳定增量。 从中长期来看,麻醉肌松及呼吸领域有望重回快速增长轨道,同时制剂出海有望打造第二成长曲线。从麻醉肌松类产品来看,公司1.1类局麻新药注射用奥美克松钠III期临床试验已全部完成,系第二代靶向肌松拮抗剂,根据公司投关活动记录表,该药计划于23年年底正式申报。根据药智网,仙琚参股公司浙江萃泽的2.2类新药注射用CZ1S目前正处于临床II期。从呼吸类来看,公司现有呼吸类制剂为药械联合产品仿制难度高,故多年来产品竞争格局较好,市占率提升趋势明显。公司还有多个呼吸类产品在研中,二联复方制剂、双动力鼻喷剂项目均在积极推进。从制剂出海进程来看,公司泼尼松龙片ANDA注册申请于23年2月获得FDA受理通知,标志着公司向美国FDA申报的首个制剂产品进入了实质性阶段,同时杨府制剂厂区于23年7月通过FDA现场检查,故展望未来制剂出海指日可待。 原料药端:产能释放+海外规范市场拓展打开成长空间 考虑到公司杨府厂区已于23年7月通过FDA现场检查,并且公司已有多个产品通过美国DMF及欧洲CEP认证处于行业领先,故长期来看公司海外规范市场增量可观。从产能利用率来看,杨府厂区产能利用率目前仍处于爬升阶段,伴随公司产能的逐步释放有望带来新增量。从毛利率来看,根据公司投关活动记录表,基于公司原料药及制剂一体化的发展,部分原料药自供下游衍生物及制剂的生产,故公司能够较好的抵御原料药价格波动所带来的影响。同时基于公司技改工程的完成以及未来对于规范市场的开拓,毛利率有望企稳回升。展望未来,伴随杨府厂区产能的释放及海外规范市场的加速拓展将打开原料药长期成长空间。 业绩预测及投资建议 公司持续深耕甾体原料药领域,现已成长为甾体激素行业原料药及制剂一体化的龙头企业,主要产品为皮质激素类药物、性激素类药物、麻醉肌松类药物和呼吸科类药物四大类。考虑到公司存量大品种(苯磺顺阿曲库铵、罗库溴铵注射液、黄体酮胶囊)已基本集采完毕后续新品(屈螺酮炔雌醇片Ⅱ、戊酸雌二醇片、地屈孕酮、复方庚酸炔诺酮注射液、奥美克松钠等)放量可期,同时2023年7月公司通过FDA现场审查后对规范市场的开拓有望加速,我们预期公司24年有望迎来转折之年。我们预测2023-2025年营业收入分别为43.13/49.28/57.22亿元,对应EPS分别为0.65/0.79/0.98元,对应2023年11月16日收盘价11.84元/股,对应PE分别为18/15/12倍,首次覆盖、给予“买入”评级。 风险提示 在研产品线推进不及预期;新品获批进度及放量低于预期;汇率波动和地缘政治对公司业务造成不确定性;原料药规范市场拓展不及预期;原料药价格波动风险
2023-10-29 华鑫证券 俞家宁,...买入仙琚制药(0023...
仙琚制药(002332) 事件 仙琚制药发布2023年三季度业绩公告:2023年前三季度实现营收32.37亿元,同比下降6.24%;归母净利润4.72亿元,同比下降10.89%;扣非归母净利润为4.62亿元,同比下降7.32%。 投资要点 业绩环比改善,制剂集采风险即将释放完毕 2023年前三季度,公司累计实现营收32.37亿元,同比下降6.24%;归母净利润4.72亿元,同比下降10.89%;扣非归母净利润为4.62亿元,同比下降7.32%,主要系受黄体酮胶囊、罗库溴铵注射液集采影响。按单季度看,公司三季度业绩呈环比改善态势,归母净利润为1.70亿元,环比增长0.65%。随着存量产品起量、新品逐步落地,凭借在甾体激素领域的综合平台优势地位,公司制剂业务有望回归稳健增长通道。 原料药规范市场有序开拓,静待盈利能力持续提升 受终端价格下降、阶段性高价库存影响,原料药行业短期承压,而公司凭借产业链和产能优势,保持强劲成长韧性。2023年前三季度,公司陆续经历了WHO检查、FDA审计、巴西ANVISA检查、日本PMDA检查等官方审计工作,国内外客户审计工作也在有序推进。同时,公司积极参加10月举办的欧洲原料药展览会,持续增加客户触达。随着公司原料药规范市场拓展持续推进,盈利水平有望持续提升。 产品管线持续丰富,贡献业绩长期增长动力 2023年10月,公司黄体酮软胶囊、贝前列素钠片等4款产品的注册申请陆续获受理,新产品布局有序推进。截至2023年三季报发布日,公司共拥有一致性评价获批品种8个,新仿制获批品种4个,同时仍有9项产品正在申报中。此外,舒更葡糖钠注射液、庚酸炔诺酮注射液等产品正稳步导入市场;黄体酮凝胶、糠酸莫米松鼻喷剂等重要产品的研发也正积极推进;重磅单品奥美克松钠目前已经进入III期临床尾声,有望于2024年获批上市。公司产品管线持续丰富,长期增长动力强劲。 盈利预测 预测公司2023-2025年收入分别为43.1、48.8、56.3亿元,EPS分别为0.66、0.80、0.99元,当前股价对应PE分别为17.1、14.0、11.3倍。考虑公司是甾体激素优质赛道原料药制剂一体化龙头,伴随存量产品起量、新品逐步落地,业绩有望恢复快速增长。维持“买入”投资评级。 风险提示 新品研发不及预期、市场推广不及预期、客户新订单获取不达预期、临床进展不及预期、集采影响超预期。
2023-10-27 浙商证券 孙建,郭...买入仙琚制药(0023...
仙琚制药(002332) 投资要点 财务表现:Q3利润环比基本持平,韧性延续 2023Q1-Q3公司实现收入32.37亿元(YOY-6.24%),归母净利润4.72亿元(YOY-10.89%);单季度看,2023Q3公司实现收入11.19亿元(YOY-8.62%、QOQ-3.62%)、归母净利润1.70亿元(YOY-14.30%、QOQ+0.59%),扣非归母净利润1.65亿元(YOY-12.17%、QOQ+0.61%),环比看公司利润端基本持平,韧性延续。 成长性分析:集采影响逐步消化,新品蓄势待发 我们认为2023Q3公司收入YOY略有下滑主要由于存量品种罗库溴铵注射液国采以及黄体酮胶囊省域集采所致。我们认为集采影响逐渐消化背景下,公司新产品有望提供未来增长新动能。分业务看: 制剂:我们认为集采影响逐步消化,新产品、新动能逐步积累:①麻醉肌松类企稳回升,来自于集采影响基数出清,新上市的舒更葡糖钠注射液等销售增长;②妇科类壁垒仿制药陆续上市、放量,2024年重回增长轨道,重点已获批产品包括庚酸炔诺酮针、屈螺酮炔雌醇片(II)等,未获批的潜力大产品包括戊酸雌二醇片、黄体酮阴道缓释凝胶等。展望2025年,我们预计公司与奥默医药合作的注射用奥美克松钠有望上市后销售,仙琚制药有望在原料和制剂生产、部分区域的销售等实现利润贡献。 原料药:2023年8月公告,公司杨府厂区FDA检查通过,我们认为FDA审计通过对于公司甾体原料药新产品拓展、CDMO业务推进的意义重大,考虑到公司在甾体产业链完整布局的领先优势及在甾体工艺、先进产能建设的进展,我们认为原料药业务有望稳健增长。 盈利能力:净利率环比延续提升趋势 2023Q3公司销售毛利率为50.43%(同比下降5.67pct),销售净利率为15.28%(同比下降1.79pct,环比提升0.49pct)。费用端看,2023Q3销售费用率为23.9%(同比下降4.54pct),研发费用率为4.12%(同比下降0.27pct),管理费用率为6.59%(同比提升2.09pct),财务费用率为-0.92%(同比提升0.15pct)。我们预计罗库溴铵注射液国采以及黄体酮胶囊省域集采推进对公司制剂端销售费用率下降有一定贡献,同时扰动毛利率。此外,我们预计Q3部分原料药产品价格仍在底部,伴随着杨府厂区产能利用率提升、高价库存消化、甾体高端产品拓展,我们认为原料药毛利率有望提升。 营运效率:现金流充裕,总运营周期改善 从现金流看,2023年Q3经营活动产生的现金流量净额同比增长3.65%,2023Q1-Q3经营活动产生的现金流量净额同比提升33.55%,“经营活动产生的现金流量净额/经营活动净收益”同比大幅提升(2023年三季报:93.93%;2022年三季报:61.65%),现金流充裕。从总营业周期看,公司2023年Q1-Q3有所改善(2023年三季报:200.39天;2022年三季报:208.69天)。 盈利预测与估值 综合考虑公司存量品种集采影响、新产品销售推广节奏等,我们调整公司盈利预测,2023-2025年EPS分别为0.65/0.78/0.96元/股(2023-2025年预测前值分别为0.72/0.9/1.1元/股),2023年10月25日收盘价对应2023年15倍PE,我们持续看好公司原料药&制剂新产品研发及申报推进和杨府厂区FDA审计通过下,在甾体原料药和制剂升级的发展空间,维持“买入”评级。 风险提示 审评进度不及预期风险、产能投入周期的波动性风险、原材料成本大幅波动风险、重要品种集采流标风险等。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
张宇松董事长,法定代... 146.82 465.4 点击浏览
张宇松:男,中国国籍,1970年4月出生,研究生学历,高级工程师,中共党员。曾任仙居制药股份有限公司工艺员、产品开发办主任、车间技术主任,仙居制药有限公司车间主任,本公司生产技术部部长、总经理助理、副总经理。现任本公司董事长,浙江仙居制药销售有限公司董事长,英德瑞药物有限公司董事长,浙江百安医疗科技有限公司董事长、浙江天仙生物制药有限公司董事长。
金炜华总经理,非独立... 110.38 -- 点击浏览
金炜华:男,中国国籍,1975年11月出生,研究生学历,高级工程师。曾任浙江仙琚制药股份有限公司质保部药政主任、车间经理、高级生产总监,台州仙琚药业有限公司副总经理、总经理,现任浙江仙琚制药股份有限公司总经理、台州仙琚药业有限公司董事长、Newchem S.P.A董事长、Effechem S.r.l.董事长、Xianju Pharma Italy S.r.l董事长、Xianju Pharma Luxembourg S.àr.l.董事长。台州市人大代表。
应明华副总经理 99.32 152.1 点击浏览
应明华:男,中国国籍,1964年10月出生,双学士,正高级工程师、执业药师,中共党员。曾任仙居制药股份有限公司车间技术主任,仙居制药有限公司车间主任,本公司副总工程师兼技术设备部部长、总经理助理。现任本公司副总经理,上海三合生物技术有限公司董事长,杭州仙琚科技创新有限公司董事长,仙琚(嘉兴)医药科技有限公司董事长。
Carlo Cartasegna副总经理 106.75 -- 点击浏览
Carlo Cartasegna:男,意大利国籍,1959年10月出生,化学工程博士学位、工商管理硕士学位。曾先后在INVEST-SOPAF、GenSet SpA、Betz Inc、Thermadyne Inc.等公司任职,曾任Farmabios SpA首席执行官、BS私募股权产业顾问、Ferrania Technologies SpA化工事业部董事总经理。现任本公司副总经理,STC集团联合董事。
邹文辉副总经理 80.56 -- 点击浏览
邹文辉:男,中国国籍,1977年8月出生,本科学历。曾任职天津武田制药有限公司、辉瑞制药有限公司任地区经理、高级地区经理、赛诺菲(杭州)制药有限公司任大区经理、高级大区经理、区域总监、高级区域总监、全国销售总监、CV2治疗领域负责人、百时美施贵宝制药有限公司任免疫肿瘤中国销售部负责人,中国执行委员会成员。现任本公司副总经理、浙江仙居制药销售有限公司总经理。
张国钧非独立董事 -- -- 点击浏览
张国钧:男,中国国籍,1961年10月出生,双学位及EMBA学历,高级工程师,中共党员。曾任江西东风制药厂车间副主任,浙江新昌制药厂助理厂长、副厂长,浙江新昌制药股份有限公司副总经理、副总工程师,浙江医药股份有限公司常务副总经理、董事会秘书、副董事长。现任浙江医药集团副董事长、浙江创新生物有限公司董事长、浙江来益投资有限公司董事长兼总经理,本公司董事。
张王伟非独立董事,董... 67.74 -- 点击浏览
张王伟:男,中国国籍,1982年4月出生,本科学历,中级审计师。曾任公司财务部资产管理岗位,财务部财务助理,审计部经理。现任本公司董事、董事会秘书、台州仙琚药业有限公司董事,仙居县政协委员。
曹保湖非独立董事 -- -- 点击浏览
曹保湖:男,中国国籍,1968年6月出生,大专文化,中共党员。曾任仙居县商业局人事秘书股股长,仙居县商业集团公司办公室主任,仙居县商务局商贸发展科科长、综合科科长。现任仙居县国有资产投资集团有限公司副总经理,本公司董事。
陈卫武非独立董事 -- -- 点击浏览
陈卫武:男,中国国籍,1971年10月出生,大学文化,经济师,中共党员。曾在仙居财税局城关税务所、仙居县地方税务局城区分局工作。现任仙居县国有资产投资集团有限公司董事、总经理,本公司董事。
张红英独立董事 7.2 -- 点击浏览
张红英:女,中国国籍,1966年5月出生,副教授,硕士生导师,国际注册内部审计师,中共党员。1988年至今任职于浙江财经大学,曾于2007年12月至2013年12月期间担任本公司独立董事,现任浙江财经大学社会合作办校友办主任、浙江财经大学教育基金会理事长、南华期货股份有限公司独立董事、君亭酒店集团股份有限公司独立董事、本公司独立董事。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2024-03-08浙江萃泽医药科技有限公司7200.00实施中
2023-12-27杭州禹泓医药科技有限公司8000.00实施中
2024-01-06杭州维斯博医疗科技有限公司1600.00签署协议
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