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金禾实业

(002597)

  

流通市值:105.76亿  总市值:106.36亿
流通股本:5.67亿   总股本:5.70亿

金禾实业(002597)公司资料

公司名称 安徽金禾实业股份有限公司
上市日期 2011年06月29日
注册地址 安徽省滁州市来安县城东大街127号
注册资本(万元) 5699853180000
法人代表 杨乐
董事会秘书 刘洋
公司简介 安徽金禾实业股份有限公司是一家致力于服务健康生活和先进制造,专业从事化工、生物及新材料业务的企业,是甜味剂安赛蜜、三氯糖和香料麦芽酚的主要生产商。公司主营业务为食品健康配料的生产研发,新型化工材料及中间体的生产研发,大宗化学品的生产研发。主要服务于食品饮料、日用消费、医药健康、农...
所属行业 食品饮料
所属地域 安徽
所属板块 煤化工-深成500-预亏预减-锂电池-融资融券-深股通-MSCI中国-富时罗素-标准普尔-代糖概念-调味品概念
办公地址 安徽省滁州市来安县城东大街127号
联系电话 0550-5682597,0550-5612755
公司网站 www.jinheshiye.com
电子邮箱 ajhchem@ajhchem.com
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
食品制造150854.0556.4099580.5348.98
基础化工94041.5035.1688687.5843.62
其他22586.498.4415059.957.41

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发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2024-01-25 群益证券 费倩然持有金禾实业(0025...
金禾实业(002597) 事件:公司发布2023年业绩预告,全年预计实现归母净利润6.85至7.25亿元,yoy-59.59%至-57.23%,业绩符合预期。报告期内因股权激励和员工持股计划确认的费用约8718.45万元,加回后2023年归母净利润预计为7.59亿元至7.99亿元,yoy-55.56%至-53.22%。Q4单季度预计实现归母净利润1.21至1.61亿元,yoy-66.49%至-55.45%,qoq-24.20%至+0.76%。 结论与建议:2023年以来,代糖价格下行,拖累公司业绩,叠加2022年高基期,公司业绩同比下滑明显。目前代糖产品价格已在底部,静待后续景气回暖,维持“区间操作”评级。 价格下滑,全年业绩同比下降:2023年公司主营产品代糖价格全年呈现下滑态势,虽然成本端价格亦有下降,但降幅不及产品降幅,公司业绩同比下降。据百川盈孚,2023年安赛蜜均价为4.8万元/吨(yoy-35%),三氯蔗糖均价为16.8万元/吨(yoy-56%),甲基麦芽酚均价为8.3万元/吨(yoy-26%),乙基麦芽酚均价为6.5万元/吨(yoy-27%)。Q4单季来看,2023年Q4安赛蜜均价为3.9万元/吨(yoy-44%,qoq-7%),三氯蔗糖均价为13.5万元/吨(yoy-57%,qoq-9%),甲基麦芽酚均价为6.2万元/吨(yoy-44%,qoq-26%),乙基麦芽酚均价为5.9万元/吨(yoy-26%,qoq-10%)。目前甜味剂价格仍在底部区间,仍需等待供需格局优化。 海内外需求弱势,静待代糖供需格局优化:2023年代糖产品全年景气整体承压。国内甜味剂安赛蜜和三氯蔗糖供应端明显增量,叠加需求端偏弱,供需格局恶化。出口端看,2023年国内安赛蜜累积出口1.54万吨,yoy-6.08%,是2019年以来首次回落。而三氯蔗糖出口总量1.64万吨,yoy+12%,较之前两年35%以上的增长率也相差甚远。 布局阿洛酮糖,定远二期打开成长空间:公司积极布局新一代代糖产品阿洛酮糖,已经基于年产1500吨生物发酵类装置完成了合成生物学中试平台搭建,完成了阿洛酮糖生产工艺可行性的论证,实现了高品质阿洛酮糖的生产,目前正在推进降本工艺优化工作,后续有望成为公司又一主营产品。此外公司投资99亿元建设定远二期项目,其中包括年产60万吨硫酸、年产20万吨高纯度氯化亚砜(首期10万吨)、年产6万吨氯磺酸、年产6万吨离子膜烧碱、年产6万吨离子膜钾碱、15万吨双氧水、6万吨产能的山梨酸钾项目(首期3万吨)、1万吨三氯蔗糖等,预计2027年建设完成,建成后将助力公司营收业绩再上一个新台阶。 盈利预测:考虑到代糖景气仍弱,我们略下调盈利预测,预计公司2023/2024/2025年分别实现净利润6.97/7.69/10.19亿元,yoy-59%/+10%/+33%,(前值7.16/9.22/12.15亿元),折合EPS为1.22/1.35/1.79元,目前A股股价对应的PE为15/14/10倍,估值合理,维持区间操作评级。 风险提示:1、公司产品价格不及预期;2、新产能释放不及预期
2023-11-09 天风证券 郭建奇,...买入金禾实业(0025...
金禾实业(002597) 事件:公司公告三季报,前三季度实现营业收入40.93亿元,同比-26.0%,实现归母净利润5.64亿元,同比-57.7%;其中三季度实现营业收入14.19亿元,同比-26.4%,环比+9.9%,实现归母净利润1.60亿元,同比-66.5%,环比+1.4%。 收入创年内新高现修复,毛利率修复但净利率持续下行,利润环比略增 金禾第三季度实现营业收入14.19亿元,同比-26.4%,但环比+9.9%,单季度收入创年内新高,较Q2有所修复;第三季度毛利率23.4%,较Q2环比增加3.0PCT,同比22Q3下滑10.3PCT,第三季度收入和毛利率均有修复。但由于财务费用较Q2环比多增3784万,主要系前两季度产生汇兑收益、但Q3产生汇兑损失所致,四项费用占营收比重从Q2的8.71%增长致Q3的10.42%,环比增加1.71PCT,拖累净利率环比略降0.9PCT;收入、毛利环比增长,但费用影响拖累净利率,归母净利润环比略增1.4%。 食品添加剂价格下行,三氯出口量创新高,以量补价难抵下行 根据百川盈孚数据,金禾实业主要产品三氯蔗糖、安赛蜜、甲基麦芽酚、乙基麦芽酚23年Q3市场平均价格分别为16.0/4.41/8.35/6.64万元/吨,同比22Q3分别-61.9%/-44.9%/-24.1%/-26.2%,环比23Q2分别-3.3%/-14.3%/-12.1%/-1.0%,产品价格同环比下行明显,其中安赛蜜、甲基麦芽酚环比下行幅度超过10%。 而金禾主要产品三氯蔗糖Q3虽然价格环比下行,但出口向好,以量补价:根据海关数据,三氯蔗糖Q3出口总量为4237吨,创历史新高,同比22Q3增长15.1%,环比23Q2增长11.9%。但由于出口价格快速下行,出口金额下行明显:Q3三氯蔗糖出口金额(美元计)为0.67亿美元,同比-54.4%,环比-8.5%。 基础化工产品三季度价格抬升,预计贡献收入和利润 根据Wind数据及百川盈孚数据,金禾基础化工主要产品双氧水、合成氨、硫酸、硝酸、三聚氰胺产品价格分别环比+81.0%/+15.2%/+3.7%/+1.8%/15.5%,其中双氧水价格环比涨幅超过80%,合成氨、三聚氰胺价格环比涨幅超过15%,预计三季度贡献收入和利润增量。 盈利预测:因费用调整,我们微调公司2023-2025年归母净利润预期为7.59/10.95/13.56亿元(原值为7.96/10.71/13.5亿元),并维持“买入”评级 风险提示:汇率大幅波动风险;安全、环保生产风险;产品价格快速下行风险。
2023-11-05 西南证券 朱会振买入金禾实业(0025...
金禾实业(002597) 投资要点 事件:公司发布2023年三季报,前三季度实现收入40.9亿元,同比-26.0%,实现归母净利润5.6亿元,同比-57.7%;其中单Q3实现收入14.2亿元,同比-26.4%,实现归母净利润1.6亿元,同比-66.5%。 三氯蔗糖价格企稳回升,Q3业绩微增。公司前三季度业绩同比回落,Q3业绩环比企稳回升,营收环比增长9.9%,归母净利润环比增长1.3%。分产品来看,三氯蔗糖Q3均价16万元/吨,环比-3.5%,安赛蜜Q3均价4.4万元/吨,环比-15.1%,甲基麦芽酚Q3均价8.49万元/吨,环比-10.6%;乙基麦芽酚Q3均价6.66万元/吨,环比-0.42%。主营产品的均价回落使得公司业绩短期承压。进入10月,公司三氯蔗糖价格较上季度有所回升,需求拉动下有望带来业绩复苏。 产能持续扩张,业绩增长空间大。定远二期项目已正式启动,现阶段主要项目和工作是做好产业链基础设施和产品的配套,该阶段主要规划和建设年产60万吨硫酸、年产10万吨高纯度氯化亚砜(计划年产20万吨,暂开展10万吨项目的建设)、年产6万吨氯磺酸、年产6万吨离子膜烧碱、年产6万吨离子膜钾碱、15万吨双氧水等项目,同时公司正在布局和规划6万吨/年产能的山梨酸钾项目。后续布局中公司在进一步提升氯化亚砜对三氯蔗糖产能配套能力的同时,以氯化亚砜作为关键核心原料,向下游拓展多种含氯化学品。推进以氯化亚砜、氨基磺酸为基础原料,探索、布局新能源电池化学品的可行性。在全球减糖、低糖化的大趋势下,随着终端品牌加大对甜味剂产品应用场景的开拓,公司认为甜味剂产品,尤其是三氯蔗糖产品的需求仍将保持较快速度的增长。公司新布局产能逐步放量,产能的扩张将为公司业绩增长打开新空间。 国内甜味剂龙头,持续研发有望开创新产品。公司是一家致力于服务健康生活和先进制造,专业从事化工、生物及新材料业务的企业,食品添加剂、食品配料及香精香料产品是公司的核心产品。公司重视研发,不断丰富甜味剂产品线,不断储备香精香料产品集群,未来结合新技术,有望推出更多类似三氯蔗糖和安赛蜜的产品。目前公司正与各高校院所展开合作,共同研发、论证其他甜味剂、乳化剂、亲水胶体、膳食纤维等食品配料产品和多款天然香料产品。公司将利用多种前沿技术手段,包括植物提取、化学合成、生物发酵和酶催化等技术组合,以最有效的方式推动产品落地,有望诞生特色产品推动业绩增长。 盈利预测与投资建议。预计2023-2025年EPS分别为1.50元、1.95元、2.64元,对应动态PE分别为14倍、11倍、8倍。公司一体化产业链具备成本优势,定远二期布局增强公司竞争力。给予24年15倍估值,目标价29.25元,首次覆盖,给予“买入”评级。 风险提示:下游需求不及预期、原材料价格大幅上涨、产能投放不及预期等风险。
2023-10-31 国金证券 王明辉,...买入金禾实业(0025...
金禾实业(002597) 业绩简评 10 月 30 日,公司发布 2023 年三季报,公司 2023 年前三季度实现营收 40.93 亿元,同比-25.96%; 归母净利润 5.64 亿元,同比-57.69%;公司 2023 年 3 季度实现营收 14.19 亿元, 同比-26.43%,环比+9.9%; 归母净利润 1.6 亿元,同比-66.54%,环比+1.2%; 扣非归母净利润 1.58 亿元,环比+23.43%, 业绩符合预期。 经营分析 环比 2 季度来看,公司生产经营有所改善。 公司 3 季度收入环比 2季度+9.9%,主要因为公司精细化工产品价格有所提价,销量等有所上升;公司 3 季度毛利率 23.45%,环比 2 季度提升 3.01 个百分点。 当前,公司三氯蔗糖产品价格 14 万元/吨,安赛蜜价格 4 万元/吨,麦芽酚价格 6 万元/吨,当前价格处于历史底部位置,我们认为,伴随着公司产品价格的触底,公司基本面触底。 新项目投资为公司带来新一轮成长。 2022 年 10 月份,公司在定远盐化工业园拟投资建设:基于合成生物学技术和绿色化学合成技术,满足美好生活和先进制造需求,面向食品饮料、日化香料以及高端制造等下游领域的,集科研、生产和资源综合利用于一体化的循环经济产业基地, 规划用地约 2000 亩,总投资约 99 亿元。 盈利预测、估值与评级 考虑到公司产品价格下行, 我们修正公司 2023-2025 年归母净利润预测分别为 7.30(-36.77%)、 8.53(-35.6%)和 9.7( -41.96%)亿元, EPS 分别为 1.30、 1.52 和 1.73 元,当前市值对应 PE 分别为 16.73X、 14.31X 和 12.58X,维持“买入”评级。 风险提示 产品价格下行风险,原材料价格大幅波动风险, 新项目进度不达预期,产品竞争格局恶化风险
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
杨乐董事长,法定代... 112.94 47.87 点击浏览
杨乐先生,男,汉族,1989年5月出生,硕士研究生,无境外永久居留权。2013年10月至今在本公司工作,历任公司总经理助理、董事、副董事长,安徽金瑞投资集团有限公司总经理,现任本公司董事长,安徽金瑞投资集团有限公司董事,安徽立光电子材料股份有限公司董事长,安徽金春无纺布股份有限公司董事,安徽金禾工业技术有限公司执行董事兼总经理,南京金禾益康生物科技有限公司执行董事。
夏家信总经理,副董事... 109.42 32.69 点击浏览
夏家信先生,男,汉族,1969年8月出生,本科学历,无境外永久居留权。曾任来安县化肥厂车间主任、生产科长、厂长助理等职。2006年12月至今在本公司工作。历任公司总经理助理,副总经理,董事,总经理等职,安徽华尔泰化工股份有限公司董事。现任本公司副董事长、总经理。
李恩平副总经理 79.91 28.57 点击浏览
李恩平先生,男,汉族,1970年3月出生,大专学历,无境外永久居留权。曾任滁州市化肥厂生产科副科长、厂长助理、副厂长,滁州金丰化工有限责任公司副总经理,2010年9月至今在本公司工作,历任公司总经理助理。现任本公司副总经理。
孙彩军副总经理 100.98 25.55 点击浏览
孙彩军先生,男,汉族,1982年8月出生,本科学历,无境外永久居留权。2010年9月至2011年8月至今在滁州金丰化工有限责任公司工作,2011年8月至今在本公司工作,历任滁州金丰化工有限责任公司总经理助理,公司总经理助理、副经理。现任本公司副总经理。
刘洋副总经理,董事... 81 14 点击浏览
刘洋先生,男,汉族,1988年4月出生,南京财经大学金融工程专业,本科学历,无境外永久居留权。曾任浙江稠州商业银行股份有限公司南京分行公司业务部客户经理、天津银行股份有限公司上海分行公司业务部客户经理。2014年12月至今在公司工作,历任本公司证券投资部副主管、经理、证券事务代表、财务部经理、总经理助理。现任本公司财务总监、副总经理、董事会秘书。
孙庆元副总经理,非独... 132.99 16 点击浏览
孙庆元先生,男,汉族,1971年1月出生,大专学历,无境外永久居留权。曾任来安县化肥厂质检科科长、水泥分厂厂长等职。2006年12月至今在本公司工作。历任公司销售科长、总经理助理、经理、公司精细化工产品销售总经理。现任公司董事、副总经理。
程光锦副总经理,副总... 81.66 14 点击浏览
程光锦先生,男,汉族,1972年01月出生,大专学历,无境外永久居留权。曾任来安县化肥厂技术员、车间副主任、主任、生产副科长等职。2006年12月至今在本公司工作,历任公司生产科长、副总工程师、生产部副经理、安徽金轩科技有限公司副总经理,现任本公司副总经理。
龚喜副总经理 112.17 15.5 点击浏览
龚喜先生,男,汉族,1983年6月出生,本科学历,无境外永久居留权。2006年12月至今在本公司工作,历任滁州金源化工有限责任公司技术员、车间主任、安环科长、生产科长;公司车间主任、生产科长、经理助理、生产部经理,现任本公司副总经理。
赵金刚副总经理 111.56 14 点击浏览
赵金刚先生,男,汉族,1980年10月出生,本科学历,无境外永久居留权。曾任来安县化肥厂车间副主任、主任、生产科长等职。2006年12月至今在本公司工作,历任生产部经理助理、生产部经理,现任本公司副总经理。
周睿副总经理 105.71 14 点击浏览
周睿先生,男,汉族,1972年10月出生,大专学历,无境外永久居留权。曾任来安县化肥厂生产调度员、车间主任等职。2006年12月至今在本公司工作,历任公司生产科长、生产经理、总经理助理,现任本公司常务副总经理。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2024-02-01安徽超摩启源创业投资基金合伙企业(有限合伙)(暂定名)30000.00实施中
2024-03-23安徽超摩启源创业投资基金合伙企业(有限合伙)30000.00实施完成
2023-06-27常州彬逸复旅创业投资合伙企业(有限合伙)1100.00实施中
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