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中密控股

(300470)

  

流通市值:64.65亿  总市值:67.86亿
流通股本:1.98亿   总股本:2.08亿

中密控股(300470)公司资料

公司名称 中密控股股份有限公司
上市日期 2015年06月02日
注册地址 四川省成都市武侯区武科西四路八号
注册资本(万元) 2081712770000
法人代表 彭玮
董事会秘书 陈虹
公司简介 中密控股股份有限公司的前身是四川省机械研究设计院密封技术研究所,成立于一九七八年七月,是中国最早开展密封技术研究的单位之一,是国内机械密封行业唯一的A股上市(股票代码:300470)公司。2019年12月,根据多元化、国际化发展的战略,公司正式由“四川日机密封件股份有限公司”更名...
所属行业 通用设备
所属地域 四川
所属板块 军工-核能核电-参股新三板-创业板综-深股通-养老金-专精特新
办公地址 四川省成都市武侯区武科西四路八号
联系电话 028-85367865,028-85373721,028-85542909,028-85361968
公司网站 www.sns-china.com
电子邮箱 ir@sns-china.com
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
装备制造业25991.5242.3917487.7158.43
石油化工20804.5233.936997.8123.38
煤化工6528.3110.651617.585.41
其他5517.649.002218.157.41
矿山2468.564.031605.625.37

    

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2023-11-03 国信证券 吴双买入中密控股(3004...
中密控股(300470) 核心观点 2023年前三季度收入同比增长9.28%,归母净利润同比增长3.90%。公司2023年前三季度实现营收9.89亿元,同比增长9.28%;归母净利润2.48亿元,同比增长3.90%。单季度看,2023年第三季度实现营收3.76亿元,同比增长13.33%;归母净利润0.87亿元,同比下降1.25%。2023年前三季度公司毛利率/净利率分别为50.22%/25.13%,同比变动-1.68/-1.30个pct;2023年第三季度毛利率/净利率分别为48.65%/23.20%,同比变动-1.75/-3.43个pct,三季度盈利能力下降主要系:1)毛利率较低的增量业务占比较高;2)增量业务毛利率下降主要系一国际项目订单因竞争激烈毛利率较低。费用端,2023年前三季度销售/管理/研发/财务费用率分别为9.38%/7.49%/5.90%/-0.14%,同比变动-0.03/-0.56/+1.40/+0.43个pct,公司持续加大研发投入。 公司盈利能力未来有望持续向上。增量业务方面,预计增量业务的毛利率会逐步回升,主要系:1)增量业务的毛利率和整体经济形势紧密相关,当整体经济形势不好时,下游需求减少,竞争较为激烈,增量业务毛利率降低,目前经济逐步复苏,增量业务毛利率有望企稳回升;2)公司增量业务的增长主要来自于国际业务和核电业务,国际业务和核电业务的高毛利也会带动增量业务整体毛利率的提升。存量业务方面,整体毛利率稳定且高于增量业务。此外,预期未来存量业务占比恢复之前比例。 国际业务保持高速增长,核电国产化进程加速。国际业务方面,国际业务发展势头强劲,新签订单远超去年同期,三季度营业收入创单季度历史新高。毛利率方面,从公司取得的订单来看,国际市场增量业务整体毛利率比国内市场增量业务整体毛利率略高。存量国际业务方面,由于公司目前国际市场存量业务少,数据参考性较低,但公司分析国际市场存量业务的整体毛利率应当也会略高于国内。核电业务方面,公司首个核主泵静压轴封完成第一个商运服役周期,指标合格,已取得多个新的核主泵密封、二三级泵密封订单。目前核电密封国产化的决心和力度很大,国产化推进进入正常备件采购阶段,三季度由于核电业务的执行复杂程度和执行周期较长,公司核电业务整体交付较慢,但预期未来仍会保持快速增长。 风险提示:石化领域投资不及预期;国际业务突破不及预期;行业竞争加剧。 投资建议:考虑到宏观经济形式以及前三季度增量业务占比较高,我们小幅下调2023-25年归母净利润至3.40/4.10/4.99亿元(前值为3.61/4.39/5.25),对应PE24/20/17倍,维持“买入”评级。
2023-10-27 西南证券 邰桂龙买入中密控股(3004...
中密控股(300470) 投资要点 事件:公司发布2023年三季报,2023Q1-Q3实现营收9.9亿元,同比增长9.3%;实现归母净利润2.5亿元,同比增长3.9%。Q3单季度来看,实现营业收入3.8亿元,同比增长13.3%,环比增长15.4%;实现归母净利润0.9亿元,同比微降1.3%,环比增长8.1%,连续三季度持续增长。 增量业务占比增加,利润率短期承压。2023Q1-Q3,公司综合毛利率为50.2%,同比下降1.7个百分点;Q3单季度为48.7%,同比下降1.8个百分点,环比下降0.1个百分点,毛利率下降主要系公司增量业务占比提升所致。2023Q1-Q3公司净利率为25.1%,同比降低1.3个百分点;Q3单季度为23.2%,同比下降3.4个百分点,环比下降1.6个百分点。 新业务发展初期,研发费用同比增幅较大。公司核电业务处于发展初期,为早日达到国产替代水平,公司不断加大研发投入,期间费用率短期提升。2023Q1-Q3,公司期间费用率为22.6%,同比增加1.2个百分点,其中销售/管理/研发/财务费用率分别为9.4%/7.5%/5.9%/-0.1%,同比-0.0/-0.6/+1.4/+0.4个百分点。Q3单季度期间费用率为22.2%,同比增加1.9个百分点,环比下降0.6个百分点,其中销售/管理/研发/财务费用率分别为9.3%/7.1%/6.0%/-0.2%,同比+0.1/-0.7/+1.9/+0.6个百分点。 核电业务稳步推进,业绩未来可期。公司核电领域的研发与市场开拓进展顺利,完成了核主泵密封的试运行测试,性能稳定、指标合格。目前公司已取得中广核集团防城港5、6号机组和宁德5、6号机组,中核集团漳州3、4号机组和福清5、6号机组等核二、三级泵机械密封订单,随着年底公司核电专用生产线达产,未来核电领域有望成为公司业绩增长的有力支撑。 盈利预测与投资建议。预计公司2023-2025年归母净利润分别为3.6、4.2、5.0亿元,未来三年归母净利润复合增速为17.2%,维持“买入”评级。 风险提示:宏观经济下行风险、产品研发或不及预期、对收购公司整合效果或不及预期。
2023-09-12 天风证券 李鲁靖,...买入中密控股(3004...
中密控股(300470) 2023年H1: 1)实现营收6.13亿元,同比+6.94%;实现归母净利润1.61亿元,同比+6.92%;实现扣非归母净利润1.42亿元,同比+2.58%。 2)H1毛利率51.19%,同比-1.59pct;归母净利润率26.28%,同比无变动;扣非归母净利润率23.19%,同比-0.99pct。 3)期间费用率为22.92%,同比+0.89pct,销售/管理/研发/财务费用率分别为9.46%、7.76%、5.84%、-0.13%,同比分别变动-0.08、-0.48、+1.13、+0.32pct。 2023Q2单季度: 1)实现营收3.26亿元,同比+5.61%,环比+13.37%;实现归母净利润0.81亿元,同比-9.45%,环比-0.01%;实现扣非归母净利润0.70亿元,同比-15.77%,环比-4.01%。 2)Q2单季度毛利率48.71%,同比-7.01pct,环比-5.28pct;归母净利润率24.73%,同比-4.11pct,环比-3.31pct;扣非归母净利润率21.38%,同比-5.42pct,环比-3.87pct。 3)期间费用率为22.8%,同比+1.28pct,销售/管理/研发/财务费用率分别为9.43%、7.92%、5.5%、-0.06%,同比分别变动-0.06、-0.05、+0.94、+0.44pct。 核电领域开拓顺利,高速推进进口替代。公司首个核主泵静压轴封完成第一个商运服役周期,运转期间性能稳定、指标合格,公司已取得多个新的核主泵密封订单。2023上半年,取得中广核集团防城港5、6号机组和宁德5、6号机组,中核集团漳州3、4号机组和福清5、6号机组等核二、三级泵机械密封订单,中标宁德核电主泵2/3号密封试验台架项目,签订浙富试验台架油机械密封订单实现超大直径分瓣环项目的突破,交付中广核三澳1、2号机组和陆丰5、6号机组等核二、三级泵机械密封。公司在核电领域辛勤耕耘十多年,逐渐进入收获期,未来数年核电领域有望成为公司利润增长的有力支撑。 国际业务持续扩张,新签订单同比高增。公司继续紧跟国家“一带一路”倡议大力开拓国际市场,新签订单远超去年同期,营业收入近5,000万元,与多个海外终端客户、主机厂首次建立合作,与苏尔寿德国签订首个合同,首次配套德国雷仕泵业等。2023上半年,公司国际服务团队完成恒逸(文莱)PMB石化项目首次大修与孟加拉玛格丽特电厂干气密封安装等服务工作,积累了宝贵的国际市场服务经验,精心筹备的服务工作也受到了海外客户的高度肯定,同时公司参展多个海外重要展会,不断提升品牌知名度。未来数年公司国际业务仍将保持高速增长。 盈利预测:由于进口原材料上涨以及部分板块需求不及预期,我们调整盈利预期,预计2023-2025年归母净利润分别为3.47/4.31/5.55亿元(前值为4.04/5.11/6.58亿元),对应PE分别为23.64、19.01、14.77X,维持“买入”评级。 风险提示:收入利润不及预期、新产品研发不及预期、产品质量引发风险。
2023-09-06 国信证券 吴双买入中密控股(3004...
中密控股(300470) 核心观点 2023 年上半年收入同比增长 6.94%, 归母净利润同比增长 6.92%。 公司 2023年上半年实现营收 6.13 亿元, 同比增长 6.94%; 归母净利润 1.61 亿元, 同比增长 6.92%, 扣非归母净利润 1.42 亿元, 同比增长 2.58%。 单季度来看,2023 年第二季度实现营收 3.26 亿元, 同比增长 5.61%; 归母净利润 0.81 亿元, 同比下降 9.46%, 扣非归母净利润 0.70 亿元, 同比下降 15.77%。 2023年上半年公司毛利率/净利率分别为 51.19%/26.31%, 同比变动-1.59/0.01个 pct; 2023 年第二季度公司毛利率/净利率分别为 51.19%/26.31%, 同比变动-7.01/-4.12 个 pct, 盈利能力略有下降主要系: 1) 周期较长的国际业务订单增加导致干气密封交付量下降; 2) 天然气管线、 特种阀门竞争激烈导致相关产品毛利率下降; 3) 进口原材料涨价导致橡胶产品毛利率下降。 费用 端 , 2023H1 销 售 / 管 理 / 研 发 / 财 务 费 用 率 分 别 为9.46%/7.76%/5.84%/-0.13%, 同比变动-0.08/-0.48/1.13/0.32 个 pct。 国际业务、 核电业务有望支撑公司未来持续增长。 分产品看, 机械密封/干气密封及控制系统/橡塑密封营收分别为 2.15/1.53/0.68 亿元, 同比变动+12.59%/+7.18%/+32.28%, 毛利率分别为 54.52%/55.11%/36.85%,同比变动4.02/-1.29/-6.41 个 pct。 机械密封板块, 石油化工领域大型新上项目数量有所下降, 主要以化工项目为主, 周期较长的国际业务订单较多导致干气密封交付量有所下降, 天然气管网上半年竞争激烈, 导致毛利较低, 增量业务及国产化来动 2023 上半年存量业务的增长; 橡塑密封板块, 受益矿山、 盾构行业的需求恢复, 子公司优泰科 2023 年上半年实现营收 0.69 亿元, 同比+30.53%, 净利润 0.10 亿元, 同比+38.75%; 阀门板块, 子公司新地佩尔上半年实现营收 0.41 亿元, 同比增长 3.75%, 净利润 0.03 亿元, 同比下降56.61%, 主要系上半年市场需求不够旺盛导致市场竞争加剧, 毛利率有所下降所致, 公司预计下半年的收入与毛利率有所恢复。 核电业务方面, 公司首个核主泵静压轴封完成第一个商运服役周期, 指标合格, 已取得多个新的核主泵密封、 二三级泵密封订单。 国际业务方面, 公司新签订单远超去年同期,营收近 5000 万元, 与多个海外终端客户、 主机厂首次建立合作, 预期未来数年公司国际业务将保持高速增长。 风险提示: 石化领域投资不及预期; 国际业务突破不及预期; 行业竞争加剧。 投资建议: 考虑到整体宏观经济及公司国际业务订单周期较长, 我们小幅下调 2023-25 年 归 母 净 利 润 至 3.61/4.39/5.25 亿 元 ( 23/24 前 值 为3.68/4.44/5.32) , 对应 PE 22/19/15 倍, 维持“买入” 评级。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
彭玮董事长,法定代... 0 -- 点击浏览
彭玮先生,1969年出生,中国国籍,无境外永久居留权,研究生学历,正高级会计师、正高级经济师。曾任四川省机械研究设计院财务处处长助理、财务部副主任、主任、行政财务部部长、财务处处长、副总会计师、党委委员、副院长、总会计师、党委副书记、纪委书记、工会主席,四川川机投资有限责任公司财务总监、副总经理、董事会秘书,四川省川机天成股权投资基金管理有限公司董事、财务总监,成都川哈工机器人及智能装备产业技术研究院有限公司副院长、财务总监,四川鹏飞工程建设开发有限责任公司总经理,本公司监事会主席。现任四川省机械研究设计院(集团)有限公司党委副书记、董事、总经理,四川川机投资有限责任公司董事长、总经理,四川省天奥机电科技有限责任公司董事长、总经理,四川省机械行业国际商会副会长,四川省国际商会常务理事,本公司董事、董事长。
何方总经理,非独立... 130.57 330.5 点击浏览
何方女士,1963年出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历,正高级工程师。曾任日机有限董事、副总经理。现任四川日机密封件有限责任公司执行董事、总经理,大连华阳密封股份有限公司董事长、总经理,优泰科(苏州)密封技术有限公司董事长、总经理,自贡新地佩尔阀门有限公司董事长,本公司董事、总经理。
陈虹副总裁,非独立... 125.77 302.1 点击浏览
陈虹先生,1969年出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历,高级工程师。曾任日机有限董事、总经理助理,四川尼克密封件制造有限公司总经理。现任大连华阳密封股份有限公司董事,优泰科(苏州)密封技术有限公司董事,自贡新地佩尔阀门有限公司董事,苏州普力密封科技有限公司董事,Sinoseal GmbH执行董事,本公司董事、副总经理、董事会秘书、财务总监。
奉明忠副总裁,非独立... 126.83 251.2 点击浏览
奉明忠先生,1967年出生,中国国籍,无境外永久居留权,研究生学历,正高级工程师。曾任四川日机密封件有限公司总经理助理。现任大连华阳密封股份有限公司董事,自贡新地佩尔阀门有限公司董事,本公司董事、副总经理、总工程师。
尹晓副总经理 95.45 131 点击浏览
尹晓先生,1971年出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历,高级工程师。曾任四川省机械研究设计院特种机电设备研究所所长,本公司总经理助理、特机事业部经理。现任大连华阳密封股份有限公司董事,自贡新地佩尔阀门有限公司监事,本公司副总经理。
夏瑜副总经理 83.61 154.4 点击浏览
夏瑜女士,1967年出生,中国国籍,无境外永久居留权,研究生学历。曾任四川省机械研究设计院传动研究所所长,本公司总经理助理、传动事业部经理,成都川哈工机器人及智能装备产业技术研究院有限公司监事、董事。现任成都川哈工机器人及智能装备产业技术研究院有限公司监事,大连华阳密封股份有限公司监事会主席,自贡新地佩尔阀门有限公司监事会主席,本公司党总支书记、副总经理和工会主席。
王泽平副总经理 -- 6 点击浏览
王泽平先生,1980年出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历,硕士学位,正高级工程师。长期在公司技术部任职,现任公司副总经理、总经理助理、技术部经理,子公司优泰科(苏州)密封技术有限公司副总经理。
丁运秋非独立董事 0 -- 点击浏览
丁运秋女士:1972年出生,中国国籍,无境外永久居留权,大学本科学历,高级会计师,曾任四川省机械研究设计院财务处处长助理、财务处副处长、副总会计师兼财务处处长,现任四川省机械研究设计院(集团)有限公司副总会计师兼财务资产部部长,四川川机投资有限责任公司董事、财务总监,四川省川机天成股权投资基金管理有限公司董事、财务总监,四川省川机工程技术有限公司监事会主席,四川省川嘉泵业有限公司董事,本公司监事会主席。曾任中密控股股份有限公司监事会主席。
刘雪垠非独立董事 -- -- 点击浏览
刘雪垠先生:1982年出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生学历,正高级工程师,曾任新达泵阀股份有限公司董事、成都川哈工机器人及智能装备产业技术研究院有限公司公司副总经理、四川省川机天成股权投资基金管理有限公司监事、四川省机械技术服务中心有限责任公司董事,现任四川省机械研究设计院(集团)有限公司董事及副总经理、四川川机投资有限责任公司董事及副总经理、四川省川嘉泵业有限公司董事长及总经理。
方炳希独立董事 8 -- 点击浏览
方炳希先生,1962年出生,中国国籍,无境外永久居留权,研究生学历,资产评估师。曾任陕西省内燃机配件一厂车间主任,东方资产评估事务所副总经理。现任中评协资产评估行业技术专家库专家,四川资产评估协会专家库专家,中联资产评估集团有限公司西南分公司总经理,新华文轩出版传媒股份有限公司独立董事,本公司独立董事。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2023-10-16四川省机械研究设计院(集团)有限公司实施完成
2023-04-04四川振兴中密股权投资中心(有限合伙)50010.00实施完成
2022-08-19Krüger & Sohn GmbH435.00实施中
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