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格力地产

(600185)

  

流通市值:110.84亿  总市值:110.84亿
流通股本:18.85亿   总股本:18.85亿

格力地产(600185)公司资料

公司名称 格力地产股份有限公司
上市日期 1999年05月26日
注册地址 珠海市横琴新区环岛东路3000号2103...
注册资本(万元) 18850057950000
法人代表 陈辉
董事会秘书 黄一桓
公司简介 格力地产股份有限公司(600185)是一家以房地产业、大消费产业、生物医药大健康产业为发展核心的集团化企业。自2009年成功上市,格力地产始终坚持高质量发展道路,逐步从房地产开发向口岸经济、海洋经济、现代服务相关业务延伸,从珠海本土市场向上海、重庆、三亚等国内重点区域市场拓展。2...
所属行业 房地产开发
所属地域 广东
所属板块 机构重仓-预盈预增-融资融券-海洋经济-粤港自贸-国企改革-沪股通-新零售-富时罗素-标准普尔-口罩
办公地址 广东省珠海市石花西路213号
联系电话 0756-8860606
公司网站 www.greedc.com
电子邮箱 gldc@greedc.com
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
房地产收入156262.0684.22106100.5980.70
其他收入26863.7314.4825043.8019.05
其他(补充)2415.651.30325.860.25

    

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2023-05-19 信达证券 刘嘉仁,...增持格力地产(6001...
格力地产(600185) 格力地产拟收购珠免100%股权。格力地产拟向珠海市国资委、城建集团购买珠海免税100%股权,交易对价89.78亿元,其中股份对价76.31亿元,现金对价13.47亿元;此外,拟向不超过35名特定投资者发行股票募集配套资金,募资额预计不超70亿元。本次交易前,格力地产总股本为18.85亿股,交易完成后格力地产总股本将增至33.03亿股。 格力地产在大消费+精品地产+生物医药方面齐头并进,免税业务有望成为公司新增长点。房地产业务为公司核心主业,经营模式以自主开发销售为主,主要产品为中高端住宅,定位于精品化路线;自2016年开始拓展大健康产业,围绕科研孵化+产品落地+资源整合,2020年起布局加速,在产品研发、创新及销售等方面持续升级,以把握生物医药产业新机遇;重组完成后,公司主营业务将发生实质性转变,发展成为拥有以免税业务为主导的大消费产业、坚持精品化路线的房地产业、以科华生物为平台的生物医药大健康产业三大板块齐头并进的公司。 珠免集团深耕口岸免税行业40余年,是国内最早一批经国务院批准开展免税品销售的国有独资公司,旗下有14家控股公司,9家为免税业务相关,覆盖免税品采购、销售全环节。珠免集团在渠道端、品类端、物业端和运营端全面综合发展: 1)渠道端:①口岸免税:珠免市场份额约3.5%,口岸免税业务体量居全国第二,截至23年3月,珠免旗下共拥有7家已开业免税店和5家已中标免税店,其中10家均地处粤港澳大湾区,在珠海各口岸布局较为完整,有望承接大湾区发展红利,其中拱北口岸店为亚太地区单体面积最大的陆路口岸免税店,且经营稳健,2019-20年单店营收分别19.79、20.05亿元,毛利率均可达约46%;同时,珠免口岸免税版图已拓展至广西、内蒙古等地,并计划持续扩大全国机场口岸免税业务;②横琴布局:珠免提前布局横琴深合区,已中标横琴口岸出境免税店,并正在筹备特色零售标杆项目珠免横琴创新方,且未来拟在横琴进行轻资产+重资产并重的业务布局,有望把握横琴封关后带来的市场机遇;③海南布局:东西双线并行,一方面计划依托三亚合联项目申请离岛免税牌照,另一方面按照海南省总体部署积极拓展海南西线免税市场布局;④市内免税:珠海为国家重点口岸城市及粤港澳大湾区核心城市,年出入境旅客流量超1.7亿人次;珠免作为珠海市属国企,占据珠港澳三地出入境口岸的核心窗口。我们认为,未来珠免有望在珠海拓展市内免税市场,发挥市内+口岸渠道的联动效应,获取增量业绩。 2)品类端:珠免供应链完善,烟酒为传统强项,2022年1-11月疫情下烟、酒销售占比分别高达84%、14.5%;同时,珠免香化品类引入品牌持续提质扩容,近期拱北口岸进境店已升级改造、开启试营业,并计划于23年5月24日正式开业,新店拟引入超100个国际高端香化品牌,其中陆路口岸首进品牌比例超50%;展望未来,珠免计划构建香化+精品的多元品类矩阵,逐步提升香化及精品的销售占比,顺应出入境旅客消费需求。 3)物业端:珠免免税店及商铺物业多为自有或国资委持有,其中自有物业主要包括拱北口岸、九洲港口岸免税店及三亚合联CBD项目,该模式下无租金返点压力,可为利润率提供更大空间;租赁物业多由珠海市国资委或珠免控股股东持有,我们预计租金政策较为合理; 4)运营端:珠免积极布局数字零售,与格力地产合作打造免税+保税+有税综合性电商平台珠海免税Mall,线上、线下并轨,并搭建会员服务体系、积极开拓新消费场景,截至2021年末,珠海免税Mall累计访问量达到1848.1万,总用户数148.6万,订单累计积分总数6400万,商品序列数超1.2万个。 盈利预测及投资建议:公司深耕粤港澳大湾区,具备优质资源。若注入免税资产后,将有望在口岸免税业务稳定增长的同时拓展市内及离岛免税业务,业绩增长可期。不考虑免税业务,基于公司现有业务,我们预计公司2023-2025年EPS为0.19元、0.26元、0.31元,对应2023年5月17日股价PE分别为41、30、25X。当前公司免税资产注入进程持续推进,公司估值与可比公司平均水平相近,免税业务有望为公司注入成长新动能,首次覆盖,给予“增持”评级。 风险提示:交易事项进展不及预期风险;现金流风险;经营相关风险;政策风险等。
2023-05-04 信达证券 刘嘉仁,...格力地产(6001...
格力地产(600185) 事件:格力地产公告2022年年报:1)22年受疫情影响和宏观经济下行影响,公司营收同比有所下滑:2022年公司实现营收40.47亿元/-43.27%,实现归母净利润-26.84亿元/-682.83%;2)22Q4公司实现营收12.92亿元/+34.07%,实现归母净利润-28.38亿元/-1475.18%,主因房地产市场表现低迷,公司基于谨慎性原则,按照存货可变现净值低于其成本的差额,对部分项目计提存货跌价准备,投资性房地产公允价值也大幅下降。 公司23Q1经营形势稳健,精品房地产项目销售业绩良好,自身发展能力进一步提升,为全年高质量目标的实现奠定基础:23Q1实现营收9.89亿元/-26.40%,归母净利润0.10亿元/-92.26%:销售毛利率29.02%/-5.06pct;销售净利率0.93%/-8.67pct;实现地产项目签约面积6.92万平米/+168%;实现签约金额46.92亿元/+747%。 为进一步优化业务结构,提升核心竞争力,公司将高格文化、海岸影院、海岸文化的100%股权、粤雅传媒60%股份转让给顺远投资,股权转让价款分别为359.93、32.11、704.08、720.74万元、将海控小贷100%股份转让给海投公司,股权转让价款为2.17亿元。 分行业来看:1)房地产实现营收34.13亿元/-46.51%,毛利率27.56%/-3.51pct,主因受宏观经济环境和行业下行压力影响,房地产市场情绪持续低迷;2)受托开发项目实现营收0.32亿元/-42.28%,毛利率-14.69%/-448.84pct;3)其他业务实现营收5.49亿/-16.54%,毛利率1.36%/-13.78pct。 珠海免税注入进展:22年12月2日,公司公告拟重启收购珠免100%股权,并于23年3月23日披露更新版交易报告书草案;23年4月4日,公司公告该交易事项已获得珠海市国资委批复;4月14日,公司发布公告收到上交所受理通知;4月26日公告收到上交所问询函。 珠海免税在口岸、海南、横琴、市内多方位布局,潜力较大:①口岸免税:珠免市场份额约3.5%,口岸免税业务体量居全国第二,截至23年3月,珠免旗下共拥有7家已开业、5家已中标免税店,拱北19-20年单店营收分别19.79、20.05亿元,毛利率均可达约46%;②横琴:珠免提前布局横琴深合区,已中标横琴口岸出境免税店,并正在筹备特色零售标杆项目珠免横琴创新方,有望把握横琴封关后带来的市场机遇;③海南:东西双线并行,计划依托三亚合联项目申请离岛免税牌照,同时积极拓展海南西线免税市场布局;④市内免税:珠海年出入境旅客流量超1.7亿人次;未来珠免或有望在珠海拓展市内免税市场。 投资建议:公司深耕粤港澳大湾区多年,具备优质资源。若注入免税资产后,将完善公司大消费板块业务,并有望在夯实口岸免税业务的同时拓展市内及离岛免税业务,业绩增长可期。并且房地产政策逐步进入宽松周期,明确房地产是国民经济支柱产业,并从供需两端加大对行业的扶持力度,房地产行业融资环境出现改善,房地产市场有望平稳恢复。 风险因素:政策风险;市场竞争加剧风险
2022-12-04 信达证券 刘嘉仁,...格力地产(6001...
格力地产(600185) 事件: 格力地产于 12 月 2 日晚间公告拟重启收购珠免 100%股权: 1) 拟以发行股份及支付现金方式向珠海国资委、城建集团收购珠免集团 100%股份; 2) 拟向不超过 35 名投资者非公开发行股票募集配套资金 (公司预计本次调整将构成重大调整,根据相关规定,我们预计公司拟新增或调增配套募集资金) 。3)公司此前于 20 年 5 月 23 日首次披露拟收购珠免 100%股权,21 年 2 月 10 日公司原董事长鲁君四因涉嫌内幕交易被证监会立案调查, 公司暂停该重大资产重组事项;22 年 11 月 1 日,公司公告已完成换届选举,导致该重组暂停的事由已消除。 珠免深耕免税行业 40 余年,具免税、有税、保税三大业务运营经验:珠免始建于 1980 年,是目前少数获准在口岸经营免税品业务的国有企业之一,运营免税业务板块、商业零售服务板块及新兴业务板块三大板块。其中, 截至 2020 年 10 月,免税业务板块主要分布在珠海、天津、澳门等,经营烟酒、香化、精品等多品类近万个品种,免税店经营面积合计超 1 万平米,旗下拱北口岸免税店为全国陆路口岸单店面积最大的免税店, 18-19 年收入分别 19.79、 20.05 亿元;商业零售服务板块主要分布在珠海市内、澳门市内;新兴业务板块主要分布在珠海市内。 珠免疫情前经营业绩良好,免税收入贡献占比超 90%: 1) 从收入体量来看,免税业务作为珠免主营业务,18-19 年营收占比均超 90%,其中 19 年营收26.60 亿元/+18.38%,其中免税业务收入 25.10 亿元/+19.95%,收入稳步增长;2)从盈利能力来看,19 年珠免净利润 7.23 亿元/+14.40%, 18-19年毛利率分别 50.32%、 50.87%,免税业务毛利率分别 47.58%、 48.73% (仅略低于中免同期水平),净利率分别 28.14%、27.19%,盈利能力良好。 公司消费板块有望与珠免免税业务联动互补,实现战略协同:1)公司自主研发搭建“珠海免税 MALL”等线上平台,截至 2021 年底“珠海免税 MALL”累计访问量已达 1848.1 万、总用户数 148.6 万,积累大量优质流量及线上运营能力;2)2022 年 5 月珠免旅游零售项目入驻公司建设的横琴创新方,同时,公司旗下拥有三亚凤凰海岸项目及正在建设的三亚合联 CBD 项目等优质的自持高端旅游零售物业,亦有利于珠免未来的进一步布局,并有望为企业利润率贡献更大利润空间;3)公司未来拟加强参与港珠澳大桥珠海公路口岸的运营,实现公司口岸经济业务与免税业务的联动等。 收购事项已获珠海国资委原则性同意,密切关注后续进展: 公司公告本次重大资产重组事项已获得珠海市国资委原则性同意,交易正处于筹划推动阶段,尚未签署正式协议,且仍需公司审议及监管审批、核准,后续密切关注证监会审批情况及相关投资机会。 此外,公司预计近期将披露调整后预案 (不迟于 12 月 12 日) ,我们预计将新增或调增募集资金,交易价格和发行定价将以后续资产评估报告、调整后预案为准,建议持续关注。 投资建议: 珠海免税作为深耕行业多年、 具备优秀运营能力和盈利能力的老牌免税商,有望受益于行业快速发展。 公司此次拟注入珠海免税, 与公司现有消费板块形成互补,有望为公司未来成长注入新动能。22-23 年 wind 一致预期显示公司归母净利润分别为 7.17、 7.90 亿元,对应 12 月 2 日收盘价的 PE 分别为 18、16 倍。 风险因素:疫情相关风险,宏观经济下行风险,市场竞争加剧,政策风险,经营相关风险等。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
陈辉董事长,代理总... 0 -- 点击浏览
陈辉先生:1971年出生,汉族,中国国籍,会计师,经济师,政工师,硕士学历,2017年8月至2021年2月,任珠海市珠光集团控股有限公司副总经理;2021年2月至今,任免税集团党委副书记、董事、总经理,2023年2月起,任免税集团法定代表人;2022年10月至今,任海投公司党委书记、董事长、法定代表人。2022年10月起任公司董事长、法定代表人。
马志超副总裁,董事 21.24 -- 点击浏览
马志超,历任重庆机场集团有限公司任办公室秘书科副科长,中国南方航空集团有限公司任产业化推进办公室高级经理,海航集团有限公司北方总部合作发展部副总经理,海航实业集团投资银行部投资中心经理,天津大通建设集团副总裁,海航物流集团投资银行部投资总监,海航现代物流集团生态创新部总经理,陕西长安现代物流总裁,天津渤海现代物流投资总裁,海航集团北方总部副总裁;2020年3月至2022年8月,任珠海港控股集团有限公司投资并购中心总经理、珠海港瑞私募基金管理有限公司董事长兼总经理。2022年8月起任珠海保联投资控股有限公司执行董事兼法定代表人。2022年9月起任上海科华生物工程股份有限公司董事长兼法定代表人。2022年8月起任公司副总裁,2022年10月起任公司董事。
周优芬副总裁,董事 11.87 -- 点击浏览
周优芬,2006年8月至2022年10月起任珠海市国资委专职董事监事、财务总监,历任珠海华发集团有限公司董事、财务总监,珠海华发实业股份有限公司监事长,珠海华金资本股份有限公司监事长,华发物业服务集团有限公司董事,珠海科技创业投资有限公司董事,珠海创业投资引导基金有限公司董事。2022年10月起任公司董事、副总裁。
黄一桓副总裁,董事,... 14.33 -- 点击浏览
黄一桓,曾先后任职于珠海港控股集团有限公司、珠海港股份有限公司、广西保利置业集团有限公司;2015年6月至2020年9月,历任珠海港股份有限公司证券事务代表、董事局秘书处主任、职工代表监事;2020年9月至2022年9月,任通裕重工股份有限公司副总经理、董事会秘书。2022年10月起任公司董事、副总裁、董事会秘书。
齐雁兵董事 0 -- 点击浏览
齐雁兵,2017年2月至2019年2月,任珠海城市建设集团有限公司审计部负责人;2019年2月起,历任珠海市珠光集团控股有限公司董事、财务总监,珠海安保集团有限公司董事、财务总监,珠海交通集团有限公司董事,珠海航空城发展集团有限公司董事、财务总监,深圳市宝鹰建设控股集团股份有限公司董事。现任免税集团董事、财务总监,珠海港控股集团有限公司董事,珠海安保集团有限公司董事,珠海城发投资控股有限公司董事。2022年10月起任公司董事。
路晓燕独立董事 2 -- 点击浏览
路晓燕:女,1963年生,会计学专业博士,副教授,2001年至2023年8月任教于中山大学管理学院会计学系,历任中山大学管理学院会计学系副教授;2020年12月至今任本公司独立董事。
李良琛独立董事 2 -- 点击浏览
李良琛,2000年起,历任正大青春宝药业有限公司制药分公司资信室主任,上海锦天城(杭州)律师事务所高级合伙人;2021年6月至2021年10月,在北京天元(杭州)律师事务所从事法律服务工作。2021年10月至今,任北京中伦(杭州)律师事务所合伙人。曾任浙江华达新型材料股份有限公司独立董事,浙江三美化工股份有限公司独立董事;现任思进智能成形装备股份有限公司独立董事,浙江海昇药业股份有限公司独立董事,宁波伏尔肯科技股份有限公司独立董事,安徽英发睿能科技股份有限公司独立董事。2022年10月起任公司独立董事。
何美云独立董事 2 -- 点击浏览
何美云,1992年9月至2015年1月,历任百大集团股份有限公司董事会秘书、董事、副总经理、总经理、党委书记、副董事长;2015年1月至2019年3月,任平安证券浙江分公司总经理。曾任兰州民百(集团)股份有限公司独立董事,浙江富春江环保热电股份有限公司独立董事,喜临门家具股份有限公司独立董事,广宇集团股份有限公司独立董事;现任顾家家居股份有限公司独立董事,浙江沪杭甬高速公路股份有限公司独立监事,浙江施强集团有限公司副董事长。2022年10月起任公司独立董事。
谢岚监事会主席,监... 0 -- 点击浏览
谢岚,历任珠海市斗门县农业开发总公司部门经理,珠海市斗门区宏源资产经营有限公司经营发展部经理、副总经理。现任珠海市国资委财务总监、珠海市国资委外派企业专职董事监事(珠海大横琴集团有限公司董事、财务总监,免税集团董事,海投公司董事,横琴金融投资集团有限公司董事)。2022年6月至今,任上海科华生物工程股份有限公司监事会主席。2022年6月起任公司监事会主席。
刘练达监事 0 -- 点击浏览
刘练达,2015年10月至2020年1月,任免税集团审计法务部总监。现任免税集团监事,珠海汇真商务有限责任公司董事长、总经理,广西珠免免税品有限公司法定代表人、执行董事、总经理,三亚珠免旅文商业有限公司董事长、法定代表人,海投公司总经理。2022年10月起任公司监事。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2024-01-12上海科华生物工程股份有限公司51430.21签署协议
2024-01-20上海科华生物工程股份有限公司51430.21国资委批准
2024-03-02上海科华生物工程股份有限公司51430.21实施完成
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