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中航机载

(600372)

  

流通市值:556.07亿  总市值:565.67亿
流通股本:47.57亿   总股本:48.39亿

中航机载(600372)公司资料

公司名称 中航机载系统股份有限公司
上市日期 2001年06月20日
注册地址 北京经济技术开发区经海二路29号院8号楼...
注册资本(万元) 48388966300000
法人代表 王建刚
董事会秘书 张灵斌
公司简介 中航机载系统股份有限公司提供飞行控制系统、雷达系统、光电探测系统、座舱显控系统、机载计算机与网络系统、火力控制系统、惯性导航系统、大气数据系统、综合数据管理系统、控制板与调光控制系统,为国内外众多航空主机厂所及其他军工产品平台提供配套系统级产品,具备国内领先的航空电子产品研发生产...
所属行业 航天航空
所属地域 北京
所属板块 军工-预盈预增-融资融券-国企改革-上证380-沪股通-航母概念-军民融合-MSCI中国-富时罗素-标准普尔-央企改革
办公地址 北京市朝阳区曙光西里甲5号院16号楼25层A区
联系电话 010-58354818
公司网站 www.avicairborne.com
电子邮箱 hondianzq@avic.com
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
飞机制造业2473756.8791.461722485.9191.02
汽车制造业197969.887.32161706.708.54
其他(补充)32954.671.228252.900.44

    中航机载最近3个月共有研究报告4篇,其中给予买入评级的为3篇,增持评级为1篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2024-03-26 华安证券 邓承佯买入中航机载(6003...
中航机载(600372) 主要观点: 事件描述 近日,公司发布多则公告,披露公司2023年实现营业收入290.07亿元,同比增长4.63%,归母净利润18.86亿元,同比增长39.62%。 航空工业的发展为机载系统提供了广阔的市场空间 当前和今后一段时期,是我国发展的重要战略机遇期,也是航空强国建设的关键期。 在国家政策方面,航空强国建设进入关键时期,我国从国家层面对航空制造业的发展提出了新要求。党中央明确了中国特色社会主义进入了新时代,对建设社会主义现代化国家进行了全面的战略部署。围绕推进新型工业化和加快建设制造强国、质量强国、网络强国、数字中国和农业强国等战略任务,科学布局、科技创新、产业创新。其中航空强国是现代化强国的战略支撑和重要标志。 在经济形势方面,新时代以来,党中央作出一系列重大决策部署,推动高质量发展成为全党全社会的共识和自觉行动,成为经济社会发展的主旋律。发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点,航空制造业作为现代工业的典范,是我国在“十四五”规划中明文确定的战略性新兴产业,其重要性更为凸显。在民用航空领域,国内民机产业的蓬勃发展带来新的市场机遇。2017年C919大型客机成功首飞,2022年9月29日获得中国民航局颁发的型号合格证,2023年5月进行商业首飞,2023年6月开启常态化商业运行。 在技术发展方面,前沿新兴技术的不断突破与交叉融合持续引领航电技术创新发展。随着新一轮科技革命的兴起,传统学科持续发展,学科交叉融合加速,新型学科不断涌现,前沿领域不断延伸,推动机载技术进入敏捷性创新、群体性突破、颠覆性变革的重大机遇期。量子科学、纳米科学、人工智能等前沿科技领域已经实现了重大突破,对机载系统的计算、通信、探测、显示等技术发展方向将产生深远影响。同时信息技术、生物技术、新材料技术、新能源技术广泛渗透,使技术的跨域融合呈现常态化趋势,机载系统产品与技术的边界也正日趋模糊,为新形态机载系统的出现提供了可能。 在市场需求方面,航空装备更新换代需求饱满,提供广阔市场空间。机载系统是航空装备升级换代的核心重点领域。在内部发展方面,航空工业机载持续推动事业部专业化体系化发展,子公司中各业务相关单位迎来协同发展的新契机。 公司作为国内航空机载系统的主要供应商有望受益于行业 中航机载主要产品包括各类飞行器配套的机载航空电子系统、飞行控制系统、机电系统及设备的研发、生产、销售、服务及投资与管理;各类发动机配套的电子设备、机电设备及传感器的研发、生产、销售、服务及投资与管理;航天、船舶、电子信息相关的电子产品、机电产品的研发、生产、销售和服务;汽车部件及系统、工业自动化与控制设备、智能系统及设备、机械制造设备的研制、生产、销售和服务;电子设备及系统、机电设备及系统、制冷系统的研制、生产、销售;软件信息化产品研发、生产及服务;信息系统及产品、软件产品、安全与服务系统产品的研发、生产、销售及服务等。 航空工业是国家的战略性高技术产业,是国家综合国力的重要组成部分,是国防现代化建设的重要保障。中航机载作为国内航空机载系统的主要供应商,在航空装备制造领域具有多年的优势与积累,在行业内享有较高美誉度。为此,公司将主动求变,抓住机遇,在航空装备信息化、智能化发展进程中扮演越来越重要的角色。同时,随着新一轮科技革命的兴起,传统学科持续发展,学科交叉融合加速,新型学科不断涌现,前沿领域不断延伸,推动航空机载技术进入敏捷性创新、群体性突破、颠覆性变革的重大机遇期。中航机载要积极巩固并利用现有的航空技术优势,大力拓展技术与产业延展空间,抢抓发展机遇,研判竞争态势,创新市场策略,加快产业发展步伐。 公司重视研发,核心竞争力突出 根据公司2023年年报披露,公司研发投入总额占营业收入比例达到12.03%,凸显公司对于研发的重视。 中航机载主营业务是航空机载系统产品。产品谱系全面,应用领域广泛,拥有较为完整的航空机载产业链,具有较高的行业美誉度。新时代以来,新质生产力已经在实践中形成并展示出对高质量发展的强劲推动力、支撑力,航空产业作为国家战略新兴产业得到空前重视。公司作为国内航空平台多项重要系统的主要供应商,如何紧紧抓住当前新一轮科技革命、产业革命的窗口期,全面贯彻新发展理念,加快推动高质量发展,努力实现技术革命性突破、生产要素创新性配置、产业深度转型升级,面临重大发展机遇和外部挑战。 中航机载在航空机载系统主要领域具有较大的技术优势,同时具备较强的新产品、新技术自主研发与创新能力。公司在航空机载系统各专业领域具备系统级、设备级和器件级产品完整产业链的研发、制造和试验验证体系。在技术实验方面,通过多方面运作及多渠道融资,大力发展科研技术及实验验证能力,多项新研项目通过认证,多型产品达到国际先进水平。公司建设了多个重点实验平台,在部分重点技术领域实现了国际水平的验证能力,这有利于保障公司未来产品线发展。 中航机载产品涉及航空装备、民机装备、现代产业、国际业务等四大领域,具有明显的专业领域竞争优势,市场份额较大,盈利能力较强,客户关系良好。公司业务结构日趋合理,在建立多种盈利渠道的同时分散经营风险,具备较强抗风险能力。在生产管理方面,公司通过国际合作学习借鉴国际先进企业生产管理模式,创造性的设计了多种工艺生产模式,提高了人员生产效率,通过信息化手段促使工业制造转型,解决了产品“多品种、小批量”的生产难点。 关联交易及24年经营计划预示公司将全力实现经营业绩稳定增长 3月15日,公司公告“关于2023年日常关联交易执行情况的公告”,披露2024年关联交易预计额度将略有增长。 此外,根据年报进一步披露,经综合平衡,2024年度预计实现营业收入285.22亿元,同比下降1.67%,其中防务业务收入受行业政策、市场环境及订货合同调整预期不足等因素影响有所下降;其他业务收入保持增长态势。公司坚持高质量发展理念,持续推进降本节支,不断提高经济效益,2024年预计实现利润总额24.37亿元,同比增加8.0%。 投资建议 预计公司2024-2026年归母净利润分别为20.40、23.51、27.33亿元,同比增速为8.1%、15.3%、16.2%。对应PE分别为27.12、23.52、20.24倍。首次覆盖给予“买入”评级。 风险提示 下游需求不及预期,项目进展不及预期。
2024-03-18 民生证券 尹会伟,...增持中航机载(6003...
中航机载(600372) 事件:公司2024年3月15日发布了2023年年报,全年实现营收290.1亿元,YoY+4.6%;归母净利润18.9亿元,YoY+39.6%;扣非归母净利润14.6亿元,YoY+110.2%。公司全年业绩高于此前业绩预告数据(预计23年归母净利润为17.6亿元,扣非归母净利润为13.1亿元),但低于年度经营计划指引(预计23年实现营收294.5亿元,利润总额25.6亿元)。 4Q23归母净利润同比增长26%;利润率水平小幅波动。单季度看,公司:1)4Q23实现营收82.7亿元,YoY+9.1%;归母净利润2.4亿元,YoY+25.9%。 2)利润率方面,4Q23毛利率同比减少1.05ppt至34.8%;净利率同比减少2.33ppt至3.2%。2023年综合毛利率同比减少1.81ppt至29.7%;净利率同比减少0.65ppt至7.4%。利润率水平略有波动。 费用管控能力略有提升;研发投入加大。费用端,公司2023年期间费用率为21.8%,同比减少0.11ppt。其中:1)销售费用率为0.94%,变化不大;2)管理费用率为8.45%,同比减少0.43ppt;3)研发费用率12.03%,同比增加2.13ppt;研发费用34.9亿元,同比增长27.1%,主要是加大研发投入;4)财务费用率0.34%,上年同期为1.19%。截至4Q23末,公司:1)应收账款及票据265.1亿元,较年初增长26.7%;2)存货138.9亿元,较年初增长6.8%;3)合同负债24.1亿元,较年初减少37.7%,主要是预收款随产品销售在当期确认收入;4)经营活动净现金流为-10.2亿元,上年同期为-9.3亿元。 披露24年经营计划,订货合同调整等因素或将影响防务业务收入。经营计划方面方面,公司披露2024年预计实现营收285.22亿元,同比下降1.67%;利润总额24.37亿元,同比增长8.0%,其中防务业务收入受行业政策、市场环境及订货合同调整预期不足等因素影响有所下降;其他业务收入保持增长态势。 关联交易方面,1)23年预计关联销售及提供服务金额为180亿元,完成率为82%,主要是销售产品与提供劳务低于预期;预计关联采购及接受服务金额为43.5亿元,完成率为65%,主要是原材料延迟采购、接受劳务低于预期。2)24年预计关联销售及提供服务额为224.5亿元,较23年预计额增长2.5%;预计关联采购及接受服务额为64.8亿元,较23年预计额减少3.0%;预计关联存款为130亿元,23年预计额为121亿元。 投资建议:公司持续聚焦航空机载系统主业,产品谱系全面,应用领域广泛。新质生产力已经在实践中形成并展示出对高质量发展的强劲推动力、支撑力,公司作为航空机载系统龙头,或将迎来重要发展机遇期。我们根据公司下游订货节奏变化,调整公司2024~2026年归母净利润为20.50亿元、25.59亿元、31.58亿元,当前对应2024~2026年PE为28x/23x/18x,维持“谨慎推荐”评级。 风险提示:下游需求不及预期;改革进展不及预期等。
2024-03-17 东吴证券 苏立赞,...买入中航机载(6003...
中航机载(600372) 事件:公司发布2023年年报。2023年实现营收290.07亿元,同比增长4.63%,实现归母净利润18.86亿元,同比增长39.62%。 投资要点 交付项目增多,2023年度营收同比增长4.63%:2023年度营收为290.07亿元,同比增长4.63%,原因为中航机载各子公司圆满完成防务产品生产任务,持续保障产品订货供给;实现归母净利润18.86亿元,同比增长39.62%,原因是公司吸收合并了中航机电,合并后归母净利润大幅增加。2023年度公司飞机制造业务毛利率达到30.37%,增长了0.18个百分点,汽车制造业务毛利率达到18.32%,增长了1.82个百分点,主要原因是公司持续开展生产条件建设,不断提升产品交付质量和进度。 吸收合并中航机电,科技创新不断取得突破:2023年4月14日公司公告增发486.24亿元,收购中航机电100%股权,中航机电是航空工业旗下航空机电系统的专业化整合和产业化发展平台。中航电子作为存续公司将整合吸收合并双方资源,优化航空工业机载板块的产业布局,有效提升存续公司核心竞争力,并于同年7月27日与8月15日分别召开了董事会会议临时股东大会,同意将公司证券简称由“中航电子”变更为“中航机载”。同时,公司多家子公司成立技术中心、专业实验室,多项航空电子关键技术研究取得突破性成果,有力支撑产品研制和生产交付。 产业战略布局稳步推进,有望受益于航空装备放量:中航电子产品谱系全面,应用领域广泛,拥有较为完整的航空电子、机电产业链,是航空电子系统、航空机电系统产品领先企业。公司聚焦于飞行控制系统、雷达系统、光电探测系统等机载系统,为国内外众多航空主机厂所及其他军工产品平台提供配套系统级产品。具备国内领先的航空电子产品研发生产制造能力。“十四五”期间,新一代航空装备的放量是公司的重大发展机遇。同时,公司合并吸收了中航机电,供应链管理能力持续增强,巩固了市场优势地位。 盈利预测与投资评级:公司业绩符合预期,基于十四五期间军工行业高景气,并考虑公司在航空机载业务的核心地位,我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为21.48(-8.48)/25.00(-9.94)/28.34亿元;对应PE分别为27/23/20倍,维持“买入”评级。 风险提示:1)下游主机厂型号列装交付进程不及预期;2)公司项目投产进度和订单获取不及预期。
2024-01-25 天风证券 王泽宇,...买入中航机载(6003...
中航机载(600372) 事件:公司发布2023年度业绩预增公告,预计实现归母净利润17.61亿元,比上年同期(法定披露数据)增长约102.0%,重述后的财务数据同比增长约30.3%;预计实现扣非归母净利润13.11亿元,同比增长约88.6%,重述后的财务数据同比增长约86.9%;基本每股收益0.4140元/股。我们认为:公司航空机载产品需求旺盛,目前公司已完成换股吸收合并中航机电,资产规模、销售收入大幅增加,23年经营业绩较上年同期重组前大幅增长。 持续打造具有国际竞争力的航空机载系统供应商 公司于2023年4月13日完成吸收合并中航机电;50亿元募集配套资金6月已到账,用于建设航空引气子系统等机载产品产能提升项目、液压作动系统产能提升建设项目、航空电力系统生产能力提升项目等10个项目并补充流动资金。公司通过构建数字化、智能化生产线,提高科研生产能力,提升产品生产效率,有利于公司提高产品竞争力、扩大市场份额。我们认为:公司在吸收合并中航机电后,有利于整合双方优势资源,发挥规模效应,实现优势互补,有效提升公司核心竞争力,顺应全球航空机载产业系统化、集成化、智能化发展趋势,打造具有国际竞争力的航空机载产业。 军民市场发展双机遇,业务优化助力业绩提升 我国军用飞机批产列装与升级换代加速,军用航空机载产品需求旺盛;民用飞机C919已开启商运且在手订单上千架,C929已进入初步设计阶段。公司作为军用航空机载产品龙头,同时多家子公司成为C919项目配套供应商,提前布局C929项目,加入民机维修协会,把握民机新发展机遇。2023年12月,公司发布公告预计2024关联交易金额总计561.55亿元,较2023年预计值提升6.18%,仍保持高位,其中销售商品220.00亿,同比+2.33%;提供劳务4.50亿,同比+12.50%;租赁金额0.90亿元,同比+28.57%;存贷款金额均增加至130.00亿,分别同比+7.44%,+18.18%。我们认为:公司作为航空工业旗下机载产业上市旗舰平台,有望同时迎来单机产品配套价值量提升、产品需求量提升以及产品配套型号渗透率的提升,叠加航空产品存量提升带来的后端维修市场,未来前景向好。同时公司预计2024关联交易金额仍处于高位,需求端保持持续景气。 盈利预测与评级:公司目前已完成对中航机电的吸收合并,规模体量及产品谱系扩充明显,全面提升机载系统装备研制能力,航空机载旗舰有望迎来全新发展阶段。目前业绩预告与年初经营目标存在一定差距,因此我们调整公司2023-2025年预测归母净利润为17.61/22.57/27.33亿元(前值为22.81/28.17/33.10亿元),PE为30.94/24.14/19.94x,维持“买入”评级。 风险提示:市场竞争加剧风险;军品业务波动风险;运营风险;供应链风险;技术创新风险;质量控制风险;募投项目延期风险;业绩预告相关财务数据未经注册会计师审计,为公司财务部门基于自身专业判断进行初步核算,具体准确的财务数据以公司正式披露的年度报告为准。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
王建刚董事长,法定代... -- 2 点击浏览
王建刚,历任航空工业洛阳电光设备研究所副所长、航空工业洛阳电光设备研究所所长兼党委副书记,航空工业航电系统副总经理,中航联创科技有限公司董事长,本公司董事、副总经理、总经理,中航工业机电系统股份有限公司董事,航空工业机载系统董事、副总经理、总经理、党委副书记。现任航空工业机载系统党委书记、董事长,中航民机机载系统工程中心有限公司执行董事、法人,中航民机机载系统工程中心有限公司上海分公司负责人,中航机载系统有限公司分公司负责人,本公司董事长。
于卓总经理,非独立... 58.02 -- 点击浏览
于卓,历任中航工业沈阳兴华电器制造公司副总经理,中航工业沈阳兴华电器制造公司总经理、党委副书记,沈阳兴华航空电器有限公司副董事长、总经理、党委副书记,北京青云航空仪表有限公司董事长、总经理、党委副书记,北京青云航空仪表有限公司党委书记、董事长,北京青云航空设备有限公司董事长,北京青云航电科技有限公司董事长、总经理,中航中关村科技有限公司董事长、总经理,本公司董事长、总经理、特级专务。现任本公司董事、总经理、特级专务。
张灵斌副总经理,非独... 57.68 1.9 点击浏览
张灵斌,历任中国航空工业第一集团公司人力资源部专业人才处处长、中国航空工业集团有限公司人力资源部总部人事处处长、航空工业航电系统人力资源部部长兼企业文化部/党群工作部部长、公司分党组干部部/人力资源部部长,本公司董事、副总经理、董事会秘书。现任本公司董事、副总经理、董事会秘书,中航联创科技有限公司董事。
张红副总经理 57.26 -- 点击浏览
张红,历任航空工业洛阳电光设备研究所室主任、副总师,中航航空电子有限公司副总师、副总经理,中航航空电子有限公司党委副书记、纪委书记、工会主席、总经理,本公司董事、副总经理、高级专务。现任本公司副总经理、高级专务。
刘爱义非独立董事 -- -- 点击浏览
刘爱义,历任中国航空工业第一集团公司人力资源部领导干部处处长,中国航空工业集团公司人力资源部高管人才处处长,中国航空技术国际控股有限公司人力资源部部长,天马微电子股份有限公司党委书记、副总经理,中国航空技术国际控股有限公司党建和思想政治工作部部长,航空工业通飞党委副书记、纪委书记。现任航空工业机载系统党委副书记、副总经理,本公司董事。
徐滨非独立董事 -- -- 点击浏览
徐滨,历任中国航空科技工业股份有限公司证券法律部副部长、合规风控部部长。现任中航科工董事会秘书、规划投资部部长,哈尔滨哈飞空客复合材料制造中心有限公司董事,中航融富基金管理有限公司监事,江西洪都航空工业股份有限公司监事,中航科工产业投资有限责任公司执行董事,本公司董事。
蒋耘生非独立董事 -- -- 点击浏览
蒋耘生,历任中航工业洪都集团飞机设计所强度试验室主任、所长助理,中航工业洪都集团公司科研开发部副部长、综合计划部部长,中国航空工业第二集团公司规划发展部计划处处长,中国航空工业集团公司战略规划部航空产业处处长,航空工业基础院规划(战略)发展部部长,航空工业制造院规划发展部部长,公司创新创业办主任、证券事务部部长,航空工业机载系统规划发展部部长、资产管理部部长。现任航空工业机载系统总经理助理、资产管理部部长,中航联创科技有限公司董事长,本公司董事。
雷宏杰非独立董事 -- -- 点击浏览
雷宏杰,历任航空工业西安飞行自动控制研究所导航部部长、副所长、总工程师,航空工业西安飞行自动控制研究所所长、党委副书记。现任航空工业机载系统董事、总经理、党委副书记,本公司董事。
王怀兵独立董事 -- -- 点击浏览
王怀兵,历任远大产业控股股份有限公司法务总监。主要业务领域包括公司股份制改造、股票发行上市、公司资产重组、公司并购、股权转让、公司发债、股权基金、风险投资等。现任北京市君都律师事务所高级合伙人,执业律师,本公司独立董事。
杨小舟独立董事 -- -- 点击浏览
杨小舟,经济学博士,研究员,注册会计师。曾担任财政部内部控制咨询专家,中国会计学会企业内部控制专业委员会委员,中国注册会计师协会执业责任鉴定委员会委员。历任中国财政科学研究院副研究员、研究室主任,长天国际科技有限公司财务总监,福建实达集团股份有限公司副总裁兼财务总监,同方股份有限公司副总裁。现任中国财政科学研究院研究员、研究生院导师,河北养元智汇饮品股份有限公司独立董事,贵阳朗玛信息技术股份有限公司独立董事,本公司独立董事。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2023-11-01陕西华燕航空仪表有限公司20000.00签署协议
2023-04-29成都凯天电子股份有限公司65391.75签署协议
2023-04-29成都凯天电子股份有限公司50000.00实施完成
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