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信达地产

(600657)

  

流通市值:81.09亿  总市值:151.72亿
流通股本:15.24亿   总股本:28.52亿

信达地产(600657)公司资料

公司名称 信达地产股份有限公司
上市日期 1993年05月24日
注册地址 北京市东城区永内大街1号
注册资本(万元) 285187.86
法人代表 丁晓杰
董事会秘书 陈戈
公司简介 信达地产股份有限公司(股票代码600657.SH)是中国信达旗下房地产上市公司,公司直属包括具有一级开发资质在内的房地产开发、投资企业十余家,开发项目主要分布在国内20多个大中型城市,形成了全国化布局,在行业内有一定的影响力。 公司以房地产开发为核心,以商业物业经营管理、物业服务...
所属行业 房地产业-房地产业
所属地域 北京市
所属板块 破净股-融资融券-基金重仓股-汇金概念-国产软件-证金持股-重组-沪股通-债转股-富时罗素概念-高股息...
办公地址 北京市海淀区中关村南大街甲18号北京国际大厦A座
联系电话 010-82190959
公司网站 http://www.cindare.com
电子邮箱 dongban_dc@cinda.com.cn

    信达地产2017年半年度实现主营收入60.49亿元,比上年增长97.16%。

最近报告期收入占比2018-06-30
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  • 房地产93.24%
  • 物业管理6.76%
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
房地产232359.15 80.26% 145069.61 86.55%
物业管理及出租16856.12 5.82% 14515.46 8.66%
近三个月该公司无评级

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发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2016-11-01 申万宏源... 王胜增持收入持续高增...
收入持续高增长,毛利率结算项目结构影响有所下滑,财务费用和所得税费用拖累业绩。公司发布三季度财务报告,163Q实现营业总收入44.3亿元,营业总收入同比增长51.8%,归母净利润1.7亿元,同比增长2.6%,符合预期,归母净利润增长低主要受大幅增长的不能资本化的财务费用支出和所得税费用影响。报告期内毛利率为24.6%,15年同期毛利率为30.0%,减少了近5个百分点,毛利率下滑主要是由于报告期内的结算收入大部分来自于三四线城市,市场毛利率水平下降普遍,公司加大去库存回笼资金的销售策略力度,市场层面和公司层面双重因素导致报告期内的结算毛利率有所下滑,不过对比半年报22.9%的毛利率水平,公司的基本面情况已经有回暖的迹象,我们预计未来随着盈利能力较强的项目进入结算期,公司的盈利能力将有所提升。 受益于市场热度,报告期内货值销售势头强劲,在手资源充足,其中按可售面积计算,一线城市占比创新高达到15.04%。报告期内公司实现销售面积110.3万平米,销售额115.2亿元,同比增长42.2%和58.7%,销售均价由15年同期的9360元/平米小幅提升至10448元/平米,公司去年下半年来加强一二线城市的布局,拿地果断,目前在手储备建筑面积430万方,一线城市占比15.04%,二线城市占比达到41%,一二线合计占比56%左右,公司区域转型有序推进。总体而言,公司目前的项目储备结构较过往优化明显,合理的区域分布确保公司未来销售的持续性。 公司走金融地产之路,静候与集团合作的突破。集团主业是不良资产处置业务,涉房类资产规模庞大,公司是集团的唯一上市房企,涉房类资产的后续处理需要公司的专业能力,因此占据着集团战略布局的关键一环。当前公司也在积极推动与集团协作的金融地产模式,在资金、土地和项目等多方面充分发挥集团的优势,未来公司的收入结构也将由目前的项目开发转变为项目开发、投资收益和专业服务并举的多元结构,将有效降低公司的经营风险。 投资评级与估值:维持盈利预测,维持增持评级。公司15年下半年来加强一二线城市的布局,土地储备结构更加合理,我们看好公司一二线城市的布局及公司和集团协同效应的落地,维持公司未来三年的盈利预测,预计16-18年营业收入:104.1/119.4/135.8亿元,16-18年归母净利润:8.9/10.2/11.1亿元,对应同比增速为:3.9%/14.4%/8.2%,预计16-18年EPS为:0.59/0.67/0.73元,当前股价7.22元,对应未来三年PE:12.24X/10.78X/9.89X,维持增持评级。
2016-09-06 申万宏源... 王胜增持投资要点:收入...
投资要点: 收入高增长,毛利率大幅下降拖累净利表现,中报表现略低于预期。公司发布中期财务报告,16H1实现营业总收入30.68亿元,其中房地产销售营业收入28.1亿元,营业总收入同比增长41.83%,报告期内毛利率为22.91%,15年同期毛利率为32.19%,减少了9.28个百分点,毛利率表现略低于预期,报告期内实现归属于母公司股东的净利润1.3亿元,同比减少44.66%。16年H1的结算收入大部分来自于三四线城市,市场毛利率水平下降普遍,公司加大去库存回笼资金的销售策略力度,市场层面和公司层面双重因素导致16年H1的结算毛利率大幅下滑,从而致使报告期利润下降明显。另外,由于公司上半年大举负债拿地,公司的财务费用大幅增长,报告期内所得税占利润比重相比15年同期也有很大的提高,这两方面的因素也对公司当期盈利能力有不小的影响。 受益于市场热度,公司16年上半年货值销售势头强劲,在手资源充足,其中按可售面积计算,一线城市占比创新高达到15.04%。报告期内公司实现销售面积63.3万平米,销售额62.3亿元,同比增长26.1%和32.4%,销售均价由15年同期的9374元/平米小幅提升至9844元/平米。公司去年下半年来加强一二线城市的布局,拿地果断,目前在手储备建筑面积430万方,一线城市占比15.04%,二线和部分热门城市都有相当程度的占比,总体而言,公司目前的项目储备结构较过往优化明显,合理的区域分布确保公司未来销售的持续性。 公司走金融地产之路,静候与集团合作的突破。集团主业是不良资产处置业务,涉房类资产规模庞大,公司是集团的唯一上市房企,涉房类资产的后续处理需要公司的专业能力,因此占据着集团战略布局的关键一环。当前公司也在积极推动与集团协作的金融地产模式,在资金、土地和项目等多方面充分发挥集团的优势,未来公司的收入结构也将由目前的项目开发转变为项目开发、投资收益和专业服务并举的多元结构,将有效降低公司的经营风险。 投资评级与估值:下调盈利预测,目标价:6.2元,维持增持评级。考虑到公司去库存促回笼的力度和未来行业情况,我们下调公司未来三年的盈利预测,预计16-18年EPS为:0.59/0.67/0.73(原值是:0.62/0.68/0.75),参考公司历史和可比公司估值,仍旧给予10.5倍PE,对应目标价为6.2元,维持增持评级。
2016-08-23 东兴证券... 郑闵钢...买入公司业绩实现...
公司业绩实现较大幅度增长为近几年同比增长之最。报告期内,公司实现营业收入30.68亿元,同比增长41.83%;其中房地产项目结转营业收入28.11亿元,同比增长41.97%;房地产业务实现合同销售面积60.30万平方米,同比增长26.1%;实现合同销售金额62.31亿元,同比增长32.4%。 公司实现回笼资金54.16亿元,同比增长42.1%。 本期内,由于公司加大了再一二线城市的拿地力度,土地成交较为集中,故而融资产生的财务费用同比增加193.26%,再加之结算项目毛利率下降,由此导致在营收同比增长41.84%的情况下,净利润较上年同期的2.36亿元减少了44.92%,仅为1.30亿元。 主营业务稳步增长一二线城市渐成重心。2016年上半年,公司房地产业务营收28.11亿元,同比增长41.98%,公司主营业务连续几年实现稳步增长;从报告期主营业务分地区图中可以看出,宁波、青岛、上海三城市主营业务贡献达到76%,长三角仍然是公司最主要的营收贡献区域。 在信达地产2009年借壳上市之时,公司项目集中在宁波、嘉兴、芜湖等长三角和中部地区的二、三线城市,且项目多以中低端产品为主。而目前来看,一二线城市已经成为公司业务中心及战略重心,公司重点关注经济强市与人口导入城市的“3+2+X”的城市布局战略进一步落实。 优化城市布局,以“地王”制造者闻名。公司的土地储备规模经历了一段“量的提升”到“质的提升”的转变,具体反应在公司土地储备的城市布局方面。自2015年开始优化区域布局,加大一二线城市投资力度以来,公司在土地市场上频繁出手,优质地块更是不惜高溢价率竞争,自2015年7月以来,公司通过公开招拍挂新增9块土地,其中6块为区域“地王”,尤其今年5月低到6月初不到一周时间里,更是耗资180度亿连夺两块地王。 对于公司近似“疯狂”的拿地行为,不乏质疑的声音,但我们对此持乐观态度。主要基于三点考虑:以金融优势显示资金强势、与行业龙头联姻共同开发、投资收益和项目开发收益灵活转换。公司依托母公司,在资金来源方面具有强大的优势,而在后续开发方面,公司在拿地之后旋即引入在该地区操盘经验丰富的开发商共同开发,优势互补,提升收益。公司在某种程度上是扮演一个财务投资者的角色。 以上海新江湾城地王项目为例,公司在拿地之后一个月即发布公告称与泰禾集团合作开发,泰禾集团的“院子系列”高端别墅产品蜚声业内,得益于金融优势+产品优势的“强强组合”,再加之该项目的黄金位置和稀缺性,我们认为已经定位于高端产品的这一项目利润将有巨大的空间。 集团协同联动特色金融地产引领者。信达地产是央企中国信达在地产领域的“独生子”,与母公司的协同合作使公司的经营思路与普通开发商存在巨大的差异,例如在进行拿地决策时从大类资产配置的更高角度,而不是基于传统地产项目的开发成本。优质的土地资源同时也为信达集团的资产配置提供了优良的资产选择,具备较稳定的保值效果。 公司在母公司的支持之下,通过获得“信达系”委托贷款、共同设立地产投资基金、私募发行债券等方式,多元化获取资金,为公司的土地布局及业务拓展提供了充足的资金保障。目前公司多个项目拿地均为“区域公司+区域公司设立/参股基金”合作模式。 资金成本显著降低。低利率长期债券的发行,有效降低了公司整体融资成本,融资期限结构也进一步得到了优化,长期融资的比例显著提高。其他多种融资渠道运作顺畅、协调,充分保证了各项投资经营正常运行,实现了在负债率水平较高的阶段,资金管理的安全、平稳和有序。 结论:作为中国信达的房地产开发业务运作平台,公司借助中国信达系统资源,强化集团协同联动,业务模式和盈利模式不断得到创新发展。在业务模式方面,公司正从单纯的房地产开发向房地产投资与专业服务领域拓展,努力打造有信达特色的金融地产模式;在盈利模式方面,由原来单纯获取项目开发利润向开发利润、投资收益以及监管代建收入等多元化收入来源转变。随着中国信达未来的进一步发展,共享业务、客户、品牌资源与组织网络的协同效应将进一步显现,将为公司提供更广阔的发展空间。 我们预计公司2016年-2018年营业收入分别为124.47亿元、180.49亿元和243.66亿元,每股收益分别为0.62元、1.03元和1.33元,对应PE分别为9.22、5.55和4.27,维持公司“强烈推荐”评级。
2016-06-29 申万宏源... 王胜增持投资要点:加强...
投资要点: 加强布局一二线城市,初步形成全国化布局,在手储备丰富。公司拥有土地面积282.82万平方米,规划建筑面积569.6万平方米,15年下半年以来公司积极加强重点一二线城市的布局,继续推进全国化布局,集团层面的业务特点也会协助公司的全国化布局。 信达上市破除公司与集团的合作枷锁。中国信达成立早期受制于政策性约束,无法发挥集团内公司与信达地产的协同联动效应。10年中国信达完股份制改造,并于13年成功登陆港交所,标志着与公司市场主体对等,拥有自主决策能力,并且自负盈亏的中国信达已经解除了内部合作的束缚。未来集团内分公司、子公司可充分利用客户、产品、品牌、渠道、业务能力等优势实现业务网络协同、客户协同、业务发展协同。 中国信达需要信达地产的房地产开发平台,合作空间广阔。中国信达对不良资产的经营方式分为收购处置类和收购重组类,在两种业务开展模式中,中国信达主要起到价值重估和风险重置的作用,并引导资金供给者和资金需求方完成交易,中国信达本身并不参与到实物资产处置的流程中。而实物资产处置业务,通常由旗下的房地产子公司—信达地产负责。 公司在集团内拥有战略性地位,根据最新数据,中国信达涉房类不良资产总额1321.41亿元,占所有不良资产总额的47.49%,因此公司与母公司合作其实是势在必行。 融资端、土地项目端和服务收入端“三管齐下”,助力公司逆市发展。融资端:公司可以立足于集团多元金融平台,充分利用集团内的资金资源和资产管理经验,助力公司拿地扩张;土地项目端:公司可以通过内部关联交易实现低成本加杠杆拿地;服务收入端:参投基金享受高回报收益,通过发挥专业优势获取受托监收入、专业咨询收入和资本代建收入等。 投资评级与估值:首次覆盖,给予增持评级。我们预计公司2016-2018营业收入增速为:24.7%、13.9%、15.6%,归属于母公司的净利润分别为:9.4亿元、10.4亿元、11.5亿元,对应EPS分别为0.62元、0.68元、0.75元。参考可比公司16年估值、公司和行业的历史PE,我们给予10.5倍PE,对应16年的股价:6.51元,RNAV测算给出的价格是5.95元,提供边际支撑,综上给予增持评级。
无行业评级
发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
    截止到:2018年12月31日公司高管总数为19人,其中董事会成员9人,监事成员5人。

最新高管

高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
丁晓杰总经理,董事长... 153.7 0 点击浏览
丁晓杰,男,汉族,1962年8月出生,中共党员。1980年参加工作,1999年毕业于中央党校函授学院,高级经济师。丁晓杰先生先后在国有商业银行和金融资产管理公司从事投资管理、资产处置、经营管理等工作,具有较深的理论功底和丰富的实践经验。曾任中国建设银行新疆石油分行行长,中国信达资产管理公司乌鲁木齐办事处副主任、主任,中国信达资产管理公司长沙办事处主任,湖南分公司总经理,中国信达资产管理股份有限公司天津分公司总经理等职。现任信达地产股份有限公司党委副书记、总经理。
陈永照副总经理,董事... 105.27 0 点击浏览
陈永照,男,汉族,1963年2月生,1987年7月参加工作,1993年7月加入中国共产党,中央党校函授学院经济管理专业毕业,在职本科学历,经济师,曾就职于淮南矿业(集团)有限责任公司生产部、财务部、淮矿地产有限责任公司,历任副部长、部长、党委书记、董事、总经理等职,现任淮南矿业(集团)有限责任公司物资供销分公司党委委员、经理
梁志爱董事 0 0 点击浏览
梁志爱:男,1973年出生,经济学博士,高级经济师,现任公司总经理助理。历任昌泰公司人力资源部经理,本公司研究发展部经理,江西嘉圆房地产开发有限责任公司董事。2012年4月起任公司总经理助理。现兼任上海嘉融投资管理有限公司董事长、总经理,国盛证券有限责任公司董事,信达地产股份有限公司董事。
张宁副总经理,董事... 138.33 0 点击浏览
张宁,男,苗族,1966年11月出生,中共党员。1989年参加工作,1989年毕业于中国人民大学金融专业,经济学学士。张宁先生先后在国有商业银行、信托投资公司和房地产开发公司从事经济管理、证券投资、资产处置、经营管理等工作,具有较深的理论功底和丰富的实践经验。曾任中国人民建设银行信托投资公司证券业务部证券交易处副处长,上海营业部副总经理兼总稽核,东城营业部总经理,上海立人投资管理有限公司总经理,信达地产股份有限公司副总经理兼上海信达立人投资管理有限公司执行董事、总经理兼上海信达银泰置业有限公司执行董事等职。现任信达地产股份有限公司党委委员、副总经理。
刘社梅董事 0 0 点击浏览
刘社梅先生简历刘社梅,男,汉族,1963年5月出生,中共党员。1991年毕业于中国人民大学,获经济学硕士学位,2004年毕业于中国人民大学,获管理学博士学位,高级经济师,高级工程师。 刘社梅先生先后在研究院、国家机关、房地产公司、非银行金融机构及实业投资公司从事科研、经营管理、证券投资等工作。曾任机械工业部综合计划司主任科员,中国浦发机械工业股份公司房地产公司副总经理,北京扬子公司副总经理,信达投资有限公司证券业务部副总经理、总经理,投资银行部总经理,信达投资有限公司总经理助理兼投资业务一部总经理,信达投资有限公司总经理助理等职。现任信达投资有限公司副总经理。
郑奕董事 0 0 点击浏览
郑奕,女,汉族,1978年9月出生,中共党员。2005年毕业于澳大利亚格里菲斯大学,获银行金融学硕士学位,经济师。2005年8月起就职于中国信达资产管理股份有限公司,先后在资产管理部、集团协同部、公司管理部、市场开发部和集团管理部工作,长期从事子公司管理和集团协同工作,在公司治理、计划考核管理、业务协同管理等方面具备较为丰富的经验。现任中国信达资产管理股份有限公司集团管理部子公司管理二处处长,信达国际控股有限公司(0111.HK)董事。
张圣平独立董事 12.65 0 点击浏览
张圣平,1965年8月出生,中国国籍张圣平先生,2012年6月起担任本行独立非执行董事。张先生自2013年11月起担任广东水电二局股份有限公司(于深圳证券交易所上市,股票代码:002060)的独立董事,2012年1月起担任惠州硕贝德无线科技股份有限公司(于深圳证券交易所上市,股票代码:300322)的独立董事,于2014年7月起担任天津广宇发展股份有限公司独立董事,于2015年1月起担任信达地产股份有限公司独立董事、于2015年7月起担任郑州股份有限公司外部监事,自2015年7月起担任北京大学光华管理学院副院长、自2011年7月起担任北京大学光华管理学院党委委员、自2011年5月起担任北京大学光华管理学院高层管理教育中心执行主任,自2002年8月起担任北京大学光华管理学院副教授。此前,张先生于2000年7月至2002年6月为北京大学光华管理学院博士后,1987年7月至2000年6月历任山东大学经济学院助教、讲师、副教授。张先生于2000年7月取得南开大学经济学博士学位。
刘红霞独立董事 12.65 0 点击浏览
刘红霞,女,1963年出生,管理学博士、公司治理博士后、澳大利亚维多利亚大学访问学者。曾就职于北京中州会计师事务所,现任中央财经大学会计学院教授、博士生导师、博士后合作研究导师,北京企业内控专家委员会委员,北京市高级会计师评审委员,北京市会计学会理事,北京市财政学会理事,信达地产、新黄浦、南国置业及金自天正独立董事。
卢太平独立董事 11.54 0 点击浏览
卢太平先生:1963年9月出生,安徽财经大学会计学院系副主任,教授,博士。九三学社安徽财经大学基层委员会主任委员,中国人民政治协商会议蚌埠市第十二届委员会委员、蚌山区第六届委员会常委;安徽省中青年骨干教师培养对象;安徽财经大学骨干教师;中国中青年财务成本分会理事。2003年参加北京国家会计学院独立董事培训学习,获结业证书。
徐斌独立董事 12.65 0 点击浏览
徐斌,男,汉族,1963年4月出生,中共党员。1984年7月北京建筑工程学院建筑工程系工业与民用建筑专业大学本科毕业,2000年6月清华大学土木工程系,结构工程专业工程硕士,教授级高级工程师,国家一级注册结构工程师。现任中国建筑设计研究院中设建科(北京)建筑工程咨询有限公司总工程师。中国工程建设标准化协会混凝土结构专业委员会委员;中国建筑学会抗震防灾分会高层建筑抗震专业委员会委员;第一届国家震后房屋建筑应急评估专家队成员;全国工程勘察设计行业奖评审专家;国家综合评标专家;北京建筑工程学院(北京建筑大学)结构工程专业兼职硕士研究生导师。

高管变动

高管姓名 职务 任职起始日 任职到期日 离职原因
惠新民董事 2018-01-16 2019-12-09 辞职
刘品职工监事 2016-08-22 2018-01-16 任期届满
张载明董事 2015-01-16 2016-11-21 工作变动
贾洪浩董事长 2015-01-16 2017-09-22 辞职
贾洪浩董事 2015-01-16 2017-09-22 辞职

公告日期 重组类型 涉及金额(万元) 重组进度
2016-01-07 合作 董事会通过
2015-12-16 合作 254849.00 董事会通过
2013-03-02 资产交易 5594.20 法院裁定、拍卖成功
公告日期 转让形式 涉及股份(万股) 事件进度
2008-05-21 有偿协议转让 6000.00 过户
2008-05-21 有偿协议转让 6000.00 过户
2008-05-06 有偿协议转让 6000.00 签署股权转让协议
公告日期 案件名称 原告方 被告方

涉及金额

(万元)

2011-09-09 借款纠纷 中国建设银行股份有限... 北京北大青鸟有限责任... 28000.00
2004-10-20 房产转让纠纷 上海永升置业有限公司... 上海北大青鸟企业发展... --
2004-09-18 借款纠纷 交通银行浦东分行 上海北大青鸟企业发展... 9000.00
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