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四川长虹

(600839)

  

流通市值:252.90亿  总市值:252.97亿
流通股本:46.15亿   总股本:46.16亿

四川长虹(600839)公司资料

公司名称 四川长虹电器股份有限公司
上市日期 1988年10月01日
注册地址 四川省绵阳市高新区绵兴东路35号
注册资本(万元) 46162442220000
法人代表 柳江
董事会秘书 赵其林
公司简介 四川长虹电器股份有限公司创建于1958年的长虹,历经60余年的发展,从期初立业、彩电兴业,到如今的信息电子相关多元拓展,已成为集消费电子、核心器件研发与制造为一体的综合型跨国企业集团,并正向具有全球竞争力的信息家电内容与服务提供商挺进。2020年长虹品牌价值达1736.29亿元人...
所属行业 家电行业
所属地域 四川
所属板块 军工-成渝特区-物联网-锂电池-融资融券-大数据-智能电视-医疗器械概念-智能家居-国企改革-中证500-沪股通-虚拟现实-人工智能-军民融合-区块链-工业互联-互联医疗-OLED-百度概念-华为概念-超清视频-边缘计算-国产芯片-数据中心-网红直播-磁悬浮概念-储能-数字经济-跨境支付-汽车热管理-钒电池-信创-跨境电商
办公地址 四川省绵阳市高新区绵兴东路35号
联系电话 0816-2438085,0816-2418700,0816-2418436
公司网站 www.changhong.com
电子邮箱 600839@changhong.com
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
家电1901343.8240.761607713.1938.74
ICT产品及服务1523732.2432.671464705.2735.30
通用设备制造495876.2510.63430013.6910.36
中间产品342717.167.35321370.687.74
其他96182.112.0692952.962.24
网络通讯终端90471.641.9473966.511.78
特种业务81522.451.7561041.151.47
物流服务60569.541.3057737.251.39
其他(补充)49773.781.0727276.510.66
房地产22195.960.4812700.990.31

    

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2023-10-26 华西证券 陈玉卢,...增持四川长虹(6008...
四川长虹(600839) 事件概述 公司发布2023年前三季度财报: 23年前三季度:营收实现701亿元(YOY+4.4%),归母净利润实现4.8亿元(YOY+112%),扣非归母净利润实现1.28亿元。 23年单三季度:营收实现234亿元(YOY+1.1%),归母净利润实现2.8亿元(YOY+273%),扣非归母净利润实现-0.12亿元。 分析判断: 单三季度收入:白电表现亮眼 白电(按照子公司长虹美菱口径):实现63亿元(YOY+23%),受益冰洗出口、空调内外销拉动。 压缩机(按照子公司长虹华意口径):实现30亿元(YOY+9.6%),产品结构持续优化。 注:与四川长虹实际对应业务收入口径或存在差异,仅供参考趋势。 盈利能力: (1)Q1-Q3:公司毛利率11.4%(YOY+1.1pct),归母净利率0.68%(YOY+0.35pct),扣非净利率0.18%(YOY+0.25pct)。 (2)Q3:公司毛利率12.05%(YOY+1.25pct),归母净利率1.18%(YOY+0.86pct),扣非净利率-0.05%(YOY+0.1pct)。其中,单三季度公允价值变动损益2.4亿元(22单三季度为0.3亿元),主因衍生品公允价值变动及所投资的华丰科技于科创板上市。 (3)Q3分业务: Q3白电(按照子公司长虹美菱口径):毛利率14.6%(YOY-0.50pct); Q3压缩机(按照子公司长虹华意口径):毛利率15.2%(YOY+4.0pct)。 注:与四川长虹实际对应业务毛利率口径或存在差异,仅供参考趋势。 费用率: (1)Q1-Q3:销售、管理、研发、财务费用率分别同比约+0.2、-0.2、+0.2、-0.1pct。 (2)Q3:销售、管理、研发、财务费用率分别同比约+0.5、-0.3、+0.1、+0.1pct。 投资建议 结合前三季度业绩,我们调整盈利预测,我们预计2023-2025年公司收入为958、1015、1074亿元(前值为1018/1104/1195亿元),归母净利润为7.4、8.1、8.8亿元(前值为6.7/8.7/10.8亿元),对应EPS分别0.16/0.18/0.19元(前值为0.15/0.19/0.23元),以2023年10月27日收盘价6.22元计算,对应PE分别为39/35/33倍,我们维持“增持”评级。 风险提示 下游行业景气度不及预期、行业竞争加剧、订单获取不及预期、上游原材料成本波动等、新技术迭代、行业空间测算偏差、第三方数据失真风险、研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的、汇率波动等。
2023-08-25 华西证券 陈玉卢,...增持四川长虹(6008...
四川长虹(600839) 事件概述 公司发布2023年半年报: 23H1:营业收入实现466亿元(YOY+6.1%),归母净利润实现2.0亿元(YOY+33.0%),扣非归母净利润实现1.4亿元(YOY+681%)。 23Q2:营业收入实现237亿元(YOY-0.7%),归母净利润实现1.2亿元(YOY+17.2%),扣非归母净利润实现0.53亿元(YOY+190%)。 分析判断: 收入:白电表现亮眼,黑电延续逆势增长 (1)黑电:H1实现收入60亿元(YOY+4%)。根据公司半年报,报告期内电视行业国内市场延续上年度下跌走势,海外市场经历库存去化后需求回暖,根据海关总署,H1出口量同比增长9.5%。公司电视业务逆势增长,内外销218、437万台,同比分别增长8%、6%。 (2)空调:H1实现收入71亿元(YOY+32%)。根据公司半年报,空调业务内销稳健,外销产能创新高、产量同比大幅提升。 (3)冰箱:H1实现收入45亿元(YOY+19%),我们认为主要受益外销需求恢复、运费下降。根据海关总署数据,上半年冰箱出口量同比增长1.4%。根据奥维云网推总数据,上半年,冰箱(柜)业务线上零售量份额占比约4.7%,同比提升0.1pct,排名第四。 (4)洗衣机:H1实现收入6亿元(YOY+45%)。根据公司半年报,公司内销发力中高端,外销通过冰洗协同拓展客户资源,实现海外市场巨大突破。 (5)压缩机:H1实现收入50亿元(YOY-6%)。根据公司半年报,行业竞争下量增价减,整体、商用、变频销量分别同比1.4%、2.4%、5.2%。 (6)ICT综合服务:H1实现收入152亿元(YOY-1.0%)。 (7)中间业务(零部件及配件等):H1实现收入34亿元(YOY+33%),预计受益内部配套量增长等。 盈利:延续同比提升趋势 (1)H1毛/净利率:公司毛利率实现11.0%(YOY+1.0pct),公司归母净利率实现0.43%(YOY+0.1pct)。 (2)Q2毛/净利率:公司毛利率实现11.8%(YOY+1.5pct),公司归母净利率实现0.5%(YOY+0.1pct)。 (3)H1分业务预计: 白电:空调毛利率实现12.2%(YOY-0.8pct)、冰箱毛利率实现22.4%(YOY+5.7pct)、洗衣机毛利率实现28.2%(YOY+1.3pct)。 压缩机:毛利率实现13.3%(YOY+4.0pct)。 中间业务:毛利率实现6.2%(YOY+3.6pct)。 上述盈利提升预计主要受益规模效应、产品结构优化、管理效率提升等,同时外部上游材料价格、海运费同比下降。黑电:毛利率实现13.3%(YOY-2.9pct)。ICT服务:毛利率实现3.9%(YOY+0.9pct)。 (4)费用率:费用管控高效 H1:销售、管理、研发、财务费用率分别同比+0.0、-0.1、+0.2、-0.2pct,Q2:销售、管理、研发、财务费用率分别同比+0.1、+0.0、+0.2、-0.3pct; 投资建议 我们维持盈利预测,我们预计23-25年公司收入分别为1018/1104/1195亿元,同比分别+10%/+8%/+8%。预计23-25年归母净利润分别为6.7/8.7/10.8亿元,同比分别+44%/+30%/+23%,相应EPS分别为0.15/0.19/0.23元,以23年8月24日收盘价3.93元计算,对应PE分别为27/21/17倍,维持“增持”评级。 风险提示 行业需求下滑、贸易摩擦及地缘政治影响、行业空间测算偏差、第三方数据失真风险、研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险、客户认证不通过、汇率波动等。
2023-04-28 华西证券 陈玉卢,...增持四川长虹(6008...
四川长虹(600839) 事件概述 4 月 25 日,公司发布 2022 年年度报告及 2023 年一季度报告: 2022 年:公司实现营业收入 924.8 亿元,同比-7.2%,实现归母净利润 4.7 亿元,同比+64.4%,扣非归母净利润 3.3 亿元,同比+30%。 对应 22Q4:公司实现营业收入 253.7 亿元,同比-5.2%,实现归母净利润 2.4 亿元,同比+110%,扣非归母净利润为 3.7 亿元,同比+14.4%。 23Q1:公司实现营业收入 229.4 亿元,同比+14.2%,实现归母净利润 0.8 亿元,同比+65%,扣非归母净利润 0.9 亿元,同比+149%。 分析判断: 2022年收入: 白电表现突出, ICT、中间有所调整 分业务看: 1)黑电: 22 年营收 135.2亿元,同比-2.3%。根据公司 22年年报,公司大屏、高端产品放量,内销、外销销量同 比均超30%,收入下降主因为面板价格下降带来的均价下跌。 2) 空冰: 22 年营收 181 亿元,同比+17.8%。根据公司 22 年年报, 冰箱受益 ODM 增长、 B 端线上同比增长近 30%。空调零售受高温天气拉动,下沉渠道、 ODM 业务增幅较大。 行业方面, 根据产业在线, 2022 年中国冰箱销售量同比下滑 12.6%; 根据奥维推总, 2022 年中国空调市场全渠道销售量同比下降 3.3%;销售额同比略有增 0.3%。 3)中间业务: 22 年营收 150.7 亿元,同比-21%。 根据公司 22年年报, 公司基于优化产业结构及风险控制考虑,对部分中间产品的贸易业务进行收缩。 其中冰箱压缩机: 22 年营收 92 亿元,同比+2%。根据公司22年年报,公司商用/变频压缩机销量分别同比增长 1.1%/18.5%,对冲家用压缩机销量下降影响。 4) ICT 综合服务: 22 年营收 331.2 亿元,同比-12.2%。根据公司 22 年年报,营收下降主要受重点渠道合作规模下降、消费电子规模缩小影响。 5)特种电源: 22 年营收 15.2 亿元,同比+20%。根据公司22年年报,公司在多个配套锂电源系统领域取得市场突破, 市场份额不断扩大, 高铁轨交蓄电池系统批量生产供货 分区域看,公司 22 年国内/海外收入分别为 712/196 亿元(YOY-8%/-3%)。根据公司 22 年年报,公司持续推进海外生产基地建设,完善面向北美及欧洲市场的生产基地布局, 坚持电商国际化主线,国际化发展提速。 2022 年业绩: 盈利能力逐季提升 2022 年: 整体毛利率为 11.6%,同比+1.7pct,归母净利率为0.5%,同比+0.2pct,扣非归母净利率 0.35%,同比+0.1pct。 对应 22Q4: 整体毛利率为 15.1%,同比+4pct,归母净利率为1.0%,同比+0.5pct,扣非归母净利率 1.5%,同比+0.3pct。前三个季度毛利率分别: 9.7%、 10.3%、 10.8%。 分业务看: 1)黑电: 22 年毛利率 16.1%,同比+1.2pct。根据公司 22 年年报, 主要由于电视产品迭代、结构升级,我们预计今年大幅减亏。 2)空冰: 22 年毛利率 16.1%,同比+1.4pct,预计主要受益原材料价格回落等。 3)中间产品(含冰箱压缩机): 22 年毛利率 10.9%,同比+3.5pct。 根据公司 22 年年报, 我们预计主因为商用、变频等高端新品推广+成本优化。 4) ICT: 22 年毛利率 3.5%,同比+0.5pct。 分区域看: 22 年海外毛利率 16.3%,同比+7pct。 根据国家统计局数据, 22 年人民币兑美元平均汇率同比贬值 4.1%,我们预计汇率贬值提升了公司外销利润。 22 年非经常性损益方面: 根据公司 22 年年报, 受海外部分市场(含巴基斯坦) 及国内部分渠道商(含国美) 影响计提信用减值约全年 7 亿(Q4 为 5 亿)。 23Q1:盈利同比提升 公司整体毛利率为 10.2%,同比+0.5pct,归母净 利 率 为0.36%,同比+0.1pct,扣非归母净利率 0.38%,同比+0.2pct。 根据公司 2023 年 3 月 9 日投资者问答, 预计业绩增长主要由于Q1 家电促消费政策落地, 下游需求有所复苏。 未来展望: 1) 激励制度明确: 根据公司 22 年年报, 公司采用“利润分享”的中长期激励模式, 有明确的激励基金的计提比例, 22 年度考评预计 23 年 7 月实施,有利于激发管理团队积极性。 2) 家电业务转型升级: 根据公司 22 年年报,公司不断推进产品高端化转型, 聚焦智慧家庭方向发展新业务,以新业务孵化促进转型升级,随着 23 年家电需求回升,有望贡献更大业绩增量。 投资建议 公司为全球化综合型企业, 根据公司22年年报, 黑电业务产品结构持续优化,推进大规模高端定制化生产; 白电业务 22年逆势增长,看好 23 年家电需求回升背景下持续改善; ICT业务将加大技术投入, 赋能客户价值提升; 特种电源业务重点突破特种装备、民航等领域,有望成为公司新的利润增长点。 我们预计 23-25 年公司收入分别为 1018/1104/1195 亿元,同比分别+10%/+8%/+8%。预计 23-25 年归母净利润分别为6.7/8.7/10.8 亿元,同比分别+44%/+30%/+23%,相应 EPS 分别为 0.15/0.19/0.23 元,以 23 年 4 月 26 日收盘价 3.97 元计算,对应 PE 分别为 27/21/17 倍,可比公司 23 年平均 PE为 16 倍,首次覆盖,给予“增持”评级。 风险提示 行业需求下滑、 贸易摩擦及地缘政治影响、行业空间测算偏差、第三方数据失真风险、研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险、客户认证不通过、汇率波动等。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
柳江董事长,法定代... -- -- 点击浏览
柳江先生:1969年4月出生,中共党员,电子科技大学电子工程专业本科毕业,成都理工大学地图制图学与地理信息工程专业研究生毕业,工学硕士。曾任四川九洲电器集团有限责任公司八车间党支部书记、主任,绵阳市招商局招商处处长、副局长,绵阳科技城科教创业园区党工委书记、管委会主任,江油市委副书记、市长,绵阳市人民政府党组成员、秘书长,四川长虹电子控股集团有限公司党委副书记、副董事长、总经理等职务。现任四川长虹电子控股集团有限公司党委书记、董事长,四川长虹电器股份有限公司党委书记。
杨金总经理,副董事... 244.7 -- 点击浏览
杨金先生:1977年11月出生,中共党员,中国国籍,中山大学工商管理硕士。曾任本公司保山销售分公司业务经理,太原销售分公司榆次工作站站长,梅河口销售分公司、长春销售分公司总经理,长虹多媒体公司LCD产品部部长,华南经营中心、合肥销售分公司总经理,长虹多媒体公司海外营销中心副总经理、总经理,长虹多媒体公司副总经理,广东长虹电子有限公司总经理,本公司副总经理等职务。现任四川长虹电子控股集团有限公司党委委员,四川长虹电器股份有限公司党委副书记、副董事长等职务。本次聘任为公司总经理。
吴定刚副总经理 201.15 53.89 点击浏览
吴定刚:男,1973年3月生,中共党员,天津商学院(现天津商业大学)制冷设备与低温技术专业本科毕业。曾任本公司遂宁销售分公司、成都销售分公司总经理,四川、重庆营销管理处处长,长虹电器(中国)营销公司副总经理,长虹多媒体产业公司市场策划中心总经理,乐家易连锁管理有限公司董事、总经理,四川长虹空调有限公司董事、总经理,长虹美菱股份有限公司副董事长、总裁等职务。现任本公司董事、副总经理,长虹美菱股份有限公司董事长、中科美菱低温科技股份有限公司董事长等职务。本次续聘为公司副总经理。
杨秀彪副总经理 -- -- 点击浏览
杨秀彪:男,1971年8月生,中共党员,吉林工业大学机械制造工艺与设备专业本科毕业,英国格拉斯哥大学管理学院工商管理硕士学位,电子科技大学在职工商管理硕士学位,高级工程师。曾任本公司机动处工艺技术员、销售服务处营销经理,长虹平板显示公司策划管理处处长,长虹多媒体产业公司产品规划部部长、营销中心副总经理,本公司PDP事业部市场营销总监,四川长虹技佳精工有限公司董事、总经理,本公司总经理助理,四川长虹电子控股集团有限公司总经理助理等职务。现任四川长虹电子控股集团有限公司党委委员、董事,长虹华意压缩机股份有限公司党委书记、董事长,四川爱创科技有限公司董事长等职务。本次聘任为公司副总经理。
张英副总经理 -- -- 点击浏览
张英:女,1983年11月生,中共党员,中南财经政法大学国际经济与贸易专业本科毕业,经济学学士。曾任本公司海外部业务经理,广东长虹电子有限公司海外营销中心业务经理,长虹多媒体产业公司海外营销中心OEM业务部副部长、部长、副总经理,广东长虹电子有限公司营销部部长等职务。现任本公司党委委员,广东长虹电子有限公司总经理。本次聘任为公司副总经理。
段恩传非独立董事 -- -- 点击浏览
段恩传先生:1976年2月出生,中共党员,中国国籍,无境外居留权,南京理工大学机械电子工程专业本科毕业,工学学士。曾任四川长虹器件科技有限公司营销部高频市场部部长、高频产业经理、副总经理兼零部件SBU市场协同部部长,四川爱联科技有限公司总经理等职务。现任四川长虹电子控股集团有限公司党委委员、总经理助理。
何龙非独立董事 -- -- 点击浏览
何龙先生:1985年1月出生,中共党员,复旦大学理学博士,高级工程师。曾任长虹激光显示科技公司光机所所长、副总经理,长虹北美研发中心副总经理,本公司副总工程师等职务。现任四川长虹电子控股集团有限公司副总工程师,四川长虹电器股份有限公司党委委员。
侯宗太非独立董事 -- -- 点击浏览
侯宗太先生:1968年2月出生,中共党员,西安交通大学计算机软件专业本科毕业,工学学士。曾任本公司规划处科长、副处长、董事、副总经理,四川长虹网络科技有限责任公司软件设计师,深圳莱茵达科技有限公司董事、常务副总裁,广东长虹电子有限公司总经理、长虹多媒体产业集团副总经理。现任四川长虹电子控股集团有限公司党委委员、首席信息官兼流程数据创新部部长。
衡国钰非独立董事 -- -- 点击浏览
衡国钰先生:1968年2月出生,中共党员,西南师范大学化学专业本科毕业,理学学士。曾任四川省绵阳市招商局招商处副处长、处长,四川省绵阳市行政服务中心管委会招商引资服务科科长、综合科科长,四川省绵阳市委办公室人事处处长,四川省绵阳市经开区党工委委员、管委会副主任,四川省绵阳市安县人民政府副县长,四川省绵阳市安州区人民政府副区长,四川省绵阳市人民政府办公室党组成员、副主任,四川省绵阳市政府副秘书长、市政府机关党组成员、二级调研员,四川省绵阳市经信局党组书记、局长等职务。现任四川长虹电子控股集团有限公司党委副书记、董事,四川长虹电器股份有限公司党委副书记。
赵其林董事会秘书,首... 96.41 -- 点击浏览
赵其林先生:1975年9月出生,汉族,西南财经大学农村金融专业本科毕业,经济学学士。曾任本公司价格部成本会计、财务部成本会计、资本运作部投资项目经理,四川长虹创新投资有限公司财务经理,四川广电星空长虹数字移动电视有限公司财务总监,本公司资产管理部资产管理处处长、投资管理处处长、证券事务代表,长虹佳华控股有限公司财务总监、联席公司秘书等职务。现任本公司董事会秘书、首席合规官、总法律顾问、董事会办公室主任、资产管理部部长、ESG管理办公室主任,长虹美菱股份有限公司董事,长虹佳华控股有限公司执行董事等职务。本次续聘为公司董事会秘书、首席合规官。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2023-09-27长虹格兰博科技股份有限公司37000.00实施中
2023-04-26绵阳虹源有限责任公司(暂定名)10000.00董事会预案
2023-01-18四川虹云信息科技创业投资基金合伙企业(有限合伙)(暂定名)14800.00实施中
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