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晋控煤业

(601001)

  

流通市值:244.53亿  总市值:244.53亿
流通股本:16.74亿   总股本:16.74亿

晋控煤业(601001)公司资料

公司名称 晋能控股山西煤业股份有限公司
上市日期 2006年06月13日
注册地址 大同市矿区新平旺大同矿务局办公楼
注册资本(万元) 16737000000000
法人代表 唐军华
董事会秘书 李菊平
公司简介 晋能控股山西煤业股份有限公司(简称晋控煤业)是经山西省人民政府晋政函〔2001〕194号文批准,由大同煤矿集团有限责任公司为主发起人,联合中国中煤能源集团公司、秦皇岛港务集团有限公司、中国华能集团公司、上海宝钢国际经济贸易有限公司、大同同铁实业发展集团有限责任公司、煤炭科学研究总...
所属行业 煤炭行业
所属地域 山西
所属板块 稀缺资源-融资融券-国企改革-上证380-沪股通-MSCI中国-富时罗素-标准普尔
办公地址 山西省大同市矿区新平旺
联系电话 0352-7010476
公司网站 www.dtmy.com.cn
电子邮箱 jkmypublic@yeah.net
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
煤炭1568041.8297.50765372.1495.23
其他(补充)25668.181.6016349.002.03
非煤14459.160.9022013.822.74

    

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2023-11-16 开源证券 张绪成,...买入晋控煤业(6010...
晋控煤业(601001) 量增费减致业绩改善,资产注入值得期待,维持“买入”评级 公司发布三季报,2023前三季度实现营业收入112.6亿元,同比-12.0%,实现归母净利润21.6亿元,同比-36.0%;单Q3来看,公司实现营业收入38.0亿元,同比-3.1%,环比+1.7%;实现归母净利润7.8亿元,同比-26.2%,环比+15.4%。 我们维持盈利预测不变,预计2023-2025年归母净利润为27.9/29.8/31.5亿元,同比-8.3%/+6.8%/5.8%;EPS为1.67/1.78/1.88元,对应当前股价PE为6.7/6.3/5.9倍。公司背靠晋能控股集团,根据山西国改政策,集团优质资产存在注入预期,外延成长空间广阔。维持“买入”评级。 销量回升&费用减少带动业绩环比改善,产能增至3510万吨/年 公司2023前三季度实现煤炭产量2542万吨,同比+5.8%,实现煤炭销量2214万吨,同比+7.9%;单Q3来看,煤炭产量为841万吨,环比-0.8%,煤炭销量765万吨,环比+2.1%。价格方面,2023第三季度市场煤价延续下行,公司吨煤售价为475元/吨,环比-2.8%。费用方面主要增利项:单三季度管理费用率为2.99%,环比下滑1.61个百分点;税金及附加率为7.21%,环比下滑0.88个百分点;此外二季度资产及信用减值共计9142万而三季度无计提。2022年9月公司发布公告:控股子公司内蒙古同煤鄂尔多斯矿业投资有限公司色连一号煤矿接到内蒙古自治区能源局关于产能核增的批复。至此,公司色连一号煤矿生产能力由500万吨/年核增至800万吨/年,公司核定总产能提升至3510万吨/年。核增后色连煤矿2023上半年实现产销量分别为387/357万吨,同比+22.6%/+28.6%。 集团签署同业竞争协议解决方案,资产注入值得期待 2022年4月29日,公司发布《关于避免同业竞争的解决方案及签署相关协议的公告》,强调“对保留煤炭资产,煤业集团/晋能控股集团将采取积极有效措施,促使该等资产尽快满足或达到注入上市公司条件(包括但不限于:产权清晰、手续合规完整、资源优质、收益率不低于上市公司同类资产等),并在满足注入上市公司条件之日起两年内,采用适时注入、转让控制权或出售等方式,启动逐步将相关资产全部置入晋控煤业的程序。”目前集团煤炭产能近4亿吨/年,公司核定产能仅3510万吨/年,优质资产存在注入预期,公司产能具备较大提升空间。 风险提示:经济增速下行,资产证券化进度不及预期,煤炭价格大幅下跌。
2023-11-05 民生证券 周泰,李...买入晋控煤业(6010...
晋控煤业(601001) 23Q3 业绩表现大超预期。 2023 年上半年,公司以长协销售为主,业绩同比下滑,但环比看由于长协相对稳定, 23Q2 现货价格下滑下,公司净利润基本稳定,底部业绩探明; 23Q3 以来,伴随煤价反弹以及公司现货比例有所提升,公司盈利环比修复明显,环比增幅 15.41%,表现大超预期; 23Q4 公司有望在煤价中枢高位和现货比例提升下实现盈利环比继续提升,业绩值得期待。 综合售价或将受益现货比例提升和煤价中枢上移,低成本成就核心优势。 公司色连矿全部为电煤长协,塔山矿和参股的同忻矿除长协外,兼有部分动力煤现货。由于内蒙矿井开采成本偏低,且色连矿均为电煤长协,矿井盈利确定性强,未来量增有望带来业绩增量。 保供开启后,公司塔山矿现货比例有所下降,伴随长协覆盖及履约水平逐步提升,公司保供压力或有所降低, 23Q3 现货比例或有所提升从而售价水平抬升使盈利实现环比增长。 我们预计 23Q4 和 2024 年塔山矿现货比例也有望维持较高水平,叠加基本面驱动煤价中枢上移, 23Q4 盈利有望延续环比增长态势, 2024 年综合售价也有望实现同比提升。 同时, 公司成本优势行业领先, 23H1 煤价下行, 多数动力煤公司因长协占比高盈利受限或略有受损,而公司凭借低成本优势实现吨煤毛利行业第二。此外,公司期间费率在动力煤公司中处于较低水平,未来伴随关停资产影响解除有望进一步降低,而公司吨煤生产人员数量在经过 2022 年员工数量大增后依旧为动力煤公司中第二低。现货比例提升下综合售价提升叠加低成本优势,公司业绩弹性有望充分释放。 净现金水平行业领先,资产负债表持续修复。 经历连续两年的高煤价和历史包袱的逐步清除,公司现金水平不断提升、资产负债表逐步修复。截至 23Q3 末,公司资产负债率 37.48%,较 2022 年年末下降 12.33 个百分点;带息债务 54.47亿元,较 2022 年末下降 44.7%。 公司净现金 115.16 亿元, 净现金/市值比高达58.56%,同行业领先,流动比率和现金流量利息保障倍数也位于行业前列。 存量产能产量稳定释放,外延成长空间广阔。 近年来公司产量保持在 3100万吨以上的高位, 2023 年前三季度,主因色连矿于 2022 年成功核增 300 万吨/年,公司实现煤炭产量 2542 万吨,同比增长 5.79%,我们预计 2023 年全年产量将有所增加。此外,公司控股股东为晋能控股煤业集团, 拥有煤炭总产能约 3.58亿吨/年,是省内第一、全国第二大煤炭企业。目前集团资产证券化率低, 截至2023 年三季度末仍有约 4627 亿元非上市资产,意味着未来公司可能会有更多的优质资产注入上市公司,进一步加强上市公司盈利水平。 投资建议: 公司为山西省动力煤龙头,煤炭资源储量丰富,资源禀赋优异,未来有望受益自身现货比例提升和煤价中枢上移实现盈利增长。 我们预计 2023-2025 年公司归母净利润为 32.01/40.34/ 45.51 亿元,对应 EPS 分别为 1.91/2.41/2.72 元/股,对应 2023 年 11 月 3 日收盘价的 PE 分别均为 6/5/4 倍。 风险提示: 煤价大幅下跌风险;山西国企改革进展不及预期;控股股东资产注入不及预期。
2023-10-29 民生证券 周泰,李...买入晋控煤业(6010...
晋控煤业(601001) 事件:2023年10月27日晚间发布前三季度报告称,前三季度归属于母公司所有者的净利润21.64亿元,同比减少36.01%;营业收入112.55亿元,同比减少12.0%。 23Q3业绩实现环比增长。2023年第三季度,公司实现营业收入38.02亿元,同比下降3.07%,环比增长1.73%;实现归母净利润7.79亿元,同比下降25.87%,环比增长15.41%。 2023年第三季度销量环比微增,价格环比略降。2023年前三季度公司完成原煤产量2541.99万吨,同比增长5.79%;商品煤销量2213.67万吨,同比增长7.86%;吨煤售价494.2元/吨,同比下降18.22%,吨煤成本263.5元/吨,同比增长3.39%;煤炭业务毛利率为46.7%,同比下降11.14个百分点。2023年第三季度公司生产原煤841.31万吨,同比增长22.4%,环比下降0.81%;销售商品煤765.26万吨,同比增长23.54%,环比增长2.21%;吨煤售价为474.74元/吨,同比下降22.75%,环比下降2.8%。 公司资产负债表持续改善,现金不断累积。截至2023年三季度末,公司资产负债率下降至37.48%,较2022年年末下降12.33个百分点;带息债务54.47亿元,较2022年末下降44.7%。公司净现金115.16亿元,净现金/市值比高达59.36%,同行业领先。 控股股东晋能控股煤业集团整体资源储备实力雄厚,有资产注入可能。2022 年4月29日公司发布《关于避免同业竞争的解决方案及签署相关协议的公告》,提出晋能控股集团未来会逐步将符合条件的煤炭资产置入晋控煤业。晋能控股集团汇集了山西原三大煤炭企业的优质煤炭资源,目前涉及煤炭总产能约4.04亿吨/年,晋控煤业煤炭产能仅5050万吨/年(含同忻矿),未来资产注入空间有望较为广阔。 投资建议:我们预计2023-2025年公司归母净利润为28.01/31.52/35.37亿元,对应EPS分别为1.67/1.88/2.11元/股,对应2023年10月27日收盘价的PE分别均为7/6/5倍。考虑到公司长协比例高,业绩稳定性强,维持“推荐”评级。 风险提示:煤价大幅下行;集团资产注入不及预期。
2023-10-29 信达证券 左前明,...晋控煤业(6010...
晋控煤业(601001) 事件:2023年10月27日,晋控煤业发布三季度报告,2023年前三季度,公司实现营业收入112.55亿元,同比下降12.00%,实现归母净利润21.64亿元,同比下降36.01%;扣非后净利润21.21亿元,同比下降37.89%。经营活动现金流量净额48.67亿元,同比增长27%;基本每股收益1.29元/股,同比下降36.14%。资产负债率为37.48%,同比下降9.74pct,较2022年全年下降12.33pct。 2023年第三季度,公司单季度营业收入38.03亿元,同比下降3.07%,环比增长1.73%;单季度归母净利润7.79亿元,同比下降25.87%,环比增长8.63%;单季度扣非后净利润7.78亿元,同比下降26.23%。 点评: 产销有所增长,煤价大幅下跌影响公司业绩。2023年前三季度公司原煤产量2541.9万吨,同比增长5.8%,商品煤销量2213.67万吨,同比增长7.9%,实现收入109.4亿元,同比下降11.8%,销售成本58.33亿元,同比增长11.5%。Q3单季度原煤产量841.31万吨,环比减少0.8%;商品煤销量765.26万吨,环比增长2.2%,产销量有所增加。价格方面,受煤炭市场价格大幅下降的影响,前三季度吨煤售价降至494.20元/吨,同比下降18.2%;Q3单季度吨煤售价474.7元,同比下降2.7%。 管理费用大幅提升,财务费用显著降低。受忻州窑矿经营调整和子公司活性炭阶段性停产的影响,前三季度公司管理费用同比增长87.67%。需要注意的是,忻州窑是由于矿井资源枯竭而实施关闭退出,且近年来 忻州窑矿保持持续亏损状态,2020-2022年净利润分别为-4.65、-3.33、-2.65亿元。我们认为关停亏损煤矿忻州窑矿后,公司资产质量有望提高,有望进一步提高公司的经营运行效率与盈利能力。另一方面,公司 资产负债率为37.48%,同比下降9.74pct,减少了利息支出,这使得公司财务费用率明显降低52.97pct。同时,公司前三季度经营活动现金流量净额48.67亿元,同比增长27%。报告期内公司回款能力有所提升,应收账款同比减少45.19%,账务管理进一步增强。 公司下属核心矿井资产优质。公司下属3座在产矿井,其中2座控股矿井,1座参股矿井。2座控股矿井分别为塔山煤矿及色连煤矿,核定产能分别为2650万吨/年、800万吨/年,其中塔山矿井是世界第二大井工矿。1座参股矿井为持有32%股权的同忻煤矿,核定产能为1600万吨/年。三座矿井均为500万吨/年以上的特大型矿井,资产质量优质,2022年塔山矿、色连矿、同忻矿单矿ROE分别为21.3%、16%、17.8%。 盈利预测:晋控煤业作为山西最大煤企旗下煤炭资产上市平台,自身煤炭资产优质。我们预计公司2023-2025年归母净利润为24.88亿、25.37亿、26.58亿,EPS分别1.49/1.52/1.59元/股,截止10月27日股价对应2023-2025年PE分别为7.80/7.65/7.30倍。 风险因素:国内外能源政策变化带来短期影响;发生重大煤炭安全事故风险;公司发展规划出现重大变动;公司经营管理受到反腐调查的重大影响;宏观经济大幅下行。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
唐军华董事长,法定代... -- -- 点击浏览
唐军华先生:1968年5月出生,汉族,中共党员,博士研究生学历,正高级工程师。曾任晋能控股集团副总经理;晋能控股煤业集团党委常委、董事、副总经理(生产),安全生产指挥中心主任;晋能控股煤业集团党委副书记、副董事长、总经理。现任晋能控股集团党委常委、副总经理;晋能控股煤业集团党委常委、党委书记、董事长;晋能控股山西煤业股份有限公司董事长。
谷敬煊总经理,副董事... 56.1 -- 点击浏览
谷敬煊先生:1968年2月出生,中共党员,中国国籍,毕业于山西大学,大学学历,助理政工师。曾任同煤集团发展战略研究院副院长、资本运营部部长,晋能控股集团有限公司资本运营部副部长、部长,现任晋能控股山西煤业股份有限公司党委副书记、副董事长、总经理。
朱海月副董事长,董事... 62.6 -- 点击浏览
朱海月先生:1967年1月出生,中共党员,中国国籍,毕业于山西省委党校,省委党校研究生学历,高级工程师。曾任忻州窑矿副矿长,马脊梁矿矿长,机电管理处党委书记、处长,大同煤业股份公司副董事长、总经理,现任晋能控股山西煤业股份有限公司党委书记、副董事长。
郝智文副总经理 52.4 -- 点击浏览
郝智文,出生于1981年5月,中共党员,毕业于云南财贸学院财务管理(证券)专业,大学学历,高级经济师。曾任大同煤业证券部副科长、副部长、投资发展部部长。现任晋能控股山西煤业股份有限公司副总经理。
张小强董事 -- -- 点击浏览
张小强先生:1972年3月出生,满族,中共党员,中国国籍,河北遵化人,毕业于清华大学经济管理学院,研究生学历,高级工程师。曾任唐山港集团股份有限公司董事、副总经理;党委副书记、副董事长、总经理;唐山港口集团有限责任公司党委委员、董事、副总经理。现任秦皇岛港股份有限公司党委书记、董事、董事长,唐山港口集团有限责任公司党委委员、董事、副总经理。
尹济民董事,总会计师... 53.7 -- 点击浏览
尹济民先生:1973年5月出生,汉族,中共党员,中国国籍,山西大同人,毕业于山西财经学院,大学学历,注册会计师。曾任中央机厂经营副厂长,现任晋能控股山西煤业股份有限公司总会计师。
杨志强董事 -- -- 点击浏览
杨志强:1978年12月出生,中共党员,中国国籍,毕业于山西财经大学,大学学历,会计师。曾任同兴发电公司财务总监,晋能控股煤业集团有限公司财务部部长,晋能控股集团有限公司财务部副部长,现任晋能控股煤业集团有限公司资本运营部部长。
曹华天董事 -- -- 点击浏览
曹华天:1972年2月出生,中共党员,中国国籍,毕业于中央党校,中央党校大学学历,高级会计师。曾任朔州煤电公司财务部部长、副总经理、总会计师,晋能控股集团有限公司资金高级总监,现任晋能控股煤业集团有限公司总会计师。
张献伟董事 -- -- 点击浏览
张献伟:1971年5月出生,中共党员,中国国籍,毕业于中央广播电视大学,大学学历。曾任同煤集团机关纪委书记,纪委、监察专员办公室第一纪检监察室主任,晋能控股集团有限公司纪委纪检监察室主任,晋能控股煤业集团有限公司纪委副书记、第一纪检监察室主任,晋能控股集团有限公司法律事务部部长,现任晋能控股煤业集团有限公司总法律顾问。
王磊董事 -- -- 点击浏览
王磊:1987年11月出生,中共党员,中国国籍,毕业于西安工业大学,大学学历,高级工程师。曾任同煤大唐塔山煤矿有限公司副总经理(生产),云冈矿矿长,马脊梁矿矿长,现任同煤大唐塔山煤矿有限公司党委委员、书记、董事、董事长。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2020-12-31同煤国电同忻煤矿有限公司287296.00实施完成
2018-12-07同煤大友资本投资有限公司100000.00实施中
2017-10-31同煤漳泽(上海)融资租赁有限责任公司51302.00股东大会通过
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