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青云科技

(688316)

  

流通市值:7.22亿  总市值:30.04亿
流通股本:1140.00万   总股本:4746.22万

青云科技(688316)公司资料

公司名称 北京青云科技股份有限公司
上市日期 2021年03月16日
注册地址 北京市朝阳区创远路36号院16号楼6层6...
注册资本(万元)
法人代表 黄允松
董事会秘书 张腾
公司简介 北京青云科技股份有限公司(简称:青云科技),是一家技术领先的企业级云服务商与数字化解决方案提供商。自2012年创立以来,坚持核心代码自研,以顶尖的技术实力见长,构建起端到端的云原生解决方案。青云科技最早布局混合云市场,无缝打通公有云和私有云,交付一致功能与体验的混合云,并于202...
所属行业 互联网服务
所属板块 次新股-云计算-融资融券-边缘计算-注册制次新股...
办公地址 北京市朝阳区创远路36号院16号楼6层601室
联系电话 010-83051688
公司网站 www.qingcloud.com
电子邮箱 contactus@yunify.com

    

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近三个月该公司无评级

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发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2021-11-24 天风证券... 缪欣君...买入1、公司战略定...
1、公司战略定位以及现有产品线情况 青云科技深入践行以私有云为主的混合云战略。公司收入结构中私有云与公有云的比例约为3:1,未来有望进一步提升至4.8:1。超融合、存储与战略软件为增速最快的三个产品线,在2021年上半年分别实现了223%、235%和1771%的同比增速。 2、毛利率波动因素以及中长期毛利率展望 公司2021年上半年毛利率为1.73%,其中公有云业务(云服务)毛利率-30.82%,私有云业务(云产品)毛利率14.05%,毛利率下降主要系2021年上半年毛利率较低的超融合业务占收入比例较大所致,未来公司整体毛利率水平有望恢复至接近30%左右水平。 3、收入增长驱动因素 公司中长期收入有望保持约40%左右复合增速。公司收入增长的驱动因素主要包括:私有云行业原生增长(20%以上增速)、短期与中长期宏观利好政策(国资云与金融信创)、销售体系优化以及下游客户的多维扩展。 4、中长期盈利逻辑 公司有望在2023年实现11.57亿元收入,同时净利润亏损大幅缩窄。主要盈利逻辑为收入快速增长(40%左右增速)、毛利率回升(接近30%)、以及费用率降低(2021年完成研发团队和销售团队的快速组建扩张,2022-2023年为业绩兑现期,公司费用率逐步下降)。 5、容器业务情况 青云kubesphere容器平台是全球第三大开源容器平台,且增势迅猛,未来我们看好其晋升为第二名。2021年公司容器产品收入有望实现2000-2500万元,中长期维持在100%以上年复合增速,预期2023年容器收入突破1亿元。估值角度,参考海外头部容器公司Rancher被收购时16至19倍的PS估值区间(6-7亿美元收购价对应3730万美元收入),我们估算青云容器业务2022年对应估值区间约为8到9.4亿元。 我们下调公司2021-2023年营业收入至5.94/8.27/11.57亿元(原预测6.21/8.70/12.18亿元),对应毛利率分别为9.36%/21.02%/28.36%,归母净利润调整为-2.79/-1.97/-0.70(原预测-2.17/-1.75/-1.04亿元)。基于公司容器业务以及除容器外混合云业务情况,给与公司38.14亿元估值,对应2021年PS为6.42,对应目标价由99.98下调为80.35元。维持“买入”评级。 风险提示:1)云计算行业竞争激烈;2)持续研发和销售投入,公司数年内或将保持亏损状态;3)受疫情等不确定性因素影响,可能导致收入不及预期;4)容器产品商业化落地不及预期;5)短期内股价波动的风险

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