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航天发展

(000547)

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今开:7.34最高:7.50成交:9.05万手 市盈:0.00 上证指数:2723.26   -2.08%2018-08-15
昨收:7.32 最低:7.22 换手:0.00%振幅:0.00 深证指数:8581.18  -2.32%15:02:03

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航天发展(000547)公司资料

公司名称 航天工业发展股份有限公司
上市日期 1993年11月30日
注册地址 福州市台江区五一南路67号
注册资本(万元) 142962.89
法人代表 刘著平
董事会秘书 吴小兰
公司简介 航天工业发展股份有限公司是中国航天科工集团公司通过反向收购而新组建的第7家上市公司,在深圳证券交易所上市(简称:航天发展,证券代码:000547),以军用产业、军民融合产业为主要业务板块,以信息技术作为主业和基业,旗下拥有南京长峰航天电子科技有限公司、重庆金美通信有限责任公司、北京欧地安...
所属行业 制造业-计算机、通信和其他电子设备制造业
所属地域 福建省
所属板块 基金重仓股-海峡西岸-大数据-军民融合-虚拟现实-信息系统-深港通-军工股-2018年7月解禁股...
办公地址 福建省福州市五一南路17号工行五一支行13层
联系电话 0591-83283128
公司网站 http://www.casic-addsino.com
电子邮箱 htfz@casic-addsino.com

    航天发展第三季度实现主营收入亿元,比上年增长%。

最近报告期收入占比2017-12-31
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  • 防务装备75.82%
  • 装备制造20.19%
  • 信息技术3.98%
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
防务装备产业176632.96 75.17% 101903.69 68.35%
装备制造产业47052.95 20.02% 38115.27 25.57%
信息技术产业9292.07 3.95% 8280.62 5.55%

证券品种 证券代码 证券简称 期末持有数量(股) 报告期损益(元)
股票000776广发证券7320000.000.00
近三个月该公司无评级

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发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2018-07-15 光大证券... 赵晨增持航天科工集团...
航天科工集团军工信息化平台 公司由航天科工集团下南京长峰2015年反向并购上市公司闽福发A而来,此后又历经多次资本运作,打造出集团军工信息化平台。2017年电子蓝军板块、军用通信板块分别占营收37%、29%,是公司占比主业。 电子蓝军领导者,受益我国高频次、高标准军演 2015年中国《国防白皮书--中国的军事战略》明确提出提高军事训练实战化水平,深入开展模拟仿真训练,加大复杂电磁环境下训练力度。公司电子蓝军业务在室内射频仿真、有源靶标模拟、仿真雷达系统三个领域具有领先优势,将长期受益信息化程度不断提升的高频次和高标准军演。 军改影响渐消,军用通信业务2018年望重回增长 子公司重庆金美有“军中华为”美誉,与军方有多年稳定合作,长期受益我国装备信息化建设。我们认为2017年金美收入小幅下滑主要受军改影响,随相关影响逐步消退,金美军事通信业务亦有望重回增长。 拟收购北京锐安等资产,打造信息安全国家队 公司今年3月复牌,拟作价15.36亿元重启对锐安、壹进制、航天开元三家信息安全标的收购,并配套融资8亿元,科工集团认购不少于3亿元。按业绩承诺,三家公司2018-2020年将带来1.21、1.45、1.69亿元业绩增厚,并助力公司打造出网络信息安全国家队。 未来资产证券化仍值得期待 在军工资产持续证券化大背景下,公司近年来连续通过资本运作做大做强。控股股东及一致行动人持有公司29.42%股份,其中科工集团持股仅19.35%,且公司账上货币资金超16亿,未来资产证券化仍值得期待。 盈利预测与投资建议 预计2018-2020年EPS0.25、0.30、0.35元。若考虑此次并购,预计全面摊薄后EPS分别为0.30、0.36、0.43元。长期受益军队装备信息化和军工资产证券化浪潮,公司内生外延均有较大成长潜力,参考可比公司估值,首次覆盖,给予“增持”评级。 风险提示:军品订单显著波动,军改影响不确定性,收购的不确定性。
2018-05-08 天风证券... 邹润芳...买入业绩大幅增长...
业绩大幅增长进入上升轨道,高研发引领核心技术 公司发布2018年一季报,公司实现营收5.18亿元,较上期大幅增长24.24%,归母净利润7978.8万元,同比大幅增长28.67%,存货与去年同期相比基本持平,管理费用与同期相比上升70.19%,主要是研发费用大量投入,未来公司会持续高研发引领核心技术。 收购网络信息安全细分龙头,大力布局信息安全新战略 公司为布局网络信息安全拟收购该领域三家拥有核心技术细分龙头。拟发行股份收购:锐安科技46%股权、壹进制100%股权和航天开元100%股权。锐安科技从事信息安全、政府和企业大数据服务业务;壹进制主营业务为用户数据保护和业务连续性管理类软件开发;航天开元主营业务是提供具有自主知识产权的电子政务行业应用软硬件产品及解决方案。三家公司属于高新技术企业,拥有核心技术以及多项发明专利,优势互补。公司同时发股募集配套资金8亿元,航天科工集团认购金额不少于3亿,用于标的公司面向云计算和大数据的自主可信备份容灾系统项目和面向信息安全的运营云服务平台建设项目。网络信息安全将持续成为公司投入的重点版块,成为国防信息安全新航标。 电子蓝军业务龙头,国防信息化领军企业 公司是电子蓝军业务龙头,同时大力发展通信指挥、电磁安防和仿真应用打造成为国防信息化标杆。电子蓝军方面,公司圆满完成军品科研生产任务,成功收购江苏大洋,推动蓝军装备平台化发展,核心竞争力大幅提升。 混合所有制旗帜,集团资产有望注入 公司作为中国航天科工集团直接控股公司,依靠航天科工特有央企战略地位和航天品牌优势,享有政策支持和资源大力支持。目前航天科工集团资产证券化率不足20%,公司是航天科工军工产业与资本融合重要平台,有望整合航天科工旗下优质军品业务。 投资建议: 因为公司作为电子蓝军业务龙头,业绩已大幅改善,国防信息安全领域将持续发力,持续加强相关应用研发和成果推广,未来业绩已经进入高增长轨道,军品订单将持续放量,所以我们将18-20年收入从29.1/34.9/44.5亿上调至30.1/38.2/47.8亿,净利润从3.4/4.4/4.7亿调至3.5/4.4/4.9亿,对应PE为:44/34/31倍;考虑公司拟进行收购,根据收购公司承诺18-20年承诺业绩总和分别为1.2/1.5/1.7亿,假设收购后全年并表我们估计公司备考净利润分别为4.7/5.6/6.7亿,备考PE分别为36倍、28倍、25倍。公司是电子蓝军业务龙头,同时背靠航天科工集团,是国防信息化领军企业,未来业绩有望持续改善,所以维持买入评级。 风险提示:军品订单不及预期,收购标的业绩未完成。
2018-04-22 安信证券... 冯福章...买入军工央企控股...
军工央企控股的典型混合所有制公司,集团资产证券化运作平台 公司是军工央企控股的混合所有制典型公司,17年底航天科工集团及一致行动人合计持股29.42%,其中由南京长峰25名核心管理人员及技术骨干出资设立的员工持股平台基布兹、康曼迪控股持有10.06%股权,公司代总经理、南京长峰总经理王文海在持股平台中持有28.89%的股权。公司定位为航天科工集团新产业新技术发展平台,也是集团资产证券化的运作平台,但目前集团及一致行动人持股比例较低,后续有望陆续承接集团相关资产。 内生外延并重,以电子信息科技为核心打造5大业务公司是航天科工集团旗下军工业务占比最高的上市公司,目前军品占比75%,且作为航天系最纯正的国防信息化标的,通过持续实施并购战略,已明确电磁科技工程、指控通信、信息安全、微系统、海洋信息装备等5大军工业务方向。其中: 电磁科技工程业务是主要利润贡献点,电子蓝军、军用仿真、电磁安防等业务在技术、市场上均具有显著协同效应。南京长峰是电子蓝军唯一标的,并收购江苏大洋65%股权成为靶船总体单位。电子蓝军业务收入主要来自各院所内场射频仿真试验系统不断更新换代以及外场靶船等消耗,考虑到更新换代需求、系统集成度提高提升费用,我们预计仅内场测试每年市场空间至少在10-20亿元并稳步增长。随着复杂电磁环境下战技指标考核要求,各型武器系统及装备均面临实战化条件下的测试、试验、标校、评估和训练问题,预计公司电子蓝军业务或将实现30%左右的高速增长。仿真公司联合作战模拟推演系统是国内第一套真正具有实战意义的对抗模拟推演系统,成功应用于联合作战演习,且多项产品完成列装,军品新签合同额大幅增长,为18年增长奠定良好基础。欧地安聚焦军品、专注电磁环境系统建设一体化解决方案,17年国内首个大型锥型暗室成功研制,打破国外技术垄断,预计18年在装备型号增多、实战化训练等推进下有望触底回升。 通信指控业务或重回稳定增长。重庆金美是国内军用战术通信系统核心设备提供商。过去两年军改影响军工通信行业整体增速下滑,但18年海格通信特殊机构用户订单已创历史新高,军改影响削弱、行业回暖或将带来较大业绩弹性,且考虑17年多项通信装备成功中标,并完成两项重大工程项目研制,重庆金美或将恢复稳定增长。 拟收购锐安等3家公司,打造网络信息安全国家队。中美贸易战、中兴被制裁等愈加凸显强军强国、自主可控的重要性。4月20-21日,全国网络安全和信息化工作会议召开,习近平出席并发表重要讲话,指出“没有网络安全就没有国家安全”、“核心技术是国之重器,加速推动信息领域核心技术突破”、“加强网信领域军民融合,网信军民融合是军民融合的重点领域和前沿领域,也是军民融合最具活力和潜力的领域”等。网络信息安全和大数据业务在政策驱动、技术变革、自主可控等因素下催生庞大市场潜力,目前党政军已成为拉动网络信息安全需求的主力军。公司此次通过整合3家公司形成合力,并依托公安部和航天科工集团市场优势,将打造网络安全国家队。根据3家子公司业绩承诺,预计18-20年公司信息安全板块合计净利润分别为1.21、1.45、1.69亿元。 拟成立微系统研究院,实现核心部件的自主可控。公司联合集团相关院所、企业及知名高校,拟投资10亿元设立航天科工微系统研究院,主要提供射频芯片、组件、微系统产品,预计仅在航天科工集团的市场规模就在30-50亿元,后续或通过收并购快速形成核心竞争力。 在手现金充裕,18年存在业绩弹性 18年1季度公司实现营收5.18亿元,同比增长24.24%,归母净利润7978.78万元,同比增长28.67%。预计随着军改影响逐步削弱、全军大抓实战化训练、信息化建设稳步推进,公司电磁科技工程、通信指挥等业务或将保持整体30%左右的增速。18年1季度公司在手现金16.34亿元,且过去两年每年基本保持近2亿元的经营净现金流,为公司后续业务拓展奠定了良好的基础。 投资建议:公司是集团资产证券化的运作平台,目前集团及一致行动人持股比例较低,后续有望陆续承接集团相关资产。公司是航天系最纯正的国防信息化标的,军品业务占比高达75%以上,将充分受益于我国武器装备更新换代+信息化建设+自主可控需求。公司是电子蓝军等电磁科技工程业务的稀缺标的,电子蓝军业务或将保持30%左右的高速增长,过去两年受到军改影响较大电磁安防、指控通信等军工业务,预计18年随着新产品定型或将重回快速增长通道,并通过此次收购打造网络信息安全国家队。不考虑此次发行股份购买锐安等3家信息安全公司资产,我们预计公司18、19年的净利润分别为3.63、4.61亿元,EPS分别为0.25、0.32元,对应PE分别为42、33倍。考虑此次发行股份购买资产及配套融资发行后总股本16.46亿股,对应总市值177.13亿元,拟收购3家标的18、19年净利润分别为1.21、1.45亿元,备考净利润分别为4.84、6.06亿元,EPS分别为0.29、0.37元,对应备考PE分别为37、29倍,维持“买入-A”评级。 风险提示:业务拓展低于预期;收并购不及预期
2018-04-08 东方证券... 王天一...买入根据年报,公司...
根据年报,公司2017年收入23.50亿元(同比增长15.07%),利润3.52亿元(同比增长6.87%),归母净利润2.76亿元(同比增长13.16%),每股盈利0.19元(同比增长11.76%),年末资产负债率25.51%,持有现金21.02亿元——2017年总体增长符合预期。 注意到2017年合并范围发生了变动,主要是该年收购了江苏大洋65%股权,由此也带来了披露口径调整——从分行业收入构成看,增加了“装备制造产业”和(对应“船舶加工产品”,主要来自江苏大洋)、“信息技术产业”(主要来自航天仿真公司),可看出装备制造(同比增长135.30%,占收入比20.02%)的并入,以及信息技术的增长(主要是虚拟现实产品,同比增长64.21%,占收入比3.95%)显著贡献了收入的增量。其实,收入主要增长来自装备制造和信息技术,这一点从细分行业口径可以看得更清楚——防务装备、装备制造和信息技术产业收入增速分别为-0.79%、135.30%和64.21%,毛利率分别同期增减2.89%、-17.14%(并入江苏大洋公司,船舶行业毛利率相对较低)和-16.31%(部分项目竞争激烈)。另一方面,从细分产品口径,电子蓝军及仿真、通信指控、电磁安防收入增速分别为6.71%、-8.88%和5.60%,毛利率分别同期增减0.21%、6.49%和-7.65%,由于公司费用变化不大,销售、管理费用分别同比增长7.71%、10.96%,财务费用同比增加267.64%(并入江苏大洋后利息收入减少)但也仅占收入0.51%,因此从利润表角度,公司业绩主要驱动因素,是电子蓝军及仿真的较快增长(收入与毛利率双增),以及通信指控与电磁安防的稳健发展。 公司是航天科工集团直接控股的上市公司,“十三五”期间将以电子信息科技作为主方向,采用“创新+资本+市场”的方式,发展五大业务——在现有电磁科技工程、指控通信业务基础上,布局网络信息安全(计划18年完成三家网络信息安全公司的资产重组)、微系统(18年完成微系统研究院设立)、海洋信息装备三个新方向,成长空间可期。 财务预测与投资建议 不考虑重组,我们预计公司18-20年EPS分别为0.25、0.29、0.35元。参照可比公司调整后的平均估值水平,给予公司2018年62倍估值,维持目标价15.00元,给予买入评级。 风险提示 资产重组进度不及预期;军改后军队管理体制变化造成订单波动。
无行业评级
发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2018-08-15 东方财富... 陈博不评级上周食品饮料...
上周食品饮料行业上涨0.82%,其中,白酒、乳制品、调味品、肉制品、啤酒、软饮料和食品综合分别涨跌了0.61、8.17、-0.28、0.31、-1.74、1.55和-3.49个百分点。2018年初至今食品饮料下跌3.23%,在东财27个一级行业涨幅排行榜中排第2位。 白酒方面,时下正值白酒销售淡季,飞天茅台依旧供不应求,一批价1750元左右,终端价1850-1900元之间。上周,茅台公司硬性指派的夏季促销活动一度失控,提前中止。我们预计未来三年飞天茅台出货量会在3.2-3.5万吨之间徘徊,稀缺性凸显。五粮液批价820元左右,终端价900元左右,目前出货量已过半。我们依旧对本轮白酒周期保持乐观态度,看好茅台继续提价,以及五粮液、泸州老窖等高端名酒未来得提价和放量。 乳制品方面,伊利股份凭借产品创新和深度下沉的渠道,在国内乳品行业形成优势。短期看,公司安慕希黄桃燕麦继续保持高速增长,新品果果昔试销情况良好,有望很快进入全面铺货。7月底,公司已成立健康饮品事业部,未来将加大饮料业务的拓展,看好公司长远发展。 啤酒方面,行业目前已进入存量竞争阶段,相关企业不断通过优化产品结构提升吨酒价,带来终端市场的规模上行。过去,各企业通过激烈的价格战和收购兼并抢夺渠道资源,目前红利已尽。啤酒过度同质化带来得以精酿啤酒为代表的个性化啤酒崛起。未来,整个行业有望转向产品多样化和个性化竞争,建议关注相关企业发展。 【配置建议】 投资方面,看好:伊利股份(600887)、五粮液(000858),谨慎看好:贵州茅台(600519)、重庆啤酒(600132)、海天味业(603288)、千禾味业(603027)、汤臣倍健(300146)、安琪酵母(600298)、涪陵榨菜(002507)、绝味食品(603517)。 【风险提示】 国家政策风险;食品安全风险;经济增速下滑。
2018-08-15 国开证券... 黄婧不评级上周食品饮料...
上周食品饮料指数大幅下跌0.98%,落后大盘1.02个百分点,在申万28个一级行业中排名第20,较上周上升5名。板块成交额为731亿元,市场活跃度较上周略有下降。 受国内宏观经济影响,7月份全国50家重点大型零售企业零售额累计同比下降3.9%,投资者对行业供需关系是否变化产生担忧,导致超配资金流出。 我们认为,第一,由于企业渠道精细化运作,网上渠道、直营店、便利店等渠道不断开发,全国50家重点大型零售企业零售额不能完全概括行业整体销售情况。第二,无论从已经披露的2018年上半年经营数据看,还是从渠道反馈的信息看,行业需求无需担忧, 景气度仍然具有优势。 行业即将迎来中秋国庆旺季,建议密切跟踪备货情况, 若需求良好将提振板块信心,带来系统性机会。 风险提示:食品安全问题;公司经营业绩低于预期; 人民币汇率波动风险;国内利率上调风险;中国宏观经济数据不及预期;美联储货币政策变化;国内外资本市场波动风险。
2018-08-15 莫尼塔(... 莫尼塔(...未知原油:上周,Bre...
原油:上周,Brent和WTI原油期货价格双双下跌,主要原因是需求增长预期受多个因素拖累:1)市场担忧中美贸易争端再度升级或拖累石油需求;2)EIA在最新发布的短期能源报中,下调了需求增长的预期;3)美国原油库存降幅不及预期,汽油库存意外增加,油价承压。 天然气:上周,全国LNG出厂价总体出现下跌:其中西北,华北,华中地区价格下跌,华东地区价格上涨,其他地区保持稳定。LNG接收站价格方面,华北,华南地区LNG接收站价格维持不变;华东地区小幅下降。此外,近期中石油在各地组织签订天然气购销合同补充协议,今年冬季天然气价格大概率上涨。 油服:截至8月3日,美国油气钻机数周环比减少4座至1044座,加拿大油气钻机数与上周持平,维持在223座。全球范围内来看,7月油气钻机数环比增加99座至2251座;其中,陆上钻机数达2013座,占全球总钻机数的89%。 炼油:截至8月3日,美国炼油厂裂解价差周度环比减少1.776美元/桶;炼油厂开工率周度环比增加0.5个百分点。从成品油库存数据来看,美国汽油库存周增加290万桶至2.34亿桶,中质馏分油库存周环比增加123万桶至1.25亿桶,不及市场预期。 化工:截至8月5日当周,受益于甲苯,PX和苯价格的大幅上涨,主要石化产品价差涨幅前三的品种为甲苯-石脑油价差,PX-石脑油价差和苯-石脑油价差。同时,我们监测的石化产品价差中只有两种化工品价差出现下跌:涤纶-PTA-MEG价差和尿素-无烟煤价差。
2018-08-15 中国银河... 周颖增持1、上周SW食品...
1、上周SW食品饮料指数上涨1.67%,年初至今下跌7.13%,板块表现优于沪深300。 2、目前看来行业中报业绩普遍良好,白酒业绩增速尤其亮眼。截至上周,共有17家食品饮料公司公布半年报;其中7家白酒公司的平均营业总收入增速为33.11%,归母净利润增速为70.86%,扣非后归母净利润增速为75.00%;4家食品综合公司(剔除海欣食品)的平均营业总收入增速为31.33%,归母净利润增速为27.13%,扣非后归母净利润增速为23.97%。15家食品饮料公司(剔除兰州黄河、海欣食品)的平均营业总收入增速为25.76%,归母净利润增速为71.98%,扣非后归母净利润增速为61.39%。 3、子板块方面,我们推荐白酒和食品综合;个股方面,我们推荐蓝筹品种和高成长个股。
    截止到:2017年12月31日公司高管总数为20人,其中董事会成员9人,监事成员3人。

最新高管

高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
王文海总经理 76.19 -- 点击浏览
王文海,男,1962年出生,1984年毕业于浙江大学物理系。曾任中国电子科技集团十四所研究部主任、所副总工程师、南京射频仿真技术研究所所长。现任南京长峰航天电子科技有限公司总经理、南京基布兹航天科技投资中心普通合伙人、南京康曼迪航天科技投资中心普通合伙人;其与本公司及本公司第一大股东和实际控制人之间不存在关联关系。

高管变动

高管姓名 职务 任职起始日 任职到期日 离职原因
濮秀君董事 2015-08-10 2018-03-06 工作变动
佟建勋董事 2014-06-30 2015-08-10 任期届满
肖培建监事 2014-05-08 2015-08-10 任期届满
王勇董事长 2013-08-22 2015-08-10 任期届满
章高路董事长 2012-06-12 2013-08-22 辞职

公告日期 重组类型 涉及金额(万元) 重组进度
2016-02-01 合作 董事会通过
2015-05-05 资产交易 32000.00 实施
2014-12-26 资产交易 国资委批准
公告日期 转让形式 涉及股份(万股) 事件进度
2015-12-02 有偿协议转让 11000.00 过户
2015-12-02 有偿协议转让 11000.00 过户
2015-12-02 有偿协议转让 11000.00 过户
公告日期 案件名称 原告方 被告方

涉及金额

(万元)

2005-09-17 借款担保纠纷 中国工商银行三明市列... 福建三农集团股份有限... 1000.00
2000-08-19 与建设银行德山支行存... 福建省福发股份有限公... 中国工商银行浙江金华... --
2000-08-19 与建设银行乐业支行存... 福建省福发股份有限公... 中国工商银行浙江金华... --
2000-08-19 与交通银行桂林分行存... 福建省福发股份有限公... 中国工商银行浙江金华... --
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