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居然之家

(000785)

  

流通市值:141.95亿  总市值:336.90亿
流通股本:27.51亿   总股本:65.29亿

居然之家(000785)公司资料

公司名称 居然之家新零售集团股份有限公司
上市日期 1997年07月11日
注册地址 湖北省武汉市武昌区中南路9号
注册资本(万元) 652900
法人代表 汪林朋
董事会秘书 高娅绮
公司简介 居然之家新零售集团股份有限公司是以“大家居“为主业,以“让家装家居快乐简单“为企业使命的全国性商业连锁集团,业务涵盖室内设计、装修、家居建材销售、智能家居、智慧物流、后家装服务以及百货商场、购物中心、生活超市等多业态。2019年12月居然之家于深圳证券交易所主板上市(股票代码:0...
所属行业 商业百货
所属地域 湖北省
所属板块 深成500-智能家居-深股通-新零售-富时罗素-内贸流通...
办公地址 北京市东城区东直门南大街甲3号
联系电话 010-84098665
公司网站 www.juran.com.cn
电子邮箱 ir@juran.com.cn

    居然之家第三季度实现主营收入97.73亿元,比上年增长56.41%。

最近报告期收入占比2021-06-30
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  • 租赁及加57.52%
  • 商品销售34.42%
  • 装修服务2.22%
  • 贷款保理0.95%
  • 其他4.89%
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
租赁及加盟管理379868.52 57.52% 164862.48 44.55%
商品销售227303.06 34.42% 191674.06 51.80%
其他32280.68 4.89% 0.00 0.00%
装修服务14656.33 2.22% 0.00 0.00%
贷款保理利息6269.99 0.95% 0.00 0.00%
所持对象名称

初始投资金额

(万元)

期末账面值

(万元)

报告期损益

(万元)

汉口银行股份有限公司 2048.00 2048.00 0.00

    居然之家最近3个月共有研究报告1篇,其中给予买入评级的为1篇,增持评级为0篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2021-10-31 首创证券... 陈梦买入事件:公司发布...
事件:公司发布2021年三季报,报告期内实现营业收入97.73亿元,同比+56.41%;实现归母净利润17.19亿元,同比+87.9%;实现扣非后归母净利润17.09亿元,同比+95.55%,实现基本每股收益0.26元,同比+73.33%。 点评: 家居家装产业服务平台全面发力,经营表现符合预期。从单季情况来看,公司Q3单季实现营收31.69亿元,同比+37.46%,我们认为主要受益于线下卖场客流量随疫情影响趋弱稳态恢复,叠加公司积极打造家居家装产业服务平台闭环,居然智能等自营和IP 业务表现靓丽为公司收入增长注入新动能。利润端,公司Q3单季实现归母净利润5.96亿元,同比+18.62%;扣非后归母净利润6.13亿元,同比+25.48%,利润端表现略高于业绩预告中枢,整体经营表现符合市场预期。 新租赁准则对财务费用影响较大,但公司盈利能力仍然大幅回升。随着疫情影响逐渐消散,公司卖场恢复常态经营秩序,公司前三季度毛利率同比+7.34pcpts 至46.94%,其中Q3单季毛利率环比+11.42pcpts,同比+7.15pcpts 至53.13%。受新租赁准则影响,公司前三季度财务费用率同比+7.15pcpts 至8.89%,致使期间费用率同比+4.97pcpts 至21.35%,综合影响公司前三季度净利率同比+2.91pcpts 至18.09%,其中Q3单季净利率19.65%,同比-2.73pcpts,环比+3.87%。预计随着新租赁准则对公司影响于明年逐渐走弱,公司盈利能力仍有进一步增长空间。 经营现金流大幅回暖,持续回购彰显发展信心。受益于线下卖场恢复正常经营秩序以及公司坚持轻资产运营和统一收银制度,经营现金流大幅回暖,至三季度末实现经营现金流净额46.35亿元,同比+230.62%,其中销售商品和劳务收到现金/营业收入(%)与去年同期相比+3pcpts 至108.84%。同时,公司持续回购股份,彰显对于未来持续增长信心。 投资建议:数字化转型助力增长,打造闭环产业服务平台构建深厚壁垒。 公司持续推进数字化转型助力传统卖场焕发新机,布局自营和IP 业务完成家居家装产业服务平台闭环,竞争壁垒日益深厚。我们维持公司盈利预测,预计公司2021-2023年归母净利润分别为24.5/28.5/32.8亿元,对应当前市值PE 分别为13/11/10X,维持“买入”评级。 风险提示:地产政策调控不确定性,疫情反复,卖场开拓不及预期。
2021-10-15 首创证券... 陈梦买入居然之家:数字...
居然之家:数字化引领,龙头实力彰显。 居然之家创立于 1999年,发展至今,业务涵盖室内设计、装修、家居建材销售、智能家居、智慧物流、后家装服务以及百货商场、购物中心、生活超市等多种业态。 2019年公司借壳武汉中商成功上市。 公司在业内较早开启数字化转型,探索“新零售”业态,有望成为数字化时代家居行业第一产业服务平台。 家居消费业态升级,数字化转型定乾坤。 (1)全球: 家居消费是占社会零售总额 2%以上的大产业,结构上中国家居零售在全球中重要性日益加强, 2019年中国地区室内成品家具零售规模占全球比重提升至 16%。 流量入口方面,当前全球室内家居产品主要销售渠道依旧是家居装饰装修等专业渠道,占比超过 70%。住宅交付模式、文化差异等因素使得家居建材卖场领域易产生家得宝、 劳氏等大企业,数字化转型升级助力家得宝后来居上。 (2)中国: 新房交付仍以毛坯房交付为主,家居家装产业主要面向 C 端消费者,家居产品消费流量入口分散。据 Euromonitor,家居装饰装修等专业渠道我国室内家居产品零售比重接近 70%。未来在标准化程度低、交付对人工依赖度较高的家居家装行业,单品类厂商或零售商在数据积累与应用方面具有一定局限,而线下专业渠道商尤其是大型连锁类家居卖场凭借一站式多品类覆盖与海量数据支撑将持续占据家居零售主导, 龙头家居连锁商场份额或将不断提升。 传统卖场业务地位稳固,新零售焕发生机。 (1) 居然之家坚持以“轻资产”的运营模式进行卖场扩张,传统卖场业务领域直营卖场坪效领先,加盟卖场毛利率高企; (2)新零售方面, 公司持续推进线上线下融合、大家居与大消费融合,不断释放活力; (3) 产业链上下游融合方面, 公司在业内较早开启数字化转型,并持续拓展自营和 IP 业务赛道,提升家居消费全链条服务能力, 逐步构筑深厚护城河,发展实力强劲。 数字化引领&“匠心”新零售,首次覆盖给予“买入”评级。 我们看好公司数字化转型背景下线上线下融合、大家居与大消费融合、产业链上下游融合所带来的竞争优势,我们预计公司 2021-2023年归母净利润为24.51/28.47/32.79亿元, EPS 分别为 0.38/0.44/0.50元/股,对应当前市值PE 分别为 14/12/11倍,首次覆盖,给予“买入”评级。 风险提示: 地产竣工不及预期;新冠疫情有所反复;卖场开拓不及预期; 公司新零售及数字化转型不及预期。
2021-05-31 德邦证券... 花小伟...买入居然之家:泛家...
居然之家:泛家居卖场龙头扬帆起航。居然之家为国内连锁家居卖场龙头,2019年反向购买武汉中商登录资本市场,业务涵盖大家居、自营以及武汉中商旗下的商超百货三大业态,持续推进大家居、大消费融合。秉持直营+加盟双轮驱动的轻资产扩张战略,截至2020年末共拥有门店382家,其中直营90家,加盟292家。疫情影响下,公司2020年实现营收89.93亿元,同比下滑-1.01%,归母净利润13.63亿元,同比下滑56.81%。21Q1公司营收实现超预期增长,营收33.42亿元,同比增长39.05%,利润快速回升,实现归母净利润6.15亿元,同比增长144.58%,业绩拐点明显。 行业:疫情催化,家居卖场整合在即,新模式、新渠道涌现。行业变革:伴随连锁卖场龙头加速向四、五线城市扩张,收编地方卖场,叠加疫情对市场出清的加速机制,市场份额向龙头集中的逻辑确定性凸显。需求渠道变革:1)消费升级、理念迭代下,一站式线下多品+服务的家居体验成主流;2)需求重构,精装渗透率加速提升,整装渠道兴起,跨界合作为主流,两者共同分流平台卖场零售需求;3)疫情形成倒逼机制,线下客流减少、消费者习惯重塑,家居卖场加速数字化转型。 破局:渠道门店下沉,轻资产运营,携手阿里布局新零售,居然之家抢占先机。 1)顺应消费理念和升级趋势,持续挖掘、扩充新品类,实现低频家居和高频消费业态融合,打造一站式线下家居购物体验。2)一方面加盟模式加速四、五线城市渠道下沉挖掘增量客流,另一方面跨界合作家居品牌商,以躺平设计家为前端流量入口涉足整装。3)线下获得阿里54.53亿元战略投资,把握“流量、运营、技术”三大新零售核心,助力卖场数字化转型,线上六大赛道齐开跑:躺平设计家前端引流,居然装饰提供标准化家装服务,丽屋建材超市对标家得宝打造国内高端建材零售商,尚屋智慧家布局智能家居,智慧物流园打造自营物流配送体系,居然管家提供后家装服务维持客户粘性。六大赛道共同打造家居全链条数字化服务平台,开拓家居卖场新未来。 头他山之石:强供应链,广门店覆盖,全球家居卖场连锁龙头HomeDepot提供成功模式。家得宝(HomeDepot)为全球家居卖场连锁龙头,公司的成功为我们提供诸多可借鉴之处:1)强化供应链成本优势明显;2)门店广覆盖;3)紧跟电商消费趋势,持续完善线上线下一体化布局;4)加强企业信息化建设,打造仓储IT系统平台。对标家得宝,居然之家:1)通过“智慧物流园”直接带来10%物流成本下降;2)轻资产模式高效拓展三四线空白市场,门店数、店效稳步提升;3)坚持新零售赋能数字卖场战略,携手阿里线上六大赛道并进,GMV增长显著。居然之家经营策略与家得宝的崛起之路有诸多相似,且处于高速成长阶段,未来可期。 盈利预测及投资建议:我们预计公司2021~2023年营业总收入分别为121.19、138.99、158.50亿元,同比增长34.76%、14.69%、14.04%,2021~2023年归母净利润分别为24.28、27.52、31.77亿元,同比增长78.18%、13.33%、15.46%,2021~2023年EPS分别为0.37、0.42、0.49元,对应2021~2023年PE分为19.90X、17.56X、15.21X。我们选取国内业务品类相似的家居公司富森美、美凯龙、顾家家居、欧派家居作为可比公司,2021-2023年可比公司PE均值为41.26X、34.31X、29.18X。我们考虑到公司线下持续挖掘新品类、新品牌,推动低频家居和高频消费的多业态融合,以加盟模式实现四、五线渠道下沉挖掘增量客流,跨界合作涉足整装;六大赛道打造全链条数字化服务平台,加速数字化转型,开拓家居卖场新未来,首次覆盖,给予“买入”评级。 风险提示:新冠疫情反复;门店拓展不及预期。
2020-09-15 太平洋 陈天蛟...买入疫情短期承压...
疫情短期承压不改长期趋势,看好家居零售龙头稳健扩张。短期,疫情下公司免租稳定商户信心,影响全年净利约20%,致使20H1上市公司净利下滑56%,Q2下滑65%。但疫情后良性恢复,7月经营数据同比回正,预计H2业绩逐季改善。长期,公司具备稳健扩张驱动力—— 核心观点1:线下卖场保有主流地位,疫情催化小卖淘汰,龙头凭卡位优势享集中度提升 核心观点2:自营卖场高出租率和品牌绑定支撑租金稳健;加盟卖场加速下沉扩店带来收入增量 核心观点3:品牌渠道优势带来家装等业态延展性,与阿里合作赋能线上引流与线下数字化 盈利预测 居然之家短期疫情承压,长期看好自营卖场稳健、加盟卖场扩张,新业务赋能贡献营收。预计20-22年EPS分别为0.31/0.41/0.44元,对应PE为30X/23X/21X,首次覆盖给予“买入”评级。 风险提示 地产竣工大幅下滑,新零售业务不及预期,委管业务扩张不及预期
无行业评级
发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
    截止到:2020年12月31日公司高管总数为19人,其中董事会成员12人,监事成员3人。

最新高管

高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
首席执行官(C... -- 39457.2826 点击浏览
执行总裁 320.12 -- 点击浏览
李杰副总裁 50.44 -- 点击浏览
李杰,男,1977年出生,本科学历。1999年7月至2002年4月任苏州电视台生活资讯频道采编;2002年4月至2006年6月任霍尼韦尔特殊化学品(苏州公司)供应链主管;2006年7月至2013年3月任上海必卖电子商务发展有限公司副总经理;2013年3月至2014年3月任国药控股股份有限公司电商公司总经理;2014年4月至2020年7月任阿里巴巴天猫事业群新零售总监、支付宝事业群运营中心负责人;2020年8月至2020年11月任国美零售控股集团国美在线COO。2020年11月加入居然之家,分管数字化研发中心。
董事会秘书 94.19 -- 点击浏览
胡剑监事 -- -- 点击浏览
胡剑,男,1977年出生,本科学历。曾任江岸区园林局职员,武汉众环会计师事务所项目经理,安永华明会计师事务所经理,武汉国有资产经营公司首席审计师。现任武汉国有资产经营公司(武商联)审计部副经理。
胡贤涛监事 -- -- 点击浏览
胡贤涛先生,任职武汉中商集团股份有限公司监事
李晓职工监事 -- -- 点击浏览
李晓,女,1986年出生,中共党员,硕士研究生学历。2011年至2015年任职于国家电力投资集团;2016年加入居然之家,历任北京居然之家投资控股集团有限公司法务部副经理、经理、副总监等职,2020年3月至2021年5月任居然之家新零售集团股份有限公司战略及合规管理部副总监,2021年6月至今任居然之家新零售集团股份有限公司风险及合规管理部总监。

高管变动

高管姓名 职务 任职起始日 任职到期日 离职原因
贾蕾董事 2018-02-08 2018-09-14
周湘萍监事 2018-02-08 2019-05-24 个人原因
张万新董事 2017-01-10 2018-09-14
薛玉监事 2015-09-15 2018-09-14
郝健董事长 2015-09-15 2018-09-14

公告日期 重组类型 涉及金额(万元) 重组进度
2013-07-16 资产交易 30000.00 董事会通过
2013-03-01 增资 2008.00 董事会通过
2012-08-20 资产交易 董事会修改方案
公告日期 转让形式 涉及股份(万股) 事件进度
2007-09-21 有偿协议转让 11463.42 实施
2007-09-21 有偿协议转让 11463.42 实施
2007-03-29 有偿协议转让 11322.61 国资委批准
公告日期 案件名称 原告方 被告方

涉及金额

(万元)

2019-10-08 确认合同无效纠纷 湖北幼儿师范高等专科... 武汉中商集团股份有限... 8427.85
2019-08-28 合同纠纷 丹江口鑫东来置业有限... 湖北中侨红国际经济技... 1038.00
2019-08-28 合同纠纷 丹江口鑫东来置业有限... 湖北中侨红国际经济技... --
2019-08-28 合同纠纷 丹江口鑫东来置业有限... 湖北中侨红国际经济技... 600.00
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