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钱江摩托

(000913)

  

流通市值:63.20亿  总市值:72.86亿
流通股本:4.57亿   总股本:5.27亿

钱江摩托(000913)公司资料

公司名称 浙江钱江摩托股份有限公司
上市日期 1999年03月11日
注册地址 浙江省温岭市经济开发区
注册资本(万元) 5271910000000
法人代表 徐志豪
董事会秘书 王海斌
公司简介 浙江钱江摩托股份有限公司(简称“钱江摩托”),前身是成立于1985年的温岭摩托车总厂,公司立足在内部形成强大的整车和发动机设计能力和水平公司,同时,加强外观造型设计能力,产品以鲜明的欧洲文化特征为目标,通过技术嫁接和融合,目前,成为国内少数几家具有自主设计开发能力和生产发动机品种...
所属行业 交运设备
所属地域 浙江
所属板块 创投-长江三角-融资融券-IPO受益-深股通-富时罗素-新能源车-半导体概念-字节概念
办公地址 浙江省温岭市经济开发区
联系电话 0576-86192111
公司网站 www.qjmotor.com
电子邮箱 qjmt@qjmotor.com
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业284267.5998.14209032.0598.06
半导体分立器件制造业等5393.341.864128.061.94
房地产开发经营0.00-0.00-

    

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2023-08-22 国金证券 陈传红,...增持钱江摩托(0009...
钱江摩托(000913) 业绩简评 2023 年 8 月 21 日,公司披露 2023 年中报: 1) 23H1 年实现营收 28.97 亿元,同比+12.15%;实现归母净利润2.8 亿元,同比+39.94%;实现扣非归母净利润 2.55 亿元,同比+31.55%。 净利率为 9.43%,同比+2.07pct。 公司 23H1 总销量约21.34 万辆,同比+16.48%, 大排量(含 250cc 及以上,下同) 8.1万辆,同比持平; 高端小排量约 4.5 万辆; 总体小排量约 13 万辆,同比约+30%。 2)23Q2公司营收 15.63亿元,扣非净利润 1.82亿元,同比+12.69%;公司归母净利润 2.06 亿元,同比 24.72%;净利率为 12.84%,同比+3.26pct,环比+7.4pct。 公司货币资金 44.2 亿元创历史新高,财务报表稳健。 高货币现金带来 23H1 利息收入约 0.8 亿元, 公司高现金流主要来源于高效的交付回款管理、定增和土地回收款等。23Q1 现金流 40.1 亿元,23H1创现金历史新高,历史包袱甩清、计提充分情况下看好其持续性的成长能力。 钱江多管齐下提振摩托车销量, 下半年基本面边际好转。 公司下半年较多受欢迎车型上市,叠加促销政策:( 1)赛 600 的亮剑版推出,提供用户更具性价比的产品;( 2) 8-9 月会推出赛 800,更大的排量,更多新技术的应用以及极具诱惑力的价格,拉动用户升级消费;( 3)巡航上,会推出促销政策及更好操控感的闪 600V缸新品;( 4)根据情况推出金融分期策略,减轻消费者的压力;( 5)小排量上继续做店铺下沉及广宣,贴近更多用户。总体看,新车型有望通过较强的渠道力和产品力来提升销量。 盈利预测、估值与评级 国内的摩托产业升级长期被中国特色的限摩政策延迟了消费升级,进而也导致中国摩托产业竞争力的延迟发育。大排量+高端化小排量满足年轻人对赛车的需求, 明年四轮车发力, 有望迎来持续增长。 我们预计 2023/2024/2025 年公司实现营业收入 65.1/83.4/103.7亿元,同比 15.32%/28.08%/24.35%,归母净利润 5.5/6.6/7.8 亿元,同比+32.07%/18.99%/18.34%, 维持“增持”评级。 风险提示 市场竞争加剧风险;海外增长不及预期风险;国内禁摩令政策变动,大排量摩托车增长不及预期风险;限售股解禁风险
2023-08-21 华西证券 崔琰,王...买入钱江摩托(0009...
钱江摩托(000913) 事件概述 公司发布2023年半年报:23H1实现营收29.0亿元,同比+12.2%,归母净利2.8亿元,同比+39.9%,扣非归母净利2.5亿元,同比+31.6%。其中23Q2实现营收15.6亿元,同比-5.5%,环比+17.2%,归母净利2.1亿元,同比+24.7%,环比+178.8%,扣非归母净利1.8亿元,同比+12.7%,环比+148.2%。 分析判断: 23Q2:中大排短期承压利息收入助长利润 营收端:据中国摩托车商会数据,4-6月公司摩托车合计销售11.7万辆,同比+3.8%,环比+26.9%,其中250cc+中大排摩托车合计销售3.2万辆,同比-35.8%,环比+10.6%(除行业增速放缓、出口拖累影响外,亦源于公司2022年5月开始强势产品周期带来的基数压力增大)。总量同环比增长但结构上250cc+占比下降、150cc占比提升,致23Q2营收15.6亿元,同比-5.5%,环比+17.2%。 利润端:23Q2公司毛利率27.4%,同比-1.7pct,环比+2.1pct,同环比变动主要源于产品结构变化。归母净利2.1亿元,同比+24.7%,环比+178.8%,扣非归母净利1.8亿元,同比+12.7%,环比+148.2%,主要源于报告期内银行存款利息增加及汇兑收益促进,其中23Q2单季财务费用达1.2亿元。 费用端:23Q2公司销售、管理、研发、财务费率分别3.6%/4.5%/6.2%/-7.9%,同比分别+0.6、+0.4、+0.9、-3.7pct,环比分别+0.2、-0.5、+0.9、-7.2pct,除财务费率外其余总体保持平稳。 产品定义提升明显中大排销量快速增长 中大排量摩托车销量和业绩贡献的快速增长是公司当前核心看点。250cc+市占率公司高居行业第一,2022年5月以来,在强势产品周期驱动下,公司中大排量销量迎来爆发式增长,据中国摩托车商会数据,2022年公司250cc+累计销售14.1万辆,同比+71.1%,表现明显优于行业,尤其QJMOTOR品牌我们预计2022年实现约200%增长。2022年公司产品定义能力提升明显,闪300S及赛600较好契合消费者车型偏好变化及仿赛排量升级趋势,需求延续确定性强,展望2023年,赛450、闪350、鸿150(分别对应仿赛、巡航及踏板)等有望接棒产品周期。 治理结构持续改善聚焦摩托主业拖累因素消除 治理结构持续改善,渠道、研发、合作全面升级。1)管理:从国企到民企,2022年5月发布实控人增持+股权激励计划,其中增持2022年11月获批、2023年1月发行完成,股权激励(草案)覆盖全部5名核心高管;2)渠道:2022年新建QJMOTOR门店超过500家,其中E网门店超200家;加快自主外贸渠道建设,新增渠道13家;3)研发:2021年11月底钱江摩托上海公司正式开业,设立新能源研发、工业设计、国际外贸三大中心;4)合作:2021年底同哈雷合资公司完成注册登记,2023年3月首款量产车型X350正式上市。 聚焦摩托主业,扰动因素消除。吉利接手后要求公司聚焦摩托车主业,截至22Q2拖累因素基本消除:1)锂电业务:现已停产,2022年3月起台州钱江新能源研究院有限公司不再纳入合并范围;2)房地产:2019年竣工,2022年出售持有的都江堰全部股权;3)半导体封装、电控不再投入资源。 投资建议 鉴于2023年行业增速放缓影响,下调盈利预测,预计公司2023-2024年营收由81.8/109.8/139.3亿元调整为72.9/95.6/121.9亿元,归母净利由6.09/8.50/11.74亿元调整为6.00/7.51/10.02亿元,EPS由1.16/1.61/2.23元调整为1.14/1.42/1.90元,对应2023年8月21日15.47元/股收盘价,PE分别14/11/8倍,维持“买入”评级。 风险提示 禁、限摩政策收紧导致国内摩托车需求下滑;市场竞争加剧。
2023-05-16 开源证券 邓健全,...买入钱江摩托(0009...
钱江摩托(000913) 国内中大排量摩托龙头,充分受益市场高景气度 公司深耕摩托行业近40年,在中大排量摩托领域布局领先,拥有深厚技术积累,为该领域国内龙头企业,连续11年市占率行业第一,2022年公司在国内中大排量摩托市场市占率为25%,显著领先其他竞争对手。伴随中大排量摩托市场的高速发展,及公司在产品、渠道等方面的持续发力,公司未来业绩有望保持高速增长态势。我们预计公司2023-2025年营收分别74.2/96.2/118.0亿元,归母净利润分别为5.9/7.8/9.9亿元,对应EPS分别为1.11/1.48/1.87元/股,对应当前股价PE分别为17.3/13.0/10.3倍,首次覆盖给予“买入”评级。 中大排摩托市场仍有较大上升空间,公司龙头优势有望持续凸显 在市场空间方面,对比发达国家我国中大排量摩托市场空间未来预计仍有5~6倍上升潜力,未来随着居民消费水平的持续提升,摩托文化的加速普及以及政策面的放松趋势,我国中大排量摩托市场仍将保持高速增长态势。在竞争格局方面,我国中大排量市场尚属发展初期,叠加中大排量摩托技术难度较高,入局者较少,2022年国内CR4占比为53%,行业集中度较高。此外,国产品牌由于成本及响应速度等优势,在国内中大排市场具备较强竞争力,稳定占据大部市场份额。公司作为中大排市场国产龙头,未来有望充分受益于行业高速发展。 产品推新速度业内领先,渠道优化改制持续进行 公司凭借在中大排摩托领域领先的布局与技术积累,拥有业内最为完善的发动机平台和智能化生产能力,凭借此优势推出覆盖各类型、价格区间的产品,并根据市场需求变化进行快速迭代升级,子品牌QJMOTOR自2020年推出至今已发布车型36款,且2023年计划再推出新品25款,有望形成对各细分市场的全面占领并磨砺出最具竞争力的“爆款”车型。此外,公司在渠道方面持续优化改制,一方面深化直营模式改革,提升对终端的掌控力并进一步提升盈利能力;一方面发力线上营销模式,建立线上映射店,进一步提升渠道营销水平。 风险提示:行业政策收紧、原材料价格波动、下游需求不及预期等。
2023-05-04 国金证券 陈传红增持钱江摩托(0009...
钱江摩托(000913) 2023年4月28日,公司披露2022年年报及2023年一季报:1)2022年实现营收56.48亿元,同比+31%;实现归母净利润4.18亿元,同比+76%;实现扣非归母净利润3.95亿元,同比+113%。2022年Q4实现营收11.68亿元,同比+35%,环比-38%;实现归母净利润0.08亿元,同比-122%,环比-96%。四季度受疫情影响摩托出货受阻,且受冬季气温下降影响中大排量摩托进入销售淡季,公司22Q4排量>250cc两轮车累计销量1.9万辆,同比+9.5%,环比-65%;1-12月,公司排量>250cc销量14.1万辆,同比+71%。2)23Q1公司营收13.34亿元,扣非净利润0.73亿元,同比+125%;公司归母净利润0.74亿元,同比+112%;净利率为5.44%,同比+2.02pct,环比+4.72pct。23Q1利润同比高增,主要受益于新车周期、疫情后消费复苏以及高现金流带来的利息收入,一季度250cc+销量同比增速近40%。 国内的摩托产业升级长期被中国特色的限摩政策延迟了消费升级,进而也导致中国摩托产业竞争力的延迟发育。在当下就是补历史旧账的重大转折点。大排量+高端化小排量满足年轻人对赛车的需求,有望迎来持续增长。 从产业竞争格局和优势的角度,我们坚定看好钱江摩托在过去几年持续打造的研发、渠道和品牌竞争优势,预期将持续引领市场。 (1)研发前置特性决定了后续竞争力的可延续性,23年是公司新品大年,将推出20-30款新车,特别是新升级推出了原先没有覆盖的踏板车和小排量QJ品牌产品。完善的产品矩阵式+爆款式打法结合具备极大的市占率提升空间。(2)QJ品牌和渠道获得验证,渠道盈利能力和动力充沛,23年将加速内销E网深化渠道下沉。 (3)公司从22年开始自主海外渠道建设,受疫情打断节奏,23年将加速海外QJ自主渠道建设。 公司财务报表稳健,23Q1货币资金达40亿元,创历史新高,历史包袱结清、计提充分情况下看好其持续性的成长能力。我们预计2023/2024/2025年公司实现营业收入72.9/88.6/106.2亿元,同比+29.0%/+21.7%/+19.8%,归母净利润6.1/8.2/9.8亿元,同比+45.5%/+35.0%/19.7%,维持“增持”评级。 市场竞争加剧风险;海外增长不及预期风险;国内禁摩令政策变动,大排量摩托车增长不及预期风险;限售股解禁风险。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
徐志豪董事长,法定代... 0 -- 点击浏览
徐志豪,男,高级经济师,吉利科技集团有限公司首席执行官(CEO),同时担任钱江摩托(000913.SZ)董事长,兼任古井贡酒(000596.SZ)独立董事。全国“五一劳动奖章”获得者。本科毕业于中国人民大学,硕士研究生毕业于清华大学五道口金融学院,具有基金从业资格证和证券从业资格证。
郭东劭总经理,非独立... 523.35 200 点击浏览
郭东劭,男,1973年7月出生,工商管理硕士,工程师。历任钱江集团有限公司发动机事业部副总经理、总工程师兼发动机研究所所长,本公司总工程师、副总经理、董事,现任浙江钱江摩托股份有限公司董事、总经理。
杨健副董事长,非独... 0 -- 点击浏览
杨健,男,1962年4月出生,毕业于浙江广播电视大学管理工程专业,持有高级经济师及高级工程师资格。1996年加入吉利集团,先后担任多项要职,其中包括吉利汽车研究院院长、浙江吉利控股集团常务副总裁、浙江吉利控股集团总裁等职务。自2012年以来至今担任浙江吉利控股集团有限公司董事局副主席、副董事长,负责集团年度经营考核目标制定、企业战略规划、新能源及前瞻技术研究、薪酬提名、ESG等核心工作。
吴萍辉副总经理 172.44 80 点击浏览
吴萍辉,男,1973年9月出生,大专学历。历任浙江钱江摩托股份有限公司机械分公司技术科科长、化油器厂厂长、智能机械事业部总经理,浙江钱江机器人有限公司总经理,本公司运营管理中心主任,现任浙江钱江摩托股份有限公司副总经理。
刘文君非独立董事 -- -- 点击浏览
刘文君,男,1968年11月出生,籍贯浙江温岭,中共党员,大学本科学历,高级经济师,台州市劳动模范,浙江省地税系统十佳“我身边的好税官”。曾任职于温岭市地税局大溪中心税务所副所长、大溪税务分局副局长、松门税务分局局长、税务稽查局副局长,温岭市财政地税局副科级组织员,温岭市财政局财政监督局局长,温岭市国有资产管理局党委委员、副局长,现任温岭市国有资产投资集团有限公司党委书记,董事长、总经理、法定代表人(全面主持工作),并兼任温岭市新能源科技有限公司法人代表。
黄海燕非独立董事 0 -- 点击浏览
黄海燕,女,1970年10月出生,中国国籍,本科学历,注册会计师、注册税务师、高级会计师。历任黑龙江农垦建筑总公司财务科科长、浙江万邦会计师事务所高级审计经理、浙江吉利控股集团汽车销售有限公司财务部部长、浙江吉利控股集团有限公司财务管理部部长、投资与资本运营部部长。现任吉利科技集团有限公司副总裁兼CFO,吉利迈捷投资有限公司董事。
许兵非独立董事 0 -- 点击浏览
许兵,男,1981年生,中国国籍,本科学历。2005年加入吉利集团,历任浙江吉利控股集团有限公司流程与组织管理经理、经营管理室高级经理,吉利科技集团有限公司运营管理部总经理,现任吉利科技集团有限公司副总裁、浙江钱江摩托股份有限公司董事等。
王海斌董事会秘书 81.67 50 点击浏览
王海斌,男,1976年9月出生,中国国籍,无国外永久居留权,2000年毕业于杭州电子工业学院(现杭州电子科技大学)机械电子工程专业;历任浙江美可达摩托车有限公司检验科长、配套处副主任,本公司办公室副主任、信息管理中心副主任、绩效管理处主任,2011年10月17日至今任本公司董事会秘书。
徐波独立董事 9.52 -- 点击浏览
徐波,男,1966年11月出生,中国国籍,无永久境外居留权,硕士研究生学历,1993年至1996年任海南第一投资股份有限公司董事会秘书,1996年至2009年任平安证券有限公司副总裁,2009年至2015年任深圳市架桥投资有限公司总经理,2015年至今任深圳市架桥资本管理股份有限公司董事长。
金官兴独立董事 9.52 -- 点击浏览
金官兴,男,1962年出生,中国国籍,无永久境外居留权。大专学历,注册会计师、资产评估师、高级会计师。1982~1992年任台州食品公司主办会计;1993~1999年任台州会计师事务所部门经理、副所长;1999~2003年任台州中天会计师事务所部门经理;2004~2015年任台州中天会计师事务所董事长;2016~2019年任台州中天会计师事务所总经理。2019至今任浙江中永中天会计师事务所总经理,现任浙江百达精工股份有限公司独立董事。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2023-12-06浙江晶能微电子有限公司3000.00实施中
2023-09-28浙江益中封装技术有限公司12300.00实施完成
2022-09-30温岭市东部新区DB110105、DB090202、DB080504地块的国有建设用地使用权17470.00签署协议
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