永达股份(001239) 投资要点 下周一（11月27日）有一家主板上市公司“永达股份”询价。 永达股份（001239）：公司主要从事为大型专用设备金属结构件的设计、生产和销售业务；公司2020-2022年分别实现营业收入7.76亿元/10.03亿元/8.33亿元，YOY依次为92.33%/29.26%/-16.92%,三年营业收入的年复合增速27.35%；实现归母净利润0.62亿元/0.89亿元/0.93亿元，YOY依次为434.79%/43.54%/4.95%，三年归母净利润的年复合增速100.46%。最新报告期，公司2023年1-9月营业收入为5.98亿元，较上年同期营业收入上升1.67%；实现归母净利润为0.62亿元，同比下降1.37%；预计公司2023年全年实现归母净利润约0.87亿元至1.05亿元，同比变动-6.83%至12.84%。 投资亮点：1、公司在隧道掘进和工程起重领域技术优势相对突出，积累了众多首台套经验。公司于2016年开始布局隧道掘进及工程起重领域，现已具备一定优势，二者合计贡献约7成营收。在隧道掘进领域，公司自2016年起与铁建重工合作，从管片机到盾体，再到刀盘体和支撑管片，合作产品的复杂度逐步提升；所生产的盾体结构件被用于铁建重工生产的迄今全球开挖直径最大的“梦想号”掘进机；2021年公司以盾体销量折算的盾构机销量市占率为17.68%。工程起重领域，公司具备生产难度较高的2,200吨米以上的超大型塔机的能力，参与建设了中联重科多台具有划时代意义的大型塔机，包括迄今为止的最大风电动臂塔机、全球首台超万吨米级的上回转超大型塔机和目前全球最大塔式起重机等。2、公司客户资源较为丰富，且在多个知名客户的同类采购中金额排名第一。经过十余年的深耕，公司与多个下游知名企业建立了稳定的合作关系。在隧道掘进领域，主要客户为隧道掘进机整机三大龙头之一的铁建重工，2022年公司对其销售的盾体金额占其同类产品采购额的40%-50%；在工程起重领域，客户覆盖2022年全球前10的工程机械主机企业中的中联重科和三一集团，其中对中联重科供应的2,200吨米以上超大塔机结构件占其同类产品采购金额超过90%；在风电领域，客户涵盖金风科技、远景能源、明阳智能等在内的2022年新增吊装容量排名前六名的风电机组制造企业。根据招股书公司引述的客户提供信息，公司在铁建重工、中联重科、明阳智能、国电联合动力、湘电股份、江苏中车电机的同类采购中金额排名第一。 同行业上市公司对比：根据主营产品及收入结构的相似性，选取新强联、振江股份、海锅股份、吉鑫科技、泰胜风能为永达股份的可比上市公司。从上述可比公司来看，可比PE-TTM（算术平均）为28.67X；可比公司的平均收入规模为23.60亿元，销售毛利率为18.65%；相较而言，公司营收规模未及可比公司平均，毛利率水平高于可比公司平均。 风险提示：已经开启询价流程的公司依旧存在因特殊原因无法上市的可能、公司内容主要基于招股书和其他公开资料内容、同行业上市公司选取存在不够准确的风险、内容数据截选可能存在解读偏差等。具体上市公司风险在正文内容中展示。

沈培良先生,中国国籍,1968年8月出生,无境外永久居留权,中学学历,经济师。1990年至2002年,以个体户身份经营木材贸易等生意;2002年5月至2016年3月,任湖南省良新极板制造有限公司执行董事;2005年7月创办公司以来,历任公司执行董事、董事长;2017年12月至今,任湘潭永达置业有限公司执行公司事务的董事兼经理;现任公司董事长、总经理,金源装备董事长。

戴超人先生,中国国籍,1986年1月出生,无境外永久居留权。毕业于中南大学机械设计制造及其自动化专业,本科学历,高级工程师。2009年6月至2025年1月任职于中国铁建重工集团股份有限公司,历任中国铁建重工集团股份有限公司技术中心技术员,车间主任、制造供应中心计划采购部部长、掘进机制造总厂生产部部长;掘进机总厂副总经理、制造总厂总经理兼掘进机总厂总经理、总调度中心总经理、铁建重工集团公司总调度长(生产总监)、安全总监等职务。

韩文志先生,中国国籍,1968年12月出生,无境外永久居留权,中共党员,大学本科学历,工程师。1991年至2004年5月,担任湘潭电机厂(现湘潭电机集团有限公司)七分厂机械工程师、质量工程师;2004年5月至2007年10月,先后担任湘潭电机股份有限公司结构件事业部下料车间任车间行政主任、车体车间任车间行政主任;2007年10月至今,先后担任公司生产总经理、技术副总经理、常务副总经理、董事。现任公司职工董事、副总经理。

刘果果先生,出生于1990年5月,中国国籍,无境外永久居留权。毕业于英国基尔大学,硕士研究生学历。2016年1月至今,历任公司销售员、副总经理。

雷志勇先生,出生于1986年12月,中国国籍,无境外永久居留权。毕业于北京理工大学,本科学历。2007年11月至2017年8月,任三一重工股份有限公司质量副部长;2017年8月至2019年9月,任深圳怡丰自动化科技有限公司质量部长;2019年10月至今,任公司副总经理。

陈少华先生,出生于1986年11月,中国国籍,无境外永久居留权。毕业于湖南理工学院,本科学历。2008年7月至2009年7月,任娄底市中兴液压件有限公司生产主管;2009年7月至2018年2月,任公司车间主任;2018年2月至2019年2月,任湖南普卡科技制造有限公司销售经理;2019年2月至今,任公司副总经理。

唐曙光先生,出生于1989年7月,中国国籍,无境外永久居留权。毕业于南华大学,本科学历。2010年6月至2015年7月,任湖南大工重机有限公司焊接责任工程师;2015年8月至今,任公司副总经理。唐曙光先生现兼任湖南省焊接协会副会长、湖南工程学院硕士研究生企业指导教师,自加入公司以来,累计完成了8项实用新型专利、3项发明专利的研发,为公司技术发展奠定了基础,2023年被授予湘潭市劳动模范荣誉称号。

彭仙龙,男,中国国籍,1984年1月出生,无境外永久居留权,湖南农业大学本科学历,北京航空航天大学工程硕士学位,中共党员,工程师职称。2007年至2017年,在三一集团工作,历任港机事业部质量工程师、质量科长,三一海洋重工有限公司质量负责人;2017年至2021年,在美卓集团韶瑞重工有限公司任质量总监;2022年至2025年,先后担任北京中外商桥投资咨询有限公司质量经理、贵州湾田矿山设备制造有限公司副厂长;2025年7月加入湘潭永达机械制造股份有限公司任质量总监。

葛艳明先生,中国国籍,1977年6月出生,无境外永久居留权,硕士学历,高级工程师、经济师。2004年11月至2005年10月任江苏金源锻造有限公司车间主任,2005年11月至2006年12月任江苏金源锻造有限公司技术部主管、总经理助理,2007年1月至2016年7月任江苏金源锻造有限公司、金源装备总经理,2016年7月至2024年10月任金源装备董事长、总经理,现任公司董事、金源装备董事、总经理。

沈望先生,中国国籍,1997年8月出生,无境外永久居留权,2020年12月毕业于麦考瑞大学,本科学历。2021年5月至今任公司董事长助理;2021年9月至今,任公司董事;现任公司董事长助理、董事、金源装备董事。