播恩集团(001366) 本周四（2月16日）有一家主板上市公司“播恩集团”询价。 播恩集团（001366）：公司主营业务为饲料的研发、生产、销售；主要产品为猪用饲料，包括优质教槽料、乳猪料等高端幼小猪营养产品。公司2020-2022年分别实现营业收入15.10亿元/17.71亿元/17.10亿元，YOY依次为47.13%/17.28%/-3.45%,三年营业收入的年复合增速18.55%；实现归母净利润0.92亿元/0.90亿元/0.77亿元，YOY依次为55.73%/-2.22%/-13.93%，三年归母净利润的年复合增速9.43%。根据初步预测，2023年1-3月公司实现归母净利润为1,405万元至2,205万元，同比增长幅度为1,058.13%至1,717.57%。 投资亮点：1、公司已建立起以附加值较高的教槽料与乳猪料类幼小动物营养产品为核心的产品格局，形成一定的行业领先优势。教槽料、乳猪料为猪幼小时期阶段的营养产品，具有诱食性好、易消化吸收、营养丰富等特点，相较于其他阶段而言有更高的生产技术要求，产品附加值相对较高；然而，因使用量在猪生长阶段所占比例较小，教槽料、乳猪料的行业竞争程度小于后端料市场。公司作为长期深耕技术壁垒较高的教槽料及乳猪料，报告期间配合饲料细分产品教槽料、乳猪料的收入占比较同业大规模公司更高、达60%以上；且部分产品已获得下游客户及行业的广泛认可。得益于在教槽料与乳猪料领域的领先优势，公司盈利情况良好，2021年毛利率为15.69%、位居行业前列。2、公司主要的生产基地已覆盖全国多个省市，同时，募投项目新厂房也已提前建设，有利于为核心客户提供相应的产品及服务。截至目前，公司已覆盖全国多个省市，并战略性的在江西省、广东省、浙江省、重庆市等经济发达地区建立生产基地，有利于为核心客户及时、充分地提供相应产品及服务。同时，根据公司招股书，截至2022年6月末，公司固定资产为1.31亿元，较2020年增加了0.82亿元；在建工程为7930万元，较2021年增加了105.51%；主要系募投项目重庆新工厂建设并转入固定资产，以及广州播恩工厂建设等导致固定资产、在建工程增加。 同行业上市公司对比：公司长期深耕猪饲料领域；考虑主营业务的相似性，选取傲农生物、大北农、金新农、唐人神、以及正虹科技为播恩集团的可比上市公司。从上述可比公司来看，2021年平均收入规模为154.81亿元、可比PS-TTM（算数平均）为0.96X，销售毛利率为6.56%；相较而言，公司的营收规模虽不及同业平均，但销售毛利率处于同业的中上游水平。 风险提示：已经开启询价流程的公司依旧存在因特殊原因无法上市的可能、公司内容主要基于招股书和其他公开资料内容、同行业上市公司选取存在不够准确的风险、内容数据截选可能存在解读偏差、具体上市公司风险在正文内容中展示等。

邹新华先生:1970年出生,中国国籍,无境外永久居留权,1992年毕业于江西农业大学牧医系,2011年毕业于中欧国际工商学院EMBA,硕士学历,于2006年5月创建本公司。现任公司董事长、总经理。八维集团执行董事,九明科技执行董事,中国畜牧兽医学会副理事长、中国饲料工业协会副会长、江西农业大学特聘教授。

曹剑波先生:1971年出生,中国国籍,无境外永久居留权,毕业于四川畜牧兽医学院畜牧兽医师范专业,本科学历,2003年4月至2007年4月任成都华西希望农业科学技术研究所有限公司销售经理;2007年4月至2014年12月任沈阳科威牧业有限公司副总经理兼营销总监。2015年3月加入本公司,历任公司总裁助理、营销总监、董事、副总经理。现任公司董事、副总经理、营销总监。

曾华春先生:1973年生,中国国籍,无境外永久居留权,毕业于对外经济贸易大学工商管理专业,硕士学历,中国注册会计师。2002年2月至2004年9月担任北京鹏润投资有限公司财务副总监;2004年9月至2009年4月担任北京东亚新华投资有限公司副总经理;2009年6月至2021年10月担任北京融创伟业投资有限公司经理、执行董事。2017年6月至今任公司董事。

何显坤先生:1976年出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士学历。1999年本科毕业于江西农业大学动物科学技术学院,华南农业大学硕士,中国人民大学MBA。1999年7月至2002年4月就职于温氏食品集团股份有限公司;2002年5月至2013年3月,历任深圳市金新农科技股份有限公司总裁、董事;2013年4月至2026年4月,创立并担任广东领鲜集团总裁。

肖九明先生:1972年出生,中国国籍,无境外永久居留权,毕业于中国农业大学动物医学专业,大专学历,2006年8月加入本公司,历任公司采购总监、副总经理。现任公司董事。

曹思颖女士:1986年生,中国国籍,无境外永久居留权,毕业于广东财经大学企业管理专业,管理学硕士,中级会计师,已取得上海证券交易所和深圳证券交易所董事会秘书资格证书。2010年8月至2013年7月任金发科技股份有限公司成本会计,2013年8月至2023年11月任金发科技股份有限公司证券事务代表,2016年5月至2023年11月,兼任广东上市公司协会证券事务代表工作委员会副主任委员。2023年11月加入公司,现任公司董事会秘书。

曹丽梅女士:1978年生,中国国籍,无境外永久居留权,中山大学会计学博士。2014年7月至今担任广东财经大学会计学院审计系副教授。现任公司独立董事,福能东方装备科技股份有限公司独立董事,桂润环境科技股份有限公司董事,深圳市微源半导体股份有限公司董事,南京孺子牛物业服务有限公司监事,广东天亿马信息产业股份有限公司独立董事。

秦玉昌先生:1963年10月出生,汉族,中国国籍,无境外永久居留权,1986年北京农业工程大学(现中国农业大学)获学士学位;2001年中国人民大学获硕士学位;2010年中国农业科学院获博士学位,中国农业科学院北京畜牧兽医研究所二级研究员,博士研究生导师,畜禽营养与饲养全国重点实验室主任,《中国畜牧兽医》编委会主任,中国畜牧兽医学会副理事长,中国饲料工业协会副会长,中国饲料工业协会宠物分会会长,中国奶业协会战略发展工作委员会委员,北京市饲料工业协会战略指导委员会主任委员,国家畜牧科技创新联盟理事长,国家鸽业科技创新联盟理事长,2019年11月至今于北京中国农业科学院农业发展基金会任董事。现任公司独立董事。

瞿明仁先生:1964年3月出生,中国国籍,无境外永久居留权,内蒙古农业大学动物科技学院动物营养与饲料科学博士学位,国家肉牛牦牛产业技术体系岗位科学家,现任全国动物营养指导委员会肉牛分会委员、全国草食动物健康生产科技创新联盟副理事长、江西省动物营养实验室/营养饲料开发研究中心主任、农业部动物抗病营养与饲料重点实验室学术委员会委员、江西农业大学动物科学技术学院教授、博士生导师,现任公司独立董事。

吴炎太先生:1967年出生,中国国籍,无境外永久居留权,广东金融学院计算机学院(原互联网金融与信息工程学院)院长,会计学教授,曾任天河区第九届人大代表,广东省计算机学会第十二届理事会理事,主要从事会计信息化、数字化转型研究。曾获得广东省优秀教学成果奖一等奖、广东省计算机学会教育教学成果奖一等奖、信息管理与信息系统省级一流本科专业、广东金融学院教学成果特等奖、广东金融学院教学成果一等奖等奖项,承担过财政部重点会计课题、广东省自然科学基金项目、广州市软科学研究计划项目等重大课题研究。