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星帅尔

(002860)

  

流通市值:20.52亿  总市值:30.50亿
流通股本:2.06亿   总股本:3.07亿

星帅尔(002860)公司资料

公司名称 杭州星帅尔电器股份有限公司
上市日期 2017年03月29日
注册地址 杭州市富阳区受降镇祝家村交界岭99号(2...
注册资本(万元) 3065153480000
法人代表 楼勇伟
董事会秘书 陆群峰
公司简介 杭州星帅尔电器股份有限公司是一家专业从事研发、生产和销售各类继电器的高新技术企业,位于浙江省杭州市富阳区银湖街道交界岭99号。公司于2017年4月12日在深圳证券交易所成功挂牌上市(股票简称:星帅尔,股票代码:002860)公司产品主要为压缩机用热保护器、起动器,约占国内市场近1...
所属行业 家电行业
所属地域 浙江
所属板块 转债标的-预盈预增-太阳能-长江三角-融资融券-5G概念-垃圾分类-ETC-新能源车-传感器-HIT电池-储能-TOPCon电池-光通信模块
办公地址 杭州市富阳区受降镇祝家村交界岭99号(2、3、4、5幢)
联系电话 0571-63410817,0571-63413898
公司网站 www.hzstarshuaier.com
电子邮箱 zq@hzstarshuaier.com
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
光伏行业110745.6071.26--
白色家电行业35572.9222.8924715.1477.96
电机行业7626.214.916987.1122.04
其他行业1469.940.95--

    

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2023-11-14 开源证券 吕明,陆...买入星帅尔(002860...
星帅尔(002860) Q3业绩高增,光储第二增长曲线加速拓展,维持“买入”评级不变 2023Q1-3营收22.8亿元(+82.7%),主系富乐新能源销售高增带动,归母净利润1.8亿元(+68.0%),扣非净利润1.7亿元(+79.8%)。单Q3营收7.3亿元(+29.6%),归母净利润0.7亿元(+109.9%),扣非净利润0.6亿元(+130.5%),非经常性损益主要来自政府补助。Q3业绩高增,我们上调盈利预测,预计公司2023-2025年归母净利润为2.4/3.0/3.7亿元(2023-2025年原值2.0/2.7/3.2亿元),对应EPS为0.8/1.0/1.2元,当前股价对应PE为16.9/13.5/10.9倍,维持“买入”评级不变。 家电业务基本盘稳健,看好光伏储能业务构筑新的业绩增长点 家电零部件方面,从公司压缩机起动器、保护器对应下游冰箱行业排产来看,根据产业在线,10月/11月/12月排产量分别增长2.9%/5.3%/4.0%,整体需求端保持平稳增长趋势。电机业务方面,子公司浙特电机已正式进入比亚迪供应链体系,目前已小批量供货,有望争取更多订单并拓展新能源汽车新客户。光伏组件方面,根据公司公告,公司上半年光伏组件出货量约0.8GW,预计全年可达1.5-1.7GW。2GW/年光伏组件扩产项目预计2023年建成并逐步投产,未来计划在最短时间内,进一步实现5GW/年的产能。储能业务方面,公司通过与长风智能签署协议跨入储能新赛道,光伏组件与储能系统配套销售,已开始小批量供货。目前海外销量约占富乐新能源光伏业务总销量的30%左右,另有3家海外优质客户洽谈中,海外发展空间广阔。公司持续加大产品研发力度,Q3公司公开获得9项专利,5项发明专利,4项实用新型专利,有利于增强公司海外市场竞争力。 Q3毛利率水平提升显著,伴随业务结构切换净利率预计将有所下降 2023Q3毛利率20.2%(+8.2pcts),期间费用率9.9%(+2.7pcts),其中销售/管理/研发/财务费用率分别为0.8%/5.4%/3.6%/0.1%,同比分别-0.3pct/+2.8pct/-0.4pct/+0.6pct,管理费用率提升幅度较大主系股份支付金额及年终奖增加,财务费用率增加主系Q3发行可转债计提债券利息所致。单Q3销售净利率9.5%(+3.8pcts),扣非净利率为8.1%(+3.6pcts),伴随光储新业务占比提升,净利率预计将略有下降。 风险提示:原材料价格波动;市场竞争加剧;新能源新业务拓展不及预期。
2023-11-03 万联证券 潘云娇买入星帅尔(002860...
星帅尔(002860) 事件:2023年10月26日,星帅尔发布2023年三季报。2023年前三季度,公司实现营业收入22.85亿元,同比上涨82.67%;实现归母净利润1.82亿元,同比上涨67.99%。其中,2023年第三季度,公司实现营业收入7.30亿元,同比增长29.58%;实现归母净利润0.66亿元,同比增长109.91%。 投资要点: 光伏组件业务加速放量,三季度业绩达到业绩预告上限。(1)营业收入方面,公司2023年前三季度营业收入持续保持较高增速,主要系子公司富乐新能源光伏组件业务贡献增量。公司2023年H1光伏组件业务收入占比已提升至71%,成为公司主要营收构成;(2)毛利率方面,2023 年前三季度,公司综合毛利率为17.01%,同比提升0.33pct。分季度来看,23Q3综合毛利率为20.15%,同比提升8.20pct,环比提升5.08pct。三季度毛利率提升显著,预计主要系光伏组件原材料价格大幅下降影响。2023年5月以来,光伏组件主材呈现大幅下跌趋势,推动利润向下转移。 经营活动现金流有所改善。2023年前三季度,公司经营活动产生的现金流量净额为1.0亿元,其中2023年Q3为1.12亿元,同环比均明显改善。同时,公司今年发行可转债收到募集资金,货币资金比上年度期末增加76.93%。截至2023年三季度末,公司货币资金为9.1亿元,同比增加5.2亿元。 组件年出货量将达到1.5-1.7GW,2GW光伏产能有望年底投产。公司持续开拓新能源市场,国内外业务发展势头良好,订单充足。目前,公司光伏组件已经实现年产量1.5GW,日产量约6800片。上半年出货量达到0.8GW,预计全年出货量达到1.5-1.7GW。在组件材料价格下跌,持续低位震荡情况下,四季度公司光伏组件业务将有望继续保持高盈利水平。另外,公司正在快速推进“年产2GW高效太阳能光伏组件项目”,目前主体厂房已竣工,项目有望年底建成投产。届时,公司光伏组件年 数据来源:携宁科技云估值,万联证券研究所 产量将提升至3.5GW,为光伏组件业务后续发展奠定基础。 家电零部件业务稳健发展,将为公司业绩提供稳定支撑。公司围绕一体两翼战略,持续巩固家电零部件业务的龙头地位。2023年上半年,公司压缩机、电机业务营业收入分别为3.46亿元和0.76亿元,分别同比变动-1.10%和+3.38%,业务发展势头稳健。随着宏观经济复苏步伐加快,家电零部件业务需求逐步回暖,同时,公司积极开拓新能源市场,快速新能源车用电机项目,四季度公司家电零部件及电机业务有望保持稳定增长。 盈利预测与投资建议:2023年前三季度,公司光伏组件业务持续放量,叠加上游原料价格下降,公司业绩超预期提升。四季度,公司主营业务有望维持稳定增长,保持较高盈利水平。我们上调公司盈利预测,预计公司2023年-2025年营业收入分别为31.95/60.06/72.92亿元(原盈利预测结果为32.45/47.08/63.50亿元),归母净利润分别为2.26/3.0/3.8亿元(原盈利预测结果为1.79/2.06/2.70亿元),对应PE(截至11月1日)分别为17.6X、13.2X、10.5X,维持“买入”评级。 风险因素:光伏组件价格超预期下行、新能源客户拓展不及预期、新增产能建设不及预期、原材料价格大幅波动等
2023-10-16 信达证券 罗岸阳买入星帅尔(002860...
星帅尔(002860) 事件:公司发布2023年前三季度业绩预告,1-9月预计实现归母净利润1.74~1.84亿元,同比+60.21~69.91%,预计实现扣非后归母净利润1.63~1.73亿元,同比+73.36~84.53%。 光伏业务持续放量,助力公司Q3业绩延续高增。单季度来看,Q3公司预计实现归母净利润0.58~0.68亿元,同比+83.19~116.49%,预计实现扣非后归母净利润0.53~0.64亿元,同比+107.06~147.86%,延续上季度高增趋势,盈利水平显著提升。公司国内外业务发展势头良好,订单充足,特别是光伏组件业务为公司经营业绩的持续攀升带来强大动力,同时降本增效成果显著,开源节流双向增厚利润空间。公司预计全年光伏组件出货量约达1.5-1.7GW,产销率或大于100%。若以上半年0.8GW出货量所对应11亿收入换算,我们预计Q3单季度光伏组件收入约为5~6亿元,全年光伏组件收入约为21~24亿元。展望后续,公司“年产2GW高效太阳能光伏组件项目”预计今年底建成并投产,业绩有望随新产能消化持续增长。 家电零部件及电机业务稳健,储能等新能源领域布局持续深化。家电零部件及电机业务方面,今年以来市场活力逐渐恢复,客户及订单情况维持稳健。随着新兴智能家电、新能源车用空调电机等产品的持续普及,未来公司家电及电机业务仍具备稳健的持续发展能力。此外,公司不断深化在新能源领域其他产品布局,积极推进储能等项目发展,目前光伏组件与储能配套系统已有小批量供货。 盈利预测及投资评级:我们预计公司23-25年营业收入分别为33.00/66.28/78.58亿元,分别同比+69.3%/+100.8%/+18.6%;归母净利润2.36/3.14/3.70亿元,分别同比+98.4%/+32.9%/+17.9%,对应PE为16.74/12.60/10.68倍。维持“买入”评级。 风险因素:产能建设不及预期、原材料价格波动、汇率波动、市场需求不及预期、行业竞争加剧等。
2023-08-24 浙商证券 张雷,陈...买入星帅尔(002860...
星帅尔(002860) 投资要点 光伏组件出货高增,2023H1归母净利润同比增长50.78% 2023H1,公司实现营业收入15.54亿元,同比增长126.23%;归母净利润1.16亿元,同比增长50.78%。扣非归母净利润1.10亿元,同比增长60.66%;2023Q2,公司实现归母净利润0.71亿元,环比增长56.82%;扣归母净利润0.67亿元,环比增长59.53%。 光储业务:光伏组件加速扩产,储能业务有望起量 2023H1,公司光伏组件实现销量约0.8GW;对应营业收入11.07亿元,同比增长375.86%;毛利率11.14%。目前,公司组件产能1.5GW,可生产P型、N型、HJT等各种类型常规或个性化定制组件。公司加速推进“年产2GW高效太阳能光伏组件建设项目”建设,预计今年年底前建成并逐步投产。未来计划在最短时间内,进一步实现5GW产能。公司已入选成为国家电力投资集团有限公司单晶光伏电池组件的合格供应商之一,正式进入国电投的配件供应体系。此外,公司与长风智能签署《储能业务战略合作协议》,富乐新能源在协议期内向长风智能采购储能设备,长风智能优先向富乐新能源提供储能设备产品、储能设备技术培训、技术支持及对应采购产品的相关售后服务。公司光伏组件与储能系统配套销售,目前已开始小批量供货,争取在Q3与客户有批量交付。 电机行业:产品应用范围广泛,加快电梯、新能车等新市场开拓 2023H1,公司电机行业营业收入0.76亿元,同比增加3.38%;毛利率8.38%。子公司浙特电机专注于中小型电动机、微型电动机的研发、生产和销售,产品应用范围涵盖冰箱、空调、电梯、清洗机、新能源汽车、厨余粉碎机、水泵等领域。公司结合客户需求,积极调整产品结构,加快电梯业务(尤其是别墅电梯业务)、商用压缩机业务和新能源汽车业务等新市场开拓,例如与比亚迪签署《生产性物料采购通则》,正式进入比亚迪供应链体系,目前已小批量供货;同时也已接受部分新能源汽车厂家验厂工作。 白色家电零部件:市场份额行业领先,盈利维持较高水平 2023H1,公司白色家电行业营业收入3.56亿元,同比减少0.85%;毛利率30.52%。作为冰箱、冷柜、空调、制冷饮水机、带有烘干功能的洗衣机等家电关键零部件,公司起动器、热保护器、密封接线柱产品,市场份额行业领先。今年以来家电市场活力逐渐恢复,特别是新兴、智能家电产品市场的普及,公司家电业务焕发新活力,未来仍具备稳健、持续发展的能力。此外,公司家电业务将在维持现有增长水平的基础上,将其提供的稳定现金流更多地用于开拓新能源板块业务。 盈利预测及估值 维持盈利预测,维持“买入”评级:公司是压缩机配件龙头,白电业务稳健发展,光储业务创造增量空间。我们维持公司盈利预测,预计2023-2025年公司归母净利润分别为2.01、2.96、3.97亿元,同比分别增长68.61%、47.51%、33.94%,对应EPS分别0.65、0.97、1.29元/股,PE分别19、13、10倍。维持“买入”评级。 风险提示 下游需求不及预期;储能业务开拓不及预期。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
楼勇伟董事长,总经理... 191.54 716.8 点击浏览
楼勇伟先生:1975年3月出生,中国国籍,无境外永久居留权,大专学历,曾任星帅尔有限采购部采购主管、商务部部长;2009年1月至2010年12月任星帅尔有限总经理;2010年12月至今任公司董事、总经理;2018年2月至2020年2月任兼任浙特电机董事;2020年2月至今兼任浙特电机执行董事;2020年1月至今兼任新都安董事;2020年5月至今兼任星帅尔特种研究院执行董事兼总经理;2021年3月起至今兼任富乐新能源执行董事;2022年1月起至今兼任富恒电力执行董事兼总经理;2022年5月起至今兼任富轩电力执行董事兼总经理;2022年5月起至今兼任富星电力执行董事兼总经理。2022年7月起至今兼任星帅尔光伏公司执行董事兼总经理。
陆群峰副总经理,董事... 105.67 68.72 点击浏览
陆群峰先生,1977年4月出生,大专学历,中国国籍,无境外永久居留权。曾任星帅尔有限财务主管;2010年11月至2014年9月任公司财务总监;2010年12月至今任公司董事会秘书;2013年12月至今任公司副总经理;2017年6月至今任新都安董事。2022年7月至今任星帅尔光伏公司监事。
卢文成常务副总经理 87.23 258.3 点击浏览
卢文成先生,1962年7月出生,大专学历,中国国籍,无境外永久居留权。1982年至1988年历任富阳电珠厂、富阳无线电三厂、杭州继电器厂技术科技术员、科长;1989年至1996年任富阳电子集团副总工程师;1997年至2010年历任赛尔电子有限公司副总经理、总经理、帅宝电器副总经理;2010年12月至2012年1月任公司总工程师;2011年2月至2023年1月任公司董事、常务副总经理;2013年12月至2022年8月兼任杭州帅宝投资有限公司监事;2020年5月至今任杭州星帅尔特种电机科技研究有限公司监事;2022年6月至今兼任杭州宏承企业管理有限公司监事。
张勇副总经理,非独... 167.2 90.34 点击浏览
张勇先生,1975年6月出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历。1997年9月至1998年8月任青岛海尔电冰箱有限公司技术员;1998年9月至2002年9月任法国液体空气公司销售工程师及产品经理;2003年2月至2006年7月任德州仪器公司区域销售经理;2006年8月至2008年1月任通用电气公司渠道销售经理;2008年2月至2017年4月任泰科电子电路保护事业部高级全球产品经理;2017年5月至今任新都安总经理、董事;2019年1月至今兼任公司副总经理。2023年1月起任公司董事。
戈岩副总经理,非独... 192.08 87.5 点击浏览
戈岩先生,1969年10月出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历。1992年7月至1994年7月,在中国船舶重工集团公司第七一五研究所第一研究室从事科研工作;1994年7月至2000年12月于星帅尔有限就职;2001年1月至2006年6月,就职于富阳天歌制衣厂;2006年7月至2009年2月,就职于杭州兴发弹簧有限公司;2009年2月至2014年12月,就职于浙江云森集团有限公司;2015年1月至今,任华锦电子总经理;2019年1月至今兼任公司副总经理;2023年1月起任公司董事。
高林锋副总经理,财务... 100.17 71.05 点击浏览
高林锋先生,1978年10月出生,硕士研究生,高级会计师、高级经济师,中国国籍,无境外永久居留权。2002年7月至2003年9月于浙江万邦会计师事务所审计部任职;2003年10月至2007年11月任浙江卡森实业有限公司财务部会计;2007年11月至2011年8月任桐昆集团股份有限公司财务管理部副经理;2011年9月至2014年10月任海宁联丰磁业股份有限公司财务总监;2014年11月起任公司财务总监;2020年1月起任公司副总经理;2017年6月至今兼任新都安监事;2018年2月至2020年2月兼任浙特电机董事;2020年2月至今任浙特电机监事。
孙海副总经理,总工... 73.62 36.05 点击浏览
孙海先生,1969年11月出生,本科学历,工程师,中国国籍,无境外永久居留权。1992年7月起于杭州继电器厂检验科任质检员;1994年至德国进修,后调任富阳电子集团,负责质量体系、技术改进等工作;2000年3月至2010年12月历任帅宝电器、星帅尔有限技术部、研发部部长;2012年1月至2019年12月任公司总工程师;2015年12月至2023年1月任公司副总经理;2013年12月至今任星帅尔投资董事。
孙建副总经理 111.07 55.08 点击浏览
孙建先生,1975年9月出生,大专学历,中国国籍,无境外永久居留权。1993年6月至1994年9月,任富阳市大桥造纸厂统计员;1994年10月至2012年2月,历任杭州富阳茂昌纸业有限公司生产部长、总经理助理、副总经理;2012年3月至2015年5月,历任公司生产部长助理、公司总经理助理;2015年6月至2023年1月任公司副总经理。
陆游副总经理 73.42 24.86 点击浏览
陆游先生,1987年11月出生,硕士学历,中国国籍,无境外永久居留权。2013年2月至2017年4月任加西贝拉压缩机有限公司电气开发部电机工程师;2017年5月至2017年7月:任浙江合众新能源汽车有限公司汽车工程研究院电机主管工程师;2017年8月起,任杭州星帅尔电器股份有限公司质管部部长,2020年1月起任公司副总工程师,2021年1月起任公司总工程师,2022年1月至2023年1月任公司副总经理。
汤大兴非独立董事 -- -- 点击浏览
汤大兴先生:1977年2月出生,中国国籍,无境外永久居留权,2013年1月起历任杭州星帅尔电器股份有限公司商务部业务员、商务部长、商务总监。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2022-07-19杭州星帅尔光伏科技有限公司(暂定名)10000.00实施中
2022-05-25嵊州市富轩电力科技有限公司(暂定名)500.00实施中
2022-05-25杭州富阳富星电力科技有限公司(暂定名)500.00实施中
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