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华阳国际

(002949)

  

流通市值:17.54亿  总市值:23.05亿
流通股本:1.49亿   总股本:1.96亿

华阳国际(002949)公司资料

公司名称 深圳市华阳国际工程设计股份有限公司
上市日期 2019年02月13日
注册地址 深圳市龙华区民治街道北站社区汇隆商务中心...
注册资本(万元) 1960405620000
法人代表 唐崇武
董事会秘书 徐清平
公司简介 深圳市华阳国际工程设计股份有限公司(公司简称:华阳国际,股票代码:002949),成立于2000年,总部位于深圳,2019年2月26日在深圳证券交易所上市。跻身广东企业500强、广东服务业100强、深圳500强企业。自成立以来,华阳国际始终如一地专注工程领域,目前拥有建筑行业(建...
所属行业 工程咨询服务
所属地域 广东
所属板块 转债标的-深圳特区-预盈预增-粤港自贸-国产软件-人工智能-装配建筑
办公地址 深圳市福田区福田保税区市花路盈福高科技厂房四层B厂房
联系电话 0755-82712388,0755-82739188
公司网站 www.capol.cn
电子邮箱 hygj@capol.cn
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
建筑设计111746.4474.1672566.9271.06
造价咨询19070.7112.6611024.9410.80
工程总承包16032.1210.6415877.9715.55
全过程咨询、代建管理及其他3089.502.052179.082.13
其他(补充)735.990.49471.190.46

    

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2023-11-17 中泰证券 耿鹏智增持华阳国际(0029...
华阳国际(002949) 布局装配式建筑全产业链,左手拓市场、右手揽人才。公司成立于2000年,于2019年在深交所上市,为深圳首家上市建筑设计公司。业务板块:2018-2022年,公司总营收从9.16亿元增至18.25亿元,CAGR+18.81%。23H1,公司建筑设计业务营收占比77.4%,毛利率达31.34%,造价咨询、全过程工程咨询业务毛利率分别为21.60%、20.32%;市场布局:23H1,公司华南区域营收占比82.19%。公司布局重点省会城市,稳扎稳打经营华中、华东市场,方案创作中心落子香港地区,吸纳高水平海外方案设计团队;人才结构:2022年,公司发布股票期权激励计划,2021-2025年行权条件对应2020年净利润增长率分别为20%、38%、59%、78%和99%。 新型工业化叠加国产替代双轮驱动,装配式设计、BIM软件迎“蓝海”。行业变革:2020年8月28日,住建部等9部委联合下发《关于加快新型建筑工业化发展的若干意见》,传统建筑业商业模式存在产品非标、现场浇筑2大痛点,装配式建筑从设计、制造两个维度破解行业痛点,其中设计环节起决定作用;国产替代:装配式设计看百亿空间,国产替代逻辑下BIM软件需求迎扩容。我们测算:中性情形下,2025、2030年装配式PC结构建筑设计市场需求分别有望达到99亿元、154亿元;公司积极参与国产BIM软件研发,经历14年BIM先行探索、10年BIM正向设计推广、6年BIM应用软件研发,BIM项目实践超3000万平方米。 有望受益深圳城中村改造、保障性住房建设提速,携手中望有望实现BIM软件国产替代。城中村改造:中性情景下营收弹性预计27%。自2007年大冲旧改项目,公司深耕深圳城市更新领域16载,截至23M7,公司城中村改造实践遍布深圳、广州、东莞、长沙、合肥等全国多个超大特大城市核心地段。我们测算,中性情况下,公司由城中村改造贡献的营收弹性有望达27.3%;保障房建设:深圳有望率先探索,催化装配式建筑需求。根据经济观察网2023年10月26日披露,《关于规划建设保障性住房的指导意见》近期已传达到各市政府、各部委直属机构。该文件提出,“支持城区常住人口300万以上的大城市率先探索实践,具备条件的城市要加快推进”。23H1,公司建筑设计业务新签额9.39亿元,同比高增19.85%,其中新签装配式设计合同5.98亿元,同比大增73.26%。携手中望、打造国产BIM解决方案。截至2022年末,公司与广州中望龙腾软件股份有限公司共同出资打造的中望智城BIM软件开发稳步推进,已实现基础构件创建和编辑,支持插入自定义构件并支持二三维视图联动。 投资建议:预计公司2023-2025年实现营业收入16.15/18.07/20.58亿元,yoy分别-11.53%/+11.91%/+13.88%,实现归母净利润1.72/2.03/2.42亿元,yoy分别+53.49%/+17.99%/+19.25%,对应EPS为0.88/1.04/1.24元。现价对应PE为17.17/14.55/12.20倍。从市盈率角度看,公司当前价值较可比公司价值低估,首次覆盖,给予“增持”评级。 风险提示:PC装配式建筑渗透率提升速度不及预期;公司BIM技术协同效果不及预期;城中村改造、保障房建设推进力度不及预期;行业规模测算偏差风险;研报使用信息数据更新不及时风险。
2023-10-31 中银证券 陈浩武买入华阳国际(0029...
华阳国际(002949) 公司发布2023年三季报,20231-3Q公司营收10.53亿元,同减18.73%;归母净利1.39亿元,同减3.64%。公司盈利能力持续提升,单三季度毛利率超40%。公司深耕装配式建筑与BIM领域多年,在建筑工业化与数字化转型过程中有望打开新成长空间。维持公司买入评级。 支撑评级的要点 业绩下降,现金净流出规模大幅缩减。2023Q3公司营收3.48亿元,同减20.02%;归母净利0.69亿元,同减10.67%。20231-3Q公司经营活动现金流量为-0.30亿元,净流出规模同比大幅缩减65.83%;其中三季度公司经营活动现金流量净额为-0.20亿元,同比由净流入转为净流出。截至三季度末,公司应收账款及应收票据规模为6.24亿元,同减7.16%。 公司盈利能力持续攀升,期间费用率小幅增加。20231-3Q公司综合毛利率为31.95%,同增2.01pct;归母净利率为13.19%,同增2.06pct。其中三季度公司综合毛利率为41.56%,同增4.46pct;归母净利率为19.75%,同增2.06pct。期间费用方面,20231-3Q公司期间费用率合计为16.83%,同增0.79pct,其中销售/管理/研发/财务费用率同比分别增加0.02/0.37/0.39/0.02pct。三季度公司期间费用率为18.00%,同增0.99pct,其中销售/管理/研发/财务费用率同比分别变动0.08/0.95/0.21/-0.25pct。 业务结构调整取得成效,公司持续深耕装配式建筑与BIM。公司持续调整业务结构,聚焦业务覆盖区域,毛利率较低的EPC业务占比不断下降,且公司业务覆盖地区向先发优势较强的华南地区集中,目前已取得一定成效,2023Q3毛利率超过40%。公司作为最早开展装配式建筑设计和BIM技术研究的企业之一,研究经验与成果丰富。未来公司将持续加强装配式建筑、BIM、绿建、双碳、人工智能等领域的研究和开发,有望在建筑工业化与数字化转型过程中打开新成长空间。 估值 公司业绩基本符合我们预期,我们维持原有盈利预测。预计2023-2025年公司收入为18.3、20.5、23.4亿元;归母净利为1.8、2.1、2.5亿元;EPS为0.92、1.06、1.28元。维持公司买入评级。 评级面临的主要风险 装配式建筑增速下滑,下游需求恢复不及预期,业务扩张效果不及预期。
2023-10-27 天风证券 鲍荣富,...买入华阳国际(0029...
华阳国际(002949) 收入端延续承压,看好中长期商业模式转型 公司23Q1-3实现营业收入10.53亿元,同比-18.73%,实现归母净利润1.39亿元,同比-3.64%,扣非归母净利润1.05亿元,同比-10.33%,其中Q3单季度实现营收3.48亿元,同比-20.02%,实现归母净利润0.69亿元,同比-10.67%,我们判断此前公司的减值计提或已较为充分,后续业绩有望逐步改善。此外城中村改造的加速落地有望给公司业绩带来较好的增长弹性,同时公司与中望软件合作开发的国产BIM软件的商业化推进步伐仍有望加快,中长期来看,公司设计业务人效提升的逻辑仍有望逐步兑现。 毛利率稳步提升,城中村改造有望带来增长弹性 公司23Q1-3毛利率为31.9%,同比+2.01pct,Q3单季度毛利率41.56%,同比+4.46pct,考虑到上半年公司总承包业务收缩提速,同时建筑设计/造价咨询业务毛利率有所改善,我们认为后续收入结构持续优化有望带动回款及盈利能力提升。城中村改造方面,我们认为一线城市储备项目较多,短期城中村改造拉动效果可能超预期。从产业链角度看,拆除重建类的城中村改造项目整体运作流程与新建地产项目较为类似,大致可分为建筑设计、建筑施工、建筑装饰三个主要环节,我们认为位于产业链前端的华阳国际有望最先受益。 收入下滑导致费用未能摊薄,现金流有所改善 23Q1-3公司期间费用率为16.83%,同比+0.79pct,其中销售/管理/研发/财务费用率同比分别+0.02/+0.4/+0.4/+0.02pct,23年以来公司持续加强费用管控,各项费用绝对值均有所改善,但收入同比下滑,导致各项费用未能有效摊薄。23Q1-3公司合计计提了0.09亿元的资产及信用减值损失,同比少损失0.16亿元。综合影响下23Q1-3净利率为14.28%,同比+2.37pct。现金流方面,23Q1-3公司CFO净额为-0.3亿元,同比少流出0.58亿元,收现比同比+11.11pct至95.54%,付现比同比+2.55pct至37.37%。 中长期人效提升空间广阔,维持“买入”评级 我们认为公司在传统建筑设计领域仍有较强竞争优势,后续城中村改造及装配式建筑有望进一步打开发展空间,此外公司基于BIM技术持续推进数字化转型,加速人工智能技术研发和迭代,扩大AI设计的应用场景,加快AI技术与设计全流程融合,中长期来看,人均效能提升空间广阔。考虑到公司前三季度盈利能力显著改善,我们上调公司23-25年归母净利润预测至1.8/2.3/2.9亿元(前值为1.6/2.1/2.7亿元),维持“买入”评级。 风险提示:国产BIM软件开发不及预期,装配式建筑推广不及预期,地产需求持续收窄,城中村改造推进不及预期,设计人员流失加快。
2023-08-25 中银证券 陈浩武,...买入华阳国际(0029...
华阳国际(002949) 公司发布 2023 年中报, 2023H1 公司营收 7.05 亿元,同减 18.1%;归母净利 0.70 亿元,同增 4.4%。 公司盈利能力小幅提升,减值损失规模下降。 公司深耕装配式建筑与 BIM 领域多年, 在建筑工业化与数字化转型过程中有望打开新成长空间。维持公司买入评级。 支撑评级的要点 营收下降,归母净利小幅增长: 2023Q2 公司营收 4.48 亿元,同减 7.5%;归母净利 0.66 亿元,同减 7.0%。 2023H1 公司经营现金流净额-0.10 亿元,净流出规模同比大幅缩减 94.2%。 2023Q2 经营现金流净额-0.93 亿元,净流出规模同比扩大277.43%。上半年公司现金流表现较好,主要系公司销售回款、代收代付款增加以及控制各类成本支出所致。 盈利能力小幅提升, 减值损失规模下降: 2023H1 公司毛利率为 27.19%,同增0.87pct;归母净利率 9.94%,同增 2.14pct。 2023Q2 公司毛利率为 34.44%,同增0.22pct;归母净利率 14.74%,同增 0.07pct。 2023H1 公司期间费用率为 16.26%,同 增 0.71pct , 其 中 销 售 / 管 理 / 研 发 / 财 务 费 用 率 同 比 分 别 变 动-0.01/0.09/0.48/0.15pct。 2023H1 公司计提信用减值损失和资产减值损失合计 0.11亿元,同比大幅缩减 69.0%。 装配式订单占比进一步提升,业务结构持续调整: 2023H1 公司建筑设计业务新签合同 9.39 亿元,同增 19.85%,其中装配式设计新签合同 5.98 亿元,同增 73.26%,占建筑设计业务合同 63.69%;造价咨询业务新签合同 1.05 亿元,同减 22.60%;工程总承包及全过程工程咨询等业务新签合同 0.15 亿元,同减 54.32%。 2023H1公司建筑设计和造价咨询业务收入占比同比分别提升 3.26pct、 0.69pct。同期工程总承包及全过程咨询等业务占比同比分别下滑 2.04pct、 2.02pct。 毛利率较低的工程总承包及全过程咨询业务占比下降有利于公司整体毛利率水平的进一步提升。 深耕行业多年,装配式建筑与 BIM 打开成长空间: 公司作为最早开展装配式建筑设计和 BIM 技术研究的企业之一,研究经验与成果丰富。未来公司将持续加强装配式建筑、 BIM、绿建、双碳、人工智能等领域的研究和开发, 有望在建筑工业化与数字化转型过程中打开新成长空间。 估值 公司上半年业绩基本符合我们预期, 我们小幅调整原有盈利预测。预计 2023-2025年公司收入为 18.3、 20.5、 23.4 亿元;归母净利为 1.8、 2.1、 2.5 亿元; EPS 为 0.92、1.06、 1.28 元。维持公司买入评级。 评级面临的主要风险 装配式建筑增速下滑,下游需求恢复不及预期,业务扩张效果不及预期
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
唐崇武董事长,法定代... 109.1 5190 点击浏览
唐崇武:男,1967年7月生,中国籍。1987年7月毕业于上海交通大学动力专业,本科学历;2008年12月,获长江商学院EMBA硕士学位;1988年7月至1994年12月,任中国电力工程顾问集团中南电力设计院有限公司工程师;1994年12月至1999年10月,任深圳晶源环保科技有限公司副总经理;1999年10月至2000年11月,任深圳市雅科特工程技术有限公司总经理;2000年11月至2021年4月,历任公司董事长、总经理;现任公司董事长。兼任深圳市第七届政协委员、中国勘察设计协会民营设计企业分会副会长、深圳勘察设计行业协会副会长、深圳BIM促进会副会长等职务。
储倩总经理,非独立... 120 -- 点击浏览
储倩:女,1967年10月生,中国籍。1989年7月毕业于河北工程大学,本科学历;2022年9月,获得清华大学五道口EMBA硕士学位。曾任深圳中信设计公司工程师、深圳市雅科特建筑设计有限公司董事、深圳市华阳国际工程设计有限公司董事。现任公司董事、总经理。兼任深圳市龙华区第二届政协委员、深圳市女企业家商会执行会长。
邹展宇副总经理,非独... 112 187.9 点击浏览
邹展宇:男,1975年9月生,正高级建筑师,中国国籍,无境外永久居留权。1998年7月毕业于华南理工大学建筑学专业,本科学历;2005年6月毕业于华南理工大学建筑学专业,硕士研究生学历;2018年8月获得中欧国际工商学院EMBA硕士学位。1998年7月至2006年12月,任广东省城乡规划设计研究院建筑师;2007年1月起就职于公司,现任公司董事、副总经理。兼任广州市天河区政协委员、中国建筑学会岭南建筑学术委员会委员、广东省工程勘察设计行业协会副会长、广州市工程勘察设计行业协会副会长、广州市建设科学技术委员会委员。
袁源副总经理,非独... 112 150 点击浏览
袁源:男,1971年3月生,中国国籍,无境外永久居留权。1993年7月毕业于湖南大学工民建专业,本科学历。1993年7月至1993年10月,任深圳市华泰企业公司技术员;1993年10月至1995年10月,任熊谷组(深圳)有限公司土建工程师;1995年10月至2009年12月,任深圳市住宅工程管理站科长、项目主任;2010年1月起就职于公司,现任公司董事、副总经理。兼任深圳市福田区人大代表。
薛升伟副总经理 150 242 点击浏览
薛升伟:男,1973年6月生,中国国籍,拥有美国永久居留权。1995年7月毕业于厦门大学建筑学专业,本科学历;1998年12月毕业于University of Oklahoma(俄克拉荷马大学)建筑学专业,硕士研究生学历。1999年1月至2011年5月,任美国RTKL设计有限公司总监;2011年5月起就职于公司,现任公司副总经理。
唐志华副总经理 120 -- 点击浏览
唐志华:男,1963年12月生,中国国籍,无境外永久居留权。1984年7月毕业于清华大学建筑学专业,本科学历;1989年6月毕业于清华大学城市设计专业,硕士研究生学历。1984年9月至1987年9月,于长安大学任教;1989年9月至1999年12月,任深圳市建筑设计研究总院方案室主任;1999年12月至2010年12月,任深圳清华苑建筑设计有限公司总建筑师。2010年12月起就职于公司,现任公司副总经理、总建筑师。
张琳副总经理 72 50 点击浏览
张琳:男,1970年8月生,中国国籍,无境外永久居留权。1994年9月毕业于河北工程大学工民建专业,本科学历;1997年3月毕业于西安建筑科技大学结构工程专业,硕士研究生学历。1997年至2000年,任齐鲁石油化工设计院结构工程师;2000年至2001年,任深圳市中深建筑设计工程有限公司主任工程师;2001年起就职于公司,现任公司副总经理、结构总工程师。
徐清平非独立董事,董... 80 -- 点击浏览
徐清平:男,1979年1月生,中国国籍,无境外永久居留权。2002年7月毕业于华中科技大学财务管理专业,本科学历;2014年11月获得香港中文大学MBA硕士学位。2003年8月至2013年5月,历任金蝶国际软件集团区域财务总监、预算与分析部经理、财务部总经理;2013年5月起就职于公司,现任公司董事、董事会秘书、财务总监。
龙玉峰非独立董事 96 68 点击浏览
龙玉峰:男,1981年8月生,正高级工程师,中国国籍,无境外永久居留权。2004年7月毕业于华中科技大学城市规划专业,本科学历;2023年1月毕业于清华大学经济管理学院,研究生学历,工商管理硕士。2003年11月至2006年3月,任中建国际(深圳)设计顾问有限公司项目建筑师;2006年3月起就职于公司,现任公司董事,深圳市华阳国际建筑产业化有限公司总经理。兼任深圳市建筑产业化协会会长,深圳市第七届人大代表。
孟庆林独立董事 16.62 -- 点击浏览
孟庆林:男,1963年10月生,中国国籍,无境外永久居留权。1985年7月毕业于吉林建筑工程学院供热通风专业,本科学历;1992年7月毕业于重庆建筑大学建筑技术科学专业,硕士研究生学历;1995年7月毕业于重庆建筑大学建筑技术科学专业,博士研究生学历。1985年7月至1989年7月,任吉林建筑工程学院讲师;1995年7月至今,历任华南理工大学副教授、教授。2017年10月至2023年10月,任北京华远意通热力科技股份有限公司独立董事;2018年7月起,担任公司独立董事。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2023-04-14深圳市华阳国际建筑室内设计有限公司(暂定名)1000.00实施中
2023-01-18厦门华阳中天企业管理合伙企业(有限合伙)实施完成
2022-08-05厦门华阳旭日企业管理合伙企业(有限合伙)实施完成
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