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贝泰妮

(300957)

  

流通市值:251.96亿  总市值:251.96亿
流通股本:4.24亿   总股本:4.24亿

贝泰妮(300957)公司资料

公司名称 云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司
上市日期 2021年03月16日
注册地址 云南省昆明市高新区科医路53号
注册资本(万元) 4236000000000
法人代表 GUO ZHENYU(郭振宇)
董事会秘书 王龙
公司简介 云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司成立于2010年,是一家集研发、生产和营销为一体,定位于皮肤健康互联网+的大健康产业集团,致力于打造中国皮肤健康生态,推动中国皮肤护理大健康事业的发展。公司于2021年3月25日登陆深交所创业板,股票代码300957。贝泰妮被认定为国家高新技术企...
所属行业 美容护理
所属地域 云南
所属板块 QFII重仓-深成500-融资融券-创业成份-婴童概念-电商概念-医疗器械概念-创业板综-深证100R-深股通-MSCI中国-医疗美容-化妆品概念
办公地址 云南省昆明市高新区科医路53号
联系电话 0871-68281899
公司网站 www.botanee.com.cn
电子邮箱 ir@winona.cn
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
日化行业235788.8199.5857789.2099.13
服务及其他985.450.42505.820.87

    

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2023-11-27 招银国际 Jose...持有贝泰妮(300957...
贝泰妮(300957) Botanee made a pronounced come-back year-to-date, reviving Tmall GMV from-59.8% YoY to -6.9% YoY between Jan and Oct, and accelerating its quarterlysales growth from 7% in 1Q to 26% in 3Q. Year-to-date shares performance hasgone against this trend and, in our view, the free-fall is running ahead ofconsensus estimates which still looked rather reserved in pricing-in the ongoingdilemma that Botanee is facing. These are threefold: 1) when macro headwindssuch as consumption trade-down (see our thematic report) and low fertility wishlinger (see our Feihe downgrade report), growth outlook among AOXMED(super high-end) and Winona Baby could normalise sooner than expected, andBotanee’s single-brand risk could be exposed further given a full-fledged closequarters competition among brands; 2) herbal-/HA-based functional skincare isincrementally crowded out by the collagen-based. While Botanee’s portfolioremains largely herbal-based, we also see uncertainties residing with itscollagen debuts, amid a languishing consumption sentiment, which offer lowerefficacy (homology level) relative to peers; 3) the top-line-accretive buy-out ofYuejiang could ironically be margin-dilutive considering a higher salescontribution from colour make-up, and the late migration of P&M to livestreaming might not be as rewarding when the low-hanging fruit is gone. Albeittransient, these concerns could put Botanee in the doldrums until we are givenany tangible roadmap that substantiates a turn-around. While we are stillcautiously optimistic and are looking for a 7.6% broad-base cosmetics salesgrowth for 2024E (in line with TSR), we recommend Proya (603605 CH, BUY)and Giant Biogene (2367 HK, BUY, covered by our Healthcare team) whichpossess solid brand/technology moats. We downgrade Botanee to HOLD, andexpect the shares to generate market-performing return in the next 12 months. Major earnings assumptions. To Botanee, headwinds above couldfinancially morph into decelerated organic top-line growth (14.5% CAGRbetween 2022-25E), mix-diluted gross margins (an average 0.2pp declinep.a.) and a persistently inflated promotional expense (+1.2pp in sellingexpense-to-revenue ratio). These in aggregate prompt us to trim our 2023-25E net earnings by 19-22%, and put us 12-16% below consensus. Ourforecasts include the takeover impact of Yuejiang. Valuation. Botanee has wrapped up its upcycle with ~50% YoY salesgrowth per annum. To bake in a normalising growth expectation, we rebaseour long-term average starting from 3Q22 (from previously since IPO). Ourrevised TP is based on 31.0x (from previously 48.5x) end-23E P/E, whichstill represents -1sd below the average.
2023-11-14 开源证券 黄泽鹏,...买入贝泰妮(300957...
贝泰妮(300957) 事件:2023Q3营收环比提速,扣非归母净利润同比较快增长 公司发布三季报:2023Q1-Q3实现营收34.31亿元(+18.5%)、归母净利润5.79亿元(+12.0%);其中2023Q3实现营收10.64亿元(+25.8%)、归母净利润1.29亿元(+5.7%)、扣非归母净利润1.34亿元(+39.9%),单季营收同比增长边际提速,扣非归母净利润亦表现亮眼。我们维持盈利预测不变,计公司2023-2025年归母净利润为13.32/16.81/21.06亿元,对应EPS为3.14/3.97/4.97元,当前股价对应PE为24.5/19.4/15.5倍,维持“买入”评级。 预计线上抖音渠道增长较快,单三季度毛利率回升显著 分渠道看,我们预计线上渠道中,天猫渠道占比最大、仍是基本盘,但抖音渠道增速表现较好。盈利能力方面,公司2023Q1-Q3/2023Q3毛利率分别为76.4%/78.7%,同比分别-0.4pct/+2.2pct,单三季度盈利能力有所回升。费用方面,2023Q3公司销售/管理/研发费用率分别为47.7%/8.6%/6.9%,同比分别-0.3pct/+0.2pct/+1.6pct,公司坚持品质为先、产学研结合,加大研发投入力度夯实长期竞争优势。 主品牌双十一表现稳健,敏感肌龙头持续拓宽版图 双十一:品观数据显示,截至11月11日24时,公司主品牌薇诺娜分别夺得天猫美妆类目第5名、抖音美妆护肤类目第9名、京东国货美妆品牌第2名,大促表现稳健。产品:大单品策略持续推进,7月新品“修白瓶”在抖音超级品牌日活动表现亮眼。渠道:看好公司“线下为基,线上放量”策略,预计抖音渠道有望持续贡献增长。品牌:公司已拥有薇诺娜、薇诺娜宝贝、瑷科缦、贝芙汀四大品牌,品牌矩阵不断完善。公司9月公告拟收购悦江投资51%股权,其管理层承诺三年净利润分别不低于0.50/0.80/1.05亿元;此举将为公司引入大众品牌Za姬芮、泊美进一步完善布局,还有望借力赋能、强化自身运营能力。我们认为,公司是敏感肌护肤领域龙头,未来品牌矩阵有望持续完善,长期稳健增长可期。 风险提示:新品牌拓展不及预期、渠道拓展不及预期、行业竞争加剧。
2023-11-06 华西证券 徐林锋,...买入贝泰妮(300957...
贝泰妮(300957) 事件概述 公司发布2023年三季报,2023年前三季度公司实现营收34.31亿元,同比+18.51%;归母净利润5.79亿元,同比+11.96%;扣非后归母净利为5.08亿元,同比+12.53%。现金流方面,经营活动产生的现金流量净额为1.24亿元,比去年同期+44.88%。单季度看,2023年Q3公司实现营收10.64亿元,同比+25.77%;实现归母净利润1.29亿元,同比+5.66%;实现扣非后归母净利润1.34亿元,同比+39.88%。 分析判断: 收入端:Q3同比增速提升。 报告期内,公司营收快速增长,我们预计公司多款爆品销售成绩良好,其中明星大单品“舒敏保湿特护霜”“清透防晒乳”“舒缓修护冻干面膜”应该取得了不错的销售成绩。“修白系列”及“特护系列”则不断推陈出新,公司的产品和品牌知名度进一步提升。单三季度收入同比增长25.77%,增速较二季度继续提升。 利润端:Q3毛利率同比有所提升。 盈利能力方面,公司2023年前三季度毛利率同比下滑了0.37pct至76.42%,净利率同比下滑了1.34pct至16.47%。单季度看,2023年Q3公司毛利率同比提升了2.21ct至78.73%,环比则提升了3.76pct。净利率同比下滑了2.65pct至11.7%,环比则下滑了7.28pct。净利率的下滑主要是由于公司现金管理委托理财公允价值变动损益出现亏损所致。费用方面,2023年前三季度公司费用率为58.7%,同比提升了1.52pct。其中销售费用率为46.76%,同比提升了0.56pct,主要系随公司持续加大品牌形象推广宣传费用、人员费用以及仓储费用投入所致。管理费用率为7.12%,同比提升了0.12pct,主要系随公司规模增长,管理人员薪酬成本、股权激励费用以及其他行政费用等支出同向匹配增加所致。财务费用率为-0.48%,同比下滑了0.09pct。而研发费用率同比提升了0.93pct至5.3%。 调整回购方案彰显公司信心。 根据公司公告,公司根据市场和公司实际情况,结合公司未来发展前景的信心,切实维护广大投资者利益,助力公司的长远发展,在综合考虑公司财务状况及未来盈利能力的情况下,同意对公司第二届董事会第十次会议审议通过的《关于回购公司股份方案的议案》进行调整,即本次回购股份资金总额由“不低于人民币10,000万元(含),不超过人民币20,000万元(含)”调整为“不低于人民币20,000万元(含),不超过人民币30,000万元(含)”,回购股份价格不变,为不超过130元/股(含)。按照本次回购金额下限人民币20,000万元,回购价格上限人民币130元/股进行测算,回购数量约为153.8461万股,回购股份比例约占公司总股本的0.3632%;按照本次回购金额上限人民币30,000万元,回购价格上限人民币130元/股进行测 算,回购数量约为230.7692万股,回购股份比例约占公司总股本的0.5448%。138356 投资建议 公司以“薇诺娜”品牌为核心,专注于应用纯天然的植物活性成分提供温和、专业的皮肤护理产品,重点针对敏感性肌肤。我们看好贝泰妮公司团队的研发能力和各平台的打法,公司深耕淘系,以线上电商渠道为主,线下药店渠道为辅,形成线上线下多渠道并进的良好发展局面;在新社交媒体崛起后,公司抓住小红书和抖音平台的红利,验证了公司优秀的运营能力;公司重视研发生产,基于市场研究多部门协同打造大单品,看好公司未来大单品矩阵的丰富和持续升级。我们维持公司的盈利预测不变,预计公司23-25年的营收为64.23/81.23/100.92亿元,EPS为3.18/4.01/4.97元,对应2023年10月27日75.98元/股收盘价,PE分别为23.9/18.94/15.29倍,维持公司“买入”评级。 风险提示 1)行业竞争加剧。2)营销模式跟不上市场的风险。
2023-11-02 西南证券 龚梦泓,...增持贝泰妮(300957...
贝泰妮(300957) 投资要点 事件:公司发布2023年三季报,前三季度实现营收34.3亿元,同比增长18.5%,实现归母净利润5.8亿元,同比增长12%,实现扣非归母净利润5.1,同比增长12.5%;单Q3实现营收10.6亿元,同比增长25.8%,实现归母净利润1.3亿元,同比增长5.7%,实现扣非归母净利润1.3亿元,同比增长39.9%。Q3非经常性损益受投资收益影响,主业经营增长亮眼。 Q3毛利率优化,研发投入加大。前三季度毛利率为76.4%(-0.4pp),单Q3毛利率78.8%(同比+2.3pp,环比+3.8pp),毛利率有一定提升趋势。前三季度销售/管理/研发费用率分别为46.8%/7.1%/5.3%,分别同比提升0.6pp/0.1pp/0.9pp,单Q3销售/管理/研发费用率分别为47.7%/8.6%/6.9%,分别同比变动-0.3pp/+0.2pp/+1.6pp,费用率略有升高,其中研发投入有所加大,前三季度研发投入金额1.8亿元(+43.9%),夯实长期竞争优势。 大单品稳健增长,持续丰富敏感肌PLUS矩阵。前三季度公司多款大单品销售额超亿元,其中明星单品舒敏保湿特护霜、清透防晒乳、舒缓修护冻干面膜等表现良好贡献稳定收入;7月上新修白瓶、8月上新特润霜,发力敏感肌美白、保湿、修护等功效,持续完善产品矩阵,丰盈敏感PLUS的进阶护理。双11预售首日薇诺娜排名天猫美容护肤第6、国货第2,看好双11全周期表现。 外延并购悦江投资,推进多品牌策略。公司拟收购悦江投资51%股权,悦江投资管理层承诺三年累积净利润不低于2.35亿元人民币。悦江投资旗下拥有Za姬芮、泊美两大大众化妆品品牌且均拥有超过20年的品牌沉淀和良好用户基础及口碑,Za姬芮定位国际潮流彩妆品牌,以底妆产品为主;泊美定位植萃科技护肤品牌,涵盖水乳膏霜精华等品类。两大品牌销售渠道已覆盖全国28个省市及直辖市,并已入驻1万多家门店,计划23年底入驻门店达1.3万多家。本次收购标志着公司推进多品牌策略迈出的重要一步,由护肤向彩妆赛道拓展,丰富品类布局;同时丰富了旗下产品矩阵,并且搭建了东南亚和其他海外地区的销售网络和渠道,为其他品牌出海做好前期铺垫。 上调回购比例,彰显公司长期发展信心。公司发布公告,拟将回购股份资金总额由1-2亿元上调至2-3亿元,回购股份价格不变为不超过130元/股,彰显公司长期发展信心。 盈利预测与投资建议。预计2023-2025年EPS分别为3.13、3.98、4.98元,对应PE分别为25、19、15倍。公司敏感肌护理龙头地位稳固,多品牌策略持续推进,维持“持有”评级。 风险提示:终端需求疲软、新品推出不及预期、国内市场竞争加剧等风险。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
GUO ZHENYU(郭振宇)董事长,总经理... 500 -- 点击浏览
GUO ZHENYU(郭振宇)先生,1963年11月出生,加拿大国籍,拥有中国五年期居留权,电机工程博士。曾任世界自我药疗产业联盟主席、中国非处方药物协会会长,现兼任国际自我保健基金(ISF)理事长,中国非处方药物协会副会长,中国非公立医疗机构协会皮肤专业委员会副主任,云南省民营企业家协会常务副理事长。1986年9月至1988年7月任云南大学无线电系讲师,1988年8月至1989年8月任加拿大新布伦瑞克大学助教,1995年7月至1996年7月任加拿大蒙特利尔大学医学院助理教授、加拿大蒙特利尔临床医学研究所高级研究员,1996年9月至2002年7月任美国乔治华盛顿大学工学院助理教授、副教授、终身教授,2003年1月至2014年11月任滇虹药业集团股份有限公司董事长、总裁。2014年6月至2016年12月任贝泰妮有限董事长,2016年12月至2019年2月任贝泰妮有限董事长兼总经理,2019年3月至今任公司董事长兼总经理。
马骁副总经理,非独... 400 -- 点击浏览
马骁先生,1982年9月出生,中国国籍,无境外居留权,化学工程专业硕士学历,工商管理硕士,执业药师,高级工程师。2004年7月至2010年6月任滇虹药业集团股份有限公司研发主管、研发经理,2010年6月至2013年1月任上海滇虹药业有限公司副总经理、总经理。2013年1月加入贝泰妮有限,2013年7月至2014年6月任贝泰妮有限研发与供应链负责人,2014年6月至2017年12月任贝泰妮有限研发与供应链负责人、监事,2017年12月至2019年2月任贝泰妮有限董事、副总经理,2019年3月至今任公司董事、副总经理。
张梅副总经理,非独... -- -- 点击浏览
张梅女士:1979年6月出生,中国国籍,无境外居留权,中药制药工程学士学位,上海复旦大学工商管理硕士学历。2012年7月至2017年3月任公司商务经理、电商分销总监,2017年3月至2019年11月任公司电商事业部副总经理,2019年11月至2021年12月任公司品牌市场中心总经理,2021年12月至2022年11月任公司美容仪器项目总经理,2022年12月至今任公司总裁营销助理。
王龙副总经理,董事... 300 -- 点击浏览
王龙先生:1982年10月出生,中国国籍,无境外居留权,清华大学会计学专业本科学历,澳洲注册会计师。2006年7月至2011年3月任江苏先声药业有限公司会计、财务经理、财务总经理助理,2011年3月至2014年1月任先声再康江苏药业有限公司财务总监,2014年1月至2016年11月任亿腾医药(中国)有限公司高级财务总监。2016年12月至今任贝泰妮有限财务总监,2018年10月至2019年2月任贝泰妮有限财务总监、董事会秘书,2019年3月至今任公司财务总监兼董事会秘书。
王飞飞副总经理 -- -- 点击浏览
王飞飞先生,1984年6月出生,中国国籍,无境外居留权,化学工程专业硕士学历,高级工程师,执业药师。2014年12月至2020年3月任公司下属子公司上海贝泰妮生物科技有限公司研发总监。2020年3月至2021年1月任公司下属子公司上海际研生物医药开发有限公司研发总监。2021年1月至今任贝泰妮研究院执行院长。
高绍阳副总经理,非独... 400 -- 点击浏览
高绍阳先生,1976年11月出生,中国国籍,无境外居留权,化学制药专业本科学历。1999年7月至2005年2月任昆明滇虹药业有限公司技术员、部门经理,2005年2月至2008年8月任上海康王日用化妆品有限公司副总经理,2008年8月至2012年8月任滇虹药业集团股份有限公司项目总监。2012年8月加入贝泰妮有限,2012年11月至2014年6月任贝泰妮有限执行董事、总经理,2014年6月至2016年12月任贝泰妮有限董事、总经理,2016年12月至2017年12月任贝泰妮有限董事,2018年10月至2019年2月任贝泰妮有限董事、副总经理,2019年3月至今任公司董事、副总经理。
周逵非独立董事 -- -- 点击浏览
周逵先生,1968年生,中国国籍,无永久境外居留权。2000年毕业于清华大学经管学院,MBA。2005年至今,就职于红杉资本中国基金,担任合伙人职务。2016年11月至2019年2月任贝泰妮有限董事,2019年3月至今任公司董事。
周薇非独立董事 58.8 -- 点击浏览
周薇女士,1957年4月出生,中国国籍,无境外居留权,植物保护专业本科学历,研究员。1982年1月至1988年10月任贵州科学院生物研究所办公室主任,1988年10月至1993年3月任贵州大学植物保护系总支副书记、科研处副处长,1993年3月至1995年12月任海南省农业综合开发总公司投资部经理、副总经理、海南富海食品工业有限公司董事长,1995年12月至1998年7月任贵州大学校办产业总公司副总经理,1998年7月至2016年12月任云南大学微生物发酵工程重点实验室科研主管、“211”办公室副主任、生物资源保护与利用国家重点实验室研究员。2016年12月至2019年6月任公司及公司前身项目经理,2019年6月至今任公司董事、项目经理。
汪鳌独立董事 18.75 -- 点击浏览
汪鳌先生,1970年10月出生,中国国籍,无境外居留权,药学专业本科学历。1994年7月至1998年12月任卫生部医院管理研究所干部,1999年1月至2003年12月任深圳三九医药贸易有限公司浙江办事处主管,2004年1月至今任中国非处方药物协会秘书长。2019年3月至今任公司独立董事。
李宁独立董事 18.75 -- 点击浏览
李宁先生,1962年12月出生,中国国籍,无境外居留权,法学专业硕士学历,专职律师。1989年9月至1994年6月任云南省高级人民法院助理审判员,1994年8月至1999年12月任云泰律师事务所兼职律师,1999年12月至2002年6月任云南千和律师事务所高级合伙人、副主任律师。2002年6月至今任云南治国律师事务所高级合伙人、主任律师。2019年3月至今任公司独立董事。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2024-01-02江苏金皋新材料创业投资合伙企业(有限合伙)50000.00实施完成
2023-11-21悦江(广州)投资有限公司48550.00实施完成
2023-11-21悦江(广州)投资有限公司5000.00实施完成
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