》研报附件原文摘录）
艾布鲁(301259) 投资要点 本期共1家公司询价，4月11日（下周一）创业板上市公司“艾布鲁”将询价。 艾布鲁（301259）：公司致力于农村生活环境、生态环境和生产环境治理三大领域，主要提供投融资、咨询设计、工程承包、装备制造及销售、药剂和修复类植物生产及销售、运营等全产业链系统服务。公司2019-2021年分别实现营业收入4.40亿元/4.92亿元/5.22亿元，YOY依次为41.25%/11.70%/6.09%,三年营业收入的年复合增速18.73%；实现归母净利润0.53亿元/0.59亿元/0.71亿元，YOY依次为38.27%/11.54%/19.94%，三年归母净利润的年复合增速22.76%。根据公司初步预测，2022Q1归属于母公司净利润预计同比增长-19.63%至8.25%。 投资亮点：1、公司将业务发展重心定位于农村环境治理，与大多数环保行业上市公司形成差异化竞争，应用场景具备一定的稀缺特色。公司避开大型央企及上市企业集中的城市环保领域，以县域环境乃至村域环境为立足点，是国内最早系统开展农村环境综合治理的企业之一，也是国内首批从事农村环境综合整治整县推进业务，较早开展农业面源污染治理国家试点项目、农村人居环境治理和农村工矿区生态修复的企业，目前业务范围从湖南逐步拓展至湖北、江西、广西、贵州、云南、四川、安徽等地。依托自主创新，公司已在农村生产环境、生活环境和生态环境保护等三大领域形成全产业链系统解决方案；包括公司针对乡镇污水处理开发了集装箱式复合污水处理一体化设备；针对废弃矿山及污染土壤治理开发了土壤稳定化药剂；针对受污染耕地开发了能够降低重金属活性，保障农作物安全的土壤调理剂和吸附耕地中的重金属的超富集植物产品及技术组合等。2、公司计划通过募投项目将原来主要通过外协生产的污水处理设备及土壤修复药剂转为自主生产，预计有望提升公司生产保障能力及毛利率水平。公司外协厂分布较为分散，在采购运输、系统集成和生产组织等方面的管理上存在较大的难度，管理成本持续增加；随着公司同时开工的项目数量不断增加，外协集成的生产模式越来越不适应公司经营的需要。以2021年公司外协采购来看，公司污水处理一体化设备采购91台、销售91台；微生物药剂采购量94.28吨、销售94.28吨。 同行业上市公司对比：艾布鲁相似的同行业上市公司主要有金达莱、节能国祯、博世科、永清环保、高能环境等；其中，由于公司主要定位于农村环境治理，较同行业竞争对手在客户聚焦点和业务结构方面存在差异。假设以上述公司来看同行业状况，同行业上市公司平均收入规模（前三季度）为24.4亿元，平均毛利率为33.91%，平均PE-TTM（算术平均/剔除高值）为19.9X。比较来看，公司收入体量明显低于可比公司平均水平；而假设剔除金达莱，公司毛利率水平则处于剩余可比公司中位区间。 风险提示：已经开启询价流程的公司依旧存在因特殊原因无法上市的可能、公司内容主要基于招股书和其他公开资料内容、同行业上市公司选取存在不够准确的风险、内容数据截选可能存在解读偏差、具体上市公司风险在正文内容中展示等。

钟儒波先生:1975年10月生,中国国籍,无境外永久居留权,研究生学历。1992年12月至1995年8月,就职于中国人民解放军总后勤部,担任警卫员。1995年8月至1998年7月,就读于北京军医学院,学习临床医学专业。1998年8月至2001年7月,就读于第三军医大学,学习预防医学专业。2002年9月至2005年5月,就职于云南绿洲装饰材料有限公司,担任总经理。2005年6月至2009年6月,就职于北京东方华通房地产开发有限公司,担任常务副总经理。2009年12月至2012年12月,就职于北京世纪宣和中式古典家具技术研究院,担任总经理。2015年8月至今,任佛山市九曲生态科技股份有限公司董事长兼总经理。2021年11月01日至2024年3月任广东中正博伦投资咨询有限公司执行董事兼经理。2013年2月创立本公司,现任本公司董事长。

赵桂林先生:1978年8月生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历。1997年9月至2001年7月,就读于复旦大学计算机信息科学专业。2001年7月至2012年8月,就职于华为技术有限公司,2013年1月至2018年1月,就职于文思海辉技术有限公司,担任副总裁。2018年1月至2020年9月,就职于摩尔精英集成电路产业发展有限公司,担任副总裁/合伙人。2020年10月至2021年12月,就职于江苏博云科技股份有限公司,担任工业高科技行业总经理。2022年10月至2025年4月,就职于中昊芯英(杭州)科技有限公司,担任副总裁。2025年4月至今,就职于湖南艾布鲁环保科技股份有限公司,现任本公司董事、总经理。

肖波先生:1980年6月生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历,注册建造师。2000年8月至2003年12月,任深圳市危险废物处理站有限公司技术员。2004年1月至2012年3月,任深圳市碧园环保技术有限公司副总经理。2012年8月至2013年7月,任航天凯天环保科技股份有限公司工程部部长。2013年8月至2014年4月,任青岛新天地环境保护有限责任公司湖南分公司工程技术部长。2014年4月加入本公司,现任本公司副总经理。

徐超先生:1981年12月出生,中国国籍,无境外居留权,香港中文大学会计学硕士,中国注册会计师、澳洲注册会计师(CPA Australia)、特许全球管理会计师(CGMA)、皇家特许管理会计师公会会员(CIMA)。2006年5月至2008年12月,就职于上海瑞德会计师事务所有限公司,任项目负责人;2009年1月至2013年6月,就职于上海立信会计师事务所,任项目负责人;2013年7月至2015年5月,就职于上海众华会计师事务所,任项目负责人;2015年6月至2015年12月,就职于上海鸠申文化传播股份有限公司,任董事会秘书、财务总监、董事;2016年1月至2017年7月,就职于上海赢捷信息科技有限公司,任财务总监、董事会秘书;2017年8月至2019年2月,就职于大满文化创意股份有限公司,任财务总监;2019年3月至2021年9月,就职于上海橙果教育信息有限公司,任财务总监;2021年10月至2022年7月,就职于上海泽诚教育有限公司,任财务总监;2022年8月至2025年3月,就职于上海国惠环境科技股份有限公司,任集团副总经理、财务总监、董事会秘书;2025年7月至9月就职于湖南艾布鲁环保科技股份有限公司,2025年9月至今任湖南艾布鲁环保科技股份有限公司副总经理、董事会秘书。现任本公司董事、副总经理、财务总监兼董事会秘书。

张林新先生,汉族,1973年9月出生,中国国籍,会计学博士。2009年3月至2013年7月,任湖南信托有限责任公司风险合规管理部总经理;2013年7月至2018年5月,任湖南信托有限责任公司副总裁;2019年3月至今,任湖南省弘德投资管理有限公司总经理。曾担任神农科技(300189)董事。2023年11月至今任本公司独立董事。

洪金明先生:1981年10月出生,中国国籍,无境外永久居留权,博士学位,2011年7月至2014年8月,任职中国农业银行北京分行,先后从事信贷业务、财务管理工作等工作,2014年9月至2018年5月,任中国农业银行总行战略规划部主任科员,从事商业银行信贷管理、财务管理以及风险战略等研究,2018年6月至今,任中国财政科学研究院财务与会计研究中心副研究员,2023年9月至今任本公司独立董事,曾担任长春嘉诚信息技术股份有限公司独立董事、深圳市道通智能航空技术股份有限公司董事,五洲特种纸业集团股份有限公司独立董事、北京国遥新天地信息技术股份有限公司独立董事,目前担任江苏洋河酒厂股份有限公司独立董事。

刘梅玲女士:1978年10月出生,中共党员,中国国籍,无境外永久居留权,中国财政科学研究院会计信息化方向博士、税收信息化方向博士后,CGMA(全球特许管理会计师)头衔,数据资产管理师(中级),上海国家会计学院副教授、硕导、副博导、审计系主任、智能财务研究院智能财务研究室(中心)主任、注册会计师创新与发展研究中心副秘书长,美国亚利桑那州立大学访问学者,XBR国际组织理事会理事,全国会计信息化标准化技术委员会咨询专家,中国会计学会会计信息化专业委员会委员,XBRL中国地区组织体验中心主讲教师、联络人,首批入选财政部对外财经人才库和财政部大数据应用人才库,曾任XBRL国际组织最佳实践委员会(BPB)成员、青浦区人民法院人民陪审员。2018年5月9日至2024年5月7日任上海维宏电子科技股份有限公司独立董事,2021年1月至2024年8月任上海健耕医药科技股份有限公司独立董事。