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中国卫星

(600118)

  

流通市值:303.31亿  总市值:303.31亿
流通股本:11.82亿   总股本:11.82亿

中国卫星(600118)公司资料

公司名称 中国东方红卫星股份有限公司
上市日期 1997年07月22日
注册地址 北京市海淀区中关村南大街31号神舟科技大...
注册资本(万元) 11824891350000
法人代表 李大明
董事会秘书 万银娟
公司简介 中国东方红卫星股份有限公司是中国航天科技集团公司第五研究院控股的上市公司(SH600118),是专业从事小卫星及微小卫星研制、卫星地面应用系统集成、终端设备制造和卫星运营服务的航天高新技术企业。中国卫星列入中证500指数成份股。公司依托央企资源,把握国家战略性产业发展方向,经过多...
所属行业 航天航空
所属地域 北京
所属板块 军工-中字头-机构重仓-融资融券-北斗导航-国企改革-中证500-无人机-沪股通-一带一路-2025规划-航母概念-军民融合-大飞机-MSCI中国-富时罗素-标准普尔-国产芯片-天基互联-航天概念-空间站概念-时空大数据-中特估-央企改革
办公地址 北京市海淀区中关村南大街31号神舟科技大厦12层
联系电话 010-68118118
公司网站 www.spacesat.com.cn
电子邮箱 600118@spacechina.com
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
宇航制造及卫星应用820588.3399.56734764.3499.74
其他(补充)3644.660.441889.310.26

    

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2023-11-02 民生证券 尹会伟,...增持中国卫星(6001...
中国卫星(600118) 事件:公司2023年10月30日发布了2023年三季报,2023年前三季度实现营收36.7亿元,YoY-30.5%;归母净利润1.7亿元,YoY-43.6%;扣非归母净利润1.6亿元,YoY-23.7%。公司收入下降主要是宇航制造类业务项目集中度及履约进度在季度间存在波动,影响了收入确认;归母净利润下降主要是收入下降,以及上年减持钛金科技产生了7240万元投资收益而本期无此收益等共同导致。综合点评如下: 项目履约进度波动影响收入;3Q23利润率水平有所提升。单季度看,公司:1)1Q23~3Q23分别实现营收13.4亿元(YoY-4.8%)、10.7亿元(YoY-42.0%)、12.7亿元(YoY-37.9%);1Q23~3Q23分别实现归母净利润0.50亿元(YoY-5.4%)、0.90亿元(YoY-50.9%)、0.27亿元(YoY-55.1%)。季度间业绩有一定波动。2)3Q23毛利率同比增长3.03ppt至13.5%;净利率同比增长0.11ppt至3.4%。2023年前三季度综合毛利率同比增长3.31ppt至15.1%,净利率同比减少0.36ppt至5.9%。 应收/存货/合同负债均有不同程度增长,或反映下游需求景气。费用端,公司2023前三季度期间费用率为9.4%,同比增长2.36ppt。其中:1)销售费用率1.3%,同比增长0.28ppt;销售费用0.5亿元,同比减少11.0%;2)管理费用率6.2%,同比增长2.27ppt;管理费用2.3亿元,同比增长9.5%;3)研发费用率2.8%,同比增长0.19ppt;研发费用1.0亿元,同比减少25.4%。钛金科技自2022年6月起不再并表,研发费用减少或主要因为钛金科技研发费用的减少;4)财务费用率-0.9%,上年同期为-0.5%。截至3Q23末,公司:1)应收账款及票据29.1亿元,较年初增长29.7%,与2Q23末基本持平,主要原因是由于公司所处行业特点,合同到款大多集中于下半年,一般会呈现应收账款余额年度前期增长、后期降低的态势;2)存货22.3亿元,较年初增长11.4%,较2Q23末减少4.6%;3)合同负债13.0亿元,较年初增加19.1%,较2Q23末增长6.4%;4)货币资金27.9亿元,较年初减少31.1%,主要是公司按照项目进度支付卫星应用及宇航研制类业务的材料外协款项增加导致;5)经营活动净现金流-9.8亿元,上年同期为-7.9亿元。 投资建议:公司是我国航天科技集团旗下兼具宇航制造和卫星应用业务的上市企业,受益于“十四五”空间基础设施建设等航天事业的快速发展及“科改示范企业”相关改革。根据下游需求节奏和项目履约节奏变化,我们调整公司2023~2025年归母净利润为2.90亿元、3.51亿元、4.23亿元,当前股价对应2023~2025年PE为110x/90x/75x。我们考虑公司在国内小卫星制造领域的优势地位和发展潜力,维持“谨慎推荐”评级。 风险提示:下游需求不及预期;产品交付不及预期等。
2023-08-27 民生证券 尹会伟,...增持中国卫星(6001...
中国卫星(600118) 事件:公司2023年8月24日发布了2023年中报,1H23实现营收24.1亿元,YoY-25.9%;归母净利润1.4亿元,YoY-40.7%;扣非归母净利润1.4亿元,YoY-8.3%。公司1H23收入下降主要是宇航制造类业务上年同期在研项目的履约集中度较高,而本期项目立项进度较预期有所推迟,影响收入确认;归母净利润下降主要是收入下降,以及上年同期减持钛金科技产生了7240万元投资收益而本期无此收益等共同导致。综合点评如下: 项目立项进度延迟影响上半年业绩;卫星通导遥终端产品取得较多突破。单季度看,公司:1)1Q23~2Q23分别实现营收13.4亿元(YoY-4.8%)、10.7亿元(YoY-42.0%);1Q23~2Q23分别实现归母净利润0.50亿元(YoY-5.4%)、0.90亿元(YoY-50.9%)。上半年业绩有所波动主要受项目立项延迟影响。2)2Q23毛利率同比增长7.55ppt至19.4%;净利率同比减少0.94ppt至10.3%。2023年上半年综合毛利率同比增长3.33ppt至15.9%,净利率同比减少0.92ppt至7.3%。业务方面,公司围绕宇航制造和卫星应用主业,高通量卫星通信终端系统稳步推广,获得海洋领域订单上千台套;成功中标基于高分遥感卫星的输电线路通道环境及灾害应急监测项目。无人机系统集成产品也中标多个项目。 应收/存货/合同负债均有不同程度增长;经营活动净现金流小幅改善。费用端,公司2023年上半年期间费用率为9.2%,同比增长1.74ppt。其中:1)销售费用率1.5%,同比增长0.34ppt;2)管理费用率5.8%,同比增长1.48ppt; 3)研发费用率2.9%,同比增长0.33ppt;研发费用0.7亿元,同比减少16.4%。钛金科技自2022年6月起不再并表,报告期内研发费用减少主要因为钛金科技研发费用的减少。截至2Q23末,公司:1)应收账款及票据29.2亿元,较年初增长30.4%,主要原因是由于公司所处行业特点,合同到款大多集中于下半年,一般会呈现应收账款余额年度前期增长、后期降低的态势;2)存货23.4亿元,较年初增长16.7%;3)合同负债12.2亿元,较年初增加12.0%;4)合同资产20.5亿元,较年初增长67.3%,主要是按履约进度确认收入但尚未取得无条件收款权的合同价款增加导致;5)货币资金32.1亿元,较年初减少20.6%,主要是公司收入下降和存货增长所致;6)经营活动净现金流-6.0亿元,上年同期为-6.9亿元,主要是公司卫星应用类业务收款略好于上年同期。 投资建议:公司是我国航天科技集团旗下兼具宇航制造和卫星应用业务的上市企业,受益于“十四五”空间基础设施建设等航天事业的快速发展及“科改示范企业”相关改革。我们预计公司2023~2025年归母净利润为3.42亿元、4.12亿元、4.95亿元,当前股价对应2023~2025年PE为84x/70x/58x。我们考虑公司在国内小卫星制造领域的优势地位和估值位置,维持“谨慎推荐”评级。 风险提示:下游需求不及预期;产品交付不及预期等
2023-05-05 民生证券 尹会伟,...增持中国卫星(6001...
中国卫星(600118) 事件:公司4月27日发布2023年一季报,1Q23实现营收13.4亿元,同比减少4.8%;归母净利润0.50亿元,同比减少5.4%;扣非净利润0.47亿元,同比减少2.1%。业绩符合市场预期。 净利率同比提升0.6ppt;费用管控能力有所提升。单季度看:公司1Q23毛利率为13.2%,同比下滑0.4ppt;净利率为4.9%,同比提升0.6ppt。盈利能力有所波动,费用率减少提升净利率。1Q23期间费用率同比减少0.5ppt至8.2%:1)销售费用率同比减少0.05ppt至1.1%;2)管理费用率同比增加0.4ppt至5.7%;3)财务费用率为-0.9%,去年同期为-0.5%;4)研发费用率同比减少0.6ppt至2.2%。 合同到款节奏影响应收;钛金科技不再并表影响现金流。截至1Q23末,公司:1)应收账款及票据29.0亿元,较年初增加29.5%;2)预付款项4.8亿元,较年初减少9.3%;3)存货22.6亿元,较年初增加12.6%;4)合同负债9.8亿元,较年初减少9.4%。1Q23,公司:1)经营活动净现金流为-5.5亿元,去年同期为-4.4亿元;2)投资活动净现金流为-0.18亿元,去年同期为-0.19亿元;3)筹资活动净现金流为-0.6亿元,去年同期为0.5亿元,主要系公司取得借款收到的现金减少所致。公司联营企业东方蓝天钛金科技于2022年6月起不再并表,上年同期取得借款收到的现金主要为东方蓝天钛金科技为满足日常资金需求而取得的短期借款。 具备雄厚研究开发实力;22年营收规模创历史新高。公司具有天地一体化设计、研制、集成和运营能力,旗下有航天东方红、航天恒星科技等多家具有竞争力的企业。依托“小卫星及其应用国家工程研究中心”和“天地一体化信息技术国家重点实验室”两个国家级平台,公司在关键核心技术攻关、卫星及卫星应用装备制造等方面拥有较为雄厚的研究开发实力,同时具备关键系统、核心部组件与产品的研制交付能力以及为用户提供系统解决方案和信息/数据服务能力。2022年实现营收82.4亿元,同比增长15.3%,营收规模创下历史新高。1)宇航制造:公司开发了覆盖1~1000KG完整序列的小/微小卫星公用平台型谱,2022年完成28颗小/微小卫星发射任务。2)卫星应用:打造了Anovo卫星通信系统、北斗三代宇航级芯片等具备竞争优势的核心产品。 投资建议:公司是我国航天科技集团旗下兼具宇航制造和卫星应用业务的上市企业,受益于“十四五”空间基础设施建设等航天事业的快速发展及“科改示范企业”相关改革。我们预计公司2023~2025年归母净利润为3.42亿元、4.12亿元、4.95亿元,当前股价对应2023~2025年PE为92x/77x/64x。我们综合考虑公司在国内小卫星制造领域的优势地位和估值位置,维持“谨慎推荐”评级。 风险提示:订单增长不及预期、改革进展不及预期等。
2023-04-03 华安证券 郑小霞,...买入中国卫星(6001...
中国卫星(600118) 主要观点: 事件描述 2023年3月31日,公司发布2022年年度报告,披露公司实现营业收入82.42亿元,同比增长15.26%,归母净利润为2.86亿元,同比增长21.89%。 聚焦于卫星通导遥一体化产业发展,业绩实现平稳增长 公司作为央企控股上市公司,聚焦主责主业,具有天地一体化设计、研制、集成和运营能力,旗下有航天东方红、航天恒星科技等多家具有竞争力的企业。依托“小卫星及其应用国家工程研究中心”和“天地一体化信息技术国家重点实验室”两个国家级平台,公司在关键核心技术攻关、卫星及卫星应用装备制造等方面拥有较为雄厚的研究开发实力,研制与生产基地主要分布在北京、天津、深圳、西安等地,同时具备关键系统、核心部组件与产品的研制交付能力以及为用户提供系统解决方案和信息/数据服务能力。 2022年公司实现营业收入82.42亿元,同比增长15.26%,净利润3.59亿元,同比增长10.37%,其中归属于上市公司股东的净利润2.86亿元,同比增长21.89%,总体保持稳健发展趋势。 宇航业务板块圆满完成卫星发射任务 宇航制造业务板块,公司开发了覆盖1kg至1000kg完整序列的小卫星/微小卫星公用平台型谱,产品涉及光学遥感、电磁与微波遥感、通信、科学与技术试验等领域,具备复杂星座系统设计、全链路仿真、自主任务规划、星上智能处理、AIT一体化管控、组批生产等核心技术能力,可为航天器提供星上导航接收机、空间太阳电池片、星上电子通信设备等产品,产品质量稳定、性能可靠。2022年公司圆满完成了28颗小/微小卫星发射任务。 卫星系统研制方面,北京三号B星延续并提升了北京三号A星的技术特点和优势,可快速高效的为全球商业市场提供超高分辨率光学遥感卫星数据和信息产品,在商业遥感卫星应用领域具有极强的国际国内竞争力;环境减灾二号05星为防灾减灾救灾、环境保护业务化应用提供了基础保障,并同时服务于国土资源、水利、农业、林业、地震监测等行业;澳门学生科普卫星一号通过中国空间站释放入轨,为内地和澳门青少年开展成像、无线电通联以及星上智能化等科普活动提供实践平台;四维四星与高景卫星在轨组网运行,提升了数据获取效率,进一步巩固了用户在卫星数据服务市场的占有率。同时,公司统筹资源保障、合理优化流程、强化计划管理、落实风险管控,持续开展科研生产模式转型,确保小卫星及微小卫星研制任务有序推进,智能遥感卫星、新一代海洋水色卫星等数十个在研型号研制工作顺利开展。公司持续加强在轨数据判读和应急响应处置,提升型号在轨应用能力,确保在轨卫星稳定运行,提升用户使用效能,继续保持国内小卫星制造领域竞争优势地位。 宇航部组件制造方面,宇航单机产品、星载导航产品、空间站交换机等产品按计划交付,有力保障了型号任务;完成了55万余片空间太阳电池生产及交付,年产量创新高,保障了所服务的空间工程项目单体太阳电池的生产任务需求。 航天科技集团发布《中国航天科技活动蓝皮书(2022年)》 中国航天科技集团有限公司2023年1月19日新闻,披露发布中国航天科技集团有限公司发布《中国航天科技活动蓝皮书(2022年)》(简称《蓝皮书》)。 《蓝皮书》显示,经过65年建设发展,特别是新时代10年伟大变革,中国已经全面建成航天大国,进入世界航天强国行列,开启了全面建设航天强国新征程。从近5年发射趋势看,中美两国发射活动快速增长,发射次数交替领先,发射航天器质量持续攀升,成为世界航天增长的主要动力。 2022年,中国全年完成64次发射任务,研制发射188个航天器,总质量197.21吨居世界第二位,各项数据均创历史新高。其中,长征系列火箭53次发射全部成功,并实现128次连续发射成功。 《蓝皮书》指出,2023年是全面贯彻落实党的二十大精神的开局之年,也是加快建设航天强国、奋力实现建军一百年奋斗目标的关键一年,中国全年计划实施近70次宇航发射,有望再次刷新纪录。 航天科技集团有关专家在《蓝皮书》发布会上介绍,航天科技集团全年宇航发射和飞行试验次数持续保持高位,呈现高密度常态化特点。今年计划安排60余次宇航发射任务,发射200余个航天器,长征系列运载火箭累计发射次数将突破500次。其中,重大工程任务依旧繁重,要完成天舟六号、神舟十六号、神舟十七号3次发射任务,不断提高进出太空、利用太空、探索太空的能力;北斗三号全球卫星导航系统将完成3颗备份卫星发射,进一步增强系统可靠性;将发射风云三号06/07星、环境减灾二号06星、高轨20米SAR卫星、新一代海洋水色观测卫星、中星26号、中星6E、澳门科学一号A星等,让航天技术更好地服务社会民生,服务国民经济发展建设;航天科技集团“新一代商业遥感卫星系统”将加速推进建设,今年计划再发射7颗四维高景系列卫星,为传统、新兴市场用户提供高时效、高性能的时空信息服务。 投资建议 预计公司2023-2025年归母净利润分别为3.44、4.15、4.99亿元,同比增速为20.4%、20.5%、20.4%。对应PE分别为97.81、81.19、67.44倍。首次覆盖给予“买入”评级。 风险提示 下游市场需求不及预期,市场开拓不及预期。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
李大明董事长,法定代... -- -- 点击浏览
李大明先生:1981年3月出生,中共党员,中国国籍,研究员,博士学历,曾任中国空间技术研究院总体设计部副部长,中国空间技术研究院科研生产部部长,中国空间技术研究院遥感卫星总体设计部部长兼党委副书记,中国空间技术研究院副院长;现任中国空间技术研究院院长兼党委副书记,2023年2月起任兼任公司董事长。
朱楠总裁,董事 100 -- 点击浏览
朱楠,曾任中国空间技术研究院总体设计部北斗二号卫星总指挥助理、副总指挥,中国空间技术研究院总体设计部副部长,中国空间技术研究院经营投资与产业发展部部长,中国空间技术研究院卫星应用总体部部长,中国东方红卫星股份有限公司党委书记兼副总裁;2021年6月起任公司总裁兼党委副书记,2022年1月起兼任公司董事。
姜军副总裁 115 -- 点击浏览
姜军,曾任中国空间技术研究院总体设计部热控工程技术研究室副主任、主任,中国空间技术研究院总体设计部部长助理,中国空间技术研究院载人航天总体部副部长,中国空间技术研究院研究发展部副部长;现任航天东方红卫星有限公司党委书记、董事长,2019年8月起任公司副总裁。
宋海丰副总裁 100 -- 点击浏览
宋海丰,曾任中国空间技术研究院经营发展部研究发展处副处长,中国空间技术研究院研究发展部研究发展处处长,北京空间科技信息研究所副所长,航天恒星科技有限公司副总经理,北京空间科技信息研究所党委书记兼副所长,中国空间技术研究院办公室主任,中国空间技术研究院发展计划部部长;2021年6月起任公司党委书记兼副总裁。
邓文浩副总裁 78 -- 点击浏览
邓文浩,曾任中国空间技术研究院515所研究发展中心副主任,汕头高新区航宇电子技术有限公司总经理助理、副总经理、总经理;现任广东航宇卫星科技有限公司总经理,2021年11月起任公司副总裁。
常明副总裁 67 -- 点击浏览
常明,曾任中国空间技术研究院办公室秘书处副处长、处长,中国空间技术研究院经营发展部基础条件建设处处长,中国空间技术研究院发展计划部基础条件建设处处长、副部长,中国空间技术研究院宇航物资保障事业部部长兼党委副书记,中国空间技术研究院发展计划部部长。现任航天恒星科技有限公司党委书记、董事长,2022年8月起任公司副总裁。
吴江董事 7 -- 点击浏览
吴江,曾任中国运载火箭技术研究院财务部部长,中国运载火箭技术研究院总会计师、副院长、副院级调研员;2021年6月起任公司董事。
金其明董事 7 -- 点击浏览
金其明,曾任北京机械设备研究所副所长,中国航天科工防御技术研究院副院长,中国航天科技集团有限公司科技委常委、总工程师;2021年6月起任公司董事。
孔延辉董事 -- -- 点击浏览
孔延辉,曾任中国空间技术研究院人力资源部劳资处副处长、计划调配处处长,航天恒星科技有限公司党委副书记、党委副书记兼纪委书记,北京空间科技信息研究所党委书记兼副所长,中国空间技术研究院政治工作部部长;现任中国空间技术研究院人力资源部部长,2022年7月起兼任公司董事。
任顺董事 -- -- 点击浏览
任顺先生:1978年6月出生,中共党员,中国国籍,正高级会计师,硕士学历,曾任中国空间技术研究院总体设计部财务处副处长、财务处处长,中国空间技术研究院财务部财务处处长,北京卫星制造厂有限公司财务总监,中国空间技术研究院发展计划部副部长;现任中国空间技术研究院发展计划部部长,2023年2月起兼任公司董事。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2022-12-20航天天绘科技有限公司董事会预案
2023-02-10东方蓝天钛金科技有限公司42918.28实施中
2022-08-02神舟生物科技有限责任公司8340.58实施中
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