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安琪酵母

(600298)

  

流通市值:248.14亿  总市值:249.68亿
流通股本:8.63亿   总股本:8.69亿

安琪酵母(600298)公司资料

公司名称 安琪酵母股份有限公司
上市日期 2000年08月03日
注册地址 湖北省宜昌市城东大道168号
注册资本(万元) 8687522790000
法人代表 熊涛
董事会秘书 高路
公司简介 安琪酵母股份有限公司始创于1986年,主导产品酵母及深加工产品经过30多年的开发,已被广泛应用于烘焙与发酵面食、食品调味、酿造、人类营养健康、动物、植物、微生物营养等领域。公司在全球13个城市拥有酵母及深加工产品生产基地(包括11个国内城市和2个海外城市)酵母系列产品总产能37万...
所属行业 食品饮料
所属地域 湖北
所属板块 QFII重仓-机构重仓-融资融券-参股新三板-国企改革-中证500-沪股通-富时罗素-分拆预期-标准普尔-湖北自贸-长寿药-化妆品概念
办公地址 湖北省宜昌市城东大道168号
联系电话 0717-6369865
公司网站 www.angelyeast.com
电子邮箱 angel@angelyeast.com
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
酵母及深加工产品行业950535.4169.99659205.7764.03
其他行业190999.7414.06159039.6215.45
制糖行业171073.8112.60168976.0716.41
包装行业42109.083.1039532.863.84
其他(补充)3395.130.252820.740.27

    安琪酵母最近3个月共有研究报告9篇,其中给予买入评级的为9篇,增持评级为0篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2024-03-27 财信证券 黄静买入安琪酵母(6002...
安琪酵母(600298) 投资要点: 公司是专业从事酵母、酵母衍生物及相关生物制品的国家重点高新技术企业,公司是亚洲第一、全球第二大的酵母供应商,也是全球最大的YE供应商。目前,公司在全球13个城市拥有酵母及深加工产品生产基地,酵母系列产品的总产能为37万吨,国内市场的占比为55%,全球市场的占比为18%。 年报业绩低于预期,国内需求较弱导致业绩承压。2023年,公司实现营业收入135.81亿元,同比增长5.74%,实现归母净利润12.70亿元,同比下滑3.86%,未完成公司年初制定的经营目标。其中,Q4实现收入39.28亿元,同比增长1.76%,实现归母净利润3.58亿元,同比下滑15.48%。分产品看,酵母及深加工产品/制糖/包装/其他业务分别同比+5.38%/-3.15%/-11.88%/+26.40%;分区域看,国内需求弱复苏,收入下滑1.20%,国外业务增长较为强劲,同比增长21.99%;分渠道看,线上销售下滑1.03%,线下销售增长9.61%。核心业务酵母及深加工产品量价分别同比+10.37%/-4.52%,其中C端家用小包装产品下滑幅度较大。利润端,毛利率和净利率分别为24.19%/9.66%,分别同比下滑0.61/0.84pct,主要原因在于产品结构变化、保健品业务亏损、折旧摊销增加和政府补助减少等影响,销售费用率/管理费用率/研发费用率分别同比-0.50/+0.35/+0.27pct。 2024年经营目标稳健,等待国内需求复苏和国外新产能爬坡带来增长。公司确定了实现营业收入156.69亿元,同比增长15.37%,归属于母公司股东的净利润13.69亿元,同比增长7.80%的经营目标。我们预计2024年国内业务收入增长10%左右,国外业务收入增长20%左右。2024年公司核心原材料糖蜜国内价格有所下降,但考虑到下游需求复苏速率较慢,导致产品吨价有一定压力,新增产能带来较大折旧摊销,盈利能力修复受到压制。往后看,若产能快速爬坡,资本开支减缓,折旧摊销压力缓解,财务压力减轻,叠加原材料成本步入下行渠道且下降空间足,公司盈利能力修复的潜力较大。 盈利预测与投资建议:预计公司2024-2026年实现营业收入152.43/171.15/191.47亿元,同比增长12.24%/12.28%/11.87%,实现归母净利润13.74/15.80/19.00亿元,同比增长8.16%/14.99%/20.30%。当前股价对应2024-2026年估值为18/16/13倍。公司作为重资产行业龙头公司,护城河较深,行业竞争格局相对稳固,中长期盈利能力有望趋势性上行。我们给予2024年20-25倍估值,对应目标价为31.61-39.51元。首次覆盖,给予“买入”评级。 风险提示:需求不及预期;行业竞争加剧;原材料价格大幅上涨;食品安全问题。
2024-03-25 开源证券 张宇光,...买入安琪酵母(6002...
安琪酵母(600298) 估值低点,新榨季成本有望下降,维持“买入”评级 事件:公司2024年糖蜜采购接近基本完成90%以上,预计全年成本有望下降10%。短期需求有待回暖,下调2024-2025年归母净利润至14.67、18.67亿元(前值17.21、21.84亿元),新增2026年归母净利润预测23.40亿元,对应2024-2026年EPS1.69/2.15/2.69元,当前股价对应2024-2026年17.2/13.5/10.8倍PE,成本拐点、估值低点,维持“买入”评级。 国内需求承压,国际市场快速增长 (1)2023年全年酵母主业营收95.05亿元、同比增5.38%;制糖营收17.1亿元、同比降3.15%;包装营收4.21亿元、同比降11.88%。分区域看,国内市场营收87.61亿元,同比降1.2%;国际市场营收47.86亿元,同比增21.99%。(2)2023Q4酵母主业、制糖、包装营收同比降1.8%、降20.6%、降15.0%,国内、国际市场营收同比降9.2%、增27.4%,国内市场主因酵母需求承压、制糖业务2023H1糖价高点时集中出货所致。 2023Q4盈利能力有所下降 2023Q4净利率同比降1.86pct,其中毛利率同比降0.91pct,主因促销、折旧等因素影响。销售、管理、研发费用率同比升0.12、0.89、0.69pct,销售费用率整体平稳,管理费用率主因折旧、薪酬等因素影响,其他收益拖累净利率2.93pct,主因政府补贴减少影响。 成本有望继续下降,期待激励推出 公司水解糖实现满产、工艺突破带动单糖成本下降,当前水解糖成本较糖蜜成本低100元左右,优势显现。公司已采购糖蜜价格预计降10%,原料平均成本有望继续下降。2024年经营目标收入增15.37%,归母净利润增7.80%,收入目标相对积极,股权激励基本完成股份回购,期待激励推出理顺公司利益。 风险提示:汇率波动风险、产能消化风险、国际需求下降风险。
2024-03-24 天风证券 吴立,何...买入安琪酵母(6002...
安琪酵母(600298) 事件:2023年公司收入/归母净利润分别为135.81/12.70亿元(同比+5.74%/-3.86%);23Q4公司收入/归母净利润分别为39.28/3.58亿元(同比+1.76%/-15.48%)。 酵母业务稳健增长,其他业务快速增长。23Q4公司酵母及深加工/制糖/包装类产品/其他收入26.01/6.18/1.02/5.74亿元(同比-1.79%/-20.56%/-14.97%/+71.69%),收入占比分别同比变动-1.47/-4.18/-0.47/+6.12个百分点至66.78%/15.88%/2.61%/14.73%。全年看烘焙面食、YE食品、生物饲料、植保、酿造与生物能源、酶制剂等业务均保持了增长态势;微生物营养、营养健康、包装及材料等业务因行业环境变化,消费疲软等因素导致业务下滑。2023年酵母及深加工/制糖/包装类产品销量同比+10.37%/-36.96%/+0.75%至34.85/8.25/3.36万吨,吨价同比-4.52%/+53.62%/-12.53%至2.73/2.07/1.25万吨。 国外业务保持高增速,经销商数量快速增长。23Q4公司国内/国外收入分别为26.05/12.89亿元(同比-9.17%/+27.38%),收入占比分别同比变动-7.02/+7.02个百分点至66.89%/33.11%。海外推进渠道下沉和二次开发,大力开发新经销商和大用户,国际业务继续保持高增速;同时公司GDR发行获瑞交所附有条件批准。23Q4线下/线上收入分别为27.61/11.33亿元(同比+8.95%/-15.78%),收入占比分别同比变动+5.58/-5.58个百分点至70.90%/29.10%。23Q4末经销商同比增加528家至22353家,其中国内/国外分别同比增加380/148家至16986/5367家,平均经销商收入分别同比变动-11.20%/+23.87%至15.34/24.02万元/家。经销商数量保持快速增长,平均收入略有下滑。 利润率有所下降,费用率相对平稳。23Q4公司毛利率/净利率分别同比变动-0.91/-1.98个百分点至23.02%/9.22%;销售费用率/管理费用率/财务费用率分别同比变动+0.12/+0.89/-1.11个百分点至4.98%/3.00%/0.21%。 投资建议:我们看好公司作为龙头竞争力的持续提升,以及酵母市场长期潜力的开启。24年公司收入目标15.4%,归母净利润目标7.8%。预计24-26年公司收入分别为156.2/175.6/197.6亿元,同比增长15.0%/12.4%/12.5%,归母净利润分别为13.5/14.6/15.8亿元,同比增长6.3%/8.1%/8.4%,对应PE分别为19X/17X/16X,维持“买入”评级。 风险提示:宏观经济下行、消费复苏不及预期、成本持续上涨风险;国内外动销不及预期。
2024-03-22 中原证券 刘冉买入安琪酵母(6002...
安琪酵母(600298) 投资要点: 公司发布2023年报:2023年,公司实现营收135.81亿元,同比增5.7%;实现归母扣非净利润11.04亿元,同比降0.9%。其中,第四季度,公司实现收入39.28亿元,同比增1.8%;实现归母扣非净利润2.95亿元,同比降-3.8%。 海外市场好于国内市场。2023年,国内、国外市场分别实现营收87.61、47.86亿元,分别同比增-1.20%、21.99%。考虑到20231H国内市场收入同比增长了4.12%,下半年国内市场的情况实际上进一步恶化。海外市场全年保持21.99%的收入增速,印证了我们关于美国补库需求复苏的判断。 国内外市场的盈利水平严重分化,国外市场的毛利率进一步走高。2023年,国内、国外市场的毛利率分别为20.67%和30.69%,同比分别提升-14.91%和18.83%。2023年,国内毛利率进一步下滑,主要因为目前国内的糖蜜成本高于海外市场,且尽管糖蜜价格近期开始回落,但是计入2023年成本的库存价仍然很高。海外市场的毛利率进一步走高,一是因为糖蜜及其它成本相对较低,二是海外运营规模扩大,规模运营促使单位成本降低。 大经销商的客户基本盘稳定,零售客户波动较大。2023年,公司实现线下收入91.49亿元,同比增9.61%;线上收入43.98亿元,同比降-1.03%。线下客户主要为大经销商,是公司销售的基本盘,基本盘增长较好;线下主要为C端或小B端客户,这部分销售波动较大,但是收入占比小。 酵母系列在全球市场的销量增长较好,符合公司以市场为导向的发展战略。2023年,公司的主业(酵母系列)销量为34.85万吨,同比增10.37%;平均吨价27274.6元/吨,相较上年下降4.5%。公司酵母系列在全球市场的销量增长较好,与当前阶段以市场为导向的发展战略相配合。随着公司的海外成本边际下降,公司在全球市场将有更大的定价空间。 投资建议:我们预测公司2024、2025、2026年的每股收益分别为1.71、1.97、2.26元,对应的市盈率分别为17.28、14.95、13.06倍,性价比优势凸显,维持公司的“买入”评级。此外,根据泛糖数据,国内的糖蜜价格近期正在下降,2024年公司在国内市场的盈利有望增厚。 风险提示:国内市场需求进一步恶化;糖蜜成本下降缓慢。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
熊涛董事长,法定代... -- -- 点击浏览
熊涛,男,本科学历,正高级工程师,中共党员。历任湖北宜昌磷化工业集团公司常务副总经理,宜昌楚磷化工有限公司董事长、总经理,湖北兴发化工进出口有限公司董事长,宜昌兴发集团有限责任公司党委委员,湖北兴发化工集团股份有限公司常务副总经理,安琪生物科技有限公司法定代表人、总经理。现任湖北安琪生物集团有限公司党委书记、董事长、总经理,本公司党委书记、第九届董事会董事长。
肖明华总经理,非独立... 65.2 2.1 点击浏览
肖明华,男,在职硕士研究生学历,副高级工程师,中共党员。历任宜昌食用酵母基地副主任兼工程部部长,湖北安琪生物集团有限公司党委委员、总经理。现任湖北安琪生物集团有限公司党委副书记、董事,本公司党委副书记、董事、总经理。
王悉山副总经理,非独... 178.49 3 点击浏览
王悉山,男,在职硕士研究生,副高级经济师,中共党员。曾任宜昌食用酵母基地销售部副经理、副部长、副总经济师,湖北安琪生物集团有限公司副总经济师,安琪酵母股份有限公司酵母营销中心副总经理、总经理、电子商务事业部总经理。现任安琪酵母股份有限公司董事、副总经理。
吴朝晖副总经理 146.84 3 点击浏览
吴朝晖,男,在职硕士研究生,副高级工程师。曾任宜昌食用酵母基地销售部副部长、技术服务部部长、副总工程师,湖北安琪生物集团有限公司副总工程师,安琪酵母股份有限公司副总经理、生物营养技术中心总经理。现任安琪酵母股份有限公司副总经理。
郑念副总经理,非独... 58.68 -- 点击浏览
郑念,男,在职硕士研究生,正高级工程师,中共党员。曾任宜昌食用酵母基地生产部主管科员,安琪酵母股份有限公司技术质量管理部副部长,安琪酵母(伊犁)有限公司法定代表人、执行董事、总经理,可克达拉安琪酵母有限公司法定代表人、执行董事、总经理,安琪酵母股份有限公司总经理助理。现任湖北安琪生物集团有限公司党委委员,安琪酵母股份有限公司董事、副总经理、安全总监。
杜支红副总经理 153.29 3 点击浏览
杜支红,男,本科学历,中共党员。曾任安琪酵母股份有限公司酵母抽提物事业部副部长、抽提物业务海外市场总监、生物技术事业部总经理、微生物营养事业部党支部书记、总经理,安琪酶制剂(宜昌)有限公司法定代表人、执行董事、总经理。现任湖北安琪森瑞斯生物科技有限公司董事、总经理,本公司副总经理兼烘焙面食党总支书记、烘焙面食业务中心总经理、特种酶事业部总经理。
刘劲松副总经理 138.02 3 点击浏览
刘劲松,男,本科学历,中共党员。曾任安琪酵母股份有限公司总经理助理兼烘焙国际事业部党支部书记、总经理,安琪酵母(湖北自贸区)总经理、国际业务中心总经理。现任安琪酵母(湖北自贸区)有限公司法定代表人、执行董事,安琪酵母(上海)有限公司法定代表人、执行董事、总经理,本公司副总经理。
周琳非独立董事 -- -- 点击浏览
周琳,女,本科学历,高级经济师,中共党员。曾任宜昌高新区财政局副局长、区纪工委委员、区直机关党委委员、区总工会经费审查委员会主任,宜昌高新产业投资控股集团有限公司党委委员、总会计师,现任湖北安琪生物集团有限公司党委委员、总会计师,安琪酵母股份有限公司董事。
高路董事会秘书 108.93 1.8 点击浏览
高路,男,本科学历,中共党员。曾任安琪酵母股份有限公司证券部副部长。现任安琪酵母股份有限公司董事会秘书、总经理助理、证券事务代表,安琪酵母(崇左)有限公司董事。
刘信光独立董事 10 -- 点击浏览
刘信光,男,在职研究生,资本市场资深专家。曾历任公务员、某报业集团记者、新华社系统记者等。2001年开始从事资本市场的投行、投资工作,涉及股票投资和股权投资等领域,并先后为多家上市公司提供改制、上市(IPO)、再融资和并购重组等多项服务。曾任安琪酵母股份有限公司、中兴天恒能源科技(北京)股份公司和浙江银轮机械股份有限公司独立董事。中国上市公司协会第二届独立董事委员会专家委员。现任思路迪医药(香港股票代码01244)、湖北宜化(股票代码000422)、美尔雅(股票代码600107)和安琪酵母(股票代码600298)独立董事,深圳市金融稳定发展研究院特聘专家、北京环球银证投资有限公司副总裁。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2024-03-19宜昌安琪生物农业科技有限公司2089.00实施中
2024-02-05安琪酵母(湖北)销售有限公司(暂定名)实施中
2024-01-24巴西安吉斯特有限责任公司(暂定名)董事会预案
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