当前位置:首页 - 行情中心 - 老凤祥(600612) - 公司资料

老凤祥

(600612)

  

流通市值:236.85亿  总市值:390.72亿
流通股本:3.17亿   总股本:5.23亿

老凤祥(600612)公司资料

公司名称 老凤祥股份有限公司
上市日期 1992年06月13日
注册地址 上海市黄浦区南京西路190号四层、五层
注册资本(万元) 5231177640000
法人代表 杨奕
董事会秘书 邱建敏
公司简介 老凤祥股份有限公司创始于1848年的老凤祥,旗下拥有多家专业珠宝生产基地及首饰研究所。集研发、设计、生产与销售于一体,涵盖黄金、铂金、钻石、白玉、翡翠、珍珠、有色宝石、白银、琥珀、珐琅、珊瑚、珠宝眼镜、钟表、工艺旅游纪念品等多元化的产品线。老凤祥几乎囊括了所有国家级品牌荣誉,还多...
所属行业 珠宝首饰
所属地域 上海
所属板块 AB股-参股券商-参股银行-黄金概念-机构重仓-长江三角-融资融券-沪企改革-国企改革-上证380-沪股通-富时罗素-标准普尔
办公地址 上海市徐汇区漕溪路270号1号楼6楼
联系电话 021-63229483,021-63220033,021-54480605
公司网站 www.laofengxiang.com
电子邮箱 lfx600612@lfxgf.com
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
金银珠宝首饰4008149.7699.353691252.3699.95
工艺品303926.897.53283275.567.67
铅笔17240.190.4313051.310.35
其他1223.280.031113.970.03
分部间抵销-296184.40-7.34-295628.21-8.01

    老凤祥最近3个月共有研究报告9篇,其中给予买入评级的为9篇,增持评级为0篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2024-03-07 万联证券 陈雯,李...买入老凤祥(600612...
老凤祥(600612) 投资要点: 2023年归母净利润同比+30%。公司发布2023年业绩快报,2023年实现营收714.36亿元(同比+13.37%),归母净利润22.14亿元(同比+30.23%),扣非归母净利润21.56亿元(同比+24.83%),全年业绩略低于预期。单Q4来看,2023Q4实现营收93.70亿元(同比-1.08%),归母净利润2.50亿元(同比-27.41%),扣非归母净利润1.76亿元(同比-49.94%),Q4业绩承压。 下半年开店提速,金饰产品不断推陈出新。(1)渠道方面,截止2023年末,公司黄金珠宝核心板块拥有海内外营销网点共计5994家(其中海外银楼15家),较2022年末净增加385家,其中下半年净增加363家。2023年期间,公司积极开拓市场,大力提升“藏宝金”、“凤祥囍 事”主题店的市场布局,升级换新零售店主题形象。(2)产品方面,公司持续在黄金首饰产品设计、开发和生产上推陈出新,在国内消费市场持续回升、黄金珠宝行业景气度高涨的背景下,公司的黄金珠宝批发收入和零售收入均实现了同比增长。 盈利预测与投资建议:短期来看,国内黄金珠宝消费场景恢复、金价上涨促使黄金珠宝行业景气度高涨,公司2023年业绩表现亮眼。中长期来看,随着工艺突破和设计创新,公司不断推出高附加值的新产品,毛利率有望进一步提升。在国企改革浪潮的背景之下,公司未来“三年行动计划”逐步落地,有望焕发新活力。根据最新经营数据,小幅下调盈利预测,预计公司2023-2025年归母净利润分别为22.14/26.21/29.89亿元(调整前为24.06/26.96/30.90亿元),EPS分别为4.23/5.01/5.71元/股(调整前为4.60/5.15/5.91元/股),对应2024年3月5日收盘价的PE分别为17/14/13倍,维持“买入”评级。 风险因素:宏观经济下行风险、行业竞争加剧风险、金价波动风险。
2024-03-07 信达证券 刘嘉仁,...买入老凤祥(600612...
老凤祥(600612) 事件:公司发布2023年度业绩快报,全年实现营收714.36亿元,同增13.37%;营业利润39.68亿元,同增31.51%;归母净利润22.14亿元,同增30.23%;扣非归母净利润21.56亿元,同增24.83%。 点评: 2023年平稳收官,获益金价上涨,利润率提升。2023年公司营业利润率5.55%,同比2022年提升0.77PCT,比2021年提升0.04PCT。2023年归母净利率3.10%,同比提升0.40PCT,比2021年下降0.10PCT;2023年扣非归母净利率3.02%,同比提升0.28PCT,比2021年提升0.31PCT。我们认为2023年利润率提升主要来自:1)2023年较多受益于金价上涨,国内黄金现货价格2023年呈持续上行趋势,从年初的410+元/克上涨至年末的480+元/克,累计涨幅约17%,公司采购、生产、销售模式使得其获得较多金价上涨利润弹性,具体分析框架可参考我们2023年10月27日报告《金价波动如何影响品牌商业绩?》。2)公司黄金批发模式下规模效应持续强化,收入增速快于费用增速。 2023Q4业绩有所波动,我们预计主要受订货会节奏、子公司诉讼案件和年终奖金发放等因素影响。23Q4公司实现收入93.71亿元,同降-1%;归母净利润2.49亿元,同降-27%;扣非归母净利润1.77亿元,同降-50%。其中收入微降,我们认为主要系公司订货会节奏影响,公司将更高拿货目标分配至今年一季度;净利润降幅大于收入主要为:1)根据公司2023年12月15日公告,公司下属子公司上海老凤祥典当有限公司诉讼案件可能对2023年利润产生影响;2)由于2023年公司经营情况较好及进一步推动职业经理人续签工作,23Q4预计人员薪酬相关费用支出增加较多。 线下网点维持较快扩张。2023年公司大力提升“藏宝金”、“凤祥囍事”主题店的市场布局,升级换新零售店主题形象,实现净开店385家,期末门店数5994家(含海外银楼15家),我们预计公司2024年将维持300-400家的净开店目标。 盈利预测与投资评级:展望后续,我们预计公司继续稳步推进“三年行动计划”,预计2023-2025年营收分别为714/836/974亿元,同增13%/17%/17%,归母净利22.14/26.87/31.92亿元,同增30%/21%/19%,EPS分别为4.23/5.14/6.10元,对应2024年3月6日收盘价PE为17/14/12X,维持“买入”评级。 风险因素:金价剧烈波动,管理层变动,拓店不及预期。
2024-03-07 天风证券 何富丽,...买入老凤祥(600612...
老凤祥(600612) 3月4日,公司发布2023年度业绩快报。2023年,公司实现营业收入714.36亿元同增13%,归母净利22.14亿元同增30%,扣非归母净利21.56亿元同增25%。单看四季度,公司实现营业收入93.70亿元同减1%,归母净利润2.50亿元同减27%,扣非归母净利1.76亿元同减50%,其中老凤祥典当公司起诉相关方返还当金1亿元,对方公司或进入破产清算程序,故对23年Q4业绩产生不利影响。 从23年全年来看,公司深化“双百”行动综合改革,全力推动三年行动计划,持续推进渠道下沉、做精做细市场,不断提升市场覆盖面和占有率,取得23年佳绩主要受益于: ①行业因素,据中国黄金协会,23年全国黄金消费量1089.69吨,同增8.78%,其中:黄金首饰706.48吨,同增7.97%;金条及金币299.60吨,同增15.70%,在一系列提振消费政策推动下,全国消费市场持续恢复回升,金银珠宝成为全年各商品零售类别中增长幅度最快的品类。 ②渠道方面,积极开拓市场。公司大力提升“藏宝金”、“凤祥囍事”主题店的市场布局,升级换新零售店主题形象,全年净增各类网点385家,截至2023年末公司拥有海内外营销网点共计达到5994家。 ③产品方面,配合门店调性提升,加强产品研发。公司不断在金饰产品设计、开发、生产上推陈出新,促进黄金首饰消费的提升。 金饰龙头品牌力强,总经销深度绑定。作为内资黄金珠宝行业龙头、老凤祥品牌影响力持续向上,渠道掌控力进一步加强,海南金猊晓受让工美基金持有的5.58%老凤祥股权,深度绑定总经销。同时短期来看,春节期间黄金珠宝消费景气延续,商务部重点监测零售企业金银珠宝销售额同比增长23.8%。预计24年在金价支撑下,老凤祥作为行业龙头,销售趋势有望延续。 投资建议:未来公司有望继续加强与省代之间联系,通过多类型门店(藏宝金、凤祥囍事等)提升品牌调性。考虑到23年Q4计提减值等因素,我们调整23/24/25年公司归母净利润预测至22/26/30亿,对应17x/15x/13xPE,维持“买入”评级。 风险提示:业绩快报仅为初步测算结果,具体数据以公司正式发布的23年年报为准、金价波动风险、渠道扩张不及预期、产品推新不及预期、经济环境变化风险等
2024-03-05 开源证券 黄泽鹏,...买入老凤祥(600612...
老凤祥(600612) 公司发布业绩快报,2023年营收同比+13.4%、归母净利润同比+30.2% 公司发布业绩快报:2023年预计实现营收714.36亿元(+13.4%)、归母净利润22.14亿元(+30.2%)、扣非归母净利润21.56亿元(+24.8%);单2023Q4营收93.70亿元(-1.1%)、归母净利润2.50亿元(-27.4%)。参考业绩快报,我们下调公司2023-2025年盈利预测,预计2023-2025年归母净利润为22.14(-1.27)/25.48(-1.10)/29.26(-1.23)亿元,对应EPS为4.23(-0.24)/4.87(-0.21)/5.59(-0.23)元,当前股价对应PE为16.9/14.7/12.8倍,我们认为,公司品牌积淀深厚,深化国企改革,推动三年行动计划有望激发成长动能,估值合理,维持“买入”评级。 2023年主业表现基本符合预期,2023Q4净利润主要受下属子公司诉讼拖累 据中国黄金协会统计,我国2023年黄金首饰消费量为706.5吨(+8.0%),金条及金币消费量为299.6吨(+15.7%),金银珠宝增速领先各商品零售类别。公司在2023年抓住行业机遇,坚持市场开拓力度,持续推进渠道下沉与精细化运营,实现品牌覆盖面与市占率提升,全年表现基本符合预期。而2023Q4归母净利润同比下滑,预计与下属子公司上海老凤祥典当有限公司与第三方的当金(1亿元)纠纷诉讼有关,公司先前公告后续相关事项或影响2023年年度利润。 全力推动高质量发展三年行动计划,渠道、产品等能力持续提升 2023年,公司深化“双百”行动综合改革,全力推动高质量发展三年行动计划:(1)渠道方面,公司着重提升“藏宝金”、“凤祥囍事”主题店布局,升级换新零售店主题形象,全年净增销售网点385家,截至2023年末黄金珠宝核心板块营销网点总数达5994家;此外,老凤祥首饰(湖北)有限公司于2023年11月在武汉市成立,作为老凤祥首个省级全资子公司有望为全国市场发展树立标杆。(2)产品方面,公司在2023珠宝发展大会暨海南国际珠宝展上提出将海南作为研、产、销基地以及进军国际市场的桥头堡,并与东莞生产基地在技术、工艺等方面实现互动和互补,从而促进黄金珠宝产品自主研发战略的实现。 风险提示:市场竞争加剧、改革效果不及预期、黄金价格波动等。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
杨奕董事长,法定代... 112.76 -- 点击浏览
杨奕:男,1972年9月出生,法律硕士。曾任上海市卢湾区政府研究室主任、上海市黄浦区旅游局党组书记和副局长、上海市黄浦区政府党组成员和办公室主任。2016年3月4日至今任公司党委书记,2016年6月27日至2022年7月3日历任公司第八、九、十届董事会非独立董事、副董事长,2022年7月4日起至2023年6月15日任公司第十届董事会董事长。现任公司党委书记、第十一届董事会董事长、董事会战略委员会主任委员,兼任控股子公司上海老凤祥有限公司副董事长。
黄骅总经理,副董事... 112.02 -- 点击浏览
黄骅先生:1969年5月24日出生,中国国籍,本科,会计师,高级经济师。2007年4月23日至2016年4月25日担任公司副总经理,2008年8月18日至2020年6月15日兼任公司财务总监,2016年4月26日起至今任公司总经理,兼任控股子公司上海老凤祥有限公司董事、总经理。2008年5月27日起至今历任公司第六、七、八、九、十届董事会非独立董事,2022年7月4日起至2023年6月15日任公司第十届董事会副董事长。现任公司第十一届董事会副董事长、总经理,兼任控股子公司上海老凤祥有限公司董事、总经理。
王永忠副总经理 104.48 -- 点击浏览
王永忠:副总经理,男,1972年8月出生,本科,工商管理硕士,高级经济师。最近5年一直担任公司副总经理。现任公司副总经理,兼任全资子公司上海工艺美术有限公司总经理。
李军副总经理,非独... 285.09 0.858 点击浏览
李军:女,1969年5月出生,本科,高级经济师。曾任中国第一铅笔股份有限公司国贸部经理助理和副经理、公司总经理助理兼国贸部部长。2016年4月26日起至今任公司副总经理,2019年6月28日起至2023年6月15日历任公司第九、十届董事会非独立董事。现任公司第十一届董事会非独立董事、副总经理,兼任控股子公司上海老凤祥有限公司副总经理、上海工艺美术有限公司副总经理、孙公司老凤祥珠宝(香港)有限公司副总经理、上海老凤祥钻石加工中心有限公司董事长。
史亮副总经理 280.34 -- 点击浏览
史亮:副总经理,男,1961年2月出生,本科,工程师。2010年10月27日起历任公司第六、七、八、九届监事会监事,2011年6月7日至2020年6月15日任公司副监事长。曾任公司党委副书记、纪委书记、工会主席,兼任控股子公司上海老凤祥有限公司监事长以及全资子公司上海工艺美术有限公司副董事长。2020年6月16起至今任公司副总经理。
蔡旭姣副总经理 -- -- 点击浏览
蔡旭姣:女,1982年7月出生,硕士研究生。2016年8月至2021年11月,历任老凤祥股份有限公司法务部副部长、部长、上海老凤祥有限公司办公室主任、总经理助理。2016年8月起至今兼任老凤祥股份有限公司证券事务代表。2021年12月起至今任老凤祥股份有限公司法务部部长、上海老凤祥有限公司副总经理兼办公室主任。2023年6月16日起,任公司副总经理。
陈智海非独立董事 8 -- 点击浏览
陈智海先生:1964年10月出生,金融学博士。曾任上海世博土地储备中心处长,上海城投控股股份有限公司投资总监,上海诚鼎创富投资管理有限公司(诚鼎基金)CEO。现任上海诚鼎创富投资管理有限公司(诚鼎基金)董事长。2019年6月28日起至今历任公司第九、十届董事会独立董事。
沈顺辉非独立董事 0 -- 点击浏览
沈顺辉先生:1964年8月出生,法律硕士,工商管理硕士,高级经济师。曾任上海华东政法大学教师,上海市委研究室副处长,美国安达高公司中国事务主管,百威英博中国公司投资总监。2010年至今历任弘毅私募基金管理(上海)有限公司董事、常务副总经理、总经理。2020年6月16日起至今担任公司第十届董事会非独立董事。
朱黎庭非独立董事 0 -- 点击浏览
朱黎庭先生:1961年6月出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历。1997年至2017年先后任上海邦信阳中建中汇律师事务所合伙人、执行主任、主任;2017年至今,先后任北京国枫(上海)律师事务所管理合伙人、执行主任、主任;2019年6月至今,任上海广电电气(集团)股份有限公司独立董事;2019年6月至今,任老凤祥股份有限公司董事;2021年12月至今,任东杰智能科技集团股份有限公司独立董事;2022年6月至今,任公司独立董事。
邱建敏董事会秘书 70.67 -- 点击浏览
邱建敏:男,1973年5月出生,工商管理硕士,注册房地产估价师,高级经济师。曾先后在上海豫园旅游商城股份有限公司、格尔软件股份有限公司工作。2018年5月进入公司工作,先后担任公司董事会办公室副主任、主任。2019年10月24日起至今任公司董事会秘书。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2023-12-30上海老凤祥有限公司19858.28实施中
2023-11-30上海老凤祥有限公司68881.46实施中
2023-12-30上海老凤祥有限公司168092.23实施完成
TOP↑