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陆家嘴

(600663)

20.33

-0.09  (-0.44%)

今开:20.30最高:20.51成交:1.81万手 市盈:0.00 上证指数:3496.91   0.26%2018-01-22
昨收:20.42 最低:20.17 换手:0.00%振幅:0.00 深证指数:11494.35  1.75%14:26:48

集合

竞价

陆家嘴(600663)公司资料

公司名称 上海陆家嘴金融贸易区开发股份有限公司
上市日期 1993年06月28日
注册地址 中国上海市浦东大道981号
注册资本(万元) 336183.12
法人代表 李晋昭
董事会秘书 王辉
公司简介 上海陆家嘴金融贸易区开发股份有限公司成立于1992年8月30日,公司所发行的A股和B股分别于1993年6月28日和1994年11月22日在上海交易所上市交易。成立以来公司一直致力于陆家嘴金融贸易区的开发建设,作为一家上市公司,公司始终贯穿秉承效益优先和实现企业价值最大化的宗旨,注重对广大...
所属行业 房地产业-房地产业
所属地域 上海市
所属板块 融资融券标的-参股券商-参股银行-基金重仓股-QFII持股-QFII持股-上海本地-上海本地-长三角经济区-保险重仓股...
办公地址 中国上海浦东杨高南路729号1号楼27楼以及31楼3103、3104单元
联系电话 021-33848788
公司网站 http://www.ljz.com.cn
电子邮箱 invest@ljz.com.cn

    陆家嘴2017年半年度实现主营收入56.23亿元,比上年增长25.00%。

最近报告期收入占比2016-06-30
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  • 房地产销54.53%
  • 房地产租32.91%
  • 物业管理10.90%
  • 酒店业1.60%
  • 动迁房转0.05%
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
房地产销售205980.30 54.37% 96709.14 61.47%
房地产租赁124287.45 32.81% 18788.16 11.94%
物业管理41163.84 10.87% 38327.76 24.36%
酒店业6049.80 1.60% 2847.70 1.81%
动迁房转让199.27 0.05% 7.39 0.00%
证券代码 证券简称 期末账面值(元) 报告期损益(元)
600640 号百控股 63170290.80 0.00
600655 豫园商城 20460800.00 583800.00
601328 交通银行 89219866.68 0.00
所持对象名称

初始投资金额

(万元)

期末账面值

(万元)

报告期损益

(万元)

大众保险 3511.20 1278.09 0.00
申银万国 20275.78 16389.55 0.00
近三个月该公司无评级

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发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2017-04-27 中投证券... 李少明...买入投资收益下降...
投资收益下降致净利率下滑,净负债率提升主要由于收购陆金发所致。一季度综合毛利率60%(同比降7个百分点,但较16年全年综合毛利率提升13个百分点),净利率18%(同比降13个百分点,主要由于采取权益法核算投资公司上海中心亏损产生当期损失致投资收益同比降低84.6%)。截至一季度末,公司在手货币资金56.3亿元,同比增179.4%,预收账款43.4亿元(锁定17年30%业绩),较年初下滑8.4亿元主要由于项目交工,预收款结算转为营业收入。三费费率14.8%,同比降低1个百分点。净负债率104%(+14个百分点,主要由于举债收购集团金融业务所致),资产负债率74%(+5个百分点)。截至16年末,公司整体平均融资成本仅4.39%,处于行业低位。 持有在营物业建面增加致租赁收入大幅增长。截至一季度末,公司持有的在营物业总建面163.6万方(+43.8%),其中运营一年以上的甲级写字楼115.2万方(+71.2%),运营一年以上的高品质研发楼21.0万方(同比持平),商铺物业10.4万方(+29.6%),住宅物业9.2万方(-0.2%)。酒店物业7.8万方(-4.8%)。一季度公司实现房地产租赁收入8.3亿元,同比增36.5%。 一季度销售面积、金额的大幅下滑主要由于可售面积较低。截至一季度末,公司在售住宅项目位于天津,总建面10.5万方,以在售面积计算的去化率99.86%。一季度公司住宅物业销售签约面积1389方,合同金额6459万元,销售均价4.65万元/平方(+20.8%);去年同期签约面积2.66万方,合同金额10.24亿元,销售均价3.85万元/平方;销售面积、销售金额大幅下滑主要由于在售项目可售面积较低。一季度公司实现住宅销售现金流入2.51亿元,同比降8.1%。 公司持有陆家嘴区域办公物业、商铺物业接近400万方,占陆家嘴全部商业物业30%左右,随着区域内物业逐渐竣工培育成熟,租金收入未来三至五年超50亿元无忧,RNAV40.1元/股提供高安全边际。预计17-19年营业收入为140、158、172亿元,同比增速分别为9%、13%、9%,三年复合增速为10.3%;17-19年最新摊薄EPS为0.97、1.2、1.33元,三年复合增长19.2%,对应当前股价PE24、20、18倍,6个月目标价30元,对应17年PE31倍,长期看好陆家嘴区域优质商业地产增值潜力及租赁收入的稳步提升、以及国改加速带动新的优质资产注入,维持“强烈推荐”评级。 风险提示:市场波动剧烈、资产重组不及预期、园区开发进展不及预期。
2017-03-23 中信建投... 陈慎,...增持陆家嘴发布16...
陆家嘴发布16年年报,实现营收128.07亿元,同比增长69%;归属母公司净利26.49亿元,同比增22%;EPS 0.79元,拟10配3.94元(含税)。 结算收入大幅增长, 推动业绩兑现 公司营业收入大幅增长,主要因素来自:其一,公司资源整合顺利完成,陆金发实现并表;其二,开发销售收入实现大幅增长。相对而言公司业绩增速略低,主因在于:(1)收入结构调整导致毛利率水平略有下降;(2)公司权益占比有所下降;(3)投资收益同比下滑。从结算角度,17 年公司要实现增长存在一定难度,如何利用金控平台以及两者的协同,将是未来公司考量的重心。 “地产+金融”双轮驱动架构完成,集团资产证券化进行时 12 月份公司收购陆金发 88.2%股份的重大资产重组顺利完成,“地产+金融”双轮驱动战略落定。我们一直认为地产嫁接金融是房企转型成功率最大的方向,而对于商业地产运营与金融的协同效应空间更是巨大。金控平台的顺利引入也是集团资产证券化的重要一步。在这大方向下,集团资源有望为公司拓展打开空间。 销售完成全年目标,补库存诉求强烈 全年实现销售收入34.6亿,超额完成年度计划50%。公司补库存诉求强烈,意欲斥资近50亿获取苏州地块。我们认同公司对于住宅开发不可偏废的态度,但在集团仍具备大量上海优质资源的背景下,对于异地扩储抑或高位补库存,尚不必操之过急。 投资高峰财有余力,为新格局铺路 净负债率进一步提升,但得益于全年融资环境宽松,长短债结构改善,短期偿债压力有明显下滑。公司发行20亿超短融债,利率2.75%,尽享国企背景的融资优势以及优质持有物业所带来的稳定性溢价。据我们测算,虽然工程投资高峰已过,但三年内年工程投资仍将在35亿以上,因此未来仍需进一步打开融资渠道。 盈利预测与投资评级 预计公司17-18年EPS分别为0.93、1.12元,维持“增持”评级。
2017-03-22 爱建证券... 刘孙亮...买入主要事件公司...
主要事件 公司公布2016年财务报告显示,公司实现营业收入128.07亿元,同比增长69.29%;利润总额为42.98亿元,同比增长33.49%;实现归属于母公司所有者的净利润26.49亿元,同比增长20.68%;稀释每股收益为0.7879元,同比减少22.59%;加权平均净资产收益率为12.13%,同比减少22.54%。同时,公司拟10派3.94元。 投资要点: 报告期内,房地产业务收入109.87亿元。其中,办公物业租赁收入超过23.87亿元,较上年增长6.77亿元,同比增幅39.6%;商铺物业租赁收入为2.11亿元,较2015年减少2900万元,同比减少约12%;住宅租赁收入1.64亿元,较上年增加28.1%;酒店营业收入为1.22亿元,同比持平。房地产销售方面,公司各类住宅物业实现销售收入近42.27亿元,各类住宅物业累计合同销售面积超10万平方米,合同金额超34.6亿元。在售项目的整体去化率近100%;金融业务收入18.20 亿元,占公司营业收入总额的14.21%。 依附集团公司的强大实力背景与资源优势,并作为集团公司旗下唯一的上市公司,也是集团唯一资本运作的平台,公司布局正在逐步形成以商业地产、金融、区域开发及项目投资为主导的四块战略阵地。而受到国企改革政策的推动,集团有望将提高加速资产证券化率。因此,未来将以公司为战略中轴,集团注入更多资产以实现全面资产证券化,最终实现提高集团资本运营效率、增加资本回报,并促进集团旗下资本的合理流动。 由于房地产业务是公司目前的营业收入核心,包括了房地产销售、房地产租赁,以及其他房地产相关领域的业务一直以来都占据公司业务的9成以上。其中,公司在房地产销售收入将占营业收入的50%左右、房地产租赁及管理将占营业收入40%左右。在发展传统业务的同时,公司收购陆金发后,在业绩贡献方面将会主要体现在信托、证券和保险业务方面。我们预计未来金融业务将占到公司主营业务的20%左右。 盈利预测与估值:我们认为公司战略格局转型,逐步增加公司长期拥有的优质资产的比重,成为一家以城市开发为主业的房地产。同时配上金融资产,公司将实现双轮驱动的经营模式。结合行业当前估值水平,继续给予陆家嘴“强烈推荐”评级。
2017-02-08 爱建证券... 刘孙亮...买入金融中心最具...
金融中心最具代表力的商业地产品牌。公司从原来单一以土地开发为主逐步向以土地开发与项目建设并重的战略格局转型,从而逐步增加公司长期拥有的优质资产的比重,成为一家以城市开发为主业的房地产公司。公司还致力于旅游会展、城市综合服务等产业的发展,有效提升了区域投资环境,完善了服务功能。 商业地产和住宅开发同步发展。当下,虽然集团在上海具有大量的优质资产,能够保证公司商业地产运营的业绩稳步提高。但是从目前的情况来看,住宅开发依旧是保持现金流的主要方式,公司在住宅地产方面仍有提升空间。 打造金控平台,实现双轮驱动。集团公司旗下拥有诸多资质良好的金融资产,在一定程度上将为公司打造综合金服平台提供资源。而公司通过现金收购上海陆家嘴金融发展公司88%股权,从而获得证券、信托及保险执业牌照,经营业务范围也将从单一的地产转变为“商业地产+商业零售+金融服务”多元模式,从而实现产融结合,未来拟将实现双轮驱动的发展战略,并打造成为金融控股集团。 加速国企改革步伐。公司第一大股东-陆家嘴集团是上海市人民政府批准组建并重点扶持的五十四家大型企业集团之一,主要负责全国唯一以“金融贸易”命名的国家级开发区-陆家嘴金融贸易区辖区内的土地综合开发和经营管理。而公司自成立以来也一直致力于陆家嘴金融贸易区的开发建设。随着国企改革步伐的加快,未来公司有望获得发展机会。 我们认为混合所有制改革的开启,以及公司从单一开发商转变为“开发+建设+管理”,并且在金融领域的拓展都将有助用公司实现“地产+金融”的双轮驱动。我们预计公司2016、2017和2018年公司的EPS分别为0.673元、0.767和0.855元。结合行业当前估值水平,我们给予陆家嘴“强烈推荐”评级。
无行业评级
发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2017-07-17 招商证券... 赵可,刘...未知行业策略:(1)...
行业策略: (1)第五次全国金融工作会议之地产行业。a.金融去杠杆会影响房地产行业的资金链。第五次全国金融工作会议上虽未单独讲房地产,但中间讨论的一些核心问题,如金融去杠杆、防风险等正在影响房地产行业的资金链水平、资金来源;b.房地产行业的资金链水平将呈现下降的趋势。目前房地产资金链仍处较高的水平,但随着未来资金来源追随地产投资呈现下降的趋势(调整较慢的投资也源于地产商比较有“钱”),预计房资金链水平(亦是地产投资保障系数)会在四季度降到130:100的水平,行业会出现一定的资金链风险,或倒逼管理层对融资端进行放松 另外,房地产需求端是否会对过往的限售限购、首付提高有新的变化、放松?我们认为会有但一定不是把过去的政策打破。具体来说,可能对特定群体购房有所放松,如学生群体、人才引进等,会出现一些结构上的变化 (2)普洛斯私有化,对万科、房地产行业会有怎样的变化?a.物流用地的稀缺性和甄选难度高是背景;b.反映行业由快速“布局”转为精细“布点”,对价各方各取所需(原有股东应该已充分享受到行业前期快速成长阶段的红利),稳定增长的ebitda保障对价成本;c.收购物流地产不仅仅是因为物流地产本身(土地变性的潜在可能);d.交易定价不算便宜但尚可接受(粗略计算隐含回报率也在6%以上,总报价较NAV溢价35%并不算高);e.助力未来万科的城市配套服务商战略更上一层楼;f.对万科的估值构成支撑,进一步利好低估值蓝筹,也利好国内物流地产商价值重估(潜在二梯队龙头南山、东百等) (3)对地产投资市场认知的新变化。 强调近期地产上游表现出色主因是供需缺口。5月底,我们在房地产行业上游最底部提出重视房地产上游机会,近期上游行业股票表现良好也证实了我们的判断。由于房地产上游表现较好,近期对房地产的热议又开始提高,开始探讨是否新的需求形成,房地产行业是否会出现超预期的变化。我们认为,地产加速调整的时间点始终会到(迟到而已),从短期来看,会有一个季度以上的真空期,地产调整表现较为缓慢。总的来说,地产上游的出色表现是因为上游和地产的供需缺口出现背离导致的,一方面地产上游低估了地产带来的需求,另一方面在供给侧改革的情况下,上游供给侧出现了较大缺口,强调供需缺口才是地产上游表现出色的原因,供给侧权重更大 强调房地产实际投资才是决定上游需求的关键,实际投资已明显回调,4季度往后将会加速调整。a.地产投资调整的加速点可能会在四季度后,往明年出现,整体来说,今年全局投资可能高于5个点;b.要考核房地产对上游的拉动,应当关注的是房地产实际投资;c.在过去的房地产周期的高点,都有着拿地占比提升,这是一个周期滞后的表现,拿地的行为并不意味着随后会加大开工力度。今年剥离拿地的名义投资也是下滑明显的 再次强调,要持续把握房地产上游机会,房地产上下游背离排序:有色à钢铁à水泥à煤炭à下游(家电/家居等),背离越大机会越大。强调地产投资难以出现一个向上的拐点。
2017-07-17 爱建证券... 刘孙亮未知房地产行业指...
房地产行业指数上涨0.28%,上证指数上涨0.132%。行业指数跑赢大盘指数。 各区域楼市成交情况:1、环渤海区域:北京房产成交套数据显示,现房套数日均成交套数连续第三周下跌后出现,涨幅为16.92%,同比则下降了44%;成交面积为10,552平方米,环比下降了29.74%,同比减少了77%;可售套数为155,162套,环比了上涨0.87个百分点。济南地区商品房成交套数环比上涨了45.96%,日均成交面积环比上涨了51.28%。青岛地区商品房成交套环比下降了6.89%。 2、华东地区:上海的成交套数为545套,环比下降了10.56%,商品房成交面积为49,501平方米,环比下降5.6%。杭州地区日均成交套数为554套,环比下降40.16%;日均成交面积为51,568平方米,环比下降了50.14%。苏州地区成交套数周环比出现上涨,幅度为9.47个百分点;日均成交面积为33,031平方米,成交面积周均数据涨幅为2.80%。南京的住宅成交套数环比连续上升,幅度18.32%;成交面积为45,687平方米,环比上涨了23.66%。 3、中部地区:上周武汉日均成交量(套)为733套,周环比下降了18%;周均成交面积为70,865平方米,环比减少了16%。 4、华南地区:深圳的成交套数环比上升了4%、同比上涨了8%;周均成交面积为11,712平方米,环比下降了7.50%。广州地区商品房套数环比下降3%,周均成交面积为17,684平方米,环比减少了10%。福州地区日均成交套数为94套,与上周持平。成交面积为9,188平方米,环比上涨了60个百分点。厦门地区日均成交套数为1,350套,环比上涨了13%,日均成交面积为90,021平方米,环比上涨了14%。 房地产行业处于大周期的调整阶段。当下我国房地产行业面临房价过高、库存高企的压力。政策的不断出台旨在遏制房价出现投机性质的上涨,以及降低房地产杠杆,从而使得行业能够良性发展。值得注意的是,每当行业规模达到一定程度后,重组势必会对行业进行重新的梳理,优胜略汰是必然。房地产行业尚在成熟期,且属于“资源型”行业,因此企业多为应对行业调整作了充足的准备。此外,房地产企业属性的变化值得关注。基于对房地产行业现状和未来发展趋势的判断,并结合自身特点和规划,房地产企业也做出了各自的选择以应对行业变化,其中多数公司或多或少地对业务将做出调整和转型。因此,我们继续维持行业“同步大市”评级。 风险提示:政策调控趋严,房产需求出现下滑,市场风险增加。
2017-07-17 方正证券... 夏磊,任...未知98年房改以来,...
98年房改以来,中国房地产业一路高速成长,在城镇化率从33.4%到57.4%的进程中,不仅催生了百万亿级的行业,也产生了数以万计的房企。2017年,旧的融资体系和拿地规则同时发生改变,在融资和拿地能力的双重考验下,房地产业将结束“春秋时代”,正式走进“战国时期”。春秋尚崇周礼,战国全凭实力。大公司吞并争霸、小公司残喘图存,行业集中度将大幅提升。这必然是一个剩者为王、强者恒强的时代,一个前所未有的房地产王者时代。 投资要点: 1.强者恒强,龙头房企走向寡头是大势所趋:(1)龙头房企销售回款在规模、增量和稳定性上占据绝对优势;融资渠道更丰富、成本更低,在融资收紧背景下优势突显;(2)行业分化加剧,龙头市占率提升幅度和速率均高于二三线房企;行业毛利率走低,龙头管理高效、费用控制优,净利润率优势显著;(3)因城施策调控拉长板块周期、人口流动和产业集聚下区域分化将是长期趋势,龙头房企深耕城市多、布局完善,销售持续性和稳健性优势显著;(4)重点城市土地新规,提高拿地门槛,龙头土储集中度快速提升,地价快速上涨使并购整合成为常态,直接推升行业集中度。本轮小周期,中小房企加速退出,大型房企顺势兼并重组、冲规模抢占竞争优势,行业集中度加速提升,2017年出现跳跃式增长。 2.集中度提升前路不远,空间巨大:2016年底美国TOP5和TOP10市占率分别为20%和29%,而中国分别为13%和19%;香港2016年底top3和top4市占率分别为24%和33%,而内地分别为9%和11%。美国和香港分别在国土人口和行业制度上和我国具有可比性,其房地产市场均已进入成熟阶段;而我国房地产市场还处于增量房阶段,市场集中度至少还有1倍提升空间。 3.行业集中度提升,显著提升龙头房企的估值:(1)规模增长空间巨大:住宅市场增量空间237.1亿平,181.2万亿,满足至少15年增量市场发展;进入存量房市场后,每年旧改需求高达7.5亿平。叠加市占率提升,龙头销售增长空间非常充足。我们测算,2017年市场规模完全能满足Top20销售目标,未来4年top5、TOP10、top20销售规模复合增速分别为16.4%、14.6%和13%(未考虑房价上涨)。(2)盈利稳定产生估值溢价:集中度提高,龙头公司市场份额稳定,盈利稳定,可享受估值溢价提升。(3)资源型房企,将在拿地上具备显著优势,控制上游成本。龙头在融资上议价能力强,降低财务成本;在管理上,享受规模经济效益,集中采购,标准化产品,降低管理成本。 4.集中度提升提供确定性机会,建议关注三类地产股:(1)行业规模具有优势、增长确定性强的一线龙头:金地集团(600383)、保利地产(600048)、招商蛇口(001979)、万科A(000002)、华夏幸福(600340)。(2)项目储备丰富、大股东实力强劲、具有资源股属性的区域龙头:北京城建(600266)、首开股份(600376)。(3)高成长、低估值,有望冲击一线的二线业绩黑马:如旭辉控股集团(0884.hk)、新城控股(601155)。 风险提示: 政策超预期收紧、行业集中提升不达预期、市场风格发生切换
2017-07-12 安邦集团... 安邦咨询...未知盲目进入工业...
盲目进入工业地产领域,很危险【详情】 从工业用地出让的总趋势来看,中央政府是不可能做出让步的,预计今后中央政府将运用更频繁的监管与监察手段,加大对工业用地出让的过程监管与事后监管,这无疑会为工业地产开发商的日后经营带来很大的政策不确定性。
    截止到:2016年12月31日公司高管总数为21人,其中董事会成员9人,监事成员5人。

最新高管

高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
乔文骏独立董事 -- -- 点击浏览
乔文骏,男,1970年出生,硕士研究生。曾任上海市轻工业局包装装潢公司法律顾问,上海市人民政府侨务办公室法律顾问,上海市对外经济律师事务所律师,上海市浦栋律师事务所合伙人,中伦律师事务所上海分所主任、合伙人,上海律师协会副会长。现任中伦律师事务所合伙人,兼任上海国际仲裁中心仲裁员,上海仲裁委员会管委会委员、仲裁员,华东政法大学律师学院特聘院长和特聘教授、浦东法律服务业协会会长等职。
王辉董事会秘书 -- 0.82 点击浏览
王辉,历任上海陆家嘴(集团)有限公司发展研究室副主任,本公司办公室副主任、主任、职工监事。现任本公司董事会秘书,兼办公室主任。
闵诗沁证券事务代表 -- -- 点击浏览
闵诗沁,女,1987年出生,中共党员,硕士研究生学历,毕业于澳洲悉尼大学。曾任上海九百股份有限公司董事会秘书助理,现任上海陆家嘴金融贸易区开发股份有限公司证券事务代表。2017年5月参加上海证券交易所第八十八期董事会秘书任职资格培训班并取得董事会秘书资格证书。

高管变动

高管姓名 职务 任职起始日 任职到期日 离职原因
刘钧监事 2016-09-14 2017-04-21
邓伟利董事 2016-09-14 2017-04-21
黎作强董事 2016-09-14 2017-04-21
颜学海独立(非执... 2016-06-29 2017-02-22 个人原因
潘亦兵职工监事 2015-10-21 2017-04-22

公告日期 重组类型 涉及金额(万元) 重组进度
2012-10-08 资产交易 5186.97 董事会通过
2012-07-26 增资 160000.00 董事会通过
2012-07-26 增资 144000.00 董事会通过
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