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水井坊

(600779)

  

流通市值:144.59亿  总市值:144.59亿
流通股本:4.88亿   总股本:4.88亿

水井坊(600779)公司资料

水井坊(600779)公司做什么

四川水井坊股份有限公司(简称“水井坊”)属“酒、饮料和精制茶”制造业,主营白酒产品的生产与销售。目前,公司生产的白酒产品主要有第一坊、水井坊元明清、水井坊菁翠、水井坊典藏、水井坊井台、水井坊臻酿八号、水井坊井台珍藏(龙凤)、水井坊鸿运、水井坊梅兰竹菊、小水井、天号陈、水井赋等。其中,第一坊、水井坊菁翠、水井坊典藏、水井坊井台、水井坊臻酿八号是公司核心产品。“公司于1996年在上海证券交易所上市,股票代码“600779”。公司总部设在成都市金牛区,在北京、上海等各地设有子公司,并在四川省邛崃市设有分公司。”“水井坊”是中国知名的高端白酒品牌。水井坊酒以老窖菌群为根本,采用泥窖固态发酵,精选优质多粮,工艺精湛深微,完美融合多粮风格,具有“无色透明,窖香、粮香幽雅,陈香细腻,醇厚甘柔,香味谐调,回味净爽,多粮浓香型白酒风格典型”的特点,成为中国浓香型白酒的典范。水井街酒坊古窖池所独有的“一号菌群”,成为水井坊酒独特品质和风味的密码。元末明初的“水井街酒坊遗址”是公司独有的重要生产资源和品牌基础,是不可复制的、极为珍贵的历史文化遗产和有极高使用价值的“活文物”,被国家文物局列为“1999年全国十大考古新发现”,并被誉为“中国白酒第一坊”,国务院批准为“全国重点文物保护单位”,并被国家文物局先后三次列入《中国世界文化遗产预备名单》;“水井坊酒传统酿造技艺”被国务院列为“国家级非物质文化遗产”;“水井坊”商标被国家工商总局认定为“中国驰名商标”。2021年9月,中国质量检验协会授予公司“全国质量诚信标杆企业”及“全国百佳质量检验诚信标杆企业”等称号。2024年9月,四川省经信厅授予公司“2024年四川省工业质量标杆”称号。水井坊以“打造极致消费体验,扩容可持续增长动能,实现健康、跨越式发展”为战略目标。品牌产品聚焦心智份额抢占,通过品酒体验场景化强化情感共鸣;以品牌升级释放“第一坊”高端价值,依托年份梯度与国保美酒差异化品质密码,将600年活态酿造技艺转化为高辨识度价值标签。渠道通路以分级分类实现“一城一策”精细化运营,加速烟酒门店拓店并落实卓越销售精执行,同时整合团购渠道链路推进端到端服务闭环,全面优化资源匹配。此外,公司以人才培育夯实组织能力,以供应链保障品质稳定,以数字化提升运营效能,并通过公共关系传递品牌文化,构建战略落地的多维支撑体系,为可持续增长注入动能。公司围绕“以美酒庆美事”的核心主张,聚焦重点消费场景,通过多元化活动强化与消费者的情感链接。在品牌战略中,水井坊以文化共鸣与高端体验为核心,持续赞助或举办了一系列标志性活动,例如冠名张学友巡回演唱会,将音乐盛宴与品牌美学深度融合;携手上海劳力士大师赛打造高端体育社交场景,传递“以第一·敬第一”的举杯精神;联合《国家宝藏》IP,以国宝级文化内涵赋能品牌历史底蕴,彰显其600年活态传承的稀缺价值。通过精准锚定消费者核心情感需求,水井坊以“美酒”为纽带,在庆典、艺术、体育等多元场景中构建深度互动,持续巩固品牌的高端心智占位与情感认同。水井坊立足成都,深入建设成都基地市场,努力将水井坊打造为“成都名片”,助力四川白酒成都产区高质量发展。2022年以来,水井坊联合多个行业协会及政府单位共同主办“白酒成都产区高质量发展大会”,并与四川中国白酒金三角酒业协会共同发布《白酒成都产区浓香型白酒名优老窖池团体标准使用管理指引》;联合成都旅游景区协会推出成都首条酒旅融合路线,将成都深厚的文化底蕴与丰富的旅游资源有机结合。水井坊着眼于企业长期战略发展的需求,着力优质产能布局,投资建设水井坊邛崃全产业链基地项目。项目一期已完成建设并投入运营,项目二期建设稳步推进中。水井坊邛崃全产业链基地项目未来的建成投产,将有效提升公司白酒优质产能,为白酒成都产区的高质量发展注入动力。公司全面贯彻可持续发展理念,秉承“水井坊·敬未来”ESG战略,践行绿色低碳生产和运营,积极履行企业社会责任。近年来,水井坊热心参与公益慈善事业,支持乡村振兴、灾区重建、社区发展、体育文化等多类公益项目,号召鼓励员工参加志愿服务,并荣获第四届“四川慈善奖”。水井坊持续多年发布ESG报告,全面披露可持续发展进展,荣获多项ESG领域奖项,在国内外主流ESG评级中位于行业前列,成为白酒行业ESG实践的领跑者。

水井坊公司简介

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  • 公司名称 四川水井坊股份有限公司
  • 网上发行日期 1996年11月20日
  • 注册地址 四川省成都市金牛区全兴路9号
  • 注册资本(万元) 4875031980000
  • 法人代表 干晓峰
  • 董事会秘书 田冀东
  • 所属行业 食品饮料
  • 所属地域 四川板块
  • 所属板块 酿酒概念-创投-成渝特区-预亏预减-西部大开发-融资融券-沪股通-富时罗素-标准普尔-白酒-社区团购-2025中报预减-小盘股-味蕾经济-小盘价值-2025年报预减-消费风格
  • 办公地址 四川省成都市金牛区全兴路9号
  • 联系电话 028-86252847
  • 公司网站 www.swellfun.com
  • 电子邮箱 dongshiban@swellfun.com

公司评级

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    水井坊最近3个月共有研究报告2篇,其中给予买入评级的为0篇,增持评级为1篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

  • 发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
  • 2026-05-13 西南证券 朱会振,...水井坊(600779)
    水井坊(600779) 投资要点 事件:公司2025年实现收入30.4亿元,同比-41.8%,归母净利润4.1亿元,同比-69.7%;其中25Q4实现收入6.9亿元,同比-51.7%,归母净利润0.8亿元,同比-63%。此外,公司拟向全体股东每10股派发现金红利2.55元(含税)。26Q1公司实现收入8.2亿元,同比-14.9%,归母净利润1.7亿元,同比-10.1%。 行业深度调整期,主动推进渠道库存去化。1、产品端,2025年高档酒实现收入26.9亿元,同比-43.6%,其中销量同比-30.5%,吨价同比-18.9%;中档酒实现收入1.7亿元,同比-34.1%,其中销量同比-21.3%,吨价同比-16.3%。此外,26Q1高档酒收入7.5亿元,同比-11.4%,中档酒收入0.3亿元,同比-36.7%。2、渠道端,2025年批发代理渠道实现收入22.1亿,同比-51%;新兴渠道实现收入6.5亿元,同比+23.8%,新渠道实现较快增长。26Q1批发代理渠道实现收入6.5亿元,同比+6.3%;新兴渠道实现收入1.3亿元,同比-53.6%。3、在行业深度调整的背景下,次高端受商务需求影响较大,均呈现出不同程度下滑;公司以维护渠道健康为优先目标,主动控制发货节奏,推动库存回归合理水平,短期影响公司业绩。品牌方面公司已正式确立“水井坊”+“第一坊”双品牌发展体系,此外井台18已采用“合伙人机制”。 25年盈利能力下降,26Q1现金流略有承压。1、25年公司毛利率同比下降2.9个百分点至79.8%;费用率方面,销售费用率同比增加3个百分点至28.1%,管理费用率提升7.6个百分点至15.8%,费用率大幅上行主要系分母端收入下降较多,全年净利率下降12.3个百分点至13.4%。2、26Q1公司毛利率同比下降2.1个百分点至79.8%,销售费用率下降3.5个百分点至24%,26Q1净利率提升1.1个百分点至21%。3、26Q1销售现金收现6.01亿元,同比-17.9%;截至26Q1末公司合同负债6.9亿元,环比-1.2亿元,行业去库存周期下,现金流略显承压。 25年主动降速出清,期待后续需求边际改善。1、在当前行业需求增长放缓,竞争愈发激烈的环境下,公司立足全新的战略,将从品牌、产品、渠道、文化、战略投资五大维度不断发力,持续夯实企业核心竞争力。2、展望未来,针对次高端价格带,公司持续聚焦核心节庆点,深度绑定美事消费场景,并持续拓展商务宴请、礼赠收藏等细分场景。渠道端公司深化核心大店建设,加强与重点客户合作力度,并持续发力宴席生态,多管齐下实现收入和市场份额的持续提升。 盈利预测:预计2026-2028年EPS分别为1.03元、1.19元、1.43元,对应动态PE分别为32倍、27倍、23倍。 风险提示:经济复苏或不及预期风险,市场竞争加剧风险。
  • 2026-04-30 国金证券 刘宸倩,...增持水井坊(600779)
    水井坊(600779) 业绩简评 2026年4月29日,公司披露2025年年报及2026年一季报,具体而言:1)25年实现营收30.4亿元,同比-41.8%;归母净利4.1亿元,同比-69.7%。2)26Q1实现营收8.2亿元,同比-14.9%;归母净利1.7亿元,同比-10.1%。3)25Q4+26Q1合计营收15.1亿元,同比-36.9%;归母净利2.5亿元,同比-38.2%。业绩符合预期。 经营分析 分产品看:1)25年高档/中档分别实现营收26.9/1.7亿元,同比-43.6%/-34.3%,其中毛利率同比-2.7pct/-4.8pct至83.1%/57.9%,销量分别同比-30.5%/-21.3%,吨价同比-18.9%/-16.6%。2)26Q1高档/中档实现营收7.5/0.3亿元,同比-11.4%/-36.4%,毛利率同比-0.1pct/-0.7pct至83.0%/55.7%;公司整体销量同比-12.7%、吨价同比持平。公司在期内实施阶段性停货、调控发货节奏。此外,期内公司明确“水井坊”+“第一坊”双品牌发展体系,井台18已推出并采用合伙人机制。 分渠道看:25年新渠道/批发代理分别实现营收6.5/22.1亿元,同比+23.8%/-50.9%,毛利率同比-4.3pct/-1.6pct至74.5%/83.6%。26Q1新渠道/批发代理分别实现营收1.3/6.5亿元,同比-53.6%/+6.3%,毛利率同比-0.6pct/-0.9pct至76.0%/83.2%。 从报表结构来看:1)25年归母净利率同比-12.3pct至13.4%,其中毛利率同比-2.9pct、销售费用率+3.0pct、管理费用率+7.6pct、营业税金及附加占比+1.4pct;26Q1归母净利率同比+1.1pct至21.0%,其中毛利率同比-2.1pct、销售费用率-3.5pct、管理费用率+1.8pc、税金及附加占比-2.2pct。2)26Q1销售收现6.0亿元,同比-17.9%;26Q1末合同负债余额6.9亿元,环比-1.2亿元;26Q1营业收入+△合同负债同比-26.1%。 盈利预测、估值与评级 我们预计公司26-28年收入分别为33.9/39.2/46.5亿元,同比分别+11.5%/+15.7%/+18.7%;归母净利为6.4/8.7/11.3亿元;EPS为1.31/1.79/2.32元,公司股票现价对应PE估值分别为24.6/18.0/13.9倍,维持“增持”评级。 风险提示 宏观经济恢复不及预期,行业政策风险,次高端需求恢复不及预期,食品安全风险。
  • 2025-11-12 海通国际 Meng...增持水井坊(600779)
    水井坊(600779) 本报告导读: 需求疲弱、库存去化,经营延续承压,期待改善。 投资要点: 投资建议:维持“优于大市”评级。考虑到根据公司短期经营情况,预计2025-2027年公司EPS分别为1.03元、1.33元、1.77元(原2025-26预测为3.17、3.46元),考虑到市场无风险收益率下探及公司业绩修复等因素,并考虑到估值切换,给予2026年38X动态PE(原为2024年20x),目标价50.54元(-12%),维持“优于大市”评级。 经营延续承压。公司2025Q3单季度收入8.5亿元、同比-58.91%,归母净利2.21亿元、同比-75.01%,扣非净利2.17亿元、同比-75.43%经营性现金流量净额-3.61亿元,同比-133.83%,季度末的合同负债8.62亿元,同比-18.3%、环比-12.33%。 利润率延续下行。2025Q3毛利率同比-2.76pct至81.81%,预计受规模效应、产品结构等影响所致,同时规模效率下降导致期间费用率上行显著,2025Q3销售/管理/研发/财务费用率分别同比+13.77/+6.69/+0.33/+0.91pct至22.21%/10.7%/0.64%/0.78%。25Q3税金及附加费率同比-2.76pct至12.23%,有一定下降。最终扣非归母净利率同比-17.12pct至25.47%。 结构承压。25Q3分渠道看,新渠道0.94亿元、同比-22.29%,批发代理7.23亿元、同比-62.28%;分市场看,国内8.09亿元、同比-59.85%,国外0.08亿元、同比-63.48%;分产品看,高档7.74亿元同比-60.12%,中档0.44亿元、同比-55.47%。 期待好转。当下行业需求疲软,公司主动控货去库下,业绩仍承受了相当压力,但作为次高端核心品牌,伴随渠道库存逐渐去化、需求逐渐回暖,业绩未来有望逐渐修复。 风险提示。需求疲软、竞争加剧、原材料成本波动等。
  • 2025-11-07 西南证券 朱会振,...水井坊(600779)
    水井坊(600779) 投资要点 事件:公司发布2025年三季报,前三季度实现收入23.5亿元,同比-38.0%,实现归母净利润3.3亿元,同比-71.0%;2025单Q3实现收入8.5亿元,同比-58.9%,实现归母净利润2.2亿元,同比-75.0%。 经营继续承压,重视渠道健康。1、今年二季度以来,外部饮酒政策趋严,政商务和宴席需求端有所承压,白酒行业呈现出消费降级,量缩价跌、库存高企的现状;面对外部需求疲软和经销商利润微薄的问题,公司重视渠道健康,三季度以消化库存为主,报表端理性务实降速。2、分产品,前三季度高档酒实现收入20.8亿元,同比-39.9%,中档酒收入1.3亿元,同比-33.1%;单三季度实现收入7.7亿元,同比-60.1%,中档酒收入0.4亿元,同比-55.5%。3、渠道端,公司以渠道健康为核心,积极维护价值链稳定,前三季度新渠道收入5.6亿,同比+71.2%,批发渠道实现收入16.5亿元,同比-50.5%,批发渠道下滑主要系公司降低对省代经销商的打款要求,缓解渠道资金压力。 费用率大幅提升,现金流较为承压。1、25单Q3毛利率同比下降2.8个百分点至81.8%,预计主要系八号占比提升,产品结构阶段性下沉;费用率方面,单Q3销售费用率同比上升13.8个百分点至22.2%,管理费用率同比上升6.7个百分点至10.7%,财务费用率同比上升0.9个百分点至0.8%,整体费用率上升21.4个百分点至33.7%。综合来看,单Q3公司净利率下降16.7个百分点至25.9%。2、现金流方面,公司单Q3销售收现5.8亿元,同比-74.8%;此外,截至三季度末合同负债8.6亿元,同比-18.3%,现金流较为承压。 释放压力轻装上阵,静待行业需求复苏。1、在当前的行业现状下,公司主动控制发货节奏,积极消化经销商库存,不断持续强化价值链管理,通过动态价格监控体系与渠道利润保护机制,维护市场秩序稳定,力争价值链稳中有升。2、短期看,公司理性,积极消化渠道库存压力,缓解经销商资金压力;中长期看,公司是次高端核心品种,未来伴随着经济持续复苏,公司有望持续受益,长期向好趋势不变。 盈利预测。预计公司2025-2027年归母净利润分别为5.0亿元、5.7亿元、6.6亿元,对应动态PE分别为41倍、36倍、31倍。中长期看,伴随着经济复苏和消费信心改善,消费升级仍然是长期趋势,公司市占率有望持续提升。 风险提示:经济复苏或不及预期,市场竞争加剧风险。

公司高管

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  • 高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
  • 范祥福(John Fan)董事长,董事 116.2 1.935 点击浏览
    John Fan(范祥福),历任嘉士伯啤酒(香港)有限公司大理啤酒总经理、中图节能科技(常州)有限公司总经理、伟志控股有限公司集团采购总监、帝亚吉欧新加坡PTE有限公司董事、四川水井坊股份有限公司总经理。现任四川水井坊股份有限公司董事长。
  • 胡庭洲总经理,法定代... 996.44 0 点击浏览
    胡庭洲,历任宝洁、柯达、百事的销售经营相关管理职务及好时中国总经理、平安集团寿险首席产品官、豫园股份总裁。现任四川水井坊股份有限公司董事兼总经理。
  • 周志铭代理总经理,法... -- -- 点击浏览
    周志铭先生:中国,上海交通大学电子工程学士及硕士。历任贝恩咨询公司副合伙人、复星集团消费业务首席战略官、百合佳缘总裁。现任四川水井坊股份有限公司首席战略官。
  • 干晓峰总经理,法定代... -- -- 点击浏览
    干晓峰,男,中国国籍,本科学历。历任荷兰喜力啤酒东南区销售负责人,华润雪花啤酒广东区域公司副总经理兼销售公司总经理,华润雪花啤酒总部夜场部总经理,华润雪花啤酒海南销售分公司总经理,华润酒业山东景芝白酒公司总经理。
  • 蒋磊峰副总经理,董事... 352.42 0 点击浏览
    蒋磊峰,历任帝亚吉欧洋酒贸易(上海)有限公司中国区高级财务控制经理、高级绩效管理经理、商务财务总监、财务总监及四川水井坊股份有限公司财务副总监、代理总经理。现任四川水井坊股份有限公司董事、副总经理、财务总监。
  • 张永强(Derek Chang)董事 -- 0 点击浏览
    张永强,历任光宝电子股份有限公司法律顾问、福湾股份有限公司法律顾问、瑞健股份有限公司法律顾问、帝亚吉欧台湾股份有限公司法律顾问、帝亚吉欧新加坡股份有限公司法律顾问、帝亚吉欧洋酒贸易(上海)有限公司大中华区法律顾问、四川水井坊股份有限公司监事、首席法务官。现任帝亚吉欧亚太区总法律顾问、四川水井坊股份有限公司董事。
  • John O’Keeffe董事 -- 0 点击浏览
    John O’Keeffe,历任帝亚吉欧牙买加/加勒比海市场总监、北欧市场总监、北欧商务&创新总监、瑞典&芬兰总经理、尊尼获加欧洲市场总监、俄罗斯&独联体董事总经理、俄罗斯&东欧董事总经理、全球啤酒与百利甜产品总监、创新、啤酒与百利甜业务全球负责人、帝亚吉欧非洲区总裁、帝亚吉欧亚太区及全球免税业务总裁。现任帝亚吉欧北美区首席执行官兼总裁、四川水井坊股份有限公司董事。
  • Haiying Cheng董事 -- 0 点击浏览
    Haiying Cheng,历任葛兰素史克消费者保健公司北美财务总监,葛兰素史克消费者保健公司欧洲及美洲财务总监,葛兰素史克消费者保健公司美洲及全球研发中心财务总监,葛兰素史克消费者保健公司亚太区财务总监,赫力昂公司亚太区财务总监,赫力昂公司全球生产力计划财务总监。现任帝亚吉欧亚太区及全球免税业务财务总监、四川水井坊股份有限公司董事。
  • Shannon Job非独立董事 -- 0 点击浏览
    Shannon Job,历任帝亚吉欧澳大利亚有限公司商务财务经理、帝亚吉欧澳大利亚有限公司商务和市场财务负责人、帝亚吉欧澳大利亚有限公司全球审计和风险经理、帝亚吉欧澳大利亚有限公司全球新兴市场及供应链审计总监。现任帝亚吉欧亚太区和全球免税业务的商务财务及变革总监、四川水井坊股份有限公司董事。
  • 王成兵职工董事 4.19 0 点击浏览
    王成兵,历任四川水井坊股份有限公司证券事务代表、合规部部长、公共关系部部长、监事、监事会主席。现任四川水井坊股份有限公司政府事务资深经理、工会主席、职工董事。

并购重组

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  • 公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
  • 2024-12-10Diageo Relay B.V.实施中
  • 2023-02-17国有建设用地使用权3950.98实施中
  • 2021-11-13Diageo Relay B.V.实施中

主营业务

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  • 按行业 主营收入(万元) 收入比例 主营成本(万元) 成本比例
  • 酒业286067.2394.1752810.5186.26
  • 其他(补充)17708.935.838413.3413.74
  • 按产品 主营收入(万元) 收入比例 主营成本(万元) 成本比例
  • 高档268705.7188.4645494.0574.31
  • 其他(补充)17708.935.838413.3413.74
  • 中档17361.525.727316.4611.95
  • 按地域 主营收入(万元) 收入比例 主营成本(万元) 成本比例
  • 国内282260.2892.9251781.2884.58
  • 其他(补充)17708.935.838413.3413.74
  • 国外3806.951.251029.231.68
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