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国投电力

(600886)

  

流通市值:1036.52亿  总市值:1109.18亿
流通股本:69.66亿   总股本:74.54亿

国投电力(600886)公司资料

公司名称 国投电力控股股份有限公司
上市日期 1989年03月25日
注册地址 北京市西城区西直门南小街147号楼11层...
注册资本(万元) 74541797970000
法人代表 朱基伟
董事会秘书 高海
公司简介 国投电力控股股份有限公司(以下简称国投电力)是国家开发投资集团有限公司的控股企业,成立于1996年,已在上海和伦敦两地上市。公司注重科技创新,多次获得中国土木工程詹天佑奖、国家科学技术进步二等奖、中国电力优质工程奖、全国企业文化优秀成果奖、菲迪克工程项目奖等殊荣。国投电力业务涉及...
所属行业 电力行业
所属地域 北京
所属板块 预盈预增-融资融券-国企改革-上证380-沪股通-证金持股-MSCI中国-富时罗素-GDR-标准普尔-绿色电力-中特估-央企改革
办公地址 北京市西城区西直门南小街147号楼
联系电话 010-88006378
公司网站 www.sdicpower.com
电子邮箱 gtdl@sdicpower.com
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
电力销售4007839.8494.192338869.1890.34
其他247031.425.81250154.349.66

    国投电力最近3个月共有研究报告1篇,其中给予买入评级的为0篇,增持评级为1篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2024-01-15 民生证券 严家源,...增持国投电力(6008...
国投电力(600886) 事件概述:1月12日,公司发布2023年业绩预告,全年预计实现归母净利润57.20亿元到68.60亿元,同比增加16.44亿元到27.81亿元,增幅40.29%到68.16%(未追溯调整);扣非归母净利润57.05亿元到68.42亿元,同比增加17.54亿元到28.91亿元,增幅44.42%到73.20%(未追溯调整)。根据业绩预告数据我们测算,四季度公司归母净利润亏损3.29亿元到盈利8.08亿元,同比减少2.82亿元到增加8.55亿元(未追溯调整);扣非归母净利润亏损3.19亿元到盈利8.18亿元,同比减少2.45亿元到增加8.92亿元(未追溯调整)。 雅砻江来水边际改善:4Q23公司水电板块完成发电量246.52亿千瓦时,同比增长4.2%,其中,雅砻江水电单季度完成发电量222.89亿千瓦时,同比增发6.76亿千瓦时,增幅3.1%;从流域来水看,2023年10月/11/12月,雅砻江来水43.02/25.56/39.04亿立方米,同比-15.9%/-28.4%/+17.7%,较多年均值-33.1%/-25.8%/+67.4%,由此推测雅砻江来水正修复,1Q24电量或无需担忧。4Q23雅砻江水电平均上网电价达到0.313元/千瓦时,同比增长2.5分/千瓦时,增幅8.7%,电价上涨部分缓解电量下滑带来的业绩压力。 火电电量反弹,电量增幅高于电价降幅:4Q23公司火电板块完成发电量135.66亿千瓦时,同比增长5.1%;因福建华夏电力、湄洲湾两家电厂单季电价同比分别下降6.1%、9.5%,公司单季火电平均上网电价0.471元/千瓦时,同比下降1.5%;但营收端电量增速高于电价降幅。成本端,我们测算3Q23/4Q23秦皇岛港Q5500动力末煤平仓价均值为866/958元/吨,同比下降31.5%/33.0%,公司燃料成本压力持续缓解。此外2024年1月1号,公司公告钦州电厂三期1号机组(66万千瓦)已正式投产发电,煤电装机进一步扩张。 风光持续推进,抽蓄正式开工:2023年,公司新增装机243.24万千瓦,其中Q4新增风、光装机96.49万千瓦;完成风电、光伏发电量15.56、9.99亿千瓦时,同比分别增长32.9%、146.8%;装机持续扩张,新能源业务贡献度有望扩大。2024年1月11日,公司道孚抽蓄(210万千瓦)正式开工建设,雅砻江流域水风光一体化进程再进一步。 投资建议:全年业绩基本符合预期,23年12月水量表明雅砻江来水正改善,1Q24电量无忧;装机扩张、电量反弹、煤价回落,火电有望贡献正收益;风光装机持续扩张,业绩贡献有望增大。维持对公司盈利预测,预计23/24/25年EPS分别为0.88/0.95/0.98元,对应1月12日收盘价PE分别为15.2/14.1/13.6倍,参考公司历史估值及同业可比公司估值水平,给予公司24年18.0倍PE估值,目标价17.10元/股,维持“谨慎推荐”评级。 风险提示:1)利用小时下降;2)上网电价降低;3)煤炭价格上升;4)流域来水减少。
2023-11-01 天风证券 郭丽丽买入国投电力(6008...
国投电力(600886) 事件: 公司公布2023年三季报,2023年1-9月营业收入425.49亿元,同比增长11.47%,归母净利润60.52亿元,同比增长46.7%。其中Q3营业收入161.82亿元,同比增长4.56%;归母净利润27.15亿元,同比增长52.74%。 点评: 雅砻江三季度来水持续改善,电价延续高涨幅。 电量方面:2023年7-8月雅砻江发电量165.5亿千瓦时,同比降低27%,降幅环比23年Q2已有收窄。9月来水进一步改善,单9月发电量105.1亿千瓦时,同比增长50.6%。9月电量的快速提升带动1-9月雅砻江发电量达到619.51亿千瓦时。电价方面:三季度雅砻江水电电价延续上涨态势,7-9月雅砻江水电平均上网电价为0.289元/千瓦时,同比上涨14.68%;1-9月电价同比提升12%至0.309元/千瓦时。短期内,雅砻江来水改善叠加电价的提升,为公司三季度业绩的增长提供基础。长期看,雅砻江未来增量可期。水电方面,在建有卡拉和孟底沟电站;风电光伏方面,今年以来已经陆续投产柯拉光伏电站和腊巴山风电场,目前在建的扎拉山光伏电站装机规模达到117万千瓦,是四川省目前装机规模最大的新能源项目,雅砻江流域水风光互补绿色清洁可再生能源示范基地的建设将持续给雅砻江带来业绩增量。 三季度市场煤价下降,火电盈利修复。 2023年三季度,公司火电完成发电量170.94亿千瓦时,同比+7.6%;上网电价0.474元/千瓦时,同比降低5.39%,主要受到福建区域去年同期市场化电价基数较高影响(福建华夏电厂和湄洲湾电厂三季度平均上网电价同比分别降低11.2%和12.2%)。由于三季度市场煤价较上年同期下降,火电成本有较大改善,带动公司火电板块业绩修复,拉动Q3公司归母净利润同比+52.7%。 新能源装机规模稳步增长。 公司7-9月新能装机增量63.32万千瓦,前三季度新能源装机增量146.75万千瓦,带动前三季度公司风电、光伏发电量分别同比增长33.35%和36%。新能源装机的增长将给公司带来稳定的业绩增量。 投资建议:雅砻江水电业绩稳健增长以及火电板块二季度和三季度的盈利改善,调整盈利预期,预计2023-2025年公司归母净利润75.4/85.2/90.7亿元(前值67.04/76.4/81.8),对应PE12.1/10.7/10x,维持“买入”评级。 风险提示:电力需求降低;来水少导致发电量下降;两杨电站利用小时数不及预期、电价下调等
2023-10-31 西南证券 池天惠,...买入国投电力(6008...
国投电力(600886) 投资要点 事件:公司发布2023年三季报,23Q3实现营收162亿元,同比增长4.6%;实现归母净利润27.2亿元,同比增长52.7%,环比增长58%。前三季度公司分别实现营收/归母净利润/投资净收益426/61/5.8亿元,同比分别增长11.5%/47%/51%。 量减价增,电价上涨带动盈利提升。23Q3公司水电上网电量达300亿千瓦时,同比/环比分别-7.43%/+89%,其中,雅砻江水电上网电量同比/环比分别-8.7%/+101%,来水改善明显,但较去年同期依然有所下滑。23Q3公司水电平均上网电价为0.281元/千瓦时,同比提升12.6%,前三季度平均上网电价达0.299元/千瓦时,同比提升10.7%,弥补了来水偏枯带来的发电量下滑影响。 火电电量稳增长,煤价下行成本改善。23Q3公司火电上网电量达161亿千瓦时,同比提升8.0%,主要系同期水电出力不足;平均上网电价为0.474元/千瓦时,同比下降5.4%,主要由于福建区域上年同期市场化电价基数较高,华夏电力/湄洲湾电力平均电价同比分别下滑11.2%/12.1%。此外,今年以来煤价处于相对低位,火电机组有望缓解成本压力。 风光装机持续扩张,打开成长空间。23Q3公司新增风光装机63.3万千瓦,前三季度总共新增146.8万千瓦。受益于风光多个项目陆续投产叠加区域风光资源好于同期影响,23Q3公司风电、光伏完成上网电量15.4/8.4亿千瓦时,同比分别增长29.7%/72.2%。由于公司新投产机组为平价上网项目,风、光平均上网电价同比分别下滑6.0%/27.7%。 盈利预测与投资建议。预计公司23-25年归母净利润分别为63.9亿元/72.5亿元/76.8亿元,对应EPS分别为0.86/0.97/1.03元,维持“买入”评级。 风险提示:煤价电价波动风险,新能源发展不及预期的风险。
2023-10-29 国金证券 许隽逸买入国投电力(6008...
国投电力(600886)业绩简评 10 月 27 日晚间公司发布 23 年三季报, 1~3Q23 实现营收 425.5 亿元,同比+11.5%;实现归母净利 60.5 亿元,同比+46.7%。 3Q23 实现营收 161.8 亿元,同比+4.6%;实现归母净利 27.2 亿元,同比+52.7%。 经营分析 水电: 3Q23 电量改善但仍承压, 以价补量营收同比+4.4%。 1) 量:3Q23 西南降水同、 环比均改善, 但受去年下半年起来水持续偏枯影响, 电量修复将滞后于来水修复。 1~3Q23 上网电量 691 亿千瓦时,同比-8.0%; 3Q23 上网电量 300 亿千瓦时,同比-7.4%。 2)价: 电力供需偏紧+市场电价上浮+锦官送苏电价上涨, 1~3Q23 上网电价0.299 元/千瓦时, 同比+10.7%; 3Q23 上网电价 0.281 元/千瓦时,同比+12.9%; 其中雅砻江水电电价涨幅最大。 但由于 3Q23 来水改善,并且西南和长三角平均气温低于去年同期, 电力供需紧张程度有所缓解, 因此电价上涨幅度环比收窄。 而当前涨幅仍足以弥补电量下降, 预计公司 3Q23 水电业务实现营收 84.3 亿元, 同比+4.4%。 火电: 补水电缺位电量高增, 降本主力驱动盈利改善。 1)量: 水电缺位+公司火电机组所在地区电力供需偏紧, 1~3Q23 上网电量 418亿千瓦时, 同比+18.7%; 3Q23 上网电量 160.5 亿千瓦时,同比+8.0%。2)价: 受省间电力现货价格上限由 10 元/千瓦时下降至 3 元/千瓦时影响, 公司参与跨省跨区电力交易的机组平均上网电价同比下降。1~3Q23 上网电价 0.473 元/千瓦时,同比-2.3%; 3Q23 上网电价环比+0.4%而同比-5.4%。 预计三季度公司火电业务实现营收 76.1 亿元,以量补价同比+2.2%; 然而成本下降仍是利润增长的主要驱动力。 绿电: 装机有序放量+资源同比改善共助发电利润增长。 公司积极发展绿电点亮第二增长极。 3Q23 公司新能源上网电量 24 亿千瓦时,同比+42.1%。 另外, 新能源装机是发电量的先行指标, 3Q23 公司新增风光装机 63.3 万千瓦、 较去年同期大增 993.6%, 将反映在明年的电量上。 虽然平价上网项目占比扩大致使 3Q23 风、 光上网电价结构性下滑, 但以量补价叠加风机及组件持续降本下, 新能源业务的盈利前景仍可期, 并且为公司的成长注入可持续性。 盈利预测、估值与评级 来水改善、 煤价下行、 风光装机放量,公司业绩有望迎来高增。我们预计公司 2023~2025 年分别实现归母净利润 61.4/70.7/75.8 亿元, EPS 分别为 0.82/0.95/1.02 元,公司股票现价对应 PE 估值分别为 15 倍、 13 倍和 12 倍,维持“买入”评级。 风险提示 来水情况、 煤价下行、 用电需求、新能源装机不及预期风险; 电价波动风险等。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
朱基伟董事长,法定代... 322.86 -- 点击浏览
朱基伟先生:1970年3月出生,中国国籍,工程师。历任厦门华夏国际电力发展有限公司总经理、党委书记,国投电力控股股份有限公司总经理、党委副书记。现任国投电力控股股份有限公司董事长、党委书记。
于海淼总经理,董事 213.1 -- 点击浏览
于海淼先生:中国国籍,正高级工程师。历任天津国投津能发电有限公司工程技术部主任、副总工程师、总工程师、副总经理,国投云顶湄洲湾电力有限公司总经理兼党委书记,国投电力控股股份有限公司副总经理,现任国投电力控股股份有限公司总经理。
罗绍香副董事长,董事... 0 -- 点击浏览
罗绍香,高级工程师。历任国家开发投资公司战略发展部副主任、主任,经营管理部主任。现任国家开发投资集团有限公司专职股权董事,国投电力控股股份有限公司副董事长。
蔡继东副总经理 -- -- 点击浏览
蔡继东,男,大学学历,工学硕士,正高级工程师。历任国投电力生产技术部经理、业务发展部经理、总经理助理兼业务发展部经理;现任国投电力总经理助理兼综合部(党委办公室)经理。
高海副总经理,董事... 111.47 -- 点击浏览
高海先生:1968年4月出生,汉族,中共党员,大学本科学历,高级经济师。历任国投电力控股股份有限公司综合部副经理、燃料管理部经理、总经理助理兼商务管理部经理、职工董事;现任国投电力控股股份有限公司副总经理。
景振涛副总经理 -- -- 点击浏览
景振涛,男,大学学历,工程硕士,高级工程师。历任国家开发投资集团有限公司运营与安全生产监督部风险管理处执行总监、运营与风险管理部风险管理处执行总监;现任国家开发投资集团有限公司法律合规与风险管理部风险管理处执行总监。
李俊喜董事 0 -- 点击浏览
李俊喜,高级会计师。历任国投物业有限责任公司总经理助理,国投高科技投资有限公司副总经理,国投高新产业投资有限公司副总经理,国家开发投资集团有限公司审计部审计特派员。现任国家开发投资集团有限公司专职股权董事、国投电力控股股份有限公司董事。
詹平原董事 0 -- 点击浏览
詹平原,高级会计师,高级国际财务管理师。历任中水电国际投资有限公司资产财务部主任,三峡国际能源投资集团有限公司资产财务部主任、总会计师。现任中国长江电力股份有限公司财务总监,国投电力董事。
张仔建职工董事 22.07 -- 点击浏览
张仔建先生:1980年10月出生,汉族,大学学历,工学学士,高级经济师。历任国投华靖电力控股股份有限公司人力资源部薪酬福利岗高级业务经理,国投电力控股股份有限公司人力资源部副经理、党群工作部经理、人力资源部经理、职工监事。现任国投电力控股股份有限公司人力资源部(党委组织部)经理。
张粒子独立董事 12 -- 点击浏览
张粒子,博士研究生。历任华北电力大学现代电力研究院常务副院长,校长助理,电力工程系主任。现任华北电力大学教授,华北电力大学现代电力研究院院长,电气与电子工程学院电力市场研究所所长,国投电力独立董事。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2022-05-13新源(中国)环境科技有限责任公司41992.48停止实施
2020-12-16国投电力控股股份有限公司实施完成
2020-04-02淮北国安电力有限公司35653.65实施完成
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