当前位置:首页 - 行情中心 - 中国人寿(601628) - 公司资料

中国人寿

(601628)

  

流通市值:5934.71亿  总市值:8055.44亿
流通股本:208.24亿   总股本:282.65亿

中国人寿(601628)公司资料

公司名称 中国人寿保险股份有限公司
上市日期 2006年12月26日
注册地址 北京市西城区金融大街16号
注册资本(万元) 282647050000000
法人代表 白涛
董事会秘书 赵国栋
公司简介 中国人寿保险股份有限公司是国内寿险行业的龙头企业,总部位于北京。作为《财富》世界500强和世界品牌500强企业——中国人寿保险(集团)公司的核心成员,公司以悠久的历史、雄厚的实力、专业领先的竞争优势及世界知名的品牌赢得了社会广泛客户的信赖,始终占据国内寿险市场领导者的地位。中国人...
所属行业 保险
所属地域 北京
所属板块 AH股-中字头-参股期货-参股银行-融资融券-国企改革-沪股通-证金持股-MSCI中国-富时罗素-标准普尔-蚂蚁概念-央企改革
办公地址 北京市西城区金融大街16号
联系电话 010-63633333,010-63631191,010-63631241
公司网站 www.e-chinalife.com
电子邮箱 ir@e-chinalife.com
暂无数据

    中国人寿最近3个月共有研究报告5篇,其中给予买入评级的为3篇,增持评级为2篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2024-03-29 国信证券 孔祥买入中国人寿(6016...
中国人寿(601628) 核心观点 保费规模创历史新高,分红水平同比下降。2023年,中国人寿实现营业收入8378.6亿元,同比增长1.4%;总保费收入6413.8亿元,同比增长4.3%;其中保费收入结构不断优化,实现首年期交保费1125.7亿元,同比增长16.7%,创近三年新高。受资本市场波动及会计准则调整等因素影响,公司累计实现归母净利润211.1亿元,同比下降34.2%。在行业转型承压背景之下,公司拟向全体股东派发现金股利每股0.43元,同比下降12.2%。 构建综合金融体系,实现保费与价值双升。公司持续推行“八大工程”转型策略,打造“大健康+大养老”的生态建设。1)个险:推进代理人人均产能及保费收入结构的全面转型,夯实渠道价值贡献。2023年,公司个险渠道实现总保费收入5015.8亿元,同比增长1.9%;10年期及以上首年保费同比提升18.4%;代理人规模筑底,月人均首年期交保费同比提升28.6%。2)银保:监管趋严下,银保渠道保费收入同比高增24.2%,龙头优势凸显。其中,广发银行协同效应助力实现代理首年期交保费18亿元。3)综合金融:构建“寿险+”体系,多元布局产品生态,实现协同销售财产险公司业务236亿元。 利率中枢下行,顺势下调投资收益率假设及风险贴现率。在资产端持续承压背景之下,公司下调投资回报率假设至4.5%(原为5%)、风险贴现率至8%(原为10%)。可比口径下,公司2023年新业务价值实现368.6亿元,同比提升11.9%;其中,多元板块新业务价值大幅提升42.0%,综合金融价值贡献显著抬升;同时,内含价值同比增长5.6%至12605.7亿元,位居行业首位。 投资收益承压,配置结构优化。2023年,在资本市场低位震荡及利率中枢下移背景之下,公司投资收益率表现承压,中国企业会计准则下,分别实现总投资收益率及净投资收益率2.68%、3.77%,同比下降1.26pt、0.23pt。公司持续优化资产配置结构,增配债券的同时适当调整权益类资产配置比例,其中债券类资产占比提升4.74pt,股票类资产下降1.39pt。 投资建议:基于人身险行业转型调整及资产端收益承压,我们下调2024年及2025年盈利预测、新增2026年盈利预测,预计2024至2026年公司EPS为1.45/1.80/2.09元/股(原2024/2025年为1.87/2.09元/股),对应P/EV为0.61/0.56/0.51x,维持“买入”评级。 风险提示:改革成效不及预期;保费增速不及预期;权益市场的持续波动;利率中枢下行等。
2024-03-28 开源证券 高超,吕...买入中国人寿(6016...
中国人寿(601628) 分红比例同比提升,队伍规模企稳且人均产能提升 公司披露2023年报,2023年可比口径NBV同比+14.0%,符合我们预期;新准则下2023年归母净利润461.8亿元、同比-30.7%,预计系权益市场波动较大、固收类资产再投资收益率下降以及新金融工具准则调整拖累。我们预测2024-2026年NBV预测为400/430/461亿元,分别同比+8.4%/+7.7%/+7.1%,对应EV同比分别为7.1%/7.3%/7.4%。考虑长端利率趋势下行,我们下调2024-2025年归母净利润预测(旧准则)为297.9/333.7亿元(前值为444.0/551.6亿元),新增2026年归母净利润预测为373亿元,分别同比+41.1%/+12.0%/+11.8%,对应EPS分别为1.1/1.2/1.3元。公司龙头地位稳固,股息分红保持稳定,2023年分红总额138.5亿元,分红比例达66%,较2022年+8pct,对应PEV分别为0.6/0.5/0.5倍,维持“买入”评级。 负债端仍保持较高景气度,EV假设1:4调整后打折2.5% (1)2023年末公司调整内含价值经济假设,投资回报率自5%至4.5%,风险贴现率自10%至8%。按2023年经济假设(新口径)测算EV为1.26万亿,同比+2.4%,若按2022年经济假设测算EV同比+5.1%,经济假设调整导致EV下降2.5%。(2)全年新口径NBV368.6亿元,按旧口径和新口径测算分别同比+14.0%/+11.9%,符合我们预期。旧口径增速较2023前三季的+14%保持持平,负债端整体保持较强景气度。(3)新单保费2108亿元、同比+14.1%,首年期交保费1126亿元、同比+16.7%,10年期及以上首年期交保费495亿元、同比+18.4%,占期交保费比重为44%,较2023年提升0.62pct,银保首年期缴保费同比+39.4%;个险margin达29.9%,同比+2.5pct。(4)2023年末总人力69.4万,个险销售队伍63.4万人,较年初下降5%,队伍规模在业内率先呈现企稳态势。产能提升预计主因产品结构改善以及业绩高增,月人均首年期交保费同比+28.6%。展望看,人均产能提升有望带动代理人渠道进入正向循环,利于队伍质态提升,2024年个险渠道有望进一步实现代理人规模与产能双向改善。 全年归母净利润承压,主要受权益市场及会计准则回溯影响同比承压 新准则下全年归母净利润461.8亿元、同比下降30.7%,净利润下降主要受投资收益拖累以及I9准则调整会计准则回溯调整影响。原准则下归母净利润211.1亿元、同比下降34.2%,主要受到权益市场波动导致公允价值受损以及权益资产减值拖累,2023年资产减值530亿元(实际反映权益资产浮亏)、同比+148%。公司总投资资产同比+12%,权益类资产占比19.4%,占比提升+1.78pct,全年总投资收益率/净投资收益率分别2.68%/3.77%,较2022年分别下降1.26/0.23pct。 风险提示:长端利率超预期下行;寿险需求超预期减弱;权益持仓波动加剧。
2024-03-28 东吴证券 胡翔,葛...买入中国人寿(6016...
中国人寿(601628) 投资要点 事件:公司披露2023年年报:实现归母净利润211.10亿元,同比下降34.2%(对应4Q23单季净利润为49.0亿元,同比增长逾4倍);实现新业务价值(NBV)368.60亿元,可比口径同比增速达11.9%。业绩符合我们预期。公司H股披露新准则下净利润为461.81亿元,可比口径同比下降30.7%,新旧准则差异主要包括新金融工具准则(-66.85亿元,主要由减值差异和公允价值波动损益差异)、新保险合同会计准则差异(+395.93亿元,主要由准备金假设调整和合同服务边际吸收差异)和所得税影响差异。公司每股派息0.43元(2022年:0.49元),分红率达58%。 经济假设调整对价值影响好于同业。公司下调长期投资回报率假设至4.5%(原5.0%)、风险贴现率至8.0%(原10.0%)。若基于旧经济假设计算,2023年NBV可比口径下增长14.00%,EV较年初增长5.10%。基于新经济假设计算,2023年NBV较旧假设下降10.2%,2023年末EV较旧假设减少2.5%,调整后价值可信度提升,公司假设风险贴现率调整幅度:长期投资回报率调整幅度为4:1,高于上市同业(3:1)。受经济假设调整,2023年公司寿险ROEV为9.7%(2022年旧假设:10.5%)。 4Q23公司收官与开门红两手抓,基本将“炒停”影响消化,居民“保本”储蓄性需求外溢。旧经济假设下2023年公司实现NBV可比口径同比增长19.9%,测算1Q23至4Q23单季同比增速为7.7%、34.8%、-6.3%和13.7%。2023年公司新单保费2108.13亿元,同比增长14.1%(其中4Q23增速为5.4%),其中十年期及以上期交同比增长44.0%(4Q23单季增速为56.2%),我们预计主要得益于竞品理财业务表现持续低迷,叠加多轮存款降低背景下,居民储蓄需求外溢和释放所致。 个险板块始终坚持“有效队伍驱动业务发展”战略,银保新单贡献近两成。从渠道贡献来看,2023年个险/银保/团险/其他渠道对新单贡献分别为52%/19%/13%/16%,同比增速分别为11%/49%/4%/3%,银保渠道长险首年保费同比增速达50%。2023末总队伍规模为69.4万人,同比-4.8%,个险板块围绕“客资建队伍”理念,加速推进建立以客户经营为中心的个险经营管理体系,加快队伍专业化、职业化转型升级。2023个险板块实现NBV达346.46亿元,可比口径同比增长10.4%,归因来看:个险NBV Margin提升2.5个pct.至29.90%,新单同比增长1.2%。公司个险渠道价值率逆势改善得益于公司积极把控负债端成本并拉长产品缴费期限。 减值拖累利润表现。2023年沪深300指数下跌约11.4%,十年期国债到期收益率由年初2.83%下降至2.5%,行业面临优质资产荒压力。2023年公司净/总投资收益同比增速分别为4.1%和-24.4%,净/总/综合投资收益率达3.77%/2.68%/3.23%,同比-17/-132/+132bps,主要受前期高利率债券到期再配置收益率较低拖累所致,2023年合并报表投资收益+公允价值变动损益合计同比-6.8%。值得注意的是,2023资产减值损失同比大幅增长148%至530.0亿元,是拖累净利润的核心因素。 盈利预测与投资评级:利润降幅明显收窄,经济假设调整对价值影响好于同业。因投资收益走低下调盈利预测,我们预计2024-26年归母净利润为315、384和423亿元(原2024-25年预测为429和467亿元,并新增2026年预测),新经济假设下2023年3月27日收盘价对应2024年动态PEV为0.58倍,维持“买入”评级。 风险提示:权益市场和长端利率持续下行,寿险需求复苏不畅
2024-03-28 信达证券 王舫朝,...增持中国人寿(6016...
中国人寿(601628) 事件:中国人寿公布2023年年报,2023年公司实现营业收入8378.59亿元,同比+1.4%;实现归母净利润211.10亿元,同比-34.2%,加权平均净资产收益率4.71%,同比-2.3pct,总投资收益率2.68%,同比-1.26pct。 点评: 负债端表现稳健有望率先企稳,投资波动拖累利润表现。1)负债端方面,公司2023年新单保费2108.13亿元,同比+14.1%,实现一年新业务价值368.60亿元,较2022年同期(适用新经济假设重述后)增长11.9%,新业务价值表现继续引领行业,我们认为寿险龙头有望拼接业务结构优化和扎实的营销队伍率先实现负债端企稳反弹。2)投资收益方面,受到2023年严峻复杂的资本市场形势影响,固收类资产及权益资产表现均有所承压,同时投资资产减值损失有所增加,投资资产买卖价差收益大幅减少(2023年为-74.78亿元,2022年同期为275.18亿元),拖累整体投资收益表现。 个险:持续推进渠道转型,业务结构明显优化。2023年个险板块NBV为346.46亿元,同比+10.4%。截至2023年底,个险销售人力63.4万人,队伍规模在业内率先企稳,在“八大工程”系列改革推动下,销售队伍职业化、专业化水平不断提升,月人均首年保费同比提升+28.6%。 银保:保费规模与价值均实现快速增长。2023年公司银保渠道强化银行合作,全年银保总保费收入787.48亿元,同比+24.2%,其中首年期交保费同比+39.4%。银保渠道季均实动人力同比提升8.5%,人均期交产能同比大幅提升。 投资:坚持资负匹配,灵活开展投资操作,投资资产规模稳步提升。截至2023年末,公司投资资产规模5.67万亿元,较2022年末增长12.0%,在利率低位运行和权益市场震荡的背景下,投资资产中债券类资产占比提升明显,由2022年底的48.54%提升至51.59%,股票和基金投资占比为11.20%,较2022年底-0.14pct,整体配置比例保持稳健。 投资端整体受到利率低位下行、股市震荡波动和优质非标资产荒等影响,公司2023年净投资收益率为3.77%,同比-0.23pct,总投资收益率为2.68%,同比-1.26pct。 盈利预测与投资评级:公司持续推进“八大工程”系列改革,不断提升产品与服务供给水平,个险代理人队伍业务率先企稳,销售队伍专业化、职业化和综合化转型落地效果显著,同时公司始终坚持审慎经营,严格执行“报行合一”等新规落地,我们认为公司负债端内生发展动能有望不断增强,同时投资端整体保持稳健,宏观政策“组合拳”逐步发力落地的背景下,投资端的长端利率及权益市场表现或有望迎来修复并带动估值提升。我们预计公司2024-2026年EPS分别为0.92/1.11/1.26元,维持“增持”评级。 风险因素:宏观经济持续下行;代理人队伍增员困难和产能下滑导致人员脱落;资本市场大幅波动;居民消费意愿持续下行。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
白涛董事长,法定代... -- -- 点击浏览
白涛先生:1963年出生,中国国籍,自2022年5月起担任本公司董事长。自2022年1月起任中国人寿保险(集团)公司党委书记。自2022年3月起任中国人寿保险(集团)公司董事长。自2016年至2022年期间,曾任中国投资有限责任公司党委委员、副总经理,中国人民保险集团股份有限公司党委副书记、副董事长、总裁、执行董事,国家开发投资集团有限公司董事长,党组书记。白先生毕业于中国人民大学,获经济学博士学位。白先生为高级经济师。
利明光总裁,执行董事... 55.22 -- 点击浏览
利明光先生:1969年7月出生,中国国籍,自2019年8月起担任本公司执行董事。自2023年7月起担任本公司党委书记。自2023年11月起担任本公司总裁。自2023年4月起担任中国人寿保险(集团)公司党委委员。自2023年11月起担任中国人寿保险(集团)公司副总裁。自2023年7月起担任国寿投资保险资产管理有限公司董事长。利先生1996年加入本公司,先后担任本公司精算责任人、精算部总经理、总精算师、董事会秘书、副总裁、临时负责人。1991年毕业于上海交通大学,获学士学位;1996年毕业于中央财经大学,获硕士学位;2010年获清华大学EMBA。利先生拥有中国精算师(FCAA)和英国精算师(FIA)资格。曾任中国精算工作委员会首届主任、中国精算师协会第一、二届秘书长,现任中国精算师协会副会长。享受国务院政府特殊津贴。
阮琦副总裁,执行董... 165.97 -- 点击浏览
阮琦先生:1966年7月出生,中共党员,中国国籍,自2018年4月起担任本公司副总裁。自2022年12月起担任本公司首席风险官。自2024年3月起担任本公司首席网络安全官。自2024年1月起担任中国人寿电子商务有限公司临时负责人,自2023年5月起担任中国人寿电子商务有限公司董事。自2023年7月起担任万达信息股份有限公司董事长。2016年至2018年期间,先后担任本公司信息技术部总经理(省分公司总经理级)、首席信息技术执行官。2014年至2016年担任中国人寿数据中心总经理兼本公司信息技术部总经理(省分公司总经理级)。2004年至2014年担任本公司信息技术部副总经理、总经理。2000年至2004年期间,先后担任本公司福建省分公司电脑处副处长,信息技术部副经理(主持工作)、经理。阮先生1987年8月毕业于北京邮电学院计算机与通信专业获得工学学士学位,2007年12月毕业于厦门大学EMBA获得高级管理人员工商管理硕士学位,系高级工程师。
杨红副总裁 163.68 -- 点击浏览
杨红女士,1967年出生,中国国籍。自2019年7月起担任本公司副总裁。2018年至2019年期间,先后担任本公司运营服务中心总经理、运营总监。2011年至2018年期间,先后担任本公司研发中心副总经理(主持工作)、总经理,业务管理部总经理(省分公司总经理级)、流程管理部总经理(省分公司总经理级)。2002年至2011年期间,先后担任本公司业务管理部总经理助理、副总经理,客户服务部总经理。杨女士于1989年毕业于吉林大学计算机科学系系统结构专业获理学学士学位,于2013年毕业于清华大学经管学院获高级管理人员工商管理硕士学位。
刘晖副总裁,执行董... 68 -- 点击浏览
刘晖女士:1970年2月出生,中共党员,中国国籍,自2023年7月起担任本公司副总裁。自2023年12月起担任本公司首席投资官。自2024年1月起担任广发银行股份有限公司董事。自2023年8月起担任中国人寿资产管理有限公司董事。自2023年4月起担任中国人寿富兰克林资产管理有限公司董事。2023年7月至2024年1月担任万达信息股份有限公司董事。2014年至2022年期间,先后担任国寿投资控股有限公司副总裁、国寿投资保险资产管理有限公司执行董事、副总裁,并先后兼任远洋集团控股有限公司执行董事、副总裁,国寿资本投资有限公司总裁、董事长,国寿不动产投资管理有限公司执行董事、总经理。2009年至2014年担任本公司投资管理部总经理。2005年至2009年期间,先后担任中国人寿资产管理有限公司企业年金部总经理助理、养老金及机构业务部副总经理、交易管理部总经理。1992年至2005年任职于中国建设银行总行。刘女士先后获得中国人民大学经济学学士学位和清华大学工商管理硕士学位,系高级经济师。
赵国栋副总裁,董事会... 153.12 -- 点击浏览
赵国栋先生,1967年出生,中国国籍,自2023年8月起担任本公司副总裁。自2023年2月起担任本公司董事会秘书。2019年10月至2023年7月担任本公司总裁助理。2016年至2022年期间,先后担任本公司重庆市分公司副总经理(主持工作)、总经理,湖南省分公司总经理,江苏省分公司总经理。2007年至2016年期间,先后担任本公司福建省分公司副总经理、湖南省分公司副总经理。2001年至2007年期间,先后担任本公司湖南省常德市分公司副总经理、益阳市分公司总经理。赵先生于1988年毕业于湖南省计算机专科学校计算机软件专业,2006年毕业于中央广播电视大学工商管理专业,系正高级经济师。
白凯副总裁 153.58 -- 点击浏览
白凯先生,1974年出生,中国国籍,自2023年8月起担任本公司副总裁。2017年至2023年期间,先后担任本公司湖北省分公司副总经理、副总经理(主持工作)、总经理,总裁助理。2011年至2017年期间,先后担任本公司湖北省黄冈市分公司总经理、青岛市分公司副总经理。白先生研究生毕业于湖北省委党校经济管理专业。
王军辉非执行董事 -- -- 点击浏览
王军辉先生:1971年7月出生,中国国籍,自2019年8月起担任本公司非执行董事。自2023年11月起担任中国人寿养老保险股份有限公司董事长。自2016年8月起担任中国人寿保险(集团)公司首席投资官。自2016年12月起担任国寿安保基金管理有限公司董事长,自2021年3月起担任中国联合网络通信股份有限公司董事。2004年至2023年期间,先后担任中国人寿资产管理有限公司总裁助理、副总裁、总裁,国寿投资控股有限公司总裁。王先生1995年毕业于北京工业大学计算机学院软件专业获得学士学位,2008年毕业于财政部财政科学研究所财政学专业获博士学位,系高级经济师。
吴少华非执行董事 -- -- 点击浏览
吴少华先生:1964年出生,中国国籍,硕士学历,注册会计师,自2021年1月起任中国人寿保险(集团)公司(‘集团公司’)党委委员,并自2021年3月起兼任国寿健康产业投资有限公司董事长。吴先生曾先后在江西省审计厅、中国光大银行股份有限公司(‘光大银行’)、中国光大集团股份公司(‘光大集团’)工作。2003年4月至2004年11月任光大银行党委组织部部长、人力资源部总经理,2004年11月至2008年12月先后任光大银行党委副书记、纪委书记、党委委员、副行长,2008年12月至2021年1月任光大集团党委委2员、副总经理(期间先后兼任光大银行副行长,光大金控资产管理有限公司(‘光大金控’)党委书记、董事长、总裁,光大金控党委书记、董事长,光大兴陇信托有限责任公司党委书记、董事长)。
盛和泰非执行董事 -- -- 点击浏览
盛和泰先生:1970年出生,中国国籍,博士学历,高级经济师,自2019年5月起任集团公司党委委员、副总裁。盛先生于2021年3月获委任为国寿投资保险资产管理有限公司董事长(待中国银保监会核准)。盛先生曾先后在中保财产保险有限公司、中国人民保险公司、中国人保控股公司工作。2006年3月至2008年5月先后任中国人保控股公司股权管理部/风险管理部总经理,中国人民保险集团股份有限公司(‘人保集团’)战略规划部总经理,2008年5月至2010年3月任人保集团高级专家兼战略规划部总经理,2010年3月至2014年5月任人保集团总裁助理兼战略规划部总经理,2014年5月至2019年5月任人保集团党委委员、副总裁(期间先后兼任中国人民财产保险股份有限公司监事,人保再保险股份公司党委书记、董事长,人保资本投资管理有限公司董事长,中盛国际保险经纪有限责任公司董事长)。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2022-01-21中国人寿财产保险股份有限公司900000.00实施中
2021-11-30广发银行股份有限公司实施中
2020-08-27合伙企业500200.00实施中
TOP↑