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中国石油

(601857)

  

流通市值:16014.09亿  总市值:18100.78亿
流通股本:1619.22亿   总股本:1830.21亿

中国石油(601857)公司资料

公司名称 中国石油天然气股份有限公司
上市日期 2007年10月26日
注册地址 中国北京东城区安德路16号洲际大厦
注册资本(万元) 1.83020977818E+15
法人代表 戴厚良
董事会秘书 王华
公司简介 中国石油天然气股份有限公司(简称"中国石油",英文简称"PetroChina")创立于1999年11月5日,是在原中国石油天然气集团公司(现中国石油天然气集团有限公司,简称"中国石油集团",英文缩写"CNPC")重组改制基础上设立的股份有限公司。公司发行的美国存托证券、H股及A股...
所属行业 石油行业
所属地域 北京
所属板块 AH股-中字头-机构重仓-油价相关-融资融券-页岩气-参股保险-国企改革-沪股通-一带一路-证金持股-MSCI中国-天然气-标准普尔-中特估-央企改革
办公地址 中国北京市东城区东直门北大街9号
联系电话 010-84886270,010-59982622
公司网站 www.petrochina.com.cn
电子邮箱 ir@petrochina.com.cn
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    中国石油最近3个月共有研究报告18篇,其中给予买入评级的为17篇,增持评级为1篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2024-06-13 天风证券 张樨樨买入中国石油(6018...
中国石油(601857) 对比中国石油历史ROE变化和油价关系,我们发现了系统性的改善。2022-2024Q1均值88美金/桶,相比2011-2014年油价108美金/桶,仍远未回到上一轮高点。而中国石油2022-2024Q1的ROE平均11.7%,与2011-2014年平均ROE11.5%已经持平略超。 中国石油ROE系统性改善,主要来自三个方面: 1)政策红利:天然气市场化改革,推动实现价格持续提升,从2018年的1.37元/方,提升到2023年的2.08元/方。以及公司持续开拓天然气下游价值链。 2)乙烷裂解重塑炼化价值:公司目前轻质路线乙烯占比16%。预计“十五五”完全达产后,公司轻质路线乙烯产能占中国石油乙烯产能比例29%。 3)降本减费:公司2014-2023年十年来三费累积下降293亿元,主要来自管理费用的持续下降。 盈利预测:维持24/25/26年盈利预测(归母净利润)1703/1793/1901亿元,A股对应PE10.75/10.21/9.63倍,H股对应PE8.3/7.8/7.4倍。假设分红比例50%,A股对应24年分红收益率4.7%,H股对应24年分红收益率6.0%。维持“买入”评级。 风险提示:全球经济衰退带来原油需求下降,从而导致油价大幅跌落的风险;天然气市场化政策推进不力的风险;公司乙烷裂解等新项目投产不及预期的风险。
2024-05-22 国信证券 杨林,薛...买入中国石油(6018...
中国石油(601857) 事项: 近日,中国石油西南油气田非常规天然气勘探获得新进展,该油气田梓潼区块SXM组水平井文浅4井测试获日产致密气80多万方,无阻流量超200万方。 国信化工观点: 1)中长期角度我国天然气需求维持较快增长,非常规天然气成为增产重要力量:2023年我国天然气需求呈现恢复性增长,全年天然气消费量为3900亿立方米,同比增长7.2%。按照十四五现代能源体系规划,2025年天然气消费量将达到4200-4600亿立方米,复合增速达到7%左右,天然气的消费峰值预计出现在2040年,约为7000亿立方米。非常规天然气占全国天然气产量比例自2018年的35%上升至43%,成为天然气产量重要增长力量。目前我国非常规天然气处于勘探中早期,探明率明显偏低,是未来增储上产的主力。 2)非常规天然气主要包括致密气、页岩气和煤层气,我国均实现了商业化开采:非常规天然气是指用传统技术无法获得自然工业产量、需用新技术改善储集层渗透率或流体黏度等手段才能经济开采的天然气,主要包括致密气、页岩气、煤层气等。我国致密气勘探处于早中期,致密气具有储量落实程度高、储层认识相对清楚、已形成适用的开发技术体系、开发风险相对较低的优势,鄂尔多斯盆地是致密气开发重点,远景产量规模为700-800万亿立方米。中国页岩气开发处于起步阶段,目前页岩气开采技术实现了独立自主,未来勘探开发重点为新区新领域的勘探开发和老区挖潜及提高采收率,新区带、新层系及新类型领域发展空间广阔,2030年页岩气产量有望达到400亿立方米。我国煤层气目前在沁水盆地和鄂尔多斯盆地东缘成功建立了两大煤层气产业基地,未来发展方向为中浅层新区域开发及深层煤层气规模化开发,规划2030年实现煤层气产量达300亿立方米,长远时期逐步实现1000亿立方米年产量。 3)公司非常规天然气业务规划明确,增产前景广阔:公司矿权区页岩气、致密气及煤层气资源量分别为46.7万亿立方米、19.96万亿立方米、13.4万亿立方米。公司“十四五”期间天然气增量部分主要来自非常规资源,预计非常规天然气产量比“十三五”末增长3倍。公司致密气在鄂尔多斯等区新增探明储量1.4万亿立方米,新建产能655亿立方米/年,2025年产量达到400-450亿立方米;页岩气预计在川南中-深层3500-4000m探明或基本探明储量4万亿立方米,新建产能350亿立方米/年,2025年产量达到270-300亿立方米;煤层气新增探明储量1100亿立方米,2025年产量达到30亿立方米。 4)投资建议:我们维持对公司2024-2026年归母净利润1735/1863/2029亿元的预测,摊薄EPS分别为0.95/1.02/1.11元,对于当前A股PE为10.6/9.9/9.1x,对于H股PE为7.5/7.0/6.4x,维持“买入”评级。
2024-05-05 信达证券 左前明,...买入中国石油(6018...
中国石油(601857) 本期内容提要: 国内油气开采龙头,全产业链一体化竞争优势显著。公司是中国油气行业占主导地位的油气生产和销售商,全球资产布局具备国际竞争力,同时兼具炼油、化工等石化下游产业链,国内油气龙头地位稳固。公司盈利能力与油、气价格高度相关,同时炼化资产近年来抗风险能力持续提升,在油价中高位背景下依旧实现了盈利正向贡献。从财务表现看,公司资产负债率稳定,经营性现金流充沛,近十年来公司经营活动现金流基本维持在2500亿以上;资本开支方面,在上下游景气度切换背景下,公司油气板块资本开支仍占主导,推动业绩潜力持续释放。 公司上游资产规模质量全球领先,油气量价齐升助力勘探开发板块业绩高增。公司油气资源禀赋良好,近年来原油产量稳中有升,天然气产量增长潜力持续释放。公司实现了国内领先、全球优化布局的资产格局,国内采取加大老区油气稳产、新区增量上产策略,同时推动非常规油气高效勘探开发,发现和落实了一批亿吨级和千亿立方米级规模储量区,未来产量提升和桶油成本降低均有较大空间。油气价格方面,我们认为,预计未来全球供给受控、边际供应成本上升、需求有望上涨或将对中高位的原油价格形成较好支撑,国际LNG价格在以需定供的市场特点和俄乌冲突的中期扰动下或仍将保持较强的脆弱性和潜在的上行动力,国内逐步推行的气价改革和顺价措施也有望为公司售价提升打开空间。公司勘探开发板块业绩贡献可期。 炼化板块资产质量稳步提升,气头产业链发展有望助力公司业绩抗风险能力进一步增强。炼油板块,公司千万吨级炼厂达13座,占全国千万吨级炼厂数量的38%,平均炼厂规模高达900万吨,规模化优势突出。公司油品供给位居国内前列,作为国内合规经营龙头,在成品油消费税趋紧及产能优化、双碳目标推进的供给侧改革背景下,行业集中度有望进一步提升。此外,2023年疫后复苏表现可观,国内出行带来成品油消费表现明显提升,公司炼销一体化在油价中高位背景下有望增强盈利保障能力。化工板块,公司化工业务基石稳固,同时化工装置大型化增强竞争优势。此外,公司实现了勘探开发副产物利用,打造乙烷等原料的资源壁垒,同时带来化工板块新的业绩增长极,根据我们测算,基于2011-2023年数据,预计单套120万吨乙烷制乙烯项目EBITDA中枢或为40-50亿左右,或能有效抵御国际油价大幅波动对炼化板块盈利的影响,化解高油价下炼化板块业绩承压掣肘,公司炼化资产有望迎来重估。 资产质量优化及央国企改革深化,公司价值重估仍处半途。我们复盘了公司及石油工业改革历程,近年来公司深化市场化改革,强调创新驱动与高质量发展战略,国资委于2022年提出《提高央企控股上市公司质量工作方案》,在方案指导下,公司生产经营活力、经营效率有望进一步提升。在考核体系方面,伴随“一利五率”、市值管理等体系化、指标化考核手段加码,公司经营效益有望提升。此外,我们通过横向对比三桶油及海外油气公司,公司持续深化改革成效显著、经营效益有所提升,尤其是其自由现金流优异,但其估值仍未被市场完全反映,特别在与海外油气龙头估值对比仍处于相对低位。伴随近年来公司资产质量提升,业绩释放潜力仍值得期待,我们认为,公司仍具备较高的投资价值。 盈利预测与投资评级:我们预测公司2024-2026年的营业收入将分别达到31912.72、32998.73和33290.05亿元,同比增速分别为5.99%、3.40%和0.88%。2024-2026年归母净利润分别为1844.15、1980.44和2096.82亿元,同比增速分别为14.44%、7.39%、5.88%,EPS(摊薄)分别为1.01、1.08和1.15元/股。对应2024年4月30日收盘价,我们预计2024-2026年中国石油A股PE分别为10.19、9.49、8.96倍,中国石油H股PE分别为6.41、5.97、5.64倍,低于行业平均水平。考虑到公司作为国内陆上油气勘探开发龙头,同时上游板块景气度仍处于相对高位,叠加公司一体化布局,在油价中高位背景下业绩释放潜力较大,同时公司作为油气领域国央企龙头,有望受益于国央企深化改革,其内生成长性或将持续释放,2024-2026年公司业绩有望稳步增长,对公司A股及H股给予首次覆盖“买入”评级。 股价催化剂:公司增储上产与油价中高位运行共振、公司资产质量优化、国央企市场化改革带来业绩增长潜力、全产业链抗风险能力优异、“双碳”背景下市场集中度加速提升、顺周期背景下需求端动能释放。 风险因素:1)原油、国际天然气价格剧烈波动的风险。2)增储上产不及预期风险。3)全国炼能过剩风险。4)新能源汽车对成品油消费替代过快风险。5)化工品过剩风险。6)终端需求恢复不及预期的风险。
2024-04-30 天风证券 张樨樨买入中国石油(6018...
中国石油(601857) 2024Q1业绩符合预期 公司2024Q1营收8122亿元,同比+10.9%,其中归母净利润457亿元,同比+4.7%,符合预期。 上游板块 Q1原油产量同比+1.4%,天然气产量+3.9%。原油实现价格同比-0.57美金/桶;天然气实现价格基本持平(气价同比表现好于另外两家同行)。经营利润430亿元,同比+20亿。 炼化板块 Q1原油加工量同比+8.2%,成品油产量同比+9.8%,乙烯产量同比+13.5%。炼化板块经营利润81亿,同比小幅减少约4亿;其中化工业务实现经营利润11.5亿,同比扭亏。 化工板块表现比较优秀,主要原因是化工产品销量增加以及广东石化扭亏。炼油板块同比下降(同比变化趋势与中石化一致),主要是由于炼油毛利收窄,两者之间的同比变化幅度差异有合理性,我们猜测与两者炼厂原油结构和库存周期差异有关。 天然气销售板块 经营利润123亿元,同比+22亿,主要来自销量增加。国内天然气销售同比+7.5%,公司强调增加直供和终端市场销售比例。 盈利预测与投资评级:维持24/25/26年盈利预测1703/1793/1901亿元,A股对应PE11/10/10倍,H股对应PE7.8/7.4/7.0倍。A股对应24年分红收益率4.6%,H股对应24年分红收益率6.4%。维持“买入”评级。 风险提示:经济衰退带来原油需求下降,从而导致油价大幅跌落的风险;未来新项目投产不及预期的风险。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
戴厚良董事长,法定代... -- -- 点击浏览
戴厚良,现任本公司董事长,中国石油集团董事长、党组书记。戴先生是正高级工程师,博士,第十四届全国政协委员、人口资源环境委员会委员,中国工程院院士。1997年12月起历任扬子石油化工公司副经理,扬子石油化工股份有限公司董事、副总经理、副董事长、总经理、董事长、党委常委,中国石油化工股份有限公司(“中国石化”)财务副总监、副总裁、董事、高级副总裁、财务总监、副董事长、总裁、董事长等职务。2008年6月任中国石化集团党组成员。2016年5月任中国石化集团总经理、董事、党组副书记。2018年7月任中国石化集团董事长、党组书记。2020年1月任中国石油集团董事长、党组书记。2020年3月被聘任为本公司董事、董事长。
黄永章总裁,执行董事... 112.4 -- 点击浏览
黄永章,现任本公司董事兼总裁,中国石油集团党组成员、副总经理、安全总监。黄先生是正高级工程师,博士。2008年6月起历任中国石油尼罗河公司副总经理,中国石油勘探开发公司副总经理、安全总监,中国石油中东公司常务副总经理、总经理,中油国际高级副总经理、党委委员等职务。2020年4月任中国石油集团党组成员、副总经理。2020年9月被聘任为本公司董事。2021年2月任中国石油集团安全总监。2021年3月被聘任为本公司总裁。
侯启军副董事长,非执... -- -- 点击浏览
侯启军,现任本公司副董事长,中国石油集团董事、总经理、党组副书记。侯先生是正高级工程师,博士。2002年10月起历任大庆油田有限责任公司董事、副总经理,吉林油田分公司总经理、党委副书记,天然气与管道分公司党委书记、副总经理,北京油气调控中心主任、党委副书记,中国石油集团及本公司规划计划部总经理等职务。2017年3月任中国石油集团副总经理。2017年4月兼任本公司勘探与生产分公司总经理、党委副书记。2017年6月被聘任为本公司董事、副总裁。2019年3月被聘任为本公司总裁。2019年10月任国家管网集团董事、总经理、党组副书记。2021年7月任中国石油集团董事、总经理、党组副书记。2021年10月被聘任为本公司董事、副董事长。
朱国文副总裁 159.7 -- 点击浏览
朱国文,现任本公司副总裁,大庆油田有限责任公司执行董事、大庆石油管理局有限公司执行董事。朱先生是正高级工程师,博士。2010年3月起历任大庆油田有限责任公司第一采油厂厂长、副总经理,浙江油田分公司总经理,大庆油田有限责任公司总经理等职务。2021年6月任大庆油田有限责任公司执行董事、大庆石油管理局有限公司执行董事。2021年7月被聘任为本公司副总裁。
张道伟高级副总裁,董... 150.2 -- 点击浏览
张道伟,现任本公司董事兼高级副总裁,中国石油集团党组成员、副总经理。张先生是正高级工程师,博士。2015年12月起历任青海油田分公司副总经理、常务副总经理,西南油气田分公司党委书记、总经理、执行董事,本公司勘探与生产分公司总经理、执行董事,本公司油气和新能源分公司执行董事等职务。2022年6月被聘任为本公司副总裁。2023年5月任中国石油集团党组成员、副总经理。2023年6月被聘任为本公司高级副总裁。2023年11月被聘任为本公司董事。
李汝新副总裁 101.5 -- 点击浏览
李汝新,现任本公司副总裁,本公司炼油化工和新材料分公司执行董事。李先生是正高级经济师,博士。2003年10月起历任兰州化学工业公司副经理,兰州石油化工公司副总经理,宁夏石化分公司副总经理,长庆石化分公司总经理,兰州石化分公司执行董事,炼油和化工分公司总经理、执行董事等职务。2022年8月任本公司炼油化工和新材料分公司执行董事。2023年6月被聘任为本公司副总裁。
何江川副总裁 157.1 -- 点击浏览
何江川,现任本公司副总裁,本公司油气和新能源分公司执行董事。何先生是正高级工程师,博士。2007年12月起历任勘探与生产分公司副总经理,塔里木油田分公司常务副总经理,长庆油田分公司总经理、执行董事,油气和新能源分公司总经理,本公司监事等职务。2023年5月任本公司油气和新能源分公司执行董事。2023年6月被聘任为本公司副总裁。
万军副总裁 159 -- 点击浏览
万军,现任本公司副总裁,中国石油集团及本公司发展计划部总经理、中石油(北京)数智研究院有限公司董事长。万先生是正高级工程师,博士。2006年2月起历任大庆油田有限责任公司第一采油厂厂长,大庆油田有限责任公司副总经理、安全总监、常务副总经理,辽河油田分公司总经理,勘探与生产分公司总经理等职务。2022年1月任中国石油集团及本公司发展计划部总经理。2022年6月被聘任为本公司副总裁。2024年1月任中石油(北京)数智研究院有限公司董事长。
任立新高级副总裁,执... 109.1 -- 点击浏览
任立新,现任本公司董事兼高级副总裁,中国石油集团党组成员、副总经理。任先生是正高级工程师,大学文化。2005年9月起历任独山子石化分公司党委委员、副总经理、总经理、党委副书记、安全总监,本公司炼油与化工分公司总经理、党委副书记等职务。2021年6月任中国石油集团党组成员、副总经理。2021年8月被聘任为本公司高级副总裁。2021年10月被聘任为本公司董事。
王华董事会秘书,财... 157.3 -- 点击浏览
王华,现任本公司财务总监、董事会秘书及公司秘书。王先生是正高级会计师,硕士。2016年10月起历任中国石油集团资本有限责任公司财务总监、董事会秘书,中国石油集团财务部副总经理,本公司财务部副总经理、财务部总经理等职务。2022年6月被聘任为本公司财务总监、董事会秘书。2022年8月被聘任为本公司公司秘书。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2022-12-10中国石油天然气股份有限公司实施完成
2022-07-09辽河油田(盘锦)储气库有限公司实施完成
2021-06-25中国石油集团昆仑资本有限公司1000000.00实施完成
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