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南方传媒

(601900)

  

流通市值:135.90亿  总市值:135.90亿
流通股本:8.96亿   总股本:8.96亿

南方传媒(601900)公司资料

公司名称 南方出版传媒股份有限公司
上市日期 2016年01月28日
注册地址 广东省广州市越秀区环市东路472号11楼...
注册资本(万元) 8958765660000
法人代表 谭君铁
董事会秘书 雷鹤
公司简介 南方出版传媒股份有限公司成立于2009年,2016年在上交所挂牌上市,是广东省级文化产业第一股、广东文化产业龙头企业、中国出版业重要力量。南方传媒拥有10家出版社,按照专业化特色化品牌化的发展思路,深耕内容生产。共有101种出版物荣获中宣部“五个一工程奖”、中国出版政府奖、中华优...
所属行业 文化传媒
所属地域 广东
所属板块 参股银行-融资融券-在线教育-沪股通-人工智能-养老金-数字阅读
办公地址 广东省广州市越秀区水荫路11号
联系电话 020-37600020
公司网站 www.nfcb.com.cn
电子邮箱 ir@nfcb.com.cn
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    南方传媒最近3个月共有研究报告1篇,其中给予买入评级的为1篇,增持评级为0篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2024-03-25 中泰证券 康雅雯买入南方传媒(6019...
南方传媒(601900) 报告摘要 公司概要:广东出版发行代表,打造教育新业态。南方传媒作为广东出版发行龙头,形成了集传统出版发行业务与数字出版、智慧教育、课外教育等创新业务于一体的综合性传媒业务架构,拥有出版、印刷、发行、零售、印刷物资销售、跨媒体经营等出版传媒行业一体化完整产业链。2018-2022年,公司营业收入由56.0亿元增长至90.5亿元,4年CAGR达12.8%。 行业分析:图书竞争格局稳定,教育业态商业化可期。 图书出版行业竞争格局稳定,量价齐增驱动图书零售额持续向上。其中,教材教辅增长稳健,中短期内受出生人口下滑影响有限,而一般图书各品类在疫后恢复明显。另外,AI等新兴技术对教育加成效果较好,智慧教育产品加速落地可期;课后服务需求旺盛,看好出版公司持续深耕变现。 经营分析:立足主业,推动教育新业态建设,拓展新变现路径。 出版发行主业基本盘稳固,彰显增长韧性。公司推进教育出版集约化+大众出版专业化改革,出版盈利能力有望提升。发行渠道持续整合,有效提升发行竞争力。我们认为,公司出版发行业务方面的持续改革结合公司所处广东省人口、文化资源优势,内外部因素共同作用下公司教材教辅和一般图书产品有望明显受益。我们既看好公司教材教辅完成资源、渠道整合后,在广东省K12阶段学生人数增长、人均教材教辅持有量+素质教育需求增加带动客单价提升逻辑下,业绩增速有望提升,又看好公司一般图书自身出版实力增强、多元化渠道拓展,在市场景气度回暖背景下向上弹性可期。 积极拓展教育业态,挖掘业绩增长新动能。公司积极利用自身内容、渠道优势,一方面推进智慧教育建设,打造智慧教育产品矩阵,综合智慧教育平台建设运营持续向好,粤教讯飞E听说、粤教-爱思通等AI+教育产品布局语言听说、素质培训等细分赛道。另一方面,公司承接课后教育需求,打造课后服务教育新业态,有望基于基础课后托管、研学服务,拓展定制化增值服务等衍生变现新路径。 盈利预测、估值及投资评级:我们预计南方传媒2023-2025年收入分别为96.47/108.95/122.15亿元,分别同比增长6.54%/12.94%/12.11%。考虑到税收政策变化会对公司2023年当期确认递延所得税资产金额及非经常性损益产生影响,并会对2024-2025年净利润产生影响,预计2023-2025年归母净利润分别为12.54/10.19/11.27亿元,分别同比增长32.96%/-18.73%/10.54%,对应PE估值分别为12.6x/15.5x/14.0x。我们选择出版行业内同样从事图书出版发行公司作为可比对象,包括凤凰传媒、中南传媒、浙版传媒、中文传媒、山东出版。参考同业可比公司,考虑到公司教材教辅基本盘稳固,且智慧教育、课后服务等创新业务布局领先,有望打开业绩成长空间,故给予其一定估值溢价具备合理性,建议持续关注,首次覆盖,给予买入评级。 风险提示:文化监管端的政策风险;国有传媒企业优惠政策变动;短视频直播电商图书折扣力度加大;研报使用的信息数据更新不及时的风险。
2023-10-28 东吴证券 张良卫,...买入南方传媒(6019...
南方传媒(601900) 投资要点 事件:2023年前三季度公司营收64.5亿元,yoy+2.9%(同比增速为追溯调整后口径,下同);归母净利润6.8亿元,yoy+22.0%。2023年第三季度公司营收23.9亿元,yoy+0.24%;归母净利润2.7亿元,yoy+27.3%。2023年前三季度公司销售/管理/财务/研发费用率分别为10.0%/10.5%/-0.6%/0.1%,yoy+0.5/+0.5/-0.3/+0pct。营收平稳增长,费用率稳定,归母净利润增长符合我们预期。 一般图书出版业务销售码洋大幅增长,报纸广告收入稳定。 23Q3公司一般图书出版业务表现亮眼,销售码洋同比大幅增长98.3%至18.6亿元,销售收入同比增长24.4%至3.4亿元,毛利率下滑4.0pct至8.6%。23Q3报纸和期刊业务最新一期发行量为80.30万册,已签订的广告订单额为7447.7万元,已确认的广告收入和服务收入为7072.9万元,业务整体表现稳定。 教育产品密集上新,用户覆盖更加广泛。 1)“南方E课堂”已形成一个平台、三个教育应用(AI听说、智慧教辅、AI围棋课程)的产品体系,此外还包括虚拟实验、悦教书法、人工智能教育、430课后服务等产品。其中,AI听说已推出小程序、APP和PC端;智慧教辅产品由广东教育出版社与华南师大附中联合开发,配套有纸笔数字书写技术;AI围棋课程由围棋世界冠军设计AI模型,包括教材和练习平台。2)“粤教讯飞E听说”应用于8月19日发布。该应用由广东教育出版社和科大讯飞联合打造,按照中高考标准提供听说人机对话测评和手写作业智能批改功能。3)“粤教祥云”新增多项功能(如协同备课、思维导图、专题教育等)。截至08/30,粤教翔云用户约1400万人;截至09/21,已服务超1600万师生。粤教翔云数字教材应用平台已上线各类数字教材,截至09/25已覆盖1-9年级共19个学科,包括人教版、粤版、岭南版、外研版、北师大版、教科版、人音版、苏教版、湘版等多个版本;资源类型包括图片、音频、视频、动画、互动等共10万多个。 盈利预测与投资评级:公司前三季度归母净利润增长基本符合我们预期,且下半年推出较多教育新产品,我们维持公司23-25年归母净利润11.7/13.6/15.6亿元,当前股价对应PE分别为11/10/8倍,维持“买入”评级。 风险提示:新业务拓展不及预期,转型升级风险,原材料价格波动风险。
2023-09-03 东吴证券 张良卫,...买入南方传媒(6019...
南方传媒(601900) 投资要点 事件: 23H1 公司营收 40.6 亿元, yoy+4.6%;归母净利润 4.1 亿元,yoy+18.8%。收入增长主要由教材教辅推动,归母净利增长亮眼。 23H1公司毛利率 31.5%, 较 22H1 小幅提升 1.4pct;总费用率为 20.4%,yoy+0.4pct, 费用控制良好。 教材教辅表现稳健,一般图书出版收入快速增长。 1)分出版/发行来看,23H1 出版板块营收 14.2 亿元, yoy+7.6%。发行板块营收 33.4 亿元,yoy+9.0%。 2)分教材教辅/一般图书来看, 23H1 教材教辅营收 37.1 亿元, yoy+7.0%、一般图书出版业务营收 2.2 亿元, yoy+31.2%。 教育应用功能升级,加大学科覆盖和用户覆盖。 1) 新应用粤高中学习平台于 7 月 13 日上线 APP Store,提供高中 9 个学科(人教版)的教辅内容,包含视频、动画、音频等形式。 2)粤教讯飞 E 听说应用于 8 月19 日发布。该应用由广东教育出版社和科大讯飞联合打造,按照中高考标准提供听说人机对话测评和手写作业智能批改功能。 3) 粤教祥云新增多项功能和习题,用户数破千万。粤教翔云新增多项功能(如协同备课、思维导图、专题教育等),引进 42 万道数理化习题,成立平台推广运营小组,筹备 23 年秋季试点运营。截至 08/30,粤教翔云用户约 1400万人。 收购岭南社、地图社, 新设粤科普集团整合省内资源。 公司持续整合省内出版发行资源, 23H1 新增三个子公司,有望贡献增量收入。公司于23 年 4 月收购岭南社、地图社 100%股份,金额合计 2.1 亿元,财务数据于 23 年 5 月并表。投资 0.8 亿元设立广东粤科普集团,持股比例76.5%。“粤科普”作为“数字政府”重要平台之一,将整合全省各类各方科普资源、科普人才、科普要素,运用大数据、人工智能等技术打造省级科普公共服务平台。 盈利预测与投资评级: 公司背靠广东省有明显人口优势,出版主业有望稳健增长,数字化转型积极且资源丰富、行动力强,有望带来更多增量贡献。我们维持公司 23-25 年归母净利润为 11.7/13.6/15.6 亿元,当前股价对应 PE 分别为 15/13/11 倍,维持“买入”评级。 风险提示: 新业务拓展不及预期,转型升级风险,原材料价格波动风险
2022-06-16 西南证券 刘言买入南方传媒(6019...
南方传媒(601900) 投资要点 推荐逻辑:1 )公司为国内领先的出版发行平台,业绩稳步增长, 2017-2021年营业收入 CAGR 为 9.1%,2017-2021 年归母净利润 CAGR 达 10.1%。2 )毛利率维持较高水平,2016-2021 年,公司毛利率维持在 30%的水平;3 )多年来深耕出版与发行业务,集中优势资源,做优存量、做大增量,拥有出版、印刷、发行、零售、印刷物资销售、跨媒体经营等出版传媒行业一体化完整产业链。 凝心聚力挺拔主业,巩固教育出版核心优势。 1 )教育出版集约化经营成效明显,公司将各出版社粤版教材教辅资源进行整合统一,同质化竞争和资源内耗问题得到有力解决。全年出版教材 1234 种,教辅 2911 种,全年免费教材确认册数约 1.9 亿册,码洋 14.5 亿元。2 )深入推进大众出版专业化特色化品牌化改革,以改革助推大众出版开启新局面。全年出版图书 8133 种,其中大众图书 3988种,音像制品 187 种,电子出版物 328 种。 线上线下双渠道结合,构建融媒业务新生态。 1 ) 2021 年新建及改造门店 13 家,建设面积达 1.36 万平方米;新华发行集团自有线上平台“通读在线”已在 135家门店上线,形成双线结合、覆盖全省、设施完备、服务规范、多元融合、营销活跃、双效俱佳的发行网络。2 )时代传媒集团融媒体业务发展迅速,全网年流量超 27 亿,各平台累计用户数达 1 亿,阅读量 10 万+文章突破 1000 篇。 战略收购粤新公司股权,提升业务协同效应。公司旗下子公司新华发行和新华印刷,拟分别出资 1 .2 亿元和 5917.9 万元,购买粤新公司 65.7%、33.3%股权。粤新公司持有位于肇庆高新区的地块,符合新华发行集团物流及新华印刷开发建设需求。公司通过股权购买,并对对标的地块开发建设,未来有望增强物流配送、印刷能力等主营业务保障能力,加大新业务的拓展能力,实现资源集约化,功能多元化,有力推动发行集团、新华印刷业务转型升级与高质量发展。 盈利预测与投资建议。 预计 2022-24 年 EPS 分别为 0.98 元、 1.03 元、 1.07 元,对应的 PE 分别为 8 倍、7 倍、7 倍。公司传统出版发行业务强者恒强,新业务报媒或将贡献第二增长曲线,给予公司 2022 年 10 x PE,对应市值 87.8 亿元,对应股价 9.8 元,首次覆盖,给予“买入”评级。 风险提示:新业务拓展不达预期的风险、税收优惠政策的风险、数字化转型升级的风险、疫情蔓延影响线下销售的风险、收购进度不及预期的风险。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
谭君铁董事长,法定代... -- -- 点击浏览
谭君铁,男,正高级经济师,中山大学管理学硕士。历任广东省阳江市江城区委常委、区委办公室主任,广东省阳西县委常委、组织部长,阳西县委副书记、县长,团广东省委副书记、党组成员,团广东省委书记、党组书记,广东省政府副秘书长,广东省港澳办主任、党组书记,广东省梅州市委副书记、市政府市长、党组书记,梅州市委书记、市人大常委会主任。现任南方传媒党委书记、董事长,广东省出版集团党委书记、董事长。
叶河总经理,非独立... 90.05 -- 点击浏览
叶河,男,正高级经济师,中山大学高级工商管理硕士,华南师范大学教育硕士。历任广东省出版集团课程教材研究中心(广东新粤教材研究开发有限公司)副总经理、党委书记、总经理,南方传媒党委委员、副总经理,广东省出版集团副总经理。现任南方传媒党委副书记、董事、总经理,广东省出版集团党委副书记、董事。
蒋鸣涛副总经理,非独... 87.34 -- 点击浏览
蒋鸣涛,男,高级经济师,武汉大学图书发行专业学士。曾任职广东省出版成人中专学校、广东新华发行集团股份有限公司、广东人民出版社,历任广东新华发行集团股份有限公司董事会秘书(期间兼任高要书店总经理)、副总经理、总经理、党委委员。现任南方传媒党委委员、副总经理、董事,发行集团党委书记、董事长。
雷鹤副总经理,非独... 87.34 -- 点击浏览
雷鹤,女,正高级经济师,武汉大学图书发行专业和经济学专业学士,中山大学工商管理硕士。历任广东省新华书店部门经理助理、门市部主任、广东海燕电子音像出版社发行部副经理(主持工作),广东省出版集团文秘科副科长,人力资源部副总监、上市办副主任,南方传媒证券部总监。现任南方传媒党委委员、副总经理、董事兼董事会秘书。
肖风华副总经理 126.91 -- 点击浏览
肖风华,男,华中师范大学文学硕士学位,副编审。历任广东人民出版社有限公司方志编辑室编辑,广东人民出版社有限公司市场图书编辑部副主任、主任,广东人民出版社有限公司党委委员、董事、副总经理(副社长),广东人民出版社有限公司党委委员、董事长、总经理(社长)。现任南方传媒党委委员、副总经理、副总编辑,人民社党委书记、执行董事、总经理(社长)。
孙波副总经理,首席... -- -- 点击浏览
孙波,男,出生于1976年9月,武汉大学企业管理专业硕士。现任南方传媒党委委员、副总经理,广东时代传媒集团有限公司党委书记、董事长,广东新周刊杂志社有限公司执行董事、总经理(社长)、总编辑,广东大沿海出版工贸有限公司总经理、执行董事,广东少先队员杂志社有限公司执行董事(社长),广东黄金时代杂志社有限公司执行董事(社长),广东省省情调查研究中心有限公司董事长。历任广东新粤教材研究开发有限公司市场一部经理、副总经理;广东时代传媒集团有限公司副总经理,执行董事、总经理。
孙泽军非独立董事 87.34 -- 点击浏览
孙泽军,男,副编审,华东师范大学经济学学士。曾任职北京航空学院、广东人民出版社,历任广东经济出版社副总经理(副社长)、董事,广东新世纪出版社有限公司党委书记、董事长、总经理(社长),广东新世纪音像电子出版社有限公司执行董事,北京广版新世纪文化传媒有限公司总经理。现任南方传媒党委委员、董事、副总经理。
肖延兵非独立董事 92.03 -- 点击浏览
肖延兵,男,高级经济师,中山大学管理学博士,广东省社科院产业经济学硕士。曾任职安徽农业大学,历任广东省委宣传部新闻出版处副主任科员、主任科员,新闻处主任科员、副处长,广东省互联网信息办公室网络宣传评论处副处长,网络新闻协调处副处长、处长,广东省委宣传部办公室主任,广东花城出版社有限公司党委书记、执行董事、总经理(社长)。现任南方传媒党委委员、总编辑、董事。
何云独立董事 4.44 -- 点击浏览
何云女士,出生于1972年3月,博士,博士生导师,美国圣路易斯大学访问学者。一直从事市场管理领域中的品牌战略、消费者心理和行为的教学和科研工作。历任中山大学管理学院助教、讲师。现任中山大学副教授,管理学院市场学教研室主任,市场学系党支部书记。
蒋冬菊独立董事 6 -- 点击浏览
蒋冬菊女士,出生于1969年8月,中山大学法律硕士学位,执业律师,现任广东恒生律师事务所主任(负责人),兼任最高检察院检察监督民事行政咨询专家、广东省政府立法咨询专家、广东省股权交易中心审核委专家委员、南方传媒独立董事等。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2023-09-09广州弘图南传投资基金合伙企业(有限合伙)(暂定名)4000.00董事会预案
2023-08-30广东岭南古籍出版社有限公司(暂定名)5000.00董事会预案
2023-08-26广州南传弘图私募股权投资基金合伙企业(有限合伙)(暂定名)4000.00董事会预案
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