宏辉果蔬(603336) 事件：2026年4月，公司宣布通过全资子公司上海腾晖拟以7.00亿元受让施美药业41.13%股份。施美药业是一家涵盖医药研发、生产、销售全产业链的高新技术企业，本次交易不仅是公司落实“第二增长曲线”的实质性动作，更有望通过“果蔬+医药”的产融结合提升整体抗风险能力。2026年5月下旬，该项收购已获股东大会审议通过，并且部分股份转让款已支付。公司即将实现对标的公司的实质管理控制与财务并表。本次交易是公司控制权变更后，为顺应产业发展政策、培育新的增长点所采取的战略举措。公司旨在维持原业务稳健经营的同时，通过并购医药资产形成增量业务，从而优化业务结构，增强持续发展能力。交易完成后，施美药业将作为公司的控股子公司，纳入公司合并报表范围。 切入医药高景气赛道，构筑第二增长曲线 施美药业成立于2002年11月，位于江西抚州，专注于化学原料药、化学制剂的研发、生产与销售，主营业务聚焦心脑血管类药物，深耕手性药物领域，具备成熟的生产与经营体系。在化学药制剂生产销售业务方面，有较强的商业转化能力，主要是手性降高血压药物苯磺酸左氨氯地平片的商业化生产销售业务，该核心产品成功续标1-8批国家集采，有望维持良好增长，维持稳定市场份额。施美药有多个2类改良新药处于临床阶段，在研管线储备丰富。施美药业2025年实现营业收入3.55亿元、净利润1.45亿元，具备较强盈利能力。本次交易已就标的资产后续经营目标达成约定，明确设置相应未来经营业绩承诺安排，标的公司承诺于2026年、2027年、2028年实现的净利润分别为人民币15,603万元、人民币17,163万元、人民币18,880万元，或业绩承诺期间内，标的公司实现的累积净利润不低于人民币51,646万。 盈利预测与估值： 公司正处于从单一农产品服务商向“果蔬+医药”平台转型的关键窗口期。虽然果蔬主业短期受宏观消费环境影响有所波动，但随着施美药业的并表预期落地，公司资产质量与盈利上限有望获得跨越式提升。预计公司2026-2028年营业收入分别为13.15/16.30/17.83亿元，归母净利润分别为0.64/0.91/1.04亿元，EPS分别为0.11/0.15/0.17元，当前股价对应PE分别为91.42/64.36/56.45倍，首次覆盖，给予“增持”评级。 风险提示： 新业务领域开拓与整合风险；医药领域竞争加剧风险；果蔬产品价格及行业波动风险。

叶桃,2001年7月至2003年7月就职于上海雷允上药业有限公司担任车间工艺员、团委书记;2004年1月至2004年12月就职于上海辉瑞投资有限公司担任医药销售代表;2005年1月至2010年9月就职于上海腾瑞生物医药科技有限公司担任董事长、CEO;2010年9月至今就职于上海腾瑞制药有限公司、上海腾瑞制药股份有限公司担任董事长、CEO;现任宏辉果蔬股份有限公司董事长。

刘扬,2002年6月至2004年4月就职于浦东医药药材有限公司担任制单员兼团支部书记;2004年5月至2009年6月就职于杭州默沙东制药有限公司担任销售部高级地区经理;2009年7月至2010年9月就职于上海腾瑞生物医药科技有限公司担任副总经理;2010年9月至2025年9月担任上海腾瑞制药股份有限公司执行总裁、董事;现任宏辉果蔬股份有限公司总裁兼董事会秘书。

黄暕,2015年起任职于宏辉果蔬股份有限公司,历任宏辉果蔬业务员、业务主管、业务经理、副总经理、董事长、总经理;现任宏辉果蔬董事、副总裁。

易俊,曾任职于上海市医药股份有限公司、上海华氏大药房有限公司;2013年12月至2025年9月历任上海腾瑞制药股份有限公司高级人力资源总监、副总经理;现任宏辉果蔬股份有限公司副总裁。

邹杨,曾任苏州工业园区地产经营管理公司投融资高级执行员,苏州工业园区兆润投资控股集团投融资经理,苏州资产管理有限公司创新投资部投资经理,常熟苏润资产管理有限公司总经理,苏州资产管理有限公司固定收益部担任副总经理、投资银行部副总经理;现任苏州资产管理有限公司投资银行部总经理、苏州卓璞投资基金管理有限公司执行董事、宏辉果蔬股份有限公司董事。

李瑞良,曾就职于央企中广核集团和苏高新金控集团,2018年10月加入苏州资产管理有限公司,任苏州资产投资管理集团有限公司财务中心主任;现任宏辉果蔬股份有限公司董事。

方新军,博士研究生学历,任苏州大学领军人才特聘教授、二级教授,中国民法学研究会常务理事,中国法学教育研究会常务理事,江苏省民法学研究会副会长,江苏省破产法研究会常务副会长,苏州浩辰软件股份有限公司独立董事,苏州强一半导体股份有限公司独立董事,宏辉果蔬股份有限公司独立董事。

芮奕平,研究生学历,高级审计师、高级会计师;曾任汕头建安(集团)公司审计科副科长,汕头宏业(集团)股份有限公司董事、常务副总、财务总监,汕头市太阳城投资有限公司副总经理,广东隆泰房地产(集团)有限公司财务总监,上海唯赛勃环保科技股份有限公司董事、副总经理、董事会秘书,广东泰恩康医药股份有限公司独立董事,广东英联包装股份有限公司独立董事;现任广东美联新材料股份有限公司独立董事,宏辉果蔬股份有限公司独立董事。

王军,管理学博士、研究生导师,曾任中国农业大学MBA教育中心副主任,中信建投基金独立董事,财新智库特约研究员,纽约城市大学巴鲁克商学院(Baruch College)访问学者,国家发改委“东北振兴相关政策评估”课题组金融领域顾问专家,大连商品交易所期货后备人才培养项目高校讲师团队成员,中国期货分析师暨场外衍生品论坛演讲嘉宾,全国高校期货教学与人才培养研讨会演讲嘉宾等;现任中国农业大学经济管理学院金融系讲师,中国农业大学中国期货与金融衍生品研究中心研究员,宏辉果蔬股份有限公司独立董事。

袁列萍,高级会计师、注册会计师、注册税务师、国际注册内部审计师。2008年12月至2013年3月任深圳市鹏城会计师事务所有限公司、天健会计师事务所广东分所项目经理;2013年4月至2014年3月任贵阳新天生物技术开发有限公司副总经理;2014年4月至2020年7月任贵阳新天药业股份有限公司财务总监、董事会秘书、副总经理;2020年8月至2025年9月任上海腾瑞制药股份有限公司董事、CFO;现任宏辉果蔬股份有限公司财务总监。