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威尔药业

(603351)

  

流通市值:29.35亿  总市值:29.66亿
流通股本:1.34亿   总股本:1.35亿

威尔药业(603351)公司资料

公司名称 南京威尔药业集团股份有限公司
上市日期 2019年01月16日
注册地址 南京化学工业园区长丰河西路99号
注册资本(万元) 1354391320000
法人代表 吴仁荣
董事会秘书 唐群松
公司简介 南京威尔药业集团股份有限公司由原南京威尔化工有限公司整体变更而设立,成立于2000年,现坐落于国家级南京化学工业园区。公司自成立以来,一直专注于药用辅科及合成润滑基础油等产品的研发、生产和销售,为客户提供高安全性、多功能性的药用辅科和性能卓越的合成润滑基础油等高端新材科。公司药用...
所属行业 化学制药
所属地域 江苏
所属板块 标准普尔
办公地址 南京市玄武区苏宁大道64号徐庄软件园研发五区5号楼
联系电话 025-85732322
公司网站 www.well-js.com
电子邮箱 wellyy@well-js.com
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发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2022-08-23 山西证券 魏赟买入威尔药业(6033...
威尔药业(603351) 事件描述 公司发布2022年中报,上半年公司实现主营收入5.88亿元,同比上升21.31%;归母净利润6076.24万元,同比上升7.55%;扣非净利润6081.39万元,同比上升9.26%;其中Q2主营收入2.98亿元,同比上升15.61%;单季度归母净利润3323.27万元,同比上升9.72%;单季度扣非净利润3313.67万元,同比上升12.09%。实现EPS0.45元,毛利率30.49%,比上年降低0.91个百分点。 事件点评 主要原材料价格下降,成本端压力持续缓解。公司主要原材料为环氧乙烷和环氧丙烷,一般情况下两者占据原材料采购额的50%以上,其余用量较大的原材料包括丙二醇原料、三羟甲基丙烷、J型油酸等,合计采购金额占比15%左右。2021年全年环氧丙烷和环氧乙烷的采购均价分别为15175.0元/吨和6732.3元/吨,今年上半年两者的采购均价分别为10044.8元/吨(-33.8%)和6740.4元/吨,环氧丙烷降幅显著,预计下半年两者的采购价格仍有望保持稳定,成本端压力持续缓解。其他原材料价格:丙二醇原料价格17614.4元/吨(比2021年全年采购均价+14.0%,一般采购额占比3%左右),三羟甲基丙烷吨格15082.6元(比2021年全年采购均价-25.8%,一般采购额占比3%左右),J型油酸吨价16138.0元(比2021年全年采购均价+39.1%,一般采购额占比8%左右)。 折旧和股权激励费用影响利润。去年公司对管理层和核心员工进行了股权激励,今年上半年股权激励费用1862.70万元,去年同期为0,根据股权激励费用的计提方案,下半年股权激励费用较上半年将有明显减少。今年上半年固定资产增加2414.5万元,累计折旧增加2914.8万元,预计下半年募投项目的二期工程试生产结束,在建工程转固,预计今年累计折旧增加额不低于去年的3721.8万元。折旧和股权激励费用将影响今年全年利润的实现。 产品销量增长明显。机械类润滑油基础油销量增长10.5%,非机械类销量增长42.7%。合成润滑基础油销售量较去年同期增长16.45%,销售额同比增长16.22%。销售增量主要来源如下:(1)公司开发的特种聚醚等产品取得了国际主流润滑油厂家的认可,其销售增长较为明显;(2)金属加工液所需的主体润滑材料也实现了较好增长;(3)合成齿轮油在钢铁、水泥、风电行业得到了广泛应用。注射用药辅销量增长69.7%,增量主要来源于丙二醇、PEG等品种,因此销售额同比增长16.6%,低于销量增长。非注射级药辅销量增长35.7%,销售额增长46.7%。由于注射用药辅在新生产线生产后需要至少半年的质量验证周期,因此今年药辅销量的增长会滞后于产能的增长。 研发上加大高端药辅、生物医用材料和原料药的投入。公司在CDE平台获得登记号的药用辅料共54个品种,其中注射级辅料为23个。研发上公司加大对高端药用辅料、生物医用材料及原料药的研发投入。重点研发项目按计划稳步推进,多个新产品进入市场推广阶段。研究院在研项目16项,其中新立项项目6项,6个项目顺利结题,5个新产品已在CDE完成备案。 投资建议 我们认为:1)威尔药业是药用辅料、尤其是注射用药辅领域的龙头。公司在药辅和润滑油基础油领域均储备了长期发展的产能。中期药辅2万吨产能逐步试生产,将缓解产能紧张局面,同时多品种共线情况减少,生产线转产的损耗减少,有利于效率的提升。2)今年原材料成本大幅降低,公司利润水平有望恢复常态。3)包括乙交酯丙交酯共聚物、PEG4000、聚多卡醇等在内的在研新品持续推进,吐温80获得DMF登记号,为海外销售提供基础。疫苗佐剂商业化正在推进,小规模订单已经实现,公司产品销售进度、产能建设进度、在研项目均稳步推进。4)考虑到今年折旧和费用压力较大,我们预计2022年~2024年公司实现销售收入12.8亿、15.3亿.、18.0亿元,实现净利润1.3亿、1.7亿、2.2亿,以8月22日收盘价21.43元计,对应PE分别为22.1、16.9、13.0倍,我们持续看好公司未来的发展,给予“买入-B”评级。 风险提示 包括但不限于:疫情变化导致停工停产或物流停滞的风险;行业政策变化导致客户需求波动的风险;环保风险;原材料价格变化的风险;关联审批制剂开发上市进度慢于预期的风险;安全生产风险;新生产线投产进度不及预期的风险等。
2022-04-20 山西证券 魏赟买入威尔药业(6033...
威尔药业(603351) 事件描述 公司公布2021年年度报告,实现营业收入10.42亿元,同比增长41.61%;归母净利润1.01亿元,同比增长0.92%,实现扣非净利润9,851.89万元,同比增长12.52%。综合毛利率28.24%,同比下降6个百分点。ROE7.33%(摊薄),净利率9.61%,经营性现金流净额-1153.68万元,研发费用4145.92万元,研发费用率3.98%。实现EPS0.76元,拟10派3元(含税)。 事件点评 润滑油基础油贡献71%收入,药辅贡献57%毛利。公司2021年实现营业收入10.42亿元,同比增长41.61%。分产品看,润滑油基础油收入7.37亿元(+55.59%),其中机械类润滑油基础油收入5.23亿元(+65.56%),占比50.21%;药用辅料收入2.66亿元(+17.88%),其中注射级药辅收入1.22亿元(+34.62%),占比为11.66%,非注射级药辅收入1.44亿元(+6.69%),占比为13.83%。毛利上,机械类润滑油基础油占比32.33%,药用辅料占比57.24%,其中,注射用药辅占比38.23%。 合成润滑基础油销售量4.15万吨,较去年同期增长26.72%,销售增量主要来源如下:首先,国内钢铁行业产能调整对合成液压油的需求增加,公司系主要基础油供应商,2021年的增量明显;其次,在空调制冷领域,公司与下游客户合作开发的新能效压缩机所适配的润滑基础油POE系列产品,获得了评价通过,新品销售取得了显著增长并为未来的增长打下了良好基础;另外,公司生产的合成醚和合成酯类产品品质与国际公司相当,海外销售有所增长。研发方面,公司将以高端市场需求为主要方向,着重开发新结构及满足新需求等润滑用高级合成系列产品,聚焦新能源汽车和减排空调器的合成基础油需要开发创新产品。 药辅业务上,2021年公司注射用药辅销售量453吨,增长略超100吨,其中丙二醇贡献增量的90%。注射用吐温80销量超过45吨,保持稳定的销售规模。生物制剂使用的吐温系列销量约为注射用吐温的10%,即4.5吨左右。注射用吐温已经获得FDA的DMF登记号,公司较早与海外客户进行了对接和持续跟踪,海外销售方面有望实现突破。公司加速了新型辅料的研发并与制剂关联申报,为制剂企业对新辅料的需求提供了支持和保障。公司目前在CDE平台获得登记号的药用辅料共51个品种,其中注射级辅料为23个。同时积极开发并扩大抗击新冠疫情所需的相关药用辅料供应。2021年,药辅有9个新产品在CDE完成备案并转入生产阶段。研发费用占比最大的项目为“满足制剂客户关联开发需求的定制辅料系列产品的研发”,该项目占营业收入比例0.87%,此外还包括角鲨烯的研发、药典委标准制定和修订研究、新牌号司盘吐温系列产品开发等。其中,新增或部分新增项目研发投入占总研发支出的48.61%。公司将加强产品系列的开发,持续强化公司在注射用药用辅料方面的优势,把握缓释、透皮、靶向给药等特殊制剂的药用辅料新需求,紧跟生物制剂的发展需求,持续推出技术含量高、附加值高、竞争力强的药用辅料品种。 原材料价格上涨、折旧和股权激励费用拉低整体利润增速。公司使用的主要上游原材料包括环氧乙烷、环氧丙烷等,其中,环氧乙烷耗用量17555吨,环氧丙烷耗用量14015吨,而两者的采购均价分别为6732元/吨和15175元/吨,涨价幅度分别为8.1%和36.42%,原材料上涨对公司利润影响明显。2021年9月公司募投项目部分装置建成试生产,在建工程转固3.2亿,折旧摊销比上年增加784.5万元。此外,公司施行股权激励带来的管理费用为1543.67万元。以上三个因素共同拉低整体利润增速。2022年,公司股权激励费用约3000万,新增转固导致固定资产折旧还会增加,但上游原材料价格下降明显,目前环氧丙烷均价保持在1.1万元/吨左右,将有助于利润水平的恢复。 公司产能规划长远。募投项目2万吨药辅产能部分装置建成试生产,进度快于预期。项目建成达产后,预计年净利润将超过2亿元。按照招股书进度,今年的投产负荷将达到40%,对应净利润有望超过8000万。未来该项目产能还有进一步改造提升空间。公司对收购的德蒙化工厂区进行了产能规划,该厂区未来将主要用于化工产能的储备和提升,目前正在规划建设的前期工作中,长期将成为公司新的发展动力。此外,公开信息显示,公司在扬州投资2亿元建设植物源替抗添加剂项目,预计今年中期试生产,一期投产达效后年销售收入约1.5亿元,二期达产后,预计可实现年销售收入8亿元以上。这将为公司提供新的利润增长点。 盈利预测、估值分析和投资建议 我们认为:1)威尔药业是药用辅料、尤其是注射用药辅领域的龙头。公司在药辅和润滑油基础油领域均储备了长期发展的产能,根据我们测算,产能达产后,有望在长期提供25亿以上的收入增量,4亿以上的净利润增量。中期药辅2万吨产能逐步试生产,将缓解产能紧张局面,同时多品种共线情况减少,生产线转产的损耗减少,有利于效率的提升。2)今年原材料成本大幅降低,公司利润水平有望恢复常态。3)包括乙交酯丙交酯共聚物、PEG4000、聚多卡醇等在内的在研新品持续推进,吐温80获得DMF登记号,为海外销售提供基础。疫苗佐剂商业化正在推进,小规模订单已经实现,公司产品销售进度、产能建设进度、在研项目均稳步推进。4)预计2022年~2024年公司实现销售收入13.09亿、15.67亿.、18.50亿元,实现净利润1.38亿、1.79亿、2.39亿,以4月18日收盘价23.41元计,对应PE分别为23.0、17.7、13.3倍,我们持续看好公司未来的发展,给予“买入”评级。 存在风险 包括但不限于:疫情变化导致停工停产或物流停滞的风险;行业政策变化导致客户需求波动的风险;环保风险;原材料价格变化的风险;关联审批制剂开发上市进度慢于预期的风险;安全生产风险等。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
吴仁荣董事长,总经理... 89.96 1852 点击浏览
吴仁荣先生,1963年5月出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生学历,正高级工程师。1986年7月至2000年1月就职金陵石化公司化工二厂。2000年2月至今,就职于南京威尔药业集团股份有限公司,目前主要担任威尔药业董事长兼总裁,兼任江苏华泰晨光药业有限公司董事长、泰州市开发区佰赛德医药科技有限公司、南京宝宸信息科技有限公司执行董事、中国药品监督管理研究会理事等职。2021年2月至今,任公司董事长。
陈新国副总经理,非独... 73.27 1411 点击浏览
陈新国先生:1968年出生,中国国籍,无境外永久居留权。硕士研究生学历,高级工程师、高级营销师。1986年7月至2000年1月就职于金陵石化公司化工二厂。2000年2月至今,就职于南京威尔药业集团股份有限公司,现任公司董事、副总裁,兼任南京化学试剂股份有限公司董事、南京宝宸信息科技有限公司监事。
邹建国副总经理 69.28 3.75 点击浏览
邹建国先生:1963年出生,中国国籍,无境外永久居留权。本科学历。1985年7月至2000年1月就职于金陵石化公司化工二厂。2000年2月至2003年12月担任南京超诚化工有限公司总经理。2004年1月至2008年11月担任南京万象新材料科技有限责任公司副总经理。2008年12月至今,就职于南京威尔药业集团股份有限公司,现任公司副总裁。
王福秋副总经理 67.51 15 点击浏览
王福秋,1962年出生,中国国籍,无境外永久居留权。本科学历,工程师。1981年7月至1989年5月就职于江苏徐州市磷肥厂。1989年6月至2003年12月就职于金陵石化公司化工二厂。2004年11月至今,就职于南京威尔药业集团股份有限公司,现任公司副总裁,兼任南京瞻远自动化设备有限公司监事。
高正松副总裁,非独立... 72.13 1411 点击浏览
高正松先生:1965年出生,中国国籍,无境外永久居留权。硕士研究生学历,正高级工程师。1986年7月至2000年1月就职于金陵石化公司化工二厂。2000年2月至今,就职于南京威尔药业集团股份有限公司,现任公司董事、常务副总裁、总工程师,兼任南京化学试剂股份有限公司董事。
唐群松副总裁,董事会... 60.73 1411 点击浏览
唐群松先生:1967年出生,中国国籍,无境外永久居留权。本科学历,工程师。1990年7月至2000年1月就职金陵石化公司化工二厂。2000年2月至今,就职于南京威尔药业集团股份有限公司,现任公司财务总监、董事会秘书。
沈九四非独立董事,副... -- 690.6 点击浏览
沈九四先生:1970年出生,中国国籍,无境外永久居留权。本科学历,工程师。1991年8月至2000年1月就职于金陵石化公司化工二厂。2000年2月至今,就职于南京威尔药业集团股份有限公司,现任公司总裁助理兼副总工程师。
管亚梅独立董事 -- -- 点击浏览
管亚梅女士:1970年出生,中国国籍,无境外永久居留权,博士研究生学历。1993年8月至今就职于南京财经大学,现任南京财经大学会计学院教授,兼任安徽华茂纺织股份有限公司、国睿科技股份有限公司、河北志晟信息技术股份有限公司、南京长江都市建筑设计股份有限公司独立董事。
管国锋独立董事 -- -- 点击浏览
管国锋先生:1962年出生,中国国籍,无境外永久居留权,博士研究生学历。1984年7月至2020年11月,历任南京工业大学化工学院系主任及副院长、继续教育学院院长、教务处处长、研究生院常务副院长、科研部部长。2019年5月至今,担任南京工业大学西太湖产业学院院长,兼任南工大西太湖(常州)科技有限公司执行董事、总经理。
魏明独立董事 -- -- 点击浏览
魏明先生:1988年出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生学历。2014年7月至2022年12月,担任江苏华昕律师事务所律师。2023年1月至今,担任江苏中盟律师事务所律师。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2021-10-20南京兴威生物技术有限公司5000.00实施完成
2020-10-24全资子公司威尔生物科技的资产、负债实施中
2020-10-24主营业务相关的资产、负债实施中
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