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柳药集团

(603368)

  

流通市值:75.97亿  总市值:76.39亿
流通股本:3.60亿   总股本:3.62亿

柳药集团(603368)公司资料

公司名称 广西柳药集团股份有限公司
上市日期 2014年11月24日
注册地址 柳州市官塘大道68号
注册资本(万元) 3621938710000
法人代表 朱朝阳
董事会秘书 申文捷
公司简介 广西柳药集团股份有限公司是一家综合性医药上市企业,公司前身是1953年成立的柳州医药批发站,2002年改制为民营企业,2014年在上海证券交易所挂牌上市(股票简称:柳药集团,股票代码:603368)。公司经过七十年来在医药大健康领域的深耕细作,旗下已拥有40余家公司,形成以“医药...
所属行业 医药商业
所属地域 广西
所属板块 转债标的-融资融券-中药概念-电商概念-沪股通-互联医疗-冷链物流-华为概念-富时罗素-标准普尔-疫苗冷链-内贸流通
办公地址 广西省柳州市官塘大道68号
联系电话 0772-2566078
公司网站 www.lzyy.cn
电子邮箱 lygf@lzyy.cn
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
医药批发844214.5181.61--
医药零售134062.3212.96--
医药工业52345.675.06--
其他(补充)2739.070.26610.42100.00
其他1042.210.10--

    柳药集团最近3个月共有研究报告1篇,其中给予买入评级的为1篇,增持评级为0篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2024-02-27 信达证券 唐爱金,...买入柳药集团(6033...
柳药集团(603368) 本期内容提要: 核心逻辑:截至2024/2/27公司PE-TTM估值仅8.65倍(近5年PE均值11倍,近3年估值10倍),估值处于历史低位,具备较强的安全边际。公司在持续巩固医药批发业务竞争优势的同时推动零售业务和工业业务的快速发展,我们认为后续随着零售药店门店扩张&AI技术应用,叠加工业业务向全国范围扩张&品牌力增强,公司有望迎业绩+估值双提升。 批发业务“稳中有进”:①2022年批发业务贡献约80%的营业收入,公司已建成覆盖自治区14个地级市的高效物流配送网络和售后服务体系,并已实现对广西区内三级、二级规模以上医院的全覆盖,2022年公司在广西医药批发市占率近30%。②药品批发方面,由于经过多年整合,公司已占较大市场份额,后续药品批发或将维持稳定增长,同时其核心要点或将放到加快回款及账期优化方面;③器械批发方面,由于器械没有两票制+集采,因而整体市场比较分散,目前公司正逐步推广SPD项目,目前已累计开展器械耗材SPD项目合作医院超20家。后续若SPD项目建设加快,器械批发业务方面有望带来亮眼表现。 零售业务“扩张+AI优化”双驱动:2022年末桂中大药房拥有736家药店(其中DTP药店174家,约占23.64%),2022年桂中大药房在全国药品零售企业百强榜中位列第12位。我们认为,后续桂中大药房的增长驱动力一方面来自于门店数量扩张,另一方面来自于AI技术应用提升客流。此外,门诊统筹政策全方面落地或将有新增量。 工业业务有望全国化&品牌化布局:①公司工业业务主要依靠中药饮片、中药配方颗粒和中成药。其中中药饮片业务(由仙茱中药运营)目前为公司的基本盘,2022年仙茱中药对工业板块的营收贡献仍超50%,随着公司在广西区域内的深耕,相应的品牌知名度和渗透率均有所提升,同时公司也逐步布局自治区外的市场,为品牌全国化布局打下基石。②中药配方颗粒或值得期待,2021年7月公司设立仙茱制药(专注于中药配方颗粒生产研发),目前已完成400多个中药配方颗粒品种备案(覆盖国标、省标大部分品种),产能已达1500吨(中药配方颗粒项目总设计达产3,000吨),截至2023Q3末公司已开发客户近200家,另外2023H1配方颗粒实现营收约2889万元。③中成药营销体系调整,优质产品有望逐步走向全国。孙公司康晟制药和子公司万通制药主要开展中成药生产研发,2022年两家公司合计19个产品纳入自治区中医药管理局公布的第一批经广西民族医药专家委员会认定的广西民族药名单,为后续纳入国家医保目录和基药目录奠定基础。 盈利预测:我们预计公司2023-2025年营业收入分别为207.89亿元、231.47亿元、257.19亿元,同比增速分别为9%、11%、11%,实现归母净利润分别为8.34亿元、10.0亿元、12.05亿元,同比分别增长19%、20%、20%,对应当前股价PE分别为8.3倍、6.92倍、5.75倍。考虑公司当前估值处于历史低位,叠加随着公司零售、工业两大高毛利业务逐步起量,未来有望迎来业绩&估值双提升。首次覆盖,给予公司“买入”投资评级。 风险因素:应收账款回收不及时,融资利率上行,市场竞争加剧,医药批发业务增长不及预期,新业务拓展不及预期。
2023-10-26 西南证券 杜向阳买入柳药集团(6033...
柳药集团(603368) 2023年10月25日(维持) 2023年三季报点评当前价:18.90元 柳药集团(603368)医药生物目标价:——元(6个月) 投资要点 事件:公司发布2023年三季报业绩。2023年前三季度公司实现收入156.2亿元(+9.8%);归母净利润6.8亿元(+17.3%);扣非归母净利润6.7亿元(+17.3%)。2023Q3公司实现收入52.7亿元(+5%);归母净利润2.3亿元(+12.3%);扣非归母净利润2.3亿元(+12.4%)。 三季度业绩短期承压,期间费率保持稳定。2023Q3公司毛利率为11.9%(+0.1pp);净利率为4.6%(+0.3pp)。费用端来看,费率保持平稳波动,2023Q3公司销售费率为2.4%(-0.1pp);管理费率为2.3%(+0.1pp);财务费率为1.1%(-0.3pp)。 批发和零售板块稳健增长。1)批发板块:2023年前三季度实现收入127.2亿元(+9.8%),占公司总收入的81.7%;实现归母净利润4.3亿元(+13%),占公司总利润的63.5%。公司凭借渠道优势和药械耗材SPD等供应链增值服务,持续提升与上下游客户的合作粘性,推动创新药、优质治疗药以及器械耗材的引进推广,落地集采集配模式,医院药械市场份额进一步提升。2)零售板块:2023年前三季度实现收入20.6亿元(-1.2%),占总收入的13.2%;实现归母净利润1.1亿元(+16.1%),占总利润的16.1%。公司积极推动慢病管理、DTP药店等专业化服务落地,强化互联网、信息技术在门店运营、处方外延、数字营销方面的应用,提高线下门店流量和辐射周边的服务能力。同时公司优化了零售端产品结构、强化运营成本控制,实现零售业务净利润提升。 饮片规模效应持续提升,配方颗粒加速院端覆盖。2023年前三季度工业板块实现收入7.7亿元(+51.4%),占总收入的4.9%;实现归母净利润1.3亿元(+29.4%),占总利润的19.7%。公司通过发挥公司批发和零售渠道优势,加快工业产品在区内医院端、零售端市场的进一步拓展,中药饮片产能和销售规模持续提升,同时公司成立中成药营销中心,统筹中成药营销推广工作,为未来省外市场拓展搭建业务基础。此外,公司中药配方颗粒继续加快在区内医疗机构的进院布局,并积极开展广东、四川、重庆等地省标备案工作,为未来加快品种在更大范围的市场拓展奠定基础。 盈利预测与投资建议。预计2023-2025年归母净利润分别为8.4亿元、10.2亿元、12.3亿元,对应同比增速分别为20%/21.2%/20.3%,维持“买入”评级。 风险提示:行业政策波动风险;集采降价风险;项目或不及预期;应收账款管理风险。
2023-09-01 西南证券 杜向阳买入柳药集团(6033...
柳药集团(603368) 事件: 公司发布 2023 年中报业绩。 2023H1 公司实现收入 103.4 亿元( +12.4%);归母净利润 4.4 亿元( +20%);扣非归母净利润 4.4 亿元( +20%)。 2023Q2 公司实现收入 50.1 亿元( +14.2%);归母净利润 1.8 亿元( +22.8%);扣非归母净利润 1.8 亿元( +23.2%)。 二季度业绩符合预期,工业板块延续高增长态势。 分板块看: 2023H1 公司批发板块实现收入 84.4亿元( +13.2%),占公司总收入的 81.8%;实现归母净利润 2.9 亿元( +14.2%),占公司总利润的 64.5%。 2023H1 零售板块实现收入13.4 亿元( -4.82%),占公司总收入的 13%;实现归母净利润 6324.9 万元( +11.2%),占公司总利润的 14.3%。 2023H1 工业板块实现收入 5.2 亿元(+72.3% ),占 公司 总收入 的 5.1% , 实现归 母净 利润 9074.3 亿 元( +46.5%),占公司总利润的 20.5%。 费用端来看,四费率保持平稳波动,2023H1 销售费率 2.3%( -0.3pp);管理费率 2.3%( +0.1pp),财务费率 1.2%( -0.2pp);研发费率 0.1%( +0.03pp)。 2023H1 毛利率为 11.9%( -0.1pp)。 工业板块增速亮眼,成为核心利润增长点。 2023H1 工业板块四家子公司进展如下: 1)仙茱中药科技: 2023H1 实现收入 3.1 亿元( +95.5%)。饮片产品加速在区内核心医疗机构的渗透,尤其强化在县级中医医疗机构的市场布局。2) 万通制药: 2023H1 实现收入 1.4 亿元( +19.6%)。 核心产品复方金钱草颗粒、万通炎康片(胶囊)继续保持稳健增长,同时复方丹参片、神曲胃痛片、银桔利咽含片、复方板蓝根颗粒等产品实现较快增长。 3)康晟制药: 2023H1实现收入 4729.1亿元( +57.8%)。新增山西、陕西、内蒙、新疆等销售区域,基本完成国内全部省份的覆盖,拳头产品归芪补血口服液、安神养血口服液销售实现较快增长。 4) 仙茱制药: 2023H1 实现收入 2888.5 万元,开发客户近150 家。积极开展中药配方颗粒品种备案的同时推动产能释放,加快市场开发。截至 2023H1 末,公司已完成 400 多个品种的备案登记,覆盖国标、省标大部分品种,成为广西区内备案数、可供货数领先的中药配方颗粒企业,同时公司同步在广东、湖南、贵州、四川等地开展产品备案工作,为省外市场的拓展奠定品种基础。 盈利预测与投资建议。 预计 2023-2025 年归母净利润分别为 8.5亿元、 10.3亿元、 12.3 亿元,对应同比增速分别为 20.9%/21.1%/20.1%,维持“买入”评级。 风险提示: 行业政策波动风险; 集采降价风险;项目或不及预期; 应收账款管理风险。
2023-04-21 西南证券 杜向阳买入柳药集团(6033...
柳药集团(603368) 投资要点 事件:公司发布2023年一季报以及定增预案。2023Q1公司实现收入53.3亿元(+10.8%);实现归母净利润2.6亿元(+18.2%);实现扣非归母净利润2.6亿元(+18.1%)。此外,公司发布2023年度向特定对象发行A股股票预案,本次发行的发行对象为不超过35名符合中国证监会规定条件的特定对象,发行股票的数量不超过1.1亿股,发行股票募集资金总额不超过10亿元,其中计划2.9亿元投入医院器械耗材SPD项目,1.1亿元投入健康产业园项目之中药配方颗粒生产及配套增值服务项目(一期),2亿元投入柳州物流运营中心项目,1亿元投入信息化建设项目,3亿元补充营运资金。 2023Q1业绩符合预期,单季度业绩创历史新高。分板块来看:2023Q1批发板块实现收入44.2亿(+11.4%),占公司总收入的83.1%;实现归母净利润1.8亿元,占公司总利润的69.2%。2023Q1零售板块实现收入6.5亿(-5.2%),占公司总收入的12.2%;实现归母净利润3272.5万元(+5%),占公司总利润的12.6%。2023Q1工业板块实现收入2.5亿(+81.3%),占公司总收入的4.6%,实现归母净利润4561.2万元,占公司总利润的17.5%。费用端来看,四费率保持平稳波动,2023Q1销售费率为2.2%(-0.2pp);管理费率为2.3%(+0.2pp);财务费率为0.9%(+0.1pp);研发费率0.2%(+0.1pp)。2023Q1毛利率为12.1%(-0.04pp)。 工业板块增速亮眼,成为核心利润增长点。1)中药饮片:已能生产加工1100多个中药饮片品种,近8000个品规,年产能达到近5000吨。目前饮片已基本覆盖区内核心中医医院,一季度积极拓展省外市场,规模效应持续提升。2)中药配方颗粒:截至一季度末已完成400多个品种的备案工作,广西区内备案数、可供货数领先的中药配方颗粒企业。公司已逐步开展核心医院市场的产品进院工作,为未来实现业绩放量奠定基础。2023年力争到年末备案品种达到500个,依托渠道优势,2023年内完成广西地区内二级以上核心医疗机构的市场覆盖。 发布定增预案,公司未来将重点布局器械耗材、中药配方颗粒、物流中心、信息化建设等领域。1)医院器械耗材SPD项目:募集资金2.9亿元拟在广西区内18-22家三级医院、20-30家二级医院搭建院内器械耗材SPD管理平台,有效提高公司在医院端的器械耗材市场份额。项目计划建设周期为3年,项目正式运营后预计年均可实现营业收入20.2亿元。2)中药配方颗粒项目:募集资金1.1亿元主要用于综合楼的装修、院端设备购置、软件购置和部分配套生产设备、检测设备的购置等,投资建设期6年。项目正式运营后预计年均可实现营业收入11.9亿元,新增中药配方颗粒的生产研发能力,形成公司新的利润增长点。3)柳州物流运营中心项目:募集资金2亿元主要用于总部办公大楼建设、仓储建设、办公及物流设备软件等的投入,投资建设期3年,有效提高公司的医药物流运营能力和服务效率。4)信息化建设项目:募集资金1亿元主要用于数据中心机房扩容改造、硬软件设备的投入,投资建设期3年。提高公司信息化能力,从而推动公司业务可持续发展。 盈利预测与投资建议。预计2023-2025年归母净利润分别为8.5亿元、10.3亿元、12.3亿元,对应同比增速分别为20.9%/21.1%/20.1%,维持“买入”评级。 风险提示:行业政策波动风险;药品降价风险;项目不及预期;疫情波动风险。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
朱朝阳董事长,总经理... 78.04 10100 点击浏览
朱朝阳先生:1965年9月出生,会计师,大专学历,曾任广西柳州医药批发站会计、财会科副科长、财会科科长、副经理、经理;广西柳州医药有限责任公司董事长、总经理;广西柳州医药股份有限公司董事长、总经理。现任广西柳药集团股份有限公司董事长、总裁;同时担任广西政协委员、广西工商联执行委委员、柳州工商联执行委副主席。
陈洪副总经理,非独... 48.33 277.8 点击浏览
陈洪先生:1972年8月出生,执业药师,本科学历,曾任广西柳州医药批发站医保公司经理;广西柳州医药有限责任公司董事、总经理助理、市外营销二部经理、营销总监和采购供应部经理;广西柳州医药股份有限公司营销总监、质量总监、董事、副总经理。现任广西柳药集团股份有限公司董事、副总裁。
梁震副总裁 42 -- 点击浏览
梁震,男,1981年6月出生,本科学历,药师。曾任广西柳州医药有限责任公司采购供应部采购员;广西柳州医药股份有限公司采购供应部采购员、桂林销售部副经理、采购供应部副总监、创新事业部销售总监;广西桂林柳药药业有限公司副总经理;广西柳州医药股份有限公司职工代表监事、药品采购中心总监;广西柳药集团股份有限公司职工代表监事、核心事业部副总经理。现任广西柳药集团股份有限公司副总裁、药品采购中心总经理。
曾祥兴副总裁,财务总... -- 4.5 点击浏览
曾祥兴,男,1982年6月出生,本科学历,高级会计师。曾任桂林航天电子有限公司会计;泰华医药化工(杭州)有限公司会计;上汽通用五菱汽车股份有限公司会计-成本经理-财务经理-外派财务总监;广西柳州医药股份有限公司财务副总监、财务运营总监。现任广西柳药集团股份有限公司副总裁兼财务总监。
肖俊雄副总裁 -- -- 点击浏览
肖俊雄,男,1973年11月出生,硕士学历,助理会计师。曾任广西柳州医药批发站财会科会计员、人保科副科长;柳州桂中大药房连锁有限责任公司副经理、第一副经理、经理;广西柳州医药有限责任公司监事、监事会主席;广西柳州医药股份有限公司监事会主席。现任广西柳药集团股份有限公司副总裁、零售事业部总经理;柳州桂中大药房连锁有限责任公司总经理。
朱仙华副总经理 55.31 23.6 点击浏览
朱仙华,男,1982年2月出生,硕士学历,工程师。曾任中水珠江规划勘测设计有限公司设计二所副主任、广西柳州医药股份有限公司总经理助理、副总经理。现任广西柳药集团股份有限公司副总裁、工业事业部总经理。
唐春雪副总经理,非独... 61.99 134 点击浏览
唐春雪女士:1979年2月出生,中国国籍,执业药师,本科学历,曾任广西柳州医药有限责任公司市外营销部经理助理、市外营销部副经理;广西柳州医药股份有限公司南宁销售部销售总监、总经理助理、董事、副总经理;广西南宁柳药药业有限公司总经理。现任广西柳药集团股份有限公司董事、副总裁、核心事业部总经理;广西康晟制药有限责任公司总经理。
唐贤荣副总经理 47.31 96.63 点击浏览
唐贤荣,男,1971年6月出生,大专学历,卫生技师。曾任柳州市医药总公司市内销售部经理;广西柳州医药有限责任公司总经理助理兼柳州销售部经理;广西柳州医药股份有限公司总经理助理、副总经理;广西仙茱中药科技有限公司总经理。现任广西柳药集团股份有限公司副总裁。
申文捷副总经理,董事... 42.31 133.4 点击浏览
申文捷,女,1967年9月出生,大专学历,助理会计师。曾任广西柳州医药批发站财会科会计、财会科副科长;广西柳州医药有限责任公司计财部副部长、董事会秘书;广西柳州医药股份有限公司审计部部长、副总经理、董事会秘书。现任广西柳药集团股份有限公司副总裁、董事会秘书。
陈洪非独立董事 48.33 277.8 点击浏览
陈洪先生:1972年8月出生,执业药师,本科学历,曾任广西柳州医药批发站医保公司经理;广西柳州医药有限责任公司董事、总经理助理、市外营销二部经理、营销总监和采购供应部经理;广西柳州医药股份有限公司营销总监、质量总监、董事、副总经理。现任广西柳药集团股份有限公司董事。曾任广西柳药集团股份有限公司副总裁。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2023-05-23柳州桂中大药房连锁有限责任公司2220.00董事会预案
2022-08-18广西康达卡勒幅医疗科技有限公司5000.00实施完成
2023-05-23柳州桂中大药房连锁有限责任公司4000.00实施完成
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