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八方股份

(603489)

  

流通市值:62.05亿  总市值:62.10亿
流通股本:1.68亿   总股本:1.68亿

八方股份(603489)公司资料

公司名称 八方电气(苏州)股份有限公司
上市日期 2019年10月30日
注册地址 苏州工业园区东堰里路6号
注册资本(万元) 1681186370000
法人代表 王清华
董事会秘书 周琴
公司简介 八方电气(苏州)股份有限公司成立于2003,致力于电助力自行车及两轮交通工具用电机、控制器、电池、仪表、传感器等驱动系统核心技术研发,拥有多项驱动系统核心技术,是一家全球化的电驱动系统研发及制造的A股上市企业,股票简称“八方股份”,股票代码“603489”。八方一直专注于开发电驱...
所属行业 电机
所属地域 江苏
所属板块 预亏预减-融资融券-上证380-沪股通-共享经济-养老金-富时罗素-专精特新-轮毂电机
办公地址 苏州工业园区东堰里路6号
联系电话 0512-87171276,0512-87171278
公司网站 www.bafang-e.com.cn
电子邮箱 security@bafang-e.com
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发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2023-09-24 浙商证券 张雷,黄...买入八方股份(6034...
八方股份(603489) 投资要点 受海外市场消费疲软、库存偏高影响,23年上半年业绩承压 公司23年上半年营业收入9.12亿元,同比下降40.84%,归母净利润1.04亿元,同比下降70.21%。主要系受地缘政治冲突、通货膨胀等因素影响,海外终端市场景气度呈疲软态势,消费需求不足,渠道内高库存消化速度缓慢,公司业务情况相应受到负面影响。 扩充项目进展顺利,海外市场长期发展潜力大 产能扩充方面,公司子公司基建项目进展顺利,八方天津电动车驱动系统制造项目厂房已于6月完工,目前已投入使用;八方新能源锂电池pack及高端驱动系统制造项目预计将于年底交付使用,未来将成为全资子公司八方新能源和速通电气的生产和运营基地。客户方面,公司目前与爱玛、雅迪、小牛、九号、捷安特均有业务合作,其中与宇宙电动、捷安特客户在电踏车方面展开合作,有望进一步提升国内电踏车渗透率。长期来看,海外市场的渗透率仍有巨大的提升空间,公司未来业绩有望复苏。 设立多个海外子公司,加强海外市场服务能力 公司深耕海外市场,已在美国、欧洲主要区域设立了子公司,其中波兰子公司具备一定生产能力,可以规避部分欧美对华贸易政策变动导致的风险。公司凭借子公司进一步强化服务,与客户共同研发设计,针对客户需求开发创新,同时聘用境外员工对欧洲市场实施“本土化售后服务”,公司以荷兰为首个站点,启动并积极推进DDS(direct-to-dealerservice)经销商直接服务系统项目,截至6月底,经销商网站正式对外开放,并已导入多家客户。 盈利预测及估值 下调盈利预测,维持“买入”评级。全球电踏车电机龙头,加速布局国内两轮车市场。考虑到境外终端消费需求减缓,我们下调公司23-25年盈利预测,预计23-25年归母净利润为2.96、4.41、5.98亿元(23-25年下调前分别为6.28、8.36、10.40亿元),对应EPS为1.76、2.63、3.56元/股,当前股价对应的PE分别为32、21、16倍。维持“买入”评级。 风险提示 海外市场需求恢复不及预期,去库存进度不及预期,市场竞争加剧风险。
2023-08-14 东吴证券 曾朵红增持八方股份(6034...
八方股份(603489) 投资要点 八方股份是全球电踏车电机龙头,海外布局根基稳固。八方股份是国内最大的电踏车电机配套供应商,深耕电踏车领域20年,以欧美市场为主的全球化布局成熟。后逐步切入国内市场和传统电动车电机市场,并借助技术优势开拓新业务,现已形成“电踏车电机+一体轮电机+套件+电池”全产品谱系,成套解决方案提高核心竞争力。2015-2022年营收/归母净利润CAGR分别达39.8%/43.4%,2023Q1营收/归母净利润同比-40.72%/-74.06%,业绩短期承压,长期发展前景不变。 电踏车电机:欧美渗透率低、市场广阔,公司布局、技术、产品、毛利及成本优势凸显。1)海外前景可期:欧美市场需求仍存,日本市场渗透率超50%。我们预计2025年欧美市场规模突破100亿元,其中欧洲/美国中置电机市场规模达68/15亿元,轮毂电机市场规模达14/9亿元。 公司深度布局欧美日市场,拥有荷兰、波兰、美国、日本子公司,市场卡位好。2)技术领先:公司专精电踏车电机业务,力矩传感器等技术具有高壁垒,是全球少数掌握量产技术的企业之一。3)产品齐全:公司具有电机、电池、传感器、套件全品类产品,能为客户提供电踏车成套解决方案,服务能力强,客户粘性高,利于挖掘潜在客户。4)高毛利、低成本:公司相较于外资和外国企业产品物美价廉,在保证性能的前提下、价格不到其一半,有望持续替代外资;公司相较于内资具有品牌和技术双重优势,高议价权带来高单价和高毛利,盈利能力强。中置电机因其更好的出力平滑度,需求增长更快,我们预计2022-2025年中置电机业务营收CAGR约为12%。 电动两轮车电机:“新国标+产品升级迭代”推动换购需求,高性价比助力提升市场份额。1)新国标、升级迭代:《电动自行车安全技术规范》的推出执行,叠加电动自行车产品高端化、锂电化、智能化发展,新品推出、换购潮到来,我国电动两轮车2019-2022年销量CAGR为11%。 2)高性价比、低毛利率:公司国内产品主打性价比、迅速打开市场,2021/2022年一体轮电机毛利率分别为4.10%/5.31%,但2020-2022年市场份额为0.16%/4.85%/8.25%,我们预计随着渠道的拓宽和稳固,市占率有望持续提升,规模效应带动毛利率改善。 盈利预测与投资评级:公司为全球电踏车电机领先企业,海外布局深入,技术国际领先,产品种类齐全,积极开拓国内市场,成长空间较大。我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为3.81/4.85/6.71亿元,同比分别-26%/+27%/+38%,对应PE分别为26/20/15倍。考虑到公司电机增量市场广阔+配套产品有望量价齐升,首次覆盖给予“增持”评级。 风险提示:国际贸易摩擦风险、原料涨价超预期、下游客户相对集中
2023-05-08 浙商证券 张雷,黄...买入八方股份(6034...
八方股份(603489) 投资事件 2022年,公司实现营业收入28.50亿元,同比增长7.66%;归母净利润5.12亿元,同比下降15.58%;扣非归母净利润5.11亿元,同比下降7.43%。2023年第一季度,公司实现营业收入4.52亿元,同比下降40.72%;归母净利润0.47亿元,同比下降74.06%;扣非归母净利润0.37亿元,同比下降78.91%。 投资要点 电踏车电机渠道去库存影响延续,收入端有所承压 2022年第四季度,公司营业收入约4.71亿元,同比下降37.17%;2023年第一季度,公司营业收入约为4.52亿元,同比下降40.72%,主要受海外通胀等因素影响,境外电踏车终端市场呈消费疲软态势,下游经销商和品牌商库存处于高位,产品销售短期承压。2022年公司电踏车电机业务营业收入约13.67亿元,同比下降11.34%,轮毂电机销售量113.23万台,同比下降28.06%,中置电机销售量51.05万台,同比下降7.75%。 一体轮电机业务快速放量,多元布局打造新增长点 公司在深耕电踏车电机及电气系统的同时,陆续在传统电动车、电动摩托车电机及相关产品领域展开布局,推进覆盖两轮车各级市场的多品牌战略。2022年公司一体轮电机业务产销两旺,营业收入约7.81亿元,同比增长64.20%,毛利率为5.31%,同比增加1.21个百分点;一体轮电机销售量约413.52万台,同比增长44.56%;生产量约424.90万台,同比增长47.30%。 产能建设陆续推进,就近配套构筑公司核心竞争力 2022年,公司基建项目陆续开工并顺利推进,天津基地一期建设面积3万平方米,紧邻捷安特、爱玛等终端客户,计划2023年6月投入使用,未来将成为公司国内业务的主要制造基地,体现了公司积极参与国内市场业务的决心;苏州基地一期建设面积约10万平方米,主要生产锂电池pack及高端驱动系统,计划2023年12月投入使用,投产后将提升公司产品配套能力。公司通过建设苏州、天津、广东等制造基地,与产业集聚区附近的主要客户保持高频互动,并提供及时的售后响应,进一步提升公司核心竞争力。 盈利预测与估值 下调盈利预测,维持“买入”评级:公司是全球领先的电踏车电机龙头,扎根主业拓展边界。考虑到海外电踏车消费需求短期疲软,我们谨慎下调公司23-24年归母净利润预测至6.28、8.36亿元(下调前分别为9.55、12.59亿元),新增25年归母净利润预测为10.40亿元,对应23-25年EPS分别为5.22、6.95、8.65元/股,当前股价对应PE分别为16、12、10倍,维持“买入”评级。 风险提示 海外市场需求不及预期;行业竞争加剧风险;原材料价格波动风险等。
2023-05-04 天风证券 孙潇雅,...买入八方股份(6034...
八方股份(603489) 年报&一季报点评 公司2022年实现收入28.5亿元,同比增长7.7%;归母净利润5.1亿元,同比减少15.6%;扣非净利5.1亿元,同比减少7.4%;毛利率31.2%,同比减少3pct,净利率18%,同比减少5pct。 2022年第四季度实现收入4.7亿元,同比减少37.2%;归母净利润0.38亿元,同比减少78%;扣非净利0.36亿元,同比减少71%;毛利率30.04%,同比减少4.2pct;净利率8.03%,同比减少15pct。 2023年第一季度实现收入4.5亿元,同比减少40.7%;归母净利润0.47亿元,同比减少74.1%;扣非净利0.37亿元,同比减少79%;毛利率26.7%,同比减少9.1pct;净利率10.3%,同比减少13.3pct。 分业务看,1)电踏车电机:2022年营收13.7亿元,同比减少11.3%,毛利率48.8%,同比增加1.24pct。2)一体轮电机:2022年营收7.8亿元,同比增长64.2%,毛利率5.3%,同比增加1.2pct。3)套件:2022年营收5.2亿元,同比减少1.04%,毛利率32.1%,同比增加1.9pct。4)电池:2022年营收1.8亿元,同比增长69.2%,毛利率17.7%,同比增加0.75pct。 从产品销量看,1)轮毂电机:2022年销量113.2万台,同比减少28.06%;2)中置电机:2022年销量51万台,同比减少7.75%;3)一体轮电机:2022年销量414万台,同比增长44.6%。 定位高端客户,构建服务体系。公司定位高端客户,积极拓展国内外市场,紧密关注客户需求和行业发展趋势,充分利用公司产品的技术、质量优势,为客户提供具有市场竞争力的产品。公司坚持从前期项目对接深入了解客户需求,到准时、优质的产品交付,直至提供快速反应的售后服务,为客户提供一站式的采购及解决方案。 投资建议 在新品类开拓方面,除了继续深耕电踏车电机及电气系统这一细分行业外,公司将陆续在传统电动车、电动摩托车电机及相关产品领域展开布局,推进覆盖两轮车各级市场的多品牌战略,提升公司核心竞争力。由于行业景气度原因,我们将2023、2024年归母净利10.6、12.8亿元调整至4.5、6.1亿元,预计2025年归母净利7.6亿元,维持“买入”评级。 风险提示:行业竞争加剧、原材料价格上涨、电踏车需求增速不及预期、海外市场开拓不及预期。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
王清华董事长,总裁,... 91.01 6804 点击浏览
王清华先生:1965年7月出生,中国国籍,无境外永久居留权,大学学历。1988年7月至1998年12月,供职于南京控制电机厂,任技术员、科长、副厂长;1998年12月至1999年11月,供职于南京控达电机制造有限公司,任总经理、法定代表人;1999年12月至2003年8月供职于苏州小羚羊电动车有限公司任副总经理,兼任苏州小羚羊电动车有限公司长城车用电机厂厂长;2003年9月至公司整体变更为股份公司前,任公司执行董事、总经理。现任公司第二届董事会董事长、总经理,兼任公司全资子公司苏州戈雅贸易有限公司(以下简称“戈雅贸易”)董事长、八方新能源(苏州)有限公司执行董事、杭州宝骐投资有限公司董事。
俞振华副总经理,非独... 98.59 1454 点击浏览
俞振华先生:1964年6月出生,中国国籍,无境外永久居留权,大专学历。1982年11月至1988年11月,供职于苏州机械仪表电镀厂,任职员;1988年12月至2001年11月,供职于苏州市机械工业局,任职员;2001年12月至2003年10月,供职于苏州小羚羊电动车有限公司,任办公室主任;2003年11月至今供职于公司。现任公司第二届董事会董事、副总经理,兼任全资子公司戈雅贸易董事、宁波冠群执行事务合伙人。
贺先兵副总经理,非独... 60.63 2746 点击浏览
贺先兵先生:1976年1月出生,中国国籍,无境外永久居留权,大专学历。1997年6月至1999年3月,供职于苏州电讯电机厂有限公司,任技术员;1999年3月至2000年3月,供职于苏州太湖企业有限公司,任技术员;2000年3月至2003年4月,供职于苏州小羚羊电动车有限公司长城车用电机厂,任研发工程师主管;2003年7月至今供职于公司。现任公司第二届董事会董事、副总经理,兼任公司全资子公司戈雅贸易董事、八方荷兰法定代表人、八方美国法定代表人、八方波兰法定代表人。
王英喆非独立董事 -- -- 点击浏览
王英喆先生:1995年7月出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历,2018年5月至今就职于公司。现任公司研发部高级经理。
周琴董事会秘书,财... 52 1.697 点击浏览
周琴女士,中国国籍,无境外永久居留权,1976年1月出生,大专学历,中级会计师。1998年12月至2003年5月供职于苏州泰发花线织造有限公司,任会计;2003年6月至2005年2月供职于苏州代尔塔防护用品有限公司,任会计;2006年3月至今供职于公司,任财务总监。2018年1月,周琴女士取得上海证券交易所颁发的《董事会秘书资格证明》,具备履行董事会秘书职责所需的专业知识和工作经验。
张为公独立董事 -- -- 点击浏览
张为公先生:1959年10月出生,中国国籍,无境外永久居留权,博士学历。1982年2月至1983年8月,供职于南昌飞机制造厂,任助理工程师;1986年6月至2018年12月,供职于东南大学,历任助教、讲师、副教授、教授、东南大学苏州研究院常务副院长;2019年1月退休。
俞玲独立董事 -- -- 点击浏览
俞玲女士:1973年1月出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历。1992年9月至1999年5月,供职于吴县建筑机械厂,任财务会计;1999年6月至2001年5月,供职于苏州祝祥时装有限公司,任财务科长;2001年11月至2008年12月,供职于苏州飞鸟表面处理有限公司,任财务科长;2008年12月至2013年3月,供职于苏州日进塑料有限公司,任财务科长;2013年4月至2014年7月,供职于苏州市相城区国有资产经营管理有限公司,任财务科长;2014年8月至2018年4月,供职于苏州日进塑料有限公司,任财务部长;2018年5月至2022年2月,供职于苏州市相城文商旅发展(集团)有限公司,任财务部长;2022年2月至2023年5月,供职于大华会计师事务所(特殊普通合伙)苏州分所,任审计师;2023年6月至今,供职于苏州天安会计师事务所有限公司,任审计师。俞玲女士为会计专业人士,具有注册会计师资格、高级会计师资格。
蔡金健监事会主席,非... 53.1 -- 点击浏览
蔡金健先生:1962年11月出生,中国国籍,无境外永久居留权,大专学历,工程师。1983年9月至1997年6月,供职于苏州光华水泥厂(后改制设立苏州光华水泥厂有限公司),历任技术员、车间主任、技术科长;1997年7月至1999年3月,供职于维德木业(苏州)有限公司,任总经理助理;1999年3月至2011年12月供职于苏州小羚羊电动车有限公司,历任车间主任、售后服务部部长、技术质量部长;2011年12月至今就职于公司。现任公司第二届监事会监事、资材部高级经理。
赵陈洁非职工代表监事... 24.42 -- 点击浏览
赵陈洁女士:1984年9月出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历,专利工程师。2006年2月至2010年11月,供职于苏州平江医院,任行政后勤;2011年3月至今供职于公司。现任公司第二届监事会监事、高级项目申报专员。
顾育中职工代表监事 17.15 -- 点击浏览
顾育中先生:1965年10月出生,中国国籍,无境外永久居留权,初中学历。1982年9月至2001年2月,供职于苏州电机厂;2001年3月至2001年10月,供职于苏州凯捷机械有限公司;2002年4月至2003年11月,供职于苏州小羚羊电动车有限公司;2003年12月至今供职于公司。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2021-07-10八方(广东)电气科技有限公司1000.00实施完成
2021-03-10八方新能源(苏州)有限公司20000.00实施完成
2020-04-30八方(天津)电气科技有限责任公司1000.00实施完成
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