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淳中科技

(603516)

  

流通市值:50.04亿  总市值:50.04亿
流通股本:1.85亿   总股本:1.85亿

淳中科技(603516)公司资料

公司名称 北京淳中科技股份有限公司
上市日期 2018年01月23日
注册地址 北京市海淀区林风二路39号院1号楼808...
注册资本(万元) 1851963120000
法人代表 何仕达
董事会秘书 付国义
公司简介 北京淳中科技股份有限公司简称“淳中科技(Tricolor)”,成立于2011年,是一家专注于视音频显控解决方案的创新型高科技公司。秉承深厚的图像处理、音视频编解码、传输技术、系统集成的专业能力,致力于面向全球各行业客户提供优质的显控解决方案。 自2011年成立以来,淳中科...
所属行业 计算机设备
所属地域 北京
所属板块 转债标的-QFII重仓-预亏预减-国家安防-超清视频-国产芯片
办公地址 北京市海淀区林风二路39号院1号楼5层
联系电话 010-53563888
公司网站 www.chinargb.com.cn
电子邮箱 security@chinargb.com.cn
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    淳中科技最近3个月共有研究报告2篇,其中给予买入评级的为1篇,增持评级为1篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2024-03-29 华鑫证券 宝幼琛,...买入淳中科技(6035...
淳中科技(603516) 投资要点 1、公司是国内领先的专业音视频显示控制设备及解决方案提供商,产品广泛应用于社会各行业的指挥控制中心、会议室及商业应用等多媒体视讯场景,最终应用于政府、国防军工、应急管理、能源、交通等行业。2020之前公司业绩稳步提升,2021年开始因为疫情及军队需求波动等影响,业绩有所下滑。 2、5G+超高清视频的政策助推显示控制设备行业加速发展,估计2025年国内市场规模超过100亿元,过去市场被海外Barco、Extron等企业主导,近几年诺瓦星云、卡莱特、淳中科技等国内公司发展迅速,国产替代稳步推进。展望未来,军队武警等下游行业景气度有所回升。 3、自研芯片发布在即。根据官网信息公司计划在4.17-18日召开淳中科技2024年新品发布会,预计将会发布寒烁、雷神、宙斯三款自研芯片,有望凭借自研芯片稀缺性夯实行业龙头地位。同时自研芯片:1)降低采购成本;2)满足下游党政军自主可控的需求;3)对外销售增加收入。 4、公司业绩拐点有望出现:1)下游军队+武警营收占比高达50%,受益于这些下游行业复苏;2)自研芯片助推业绩回升。2023第1/2/3季度的毛利率分别为40.87%/44.72%/51.36%,呈现逐季度递增的趋势,业绩拐点有望出现。 5、我们看好公司下游需求复苏同时叠加自研芯片成功后的业绩回升,预测公司2023-2025年净利润分别为0.48/0.93/1.15亿元,对应PE分别为104/54/43倍,维持“买入”评级。 风险提示 1)宏观经济波动风险; 2)自研芯片进展及销售不及预期的风险;3)行业竞争加剧风险; 4)下游需求不及预期风险; 5)原材料价格波动风险等。
2024-03-12 海通国际 Lin ...增持淳中科技(6035...
淳中科技(603516) 投资要点: 公司营收恢复增长,显示控制产品占主导。2022年营收3.81亿元,同比降低-18.65%;归母净利润0.29亿元,同比降低64.72%。2023年前3季度营收3.37亿元,同比增长24.56%;归母净利润0.12亿元,同比降低46.28%。2022年年报数据分产品看,显示控制产品营收3.76亿元,毛利率51.69%,占比98.86%,同比降低19.34%;其他产品营收0.04亿元,毛利率45.35%,占比1.14%,同比增长228.46%。分地域看,境内销售收入3.74亿元,占比98.08%,同比降低19.26%;境外销售收入0.07亿元,占比1.92%,同比增长32.68%。 视音频产品及解决方案在行业横向拓展和市场纵向渗透,预计未来将扩充产品线做大营收。行业横向拓展方面,公司产品广泛应用于社会各行业的指挥控制中心、会议室及商业应用等多媒体视讯场景。除上述传统业务以外,公司正在致力于拓展开发新赛道,依托多年的技术积累,突破了新一代XR数字交互、增强现实等核心技术,赋能融合渲染、感知互动等新场景。市场纵向渗透方面,2020年公司公开发行可转换公司债券,募集资金重点投资于研发专业视音频处理ASIC芯片。不仅可以更好地满足党政军用户对于国产化自主可控的要求、进一步提高公司产品的市场竞争力,也可大幅降低公司的芯片采购成本。此外,公司预计将继续加大研发投入,进一步结合自身核心优势拓展公司产品线和提升公司销售网络覆盖度,不断提高公司收入规模和经营质量。公司最新研发出了两款XR数字产品:X-shadow和Pandora,于第二届世界元宇宙生态博览会中进行展览。公司2023年前3季度实现营业收入3.37亿元,同比增长24.56%。分季度来看,2023年公司Q1实现营业收入0.72亿元,较22年同期增长8.23%;Q2实现营业收入1.46亿元,较22年同期增长40.5%,较Q1环比增长102.25%;公司Q3实现营业收入1.19亿元,较22年同期增长18.92%。 自研芯片提升公司综合竞争力,继续在研发端高强度投入,力争进一步实现自主可控和国产替代。①芯片制造一直以来是我国被“卡脖子”的领域,受国际形势和汇率变化波动等因素的影响,一定程度上导致了公司原材料成本的增加,公司为此组建了一支富有经验的研发团队,募集资金大力投入芯片的自主研发。②公司自研芯片将在优先满足自用的基础上,对外销售扩大收入规模,自研芯片将进一步增强公司产品适配度,提高国产替代能力,公司产品应用场景丰富,依托5G、AI、AR/XR等技术不断更新。公司已经启动第二枚芯片的设计开发工作,也是聚焦于视音频处理和显示控制相关行业继续深耕,后续取得阶段性进展后将及时对外发布。③公司自研ASIC芯片于2023年8月交付Foundry厂流片,2023年12月底公司已经顺利收到样片,正在进行相关测试工作。 公司出台回购方案,助力公司长期发展。2024年2月1日公司发布股份回购公告,公司以集中竞价交易方式回购公司股份,本次回购股份价格不超过30元/股,回购股份的资金总额为不低于人民币2000万元且不超过人民币4000万元,回购期限自第三届董事会第二十五次会议审议通过回购股份方案之日起12个月。回购资金来源为公司自有资金。本次回购目的是为了维护广大投资者利益,增强投资者信心,同时为了建立完善的长效激励机制,充分调动公司中高级管理人员、核心骨干人员的积极性,助力公司的长远发展。 盈利预测和投资建议:2023年5月17日,公司发布《2023年股票期权激励计划》,第一个行权期是2023年,需要满足以下两个条件之一:1)以2022年净利润为基数,2023年净利润增长率不低于150%;2)以2022年营业收入为基数,2023年营业收入增长率不低于50%。第二个行权期是2024年,需要满足以下两个条件之一:1)以2022年净利润为基数,2024年净利润增长率不低于200%;2)以2022年营业收入为基数,2024年营业收入增长率不低于100%。 公司是业内领先的专业音视频控制设备及解决方案提供商,以客户需求为导向不断拓展行业、区域。面临芯片被“卡脖子”的情况,公司组建研发团队,募资大力投入自主研发,自研ASIC音视频处理芯片已完成芯片设计、验证仿真并已经实现回片。预计未来公司将不断拓展产品线,提升销售网络覆盖度,从而提高业绩水平。在此背景下,我们认为公司24年有望达到股权激励的目标值,公司主要收入构成为显示控制产品,其他业务占比较小。结合股权激励目标,我们预计23-25年,公司显示控制产品收入增速分别为42%,45%,32%;公司营业收入增速分别为39.94%,43.16%,31.06%。公司显示控制产品毛利率不断提升,23-25年分别为55.49%,58.49%,61.49%;公司整体毛利率为54.71%,57.86%,60.94%。 我们预计公司2023-2025年营业收入分别为5.33/7.63/10亿元,归母净利润分别为0.42/0.89/1.26亿元,对应EPS分别为0.23/0.48/0.68元。结合目前行业阶段和公司增速及壁垒,给予公司2024年PE70倍,6个月目标价33.67元,给予“优于大市”评级。 风险提示:产品迭代速度不及预期;市场竞争加剧;下游需求不及预期。
2023-11-19 华鑫证券 宝幼琛,...买入淳中科技(6035...
淳中科技(603516) 事件 公司近期发布2023年三季报:前三季度公司实现营收3.37亿元,同比增长24.56%,实现归母净利润1158.72万元,同比下降46.28%,实现扣非后的归母净利润325.85万元,同比下降70.21%。对此,我们点评如下: 投资要点 毛利率逐季度稳步提升,静待业绩拐点出现 公司前三季度实现营收3.37亿元,同比增长24.56%,实现归母净利润1158.72万元,同比下降46.28%,实现扣非后的归母净利润325.85万元,同比下降70.21%。营收增加净利润下滑主要是因为毛利率下降的缘故,前三季度公司毛利率为46.25%,同比下降3.89pct。其中第三季度实现营收1.19亿元,同比增长18.92%,实现归母净利润498.18万元,同比增长74.45%,业绩恢复明显。前三季度的销售/管理/研发/财务费用率分别为15.74%/10.62%/16.67%/3.38%,分别同比变化-0.27/-0.21/-1.42/+0.25pct,公司的期间费用率为46.42%,同比下降1.66pct。公司第一二三季度的毛利率分别为40.87%/44.72%/51.36%,呈现逐季度递增的趋势,业绩拐点有望出现。 国内领先的音视频控制设备及解决方案提供商 公司成立于2011年,是国内领先的专业音视频控制设备及解决方案提供商,成立十余年来公司始终专注于专业音视频控制设备的设计、研发、生产和销售,主营业务所涵盖的显示控制产品包括拼接处理类、坐席协作类、矩阵切换类、边缘融合类、管理平台类、中央控制类等产品系列,广泛应用于社会各行业的指挥控制中心、会议室及商业应用等多媒体视讯场景,最终应用于政府、国防、应急管理、能源、交通、金融、展览展示、广电、气象等行业。 自研芯片提升企业竞争力,股权激励彰显信心 公司一直以来都格外重视科技研发,在北京、武汉设有2个软硬件研发中心,并在合肥设有芯片研发基地,共获授权专利93项。近年来,受国际形势和汇率波动等因素影响,原材料芯片始终是个不稳定因素。公司于2020年特别公开发行可转换公司债券,募集资金重点投资于研发专业视音频处理ASIC芯片。经过3年的努力,公司自主研发的ASIC芯片已于8月上旬交付晶圆厂流片。一方面,芯片顺利落地后可以有效降低公司的采购成本,保持原材料的稳定性,提高公司产品毛利率;另一方面,该芯片也可投放市场,增加新的收入渠道,提高公司的市场竞争力。此外,自研芯片也更好地满足党政军用户对于国产化自主可控的要求、进一步提高公司产品的市场竞争力。 2023年5月,公司推出了员工持股计划和股票期权计划方案,其中1)员工持股计划参与对象为董监高技术骨干等不超过199人,股票来源为回购的股票,不超过334.30万股,价格为11.97元/股;2)股票期权授予对象为技术骨干221人,股票来源为定向发行,股票期权数量为324.40万份,行权价格为18.03元/股。两个方案的业绩考核一样,其中2023年业绩考核为以2022年营收或者净利润为基数,2023年营收或净利润增长率不低于50%/或150%,两个条件满足一个即可。2024年业绩考核为2022年营收或者净利润为基数,2024年营收或净利润增长率不低于100%/或200%,两个条件满足一个即可。员工持股和股票期权绑定公司核心员工利益,利于公司长期发展,同时业绩考核高增长彰显出对公司未来发展充满信心。 盈利预测 我们看好公司下游需求恢复同时叠加自研芯片后的业绩回升。预测公司2023-2025年净利润分别为0.48、0.93、1.15亿元,EPS分别为0.26、0.50、0.62元,当前股价对应PE分别为91、46、38倍,首次覆盖,给予公司“买入”投资评级。 风险提示 宏观经济波动风险、芯片流片不及预期的风险、行业竞争加剧风险、下游需求不及预期风险、员工持股及股权激励效果不及预期、原材料价格波动风险等。
2023-08-03 开源证券 陈宝健,...买入淳中科技(6035...
淳中科技(603516) 国内领先的显控系统设备及解决方案提供商,维持“买入”评级 公司是国内领先的显控系统设备及解决方案提供商,我们维持公司2023-2025年归母净利润预测为1.51、2.14、2.89亿元,EPS分别为0.81、1.16、1.56元/股,当前股价对应PE分别21.1、14.8、11.0倍,维持“买入”评级。 收入增长提速,现金流明显改善 (1)上半年公司实现营业收入2.18亿元,同比增长27.89%;其中Q2单季度实现营业收入1.46亿元,同比增长40.50%。公司Q2单季度实现高速增长主要得益于下游行业需求的恢复及公司新拓展业务开始贡献收入。(2)上半年公司销售毛利率为43.44%,同比下降11.14个百分点,主要由于部分新拓展业务初期毛利率偏低。上半年公司销售费用率、管理费用率和研发费用率分别为15.98%、10.34%、15.50%,分别同比下降0.64、1.47、2.14个百分点。综上影响,上半年公司实现归母净利润660.54万元,同比下滑64.7%。展望下半年,一方面随着各项业务的恢复及新拓展业务成效显现,收入增长有望逐季加速,另一方面公司加强费用控制,利润率有望逐渐恢复。(3)上半年公司现金流明显改善,公司经营活动产生的现金流量净额为9839万元,同比增长232.43%,主要是由于公司大力推进回款清收工作。(4)根据公司2023年半年报披露,自研ASIC视音频处理芯片项目已完成芯片设计、验证仿真和设计服务等工作,将于近期交付晶圆厂流片。 发布新一期股权激励,绑定核心骨干 公司实施了2023年员工持股及股票期权激励计划,(1)员工持股计划已经完成非交易过户,认购人数为186人,认购份额为4001.57万份,对应认购公司回购专用证券账户库存股334.30万股,过户价格为11.97元/股。(2)股票期权激励已经授予完成,授予的股票期权数量为230.60万份,行权价格为17.93元/股,激励对象共计216人。激励计划有利于吸引和留住核心人才,调动员工积极性。 风险提示:原材料采购成本增加风险;行业竞争格局加剧;人才流失风险。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
何仕达董事长,总经理... 30.28 4986 点击浏览
何仕达,历任北京亨达麦海科技发展有限公司技术支持、北京博睿联创科技发展有限公司销售经理、北京淳中科技发展有限责任公司总经理、北京铭软云视科技有限公司监事;2011年5月至2015年8月担任淳中视讯执行董事,2015年8月至今任公司董事长、总经理。
张峻峰副总经理,非独... 45.04 1880 点击浏览
张峻峰,曾任职北京博睿联创科技发展有限责任公司,北京淳中科技发展有限责任公司生产部经理、采购部经理,淳中视讯生产部经理、采购部经理;2022年9月至今任北京淳防科技有限公司董事;2022年10月至今任北京淳航科技有限公司董事;2015年8月至今任公司董事、副总经理。
付国义副总经理,非独... 30.32 58.5 点击浏览
付国义,历任新华联集团外派财务经理、北京吉野家快餐有限公司财务部副经理、北京淳中科技发展有限责任公司财务部经理、淳中视讯财务部经理;2018年8月至今任北京亿视芯科技有限公司监事,2019年4月至今任厦门寒烁微电子有限公司监事,2020年8月至今任苏州国信淳中科技有限公司董事;2015年8月至2018年8月任公司董事、财务总监、董事会秘书;2018年8月至今任公司董事、副总经理、董事会秘书。
王志涛非独立董事 81.44 29.83 点击浏览
王志涛,历任北京智趣科技有限公司工程师、普天信息技术研究院有限公司高级工程师、淳中视讯研发项目组组长、公司研发部总监,2020年4月至今任公司董事、副总经理。
赵贺春独立董事 8 -- 点击浏览
赵贺春,管理学博士,会计学教授,硕士生导师。1983年8月至今任教于北方工业大学经济管理学院,现任会计系教授、会计研究所所长、北京市会计系列高级专业技术资格评审委员会副主任委员、中国会计学会理事。2018年12月至今任有研粉材独立董事,2020年4月至今任天利科技独立董事,2021年9月至今任公司独立董事。
王维独立董事 8 -- 点击浏览
王维,哲学硕士,执业律师。曾就职于中移铁通有限公司北京分公司,北京市汉鼎联合律师事务所,2023年1月起至今就职于北京嘉观律师事务所,2021年9月至今任公司独立董事。
胡沉监事会主席,非... 49.97 19.22 点击浏览
胡沉,历任上海仁置光电设备有限公司北京办事处区域经理、北京华控软件技术有限公司销售部副经理、淳中视讯华北区大区经理;2017年1月至2021年9月任公司董事、营销总监;2021年9月至今任公司监事会主席、行业总监。
阮航非职工监事 46.42 8.82 点击浏览
阮航,历任淳中科技产品经理、硬件产品部经理,2020年1月至今担任公司产品部经理,2021年9月至今任公司监事。
莫莉职工代表监事 22.4 -- 点击浏览
莫莉女士:1989年出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历,历任淳中科技商务部主管,2021年12月至今担任公司商务部经理,2023年1月31日至今任公司职工代表监事。
程锐财务总监 64.96 3.78 点击浏览
程锐,历任北京通达耐火技术股份有限公司财务部经理助理、北京全路通信信号研究设计院有限公司资产财务部副部长、东方网力科技股份有限公司财务部经理、中非发展基金有限公司外派财务总监;2021年1月至今任北京中孚利安科技有限公司董事;2019年2月起至今任公司财务总监。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2023-06-01武汉淳源股权投资合伙企业(有限合伙)1000.00签署协议
2023-05-05北京淳中科技股份有限公司实施完成
2020-10-30苏州芯动能科技创业投资合伙企业(有限合伙)79582.00实施中
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