科达自控(920932) 2025Q1-3公司实现营收2.04亿元，归母净利润223.08万元 公司发布2025年三季报，2025Q1-3公司实现营收2.04亿元，同比-18.91%，归母净利润223.08万元，同比-90.77%。考虑到公司业绩波动及煤炭行业形势，我们下调公司2025-2027年盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.18/0.63/1（原0.58/0.77/0.94）亿元，对应EPS分别为0.17/0.59/0.95元/股，对应当前股价的PE分别为118.5/34.1/21.4倍，看好智慧矿山及新能源充电系统布局，维持“增持”评级。 矿山具身智能机器人联合研发签约，多个项目通过验收标准 2025Q3科达自控与宇树科技、山西焦煤等机构签署了《矿用多足特种机器人联合研究室共建协议》及《联合开发矿山具身智能框架协议》，合作将充分发挥各方的资源优势，针对煤矿井下复杂工况与狭窄空间环境，开发具备自主决策与协同作业能力的煤矿井下具身智能机器人，推动煤矿作业的无人化、智能化升级，推动相关技术在矿山领域的应用。2025年公司深度参与的晋能控股同忻矿选煤厂智能化项目通过智能化中级标准验收；山西焦煤集团斜沟煤矿通过智能化示范矿井建设现场验收，达到I类中级智能化示范矿井标准。 预计2025年智能矿山市场规模将达670亿元，国内重卡行业电动化进程加速根据头豹行业报告显示，预计2026-2028年矿山智能化将实现初步规模化落地，矿山智能化渗透率将加速提升，预计2028年矿山智能化渗透率可达到30%-40%。智能化改造重心从“单点系统”转向“全矿井协同”，据《2025智能矿山蓝皮书》预测，2025年智能矿山市场规模将达670亿元，2035年突破1200亿元；到2030年，智能煤矿与非煤矿山市场总规模预计超2.3万亿元。重卡充换电领域，根据普华有策咨询报告显示，2024年6月以来，国内重卡行业电动化进程开始加速，2024年国内重卡行业电动化渗透率达到12.8%；2025年1-2月，国内重卡行业电动化渗透率为18.3%，同比增长9.2%。近年来，国内新能源重卡技术逐渐成熟，成本快速下降，随着经济恢复，以及2025年重卡“以旧换新”政策的推出，国内重卡销量有望逐渐回升，预计2025年底销量突破100万台，同比增长13%。 风险提示：研发进度受阻风险、市场竞争加剧风险、新业务推广不及预期风险 财务摘要和估值指标

付国军,男,1962年4月出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生学历,高级工程师。1984年8月至1985年8月任内蒙古包头矿务局技术员;1988年8月至1992年10月任山西矿业学院讲师;1992年10月至2000年10月任太原科达自控技术研究所副总经理兼总工程师;2000年11月至2013年6月历任山西科达自控工程技术有限公司总经理、董事长兼总经理;2013年6月至2018年1月任山西科达自控股份有限公司董事长兼总经理;2018年1月至今任山西科达自控股份有限公司董事长。

高波先生:1968年1月7日出生,中国国籍,无境外永久居住权,本科学历,正高级工程师。1990年至1996年任太原合成洗涤剂厂技术员;1996年至2013年历任太原科达自控技术研究所、山西科达自控技术有限公司、山西科达自控工程技术有限公司副总经理兼总工程师;2013年6月至2022年5月任山西科达自控股份有限公司副总经理;2018年至今任山西天科信息安全科技有限公司董事长;2022年6月至今任山西科达自控股份有限公司董事、副总经理。

付磊,男,1990年10月出生,中国国籍,无境外永久居住权,加拿大多伦多大学电子信息科学与技术专业硕士研究生。2017年6月至2017年9月任北京华澍资本管理中心(有限合伙)投资经理;2017年9月至2022年9月任智新启华(科技)有限公司执行董事;2023年4月至今任神马云(无锡)科技有限公司执行董事;2025年4月至今任杭州科达数智科技有限公司董事、总经理。

崔世杰,男,1985年3月出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生学历,高级工程师。2007年8月至2009年4月任山西三联铸造有限公司电气工程师;2009年5月至2010年4月任山西科达自控工程技术有限公司自动化工程师;2010年5月至2013年6月历任山西科达自控工程技术有限公司晋兴服务部技术经理、晋兴服务部经理;2013年6月至2016年5月任山西科达自控股份有限公司晋兴服务部经理;2016年5月至2018年11月任山西科达自控股份有限公司365服务中心服务总监;2018年11月至2023年6月任山西科达自控股份有限公司总经理助理;2022年6月至2025年8月任山西科达自控股份有限公司监事会主席;2023年6月至今任山西科达工业互联科技有限公司执行董事、总经理。

张志峰,男,1980年12月出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历,高级工程师。2002年9月至2004年7月任吉林辽源五一集团技术员,2004年7月至2013年6月历任山西科达自控工程技术有限公司技术员、技术部部长、运营总监;2013年6月至2015年5月任山西科达自控股份有限公司运营总监兼技术部长;2015年5月至2017年12月任山西科达富升智能控制技术有限公司总经理;2018年1月至今任山西科达自控股份有限公司总经理助理兼产品事业部总经理。

吴彦,1985年12月出生,中国国籍,无境外永久居住权,硕士研究生学历。2011年至2012年任山西科达自控股份有限公司研发部软件工程师;2016年至2018年任山西英泰智联科技有限公司总经理;2018年至今历任山西科达自控股份有限公司软件工程师、山西科达自控股份有限公司物联网中心技术总监、山西科达自控股份有限公司物联网中心总经理、山西科达新能源科技有限公司总经理;2023年至今任内蒙古科达蒙碳新能源有限公司、科达军融(五寨)新能源科技有限公司、广西科云新能源科技有限公司、山西科达智心新能源有限公司执行董事,海南科达羽辰科技有限公司董事,山西科立达新能源有限公司、山西科达羽辰科技有限公司董事长;2024年至今任内蒙古力行科达新能源科技有限公司董事;2025年至今任上海科达电擎科技有限公司董事。

李丰佑,1982年4月出生,中国国籍,无境外永久居住权,本科学历,工程师。2003年7月至2013年6月历任山西科达自控工程技术有限公司技术员、销售人员、销售部部长;2013年6月至2019年7月历任山西科达自控股份有限公司销售部长、北区经理兼销售部长、销售总监兼销售部长、总经理助理兼销售总监;2019年8月至今任历任山西科达自控股份有限公司销售东区总经理、副总经理。2025年5月至今任中滦科技股份有限公司董事。

李晓明先生,1983年5月出生,中国国籍,无境外永久居住权,本科学历,工程师。2005年9月至2007年1月任山西三皇科技发展有限公司技术员;2007年3月至2013年6月历任山西科达自控工程技术有限公司技术员、技术部组长、技术部部长;2013年6月至今任山西科达自控股份有限公司总经理助理兼运营总监。2021年8月至2022年6月任山西科达自控股份有限公司职工代表监事;2022年6月至今任山西科达自控股份有限公司副总经理。

任建英,1971年12月出生,中国国籍,无境外永久居住权,硕士研究生学历,国家注册审核员、董事会秘书资格。1994年至1997年任古交市政府办公厅科员;1997年至2002年任珠海比亨饰品有限公司人事主管;2003年至2013年6月历任山西科达自控工程技术有限公司人事专员、办公室主任、行政总监;2010年至今任太原联盈科创投资部(普通合伙)执行事务合伙人;2013年6月至2015年11月任山西科达自控股份有限公司行政总监;2015年12月至2022年5月任董事会秘书兼行政副总经理;2022年6月至今任山西科达自控股份有限公司董事、董事会秘书、行政副总经理。

肖涛:男,1983年10月出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生学历。2010年6月至2013年4月担任今创集团股份有限公司研发部研发工程师,2013年4月至2013年11月担任海图电子执行董事、经理,2013年11月至2016年5月担任海图电子监事,2016年5月至2021年11月作为实际控制人负责海图电子的经营管理工作,2021年11月至2022年6月担任海图电子执行董事、经理,2022年6月至2022年8月担任海图科技财务总监,2022年6月至今担任海图科技总经理,2022年6月至2026年1月31日担任海图科技董事长,2025年7月至今担任海图科技财务负责人。