润农节水(920964) 2025Q1-3营收4.07亿元，同比-12.97%，归母净利润-890万元，同比转亏公司发布2025年三季度报告，2025Q1-3实现营收4.07亿元，同比-12.97%，归母净利润-890万元，同比转亏。Q3单季度营收1.05亿元，同比-42.30%，环比-26.72%；归母净利润-1417万元，环比转亏。因收入确认因素，2025年前三季度公司业绩承压，我们下调2025年盈利预测，维持2026-2027年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为0.29（原0.53）/0.66/0.80亿元，EPS分别为0.11/0.25/0.31元，对应当前股价的PE分别为70.1/30.7/25.1倍，看好高标准农田业务，维持“买入”评级。 节水灌溉技术行业领先，多手段全方位巩固公司核心竞争力 公司是国内农业节水行业头部企业，核心竞争优势稳固，持续加大农业前沿技术研发力度，截至2024年末，公司共拥有专利技术130项（其中发明专利11项），软件著作权33项。在经营端，不断加强工程施工管理水平，提升项目盈利能力；打造全产业链业务模式，为业绩增长提供新动力；拓展业务范围，新开拓湖北市场，扩大甘肃、河南、四川、云南等地区的本土化业务拓展，加大“一带一路”外贸出口力度。 政策支持力度不断加大，我国节水灌溉行业市场空间广阔 我国是一个水资源贫乏的国家，以占世界9%的耕地、6%的淡水资源，养育了世界近20%的人口，人均水资源量仅为全球平均水平的25%。2025年3月水利部印发《2025年农村水利水电工作要点》强调加快健全农业节水制度，包括优化灌溉用水定额、完善计量设施、推广高效节水灌溉技术（如滴灌、喷灌）。2025年3月30日中共中央办公厅、国务院办公厅《逐步把永久基本农田建成高标准农田实施方案》提出：到2030年，统筹规划、同步实施高效节水灌溉，新增高效节水灌溉面积8000万亩；到2035年，力争将具备条件的永久基本农田全部建成高标准农田，累计改造提升4.55亿亩，新增高效节水灌溉面积1.3亿亩。在政策支持、技术进步、区域推广等因素的共同作用下，节水灌溉行业市场空间广阔。 风险提示：行业竞争加剧风险，产业政策变动风险，工程项目延期风险

杨华林先生,1978年7月出生,中国国籍,无境外永久居留权,中南财经政法大学法学学士,湖北省委党校经济管理专业研究生学历。2000年7月至2007年12月历任钟祥市石牌镇农办副主任、副镇长,双河镇党委副书记、纪委书记,长寿镇党委副书记、副镇长(正科级);2007年12月至2010年4月任荆门市安全生产监督管理局副局长;2010年4月至2011年8月任京山县委常委、常务副县长,县行政学校校长;2011年8月至2015年5月历任郧西县委副书记、副县长、县长;2015年5月至2015年12月在郧西县人民政府工作;2015年12月至2017年8月历任湖北省长投城镇化投资有限公司副总经理、总经理、董事,湖北省扶贫投资开发有限公司副总经理、总经理;2017年8月至2018年7月任湖北省长江产业投资集团有限公司党群部部长;2018年7月至2022年6月任湖北清能投资发展集团有限公司党委委员、纪委书记;2022年6月至2022年10月任湖北省粮油食品进出口集团有限公司党委书记;2022年10月至2022年12月任湖北省粮油食品进出口集团有限公司党委书记、董事长;2022年12月至2024年1月任湖北盐业集团有限公司党委书记、董事长;2024年1月至今任湖北省乡村振兴投资集团有限公司党委书记、董事长(其间:2024年7月至2025年8月任湖北农发农事服务供应链有限公司党总支书记、董事、总经理);2025年1月至2025年8月任湖北农业供应链有限公司董事、总经理;2025年1月至今任河北润农节水科技股份有限公司董事长;2025年3月至今任湖北农业发展集团有限公司党委委员、副总经理;湖北农垦集团有限公司党委委员、副总经理。

杨华林先生,1978年8月出生,中国国籍,无境外永久居留权,中南财经政法大学法学学士,省委党校经济管理专业研究生学历。2000年7月至2007年12月历任钟祥市石牌镇农办副主任、副镇长,双河镇党委副书记、纪委书记,长寿镇党委副书记、副镇长(正科级);2007年12月至2010年4月任荆门市安全生产监督管理局副局长;2010年4月至2011年8月任京山县委常委、常务副县长,县行政学校校长;2011年8月至2015年5月历任郧西县委副书记、副县长、县长;2015年5月至2015年12月在郧西县人民政府工作;2015年12月至2017年8月历任湖北省长投城镇化投资有限公司副总经理、总经理、董事,湖北省扶贫投资开发有限公司副总经理、总经理;2017年8月至2018年7月任湖北省长江产业投资集团有限公司党群部部长;2018年7月至2022年6月任湖北清能投资发展集团有限公司党委委员、纪委书记;2022年6月至2022年10月任湖北省粮油食品进出口集团有限公司党委书记;2022年10月至2022年12月任湖北省粮油食品进出口集团有限公司党委书记、董事长;2022年12月至2024年1月任湖北盐业集团有限公司党委书记、董事长;2024年1月至今任湖北省乡村振兴投资集团有限公司党委书记、董事长(其间:2024年7月至2025年8月任湖北农发农事服务供应链有限公司党总支书记、董事、总经理);2025年1月至2025年8月任湖北农业供应链有限公司董事、总经理;2025年1月至今任河北润农节水科技股份有限公司董事长;2025年3月至今任湖北农业发展集团有限公司党委委员、副总经理;湖北农垦集团有限公司党委委员、副总经理。

丁辉俊先生,1988年8月出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生学历。2011年7月至2012年3月在北京跨时空国土规划设计院有限公司任土地规划技术员;2012年3月至2012年9月在武汉愿景土地咨询公司任土地规划技术员;2012年9月至2013年11月在黄冈市土地勘测规划院任土地规划项目负责人;2013年11月至2015年9月在湖北永博土地勘测规划有限公司任规划部部门经理;2015年11月至2018年11月在湖北省农垦事业管理局土地整理中心任专技干部,2018年11月至2022年2月在湖北省农业农村厅湖北省农垦国土资源科技管理服务中心任干部(其中,2018年5月至2022年2月在湖北农垦联丰现代农业集团有限公司兼任党支部副书记、总经理);2022年2月至2022年6月在湖北农垦联丰现代农业集团有限公司任党支部书记、董事长、总经理;2022年6月至2022年12月在湖北农发种业集团有限公司任董事长、总经理;2022年12月至2025年2月在湖北农发种业集团有限公司任党总支书记、董事长、总经理;2025年1月至2月任河北润农节水科技股份有限公司董事;2025年2月至2025年7月任河北润农节水科技股份有限公司董事、总经理;2025年7月至今任河北润农节水科技股份有限公司党委副书记、董事、总经理;2026年3月至今任河北润农节水科技股份有限公司党委书记、董事、总经理。

丁辉俊先生,1988年8月出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生学历。2011年7月至2012年3月在北京跨时空国土规划设计院有限公司任土地规划技术员;2012年3月至2012年9月在武汉愿景土地咨询公司任土地规划技术员;2012年9月至2013年11月在黄冈市土地勘测规划院任土地规划项目负责人;2013年11月至2015年9月在湖北永博土地勘测规划有限公司任规划部部门经理;2015年11月至2018年11月在湖北省农垦事业管理局土地整理中心任专技干部,2018年11月至2022年2月在湖北省农业农村厅湖北省农垦国土资源科技管理服务中心任干部(其中,2018年5月至2022年2月在湖北农垦联丰现代农业集团有限公司兼任党支部副书记、总经理);2022年2月至2022年6月在湖北农垦联丰现代农业集团有限公司任党支部书记、董事长、总经理;2022年6月至2022年12月在湖北农发种业集团有限公司任董事长、总经理;2022年12月至2025年2月在湖北农发种业集团有限公司任党总支书记、董事长、总经理;2025年1月至2月任河北润农节水科技股份有限公司董事;2025年2月至2025年7月任河北润农节水科技股份有限公司董事、总经理;2025年7月至2026年3月任河北润农节水科技股份有限公司党委副书记、董事、总经理;2026年3月至今任河北润农节水科技股份有限公司党委书记、董事、总经理。

薛宝松先生,1977年11月出生,中国国籍,无境外永久居留权。2003年毕业于南开大学管理学院,专科学历;2019年毕业于北京大学光华管理学院,高级管理人员工商管理硕士(EMBA)。2003年至今担任唐山前进塑料制品有限公司执行董事兼总经理;2008年至今担任唐山前进钢铁有限公司执行董事(其中2008年至2015年4月16日任执行董事兼总经理);2008年至2019年11月担任唐山致达电梯设备有限公司执行董事(其中2008年至2015年4月21日任执行董事兼总经理);2010年至今担任玉田县前进汽车悬架有限公司执行董事;2010年至2025年1月担任唐山悦农房地产开发有限公司执行董事、总经理;2010年至2022年11月15日担任青州山河房地产开发有限公司执行董事兼总经理;2016年至2023年8月担任唐山禾木佳售电有限公司执行董事、经理;2017年3月至今担任河北玉田农村商业银行股份有限公司监事;2014年3月至2025年1月担任河北润农节水科技股份有限公司董事长;2025年1月至今任河北润农节水科技股份有限公司副董事长。

高维先生,1978年12月出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历。2001年至2011年,唐山前进塑料制品有限公司销售部经理;2011年至2014年2月担任唐山润农节水科技有限公司销售部经理;2014年3月至2025年1月任河北润农节水科技股份有限公司董事;2019年至今任四川中隆泰建设有限公司总经理;2024年12月至2025年7月任河北润农节水科技股份有限公司副总经理;2025年7月至今任河北润农节水科技股份有限公司党委委员、副总经理。

余娟女士,1980年1月出生,中国国籍,无境外永久居留权。2002年6月毕业于中南财经政法大学会计学院,本科学历;2011年毕业于中南财经政法大学会计学院,会计硕士(MPACC),高级会计师,湖北省高端会计人才。2002年7月至2004年5月任华必信会计咨询服务有限公司(广东)会计顾问部经理;2005年2月至2010年2月任《财会月刊》杂志社(武汉财经传媒中心)编辑部副主任、办公室主任;2010年3月至2012年12月任武汉旺宅房地产有限公司副总经理;2013年1月至2019年3月任武汉化工新城工程有限公司财务管理部部长;2019年4月至2022年5月任湖北省粮油食品进出集团有限公司财务部副部长;2022年6月至2022年12月任湖北农业发展集团有限公司财务资产部高级主管;2022年12月至2024年5月任湖北农发畜牧集团有限公司财务资产部部长;2024年5月至2025年2月任湖北省乡村振兴投资集团有限公司财务资产部部长;2025年1月至2月任河北润农节水科技股份有限公司董事;2025年2月至2025年7月任河北润农节水科技股份有限公司董事、副总经理、财务负责人(总会计师);2025年7月至今任河北润农节水科技股份有限公司党委委员、董事、副总经理、财务负责人(总会计师)。

余娟女士:1980年1月出生,中国国籍,无境外永久居留权,2002年6月毕业于中南财经政法大学会计学院,本科学历;2011年毕业于中南财经政法大学会计学院,会计硕士(MPACC),高级会计师,湖北省高端会计人才。2002年7月至2004年5月任华必信会计咨询服务有限公司(广东)会计顾问部经理;2005年2月至2010年2月任《财会月刊》杂志社(武汉财经传媒中心)编辑部副主任、办公室主任;2010年3月至2012年12月任武汉旺宅房地产有限公司副总经理;2013年1月至2019年3月任武汉化工新城工程有限公司财务管理部部长;2019年4月至2022年5月任湖北省粮油食品进出集团有限公司财务部副部长;2022年6月至2022年12月任湖北农业发展集团有限公司财务资产部高级主管;2022年12月至2024年5月任湖北农发畜牧集团有限公司财务资产部部长;2024年5月至2025年2月任湖北省乡村振兴投资集团有限公司财务资产部部长;2025年1月至2月任河北润农节水科技股份有限公司董事;2025年2月至2025年7月任河北润农节水科技股份有限公司董事、副总经理、财务负责人(总会计师);2025年7月至今任河北润农节水科技股份有限公司党委委员、董事、副总经理、财务负责人(总会计师)。

陈立先生,1988年3月出生,中国国籍,中共党员,中南财经政法大学财务管理专业毕业,本科学历,高级会计师,无境外永久居留权。2011年7月至2016年2月在湖北清能地产集团有限公司历任财务部出纳、主管;2016年2月至2019年5月在湖北清能投资发展集团有限公司历任财务部经理、主任助理;2019年5月至2020年10月在武汉临江宏城房地产开发有限公司担任副总会计师兼财务部经理;2020年10月至2022年7月在重庆清能置业有限公司历任副总会计师兼财务部经理、副总法律顾问,在重庆清能悦和置业有限公司担任财务总监;2022年7月至2023年2月在湖北农业发展集团有限公司担任法务审计部经理;2023年2月至2025年8月在湖北农发投资有限公司历任党支部委员、总会计师、总法律顾问、工会主席(期间:2023年6月至2024年5月在湖北农发正良农业科技有限公司担任董事长);2025年8月至2026年6月在湖北省粮油食品进出口集团有限公司担任财务总监(期间:2023年6月至2026年3月在湖北农发鲜食科技有限公司兼任副总经理;2023年8月至2026年3月在湖北农发吉利食品科技有限公司兼任副总经理;2022年9月至2025年7月在湖北水产集团有限公司兼任董事;2024年12月至2026年3月在湖北农发禾美佳生物科技有限公司兼任副总经理;2025年3月至2026年5月在湖北碳核算科技有限公司兼任财务负责人;2025年9月至今在湖北省茶叶进出口有限公司兼任党支部书记、董事长)。

张国峰先生,1978年11月出生,中国国籍,无境外永久居留权。2003年毕业于南开大学管理学院,本科;2015年毕业于南开大学商学院高级工商管理专业,硕士学历。2003年至2008年任唐山前进塑料制品有限公司销售部副总经理;2008年至2011年任唐山前进塑料制品有限公司总经理;2011年至2014年2月任唐山润农节水科技有限公司执行董事、总经理;2014年3月至2025年2月任河北润农节水科技股份有限公司董事、总经理;2025年2月至今任河北润农节水科技股份有限公司董事、常务副总经理。