海峡股份(002320)

公司经营的琼州海峡客滚运输业务，由公司同其他股东合资设立的琼州海峡（海南）轮渡运输有限公司运营，该板块业务贡献了公司绝大部分利润。轮渡公司系各方股东以各自所属船舶及附属资产出资设立，各方持股比例与出资船舶数量、评估价值高度相关。目前该板块股权结构预计将维持现状，公司将通过提升该板块业务的整体业绩来实现提升归母净利润的目标。如未来公司有涉及轮渡公司股权比例变动的安排且达到披露标准，公司将严格按照法律法规和深圳证券交易所的规定履行决策程序和信息披露义务，目前不存在应披露而未披露的信息。 关于归母净资产收益率与少数股东回报差异。该差异源于合并报表的权益结构与各板块资产盈利能力的差异，并非利润分配上的差别对待。轮渡公司100%的资产、收入与利润纳入公司合并报表，但其60%的经济权益由少数股东享有；公司以40%的经济权益（穿透后约33.36%）实现对该公司的实际控制并合并报表，获得的是琼州海峡两岸航运一体化运营的协同效应与统一调度能力，而归母口径只按经济权益分享利润。轮渡公司近年通过两次减资向股东返还了部分资本，净资产规模相对其盈利能力偏低，故以权益口径计算的回报率较高。而公司归母净资产中还包含港口资产及其他航线资产，港口资产属于典型重资产、长周期、资本密集型基础设施生意，资产回报率通常不高，而琼桂航线处于前期投入阶段，资产回报能力均与轮渡公司有所差异。

投资徐闻港相关事项并不包含收购琼州海峡（海南）轮渡运输有限公司少数股东权益。公司目前没有与琼州海峡（海南）轮渡运输有限公司相关股东商讨过琼州海峡（海南）轮渡运输有限公司股权的受让、置换、处置或其他安排，不存在应披露而未披露的信息。如后续发生根据规定需披露的情形，公司将严格按照深圳证券交易所的有关规定履行信息披露义务。

造船签约主体为控股子公司琼州海峡（海南）轮渡运输有限公司和琼州海峡（广东）轮渡运输有限公司，公司2025年8月14日披露了《关于子公司琼州轮渡更新建造 1 艘客滚船舶项目追加投资的公告》与《关于子公司广东轮渡更新建造 1 艘客滚船舶项目追加投资的公告》，已披露每条船舶的投资金额为28,550万元，资金来源为30%子公司自有资金，70%银行贷款，具体以项目融资方案为准。在船舶建造期，已支付进度款计入其他非流动资产、在建工程等科目，船舶交付后转为固定资产。负债端将推高长期借款等相关科目。现金流方面，船舶交付前，将产生对应金额的投资活动现金流及筹资活动现金流，船舶交付运营后将贡献经营活动现金流。公司将持续优化债务结构，拓展低成本融资渠道，合理安排债务期限，严控融资成本。

尊敬的投资者，您好！公司在年度报及半年度报告均披露渤海湾航线相关的收入、成本及毛利率情况。公司2026年半年度报告"主要控股参股公司分析"已披露渤海湾业务经营主体——全资子公司中远海运客运有限公司上半年实现营业收入39,548.05万元、营业利润1,386.36万元、净利润1,250.02万元。公司购买中远海运客运100%股权，根据相关会计准则，取得的资产、负债按账面价值并入，支付对价与取得净资产账面价值的差额调整资本公积，不确认商誉，故不存在商誉减值问题。公司对出现减值迹象的船舶等长期资产严格执行年度减值测试程序，渤海湾相关资产未出现需计提减值的迹象。本次交易未设置业绩承诺及补偿安排，亦不涉及盈利预测或利润预测相关承诺。

该授权额度源自公司2024年与中远海运财务公司签署的《金融服务协议》，该协议有效期为2025-2027年，该额度是《金融服务协议》项下的 "年度上限授权"，而非实际使用。测算已综合考虑公司这三年的资金收支上限情况，徐闻港收购为其中一个考虑因素。公司当前仍然持续与交易对手方就投资徐闻港相关事项开展尽职调查以及谈判沟通工作，截至目前部分重要事项交易各方尚未达成一致意见。具体资金使用计划需依达成的投资方案制定，公司将综合统筹自身资金沉淀及融资路径储备情况，制定妥当的资金保障方案。后续公司将强化经营现金流管理，做好资金滚动预算与统筹调度，审慎把控投资项目节奏，合理规划资金来源，平衡投融资需求，保障资金链安全稳定。同时聚焦客滚运输主业，抓好运力统筹规划与营收提升，持续提质增效，在稳健经营的基础上努力提升盈利水平，维护股东合理回报。