锐捷网络(301165)

尊敬的投资者您好。2025年，随着AI技术迭代加速，互联网数据中心需求大幅提升且交付进度加快，公司数据中心交换机产品收入增长，占营业收入比重提升，由于该类产品毛利率低于园区、SMB网络产品，致使报告期内综合毛利率有所下降。公司数据中心产品的毛利率水平仍处于市场正常毛利率区间内，随着800G产品的逐步放量，在规模效应下，数据中心产品对公司整体利润规模有正向影响。 目前，该类产品的客户主要是头部互联网厂商，算力基础设施的建设需求预计将持续旺盛，公司将继续受益。同时，公司重视技术创新和产品升级以提升竞争力，通过强化有效的成本管控措施，积极改善毛利率。感谢您对公司的关注。

尊敬的投资者您好。目前，公司与合作伙伴合作研发推出了超节点产品方案。公司具备推出自有品牌超节点方案的能力，但尚未推出自有商用产品。 Scale-up 和Scale-out 是 AI 算力革命带来的两种技术路线，二者在时延、带宽、架构、协议、成本上均有不同，超节点（Scale-up）适用于对单节点性能、低延迟和统一内存访问要求极高的紧耦合计算场景，而传统数据中心网络（Scale-out）更适合大规模分布式计算、数据处理和松耦合任务。 公司推出的 ETH Based 的超节点解决方案，通过提升 Scale-up 的规模及带宽，提高训练&推理场景中的运算效率，可以同时支持计算节点 CPU 与 GPU 的非解耦和解耦设计。通过计算节点的解耦设计，单机柜最大可以承载128张 GPU 芯片；搭载 TH Ultra 芯片可实现250ns 的超低延迟以及51.2Tb/s 的互联带宽，同时兼容 SUE 协议。感谢您的关注。

尊敬的投资者您好，公司自2019年起持续在液冷技术领域开展探索并积极进行市场实践，先后推出浸没式液冷交换机、冷板式液冷交换机，在多家互联网厂商数据中心中得到应用，帮助客户在业务端持续降本增效。 当前 AI 算力需求持续爆发式增长，数据中心网络建设对交换机散热效率、能耗控制及算力密度的要求持续提升。公司将持续加大液冷核心技术与全场景产品方案的研发投入，不断强化液冷交换机产品性能与解决方案竞争力，为新一代算力基础设施建设提供可靠支撑。感谢您的关注。

尊敬的投资者您好，目前公司尚无OCS交换机产品。公司积极关注和探索研究新一代网络架构和技术发展趋势，力求通过发挥自身产品研发创新优势，满足不断变化的用户需求。感谢您的关注。

尊敬的投资者您好，随着OpenClaw等开源智能体应用的爆发，拉动了高性能网络建设需求，作为承载AI算力的数据中心，需要更高带宽和更快速率的网络架构，同时，对安全性、交付速度以及运维能力都提出了更高要求。面向云厂商数据中心场景，公司适时推出了800G数据中心网络方案, 可支持8000张网卡算力集群，采用多平面架构+网卡故障自愈，提升服务可用性；同时端网一体的通信优化服务，确保每个GPU都能全速计算，为客户业务稳定运行提供可靠保障。在数据安全风险应对方面，公司安全云办公解决方案，可为企业用户构建了一个兼顾安全隔离与简便运维的OpenClaw企业级底座，使本地电脑不存储、不缓存任何OpenClaw的敏感配置与记忆数据 ，让本地文件透明加密，通过进程级黑白名单管控、失控一键还原机制、分布式防火墙技术防控”毒插件“。 整体看，OpenClaw带来算力调用爆发式增长，催生更高带宽更快速率的网络建设需求以及网安融合需求，预期未来1-2年，随着AI算力持续爆发与云服务迭代的加快，全球数据中心将加速迈入800G时代。 感谢您的关注。