西南证券(600369)

姜董、李总好，26西证07发行利率1.68%、认购4.32倍，关联方三峡银行（渝富参股）获配1亿。公司AAA低成本融资能力强，但PB长期在1盘旋、零回购。请说明：低成本债务融资是否优于股权回购？大股东体系为何选择债券托底而非二级增持？

姜董、李总好。2026半年报归母净资产262.18亿、每股净资产3.9455元，但9月17日收盘3.93元，PB已破1。年报分红再度填坑里了，董秘长期称“长期持有者有获得感”，如今再度破净。请正面回答：①“获得感”的认定标准公司按什么口径？②60亿定增在审却零回购，是否构成对中小股东净值修复责任的回避？③《市值管理制度/薪酬绩效规定》是否设置“PB

董秘好，8.24临时股东会过董责险（保额≥1亿/年、保费≤90万/年）及募资新规（超募可用于回购注销）。公司60亿定增在推进，2026.1.1施行《治理准则》要求薪酬绑业绩。请帮忙问问姜董及李军总，董责险保费是否含市值下行免责条款？募资回购注销是否适用于本次定增？薪酬规定能否补市值/ROE指标？

董秘好，公司8.24披露《2026上半年提质增效重回报评估报告》称“健全市值管理机制、常态化开展市值研判”，但全文未提股份回购，也未附估值提升计划具体条目。截至8.31收盘PB约1,虽未破净但属贴净状态。请帮问李军总：2026年下半年是否有回购安排？“健全市值管理”是否包含回购选项？

董秘好，李军先生2025.5.29卸董秘、7.4卸副总、10.16由董事转职工董事（退尽经营层高管岗，留党委副书记）；2026.6.12杨雨松辞总回渝富，2026.8.5李军由职工董事回任总经理，同天过离职规定与董责险。同一干部一年内退尽经营岗、逾十月回任总，请说明该职务序列具体考量；其三次卸任按《离职管理规定》是否各交未履毕承诺书面说明？