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中航西飞

(000768)

  

流通市值:658.66亿  总市值:661.78亿
流通股本:27.69亿   总股本:27.82亿

中航西飞(000768)公司资料

公司名称 中航西安飞机工业集团股份有限公司
上市日期 1997年06月06日
注册地址 陕西省西安市阎良区西飞大道一号
注册资本(万元) 27817400710000
法人代表 吴志鹏
董事会秘书 雷阎正
公司简介 中航西安飞机工业集团股份有限公司(简称中航西飞,股票代码000768)隶属于中国航空工业集团有限公司,是我国大中型军民用飞机科研生产基地。公司A股股票于1997年6月26日在深圳证券交易所挂牌上市,成为中国航空制造业首家上市公司。2020年12月,中航西飞完成重大资产置换,置入西...
所属行业 航天航空
所属地域 陕西
所属板块 军工-参股券商-机构重仓-深成500-预盈预增-融资融券-通用航空-国企改革-航母概念-证金持股-深证100R-深股通-军民融合-大飞机-MSCI中国-富时罗素-标准普尔-央企改革-低空经济
办公地址 陕西省西安市阎良区西飞大道一号
联系电话 029-86845000,029-86847070,029-86847885
公司网站 www.xac.com.cn
电子邮箱 zhfj000768@avic.com
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
航空制造业3990567.4899.023730157.3799.82
其他51585.351.2818168.020.49
内部抵销数-12029.62-0.30-11438.05-0.31

    中航西飞最近3个月共有研究报告5篇,其中给予买入评级的为4篇,增持评级为1篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2024-05-13 天风证券 王泽宇,...买入中航西飞(0007...
中航西飞(000768) 事件:公司披露2024一季度业绩 报表多指标向好,军民协同前景可期。 24Q1公司实现营收84.55亿元,同比+6.45%;实现归母净利润2.72亿元,同比+15.67%;实现扣非归母净利润2.77亿元,同比+24.52%。我们认为,受益于公司主力产品处于交付上行阶段,叠加军民大中型飞机市场景气度较高,24Q1公司业绩持续增长,公司展现出稳健的发展态势,前景向好。 资产负债端,24Q1公司货币资金83.89亿元,比23年末减少56.54%;预付款项32.63亿元,比23年末增加46.86%;存货254.72亿元,比23年末增加9%。上述指标变动源于采购增加,我们认为公司正积极备产备货,未来业绩转化可期。 股权激励助力业绩上行,商飞落地提升长期景气度 公司2024年4月1日公告《2023年年度董事会工作报告》,明确了24年年度经营目标即实现营业收入451亿元,同比+12%。回望2022年11月公司首次股权激励落地,标志着公司10年期长期激励计划正式启动。我们认为,公司持续推进全价值链成本管控,降本增效空间大,叠加股权激励致使管理层积极性增强,经营业绩有望迈入长期改善轨道。伴随国航、南航、东航共300架C919订单按节奏交付、公司业绩有望再上新台阶。 关联交易预计持续增长,反映下游需求景气度高 根据公司发布的《2024年度日常关联交易预计公告》,2024年公司预计向航空工业集团等关联方采购额为247.85亿元,比23年预计额同比+22.09%;预计向关联方销售额7.46亿元,比23年预计额同比+10.28%。2024年4月2日,公司与关联方航空工业集团签订《日常关联交易框架协议》,为公司24年科研生产经营工作提供保障。我们认为,公司关联交易增加体现下游客户需求旺盛,新年度产品订单有望持续增长。 军民共筑双翼齐飞,国内外布局走向世界 国内,军用领域,公司产品涵盖我国主要军用大中型运输机、轰炸机系列型号,随着“十四五”国防装备跨越式提升、战略空军装备需求上行,公司业绩有望进一步释放;民用领域,公司零部件民品覆盖了所有国产民用大中型飞机主力型号,是新舟、C919、AG600、ARJ21等型号飞机核心零部件的研制单位。国外,公司深入布局国际转包生产业务,是波音、空客部分型号飞机的零部件制造商。我们认为,公司作为军民用中大型飞机研发制造龙头平台,能够统筹整机与转包两大业务、国内和国际两个市场,有望充分受益于军用方面国防装备跨越式发展与民用市场需求提升。按照航空工业“探索一代、预研一代、研制一代、生产一代”的战略,西飞远期或有新型号接力放量,有望形成新的业绩支撑。 盈利预测与评级:综上所述,公司作为我国大中型飞机龙头企业,有望充分受益“十四五”国防装备跨越式发展需求景气上行,叠加国产大飞机需求持续旺盛,我们判断公司业绩短中长期发展趋势向好。考虑公司研发增长以及C919订单交付尚属早期,我们将公司归母净利润预测由24-25年15.03/20.60亿元略微下调为11.68/16.23亿元,并新增26年归母净利润预测23.16亿元,对应PE58.21/41.92/29.37X,维持“买入”评级。 风险提示:军品业务波动的风险;新型号装备研制不达预期的风险;产品价格的风险;企业经营状况及盈利能力不达预期的风险。
2024-04-30 民生证券 尹会伟,...买入中航西飞(0007...
中航西飞(000768) 事件:公司4月29日发布了2023年年报,1Q24实现营收84.6亿元,YoY+6.5%;归母净利润2.7亿元,YoY+15.7%;扣非归母净利润2.8亿元,YoY+24.5%。公司1Q24业绩基本符合市场预期,收入已完成全年经营计划(451亿元)的19%。我们综合点评如下: 利润率水平和费用管控能力均有所提升。利润率方面,公司1Q24毛利率为8.0%,同比增长0.53ppt;净利率为3.2%,同比增长0.26ppt。费用方面,公司2024年一季度期间费用率为3.2%,同比减少0.06ppt。其中:1)销售费用率1.1%,同比增长0.14ppt;2)管理费用率2.6%,同比减少0.18pt;3)研发费用率0.3%,同比增长0.01ppt;研发费用0.3亿元,同比增长8.6%,主要是公司加大了研发投入;4)财务费用率-0.8%,与上年同期基本持平。 预付款项较年初增长47%。截至1Q24末,公司:1)应收账款及票据225.0亿元,较年初增长25.2%;2)存货254.7亿元,较年初增长8.7%;3)合同负债158.0亿元,较年初减少16.0%;4)预付款项32.6亿元,较年初增长46.9%,主要是本期预付采购商品款增加;5)其他收益451万元,同比减少49.2%,主要是本期部分政府补助项目暂未收到;6)应交税费1.5亿元,同比减少86.8%,主要是本期缴纳增值税及附加税费导致;7)经营活动净现金流为-91.4亿元,上年同期为-67.9亿元,主要是本期预付采购商品款增加导致。 预计24年关联采购额上调22%;C919新增100架订单贡献发展新动能。关联交易方面,1)关联采购、接受劳务:公司预计23年关联采购、接受劳务额为219亿元,实际发生219亿元,完成率100%;预计24年关联采购、接受劳务额为268亿元,较23年实际发生额增长22%。主机厂关联采购更具指引性,24年预计公司下游需求仍会保持一定增长;2)关联存款:公司预计24年关联存款额为300亿元,较23年预计额(500亿元)有所下降。国产大飞机方面,4月26日中国国航公告与中国商飞签订了100架C919订单,目录价格合计为108亿美元,计划于2024~2031年分批交付。公司承担了新舟系列、C919、AG600、ARJ21飞机的机身、机翼等关键核心部件研制工作,也是上述机型的最大机体结构供应商。公司在2024年经营计划中明确提出要组织开展C919产线产能建设,大飞机产业的不断向好发展将为公司贡献发展新动能。 投资建议:公司是我国特种领域大飞机上市稀缺标的,近年来围绕“聚焦主业、提质增效”,推动航空产品改进和系列化发展,综合实力稳步提升。未来随着特种飞机、运输机、大飞机等产业发展,公司业绩或有望不断攀升。我们预计,公司2024~2026年归母净利润为12.36亿元、15.85亿元、20.46亿元,当前股价对应2024~2026年PE为51x/39x/31x。维持“推荐”评级。 风险提示:下游需求不及预期;产品交付不及预期等。
2024-04-17 中邮证券 鲍学博,...增持中航西飞(0007...
中航西飞(000768) 事件 近日,公司发布2023年年报,实现营业收入403.01亿,同比增长7.01%,实现归母净利润8.61亿,同比增长64.41%。 点评 1、归母净利润同比增长64.41%。2023年,公司实现营业收入403.01亿,同比增长7.01%,完成经营计划的94%,实现归母净利润8.61亿,同比增长64.41%。子公司航空工业陕飞实现营收108.87亿元,同比下滑19.52%,净利润3.15亿元,同比下滑19.64%。2024年公司计划实现营业收入451亿元,较2023年经营计划同比提升5%。 2、费用显著优化,盈利能力有所改善。2023年,公司毛利率6.87%,同比略有下滑。费用率方面,公司研发费用率0.60%,管理费用率2.26%,销售费用率1.18%,期间费用率下降0.62pcts至3.41%,伴随公司降本增效措施持续推进,费用率实现显著优化。2023年,公司销售净利率2.14%,同比提升0.75pcts,盈利能力有所改善。 3、军用产品方面,公司是我国主要的军用大中型运输机、轰炸机、特种飞机等航空产品的制造商。民用产品方面,公司研制的飞机零部件产品已涵盖所有国产民用大中型飞机主力型号,承担了新舟系列飞机、C919大型客机、AG600飞机、ARJ21飞机的机身、机翼等关键核心部件研制工作,是上述飞机型号最大的机体结构供应商。同时,公司积极参与国际合作与转包生产,承担了波音737系列飞机垂尾、波音747飞机组合件,空客A320/A321系列飞机机翼、机身等产品的制造工作。2023年,空客A321机身系统装配项目落户天津,是公司融入世界航空产业链的重要成果,是航空工业与空客、天津市在国际转包航空合作领域和产业深层拓展的重要项目。该项目充分展现了公司现代大型民用飞机的制造能力和组织管理能力,标志着公司民用飞机机体零部件转包模式向系统集成迈进。 4、24年预计向关联人采购额同比增长22.09%。2024年公司预计向关联方采购金额247.85亿元,较2023年预计金额203亿元同比增长22.09%。关联交易预计金额同比较快增长,显示出公司未来生产任务增长,公司业绩有望保持较快增长。 5、盈利预测与投资评级:我们预计公司2024-2026年归母净利润为10.37、12.56和15.40亿元,同比增长20%、21%、23%,当前股价对应PE为54、45和37倍,首次覆盖,给予“增持”评级。 风险提示 新型号装备研制不达预期风险;军品订单不及预期;军品降价超出市场预期;市场拓展不及预期等。
2024-04-08 东吴证券 苏立赞,...买入中航西飞(0007...
中航西飞(000768) 事件:公司发布2023年年度报告,2023年实现营收403.01亿元,同比+7.01%,归母净利润8.61亿元,同比+64.41%。 投资要点 营收稳步提升,利润端显著改善。2023年实现营收403.01亿元,同比增长7.01%,其中2023Q4实现营收118.88亿元,同比增加27.63%,公司按时完成订单交付,营收稳步增长。利润端来看,2023年毛利率6.87%,较去年毛利率略有下滑。2023年公司降本增效措施持续推进,期间费用率有所下降,其中研发费用率0.60%,管理费用率2.26%,销售费用率1.18%,整体费用率显著改善。2023年销售净利率2.14%,公司盈利能力大幅改善。2023年,经营活动产生的现金流量净额-55.15亿元,主要系销售商品收到的现金较上年同期减少所致。 首次发布限制性股票激励计划,开拓国际转包市场增加订单储备。公司于2022年11月启动了为期十年的股票激励计划,2023年2月,公司完成了第一期限制性股票激励的授予,共向261名员工授予了1309.5万股,此举预期有望激励高层管理人员和关键人才,推动公司业绩持续快速增长。公司持续增强机身、机翼等关键部件的集成制造能力,成功完成了C919、ARJ21、AG600以及新舟系列等飞机的主要部件生产与交付任务。同时,公司不断完善内外部供应链,加速国际转包市场开拓,增加订单储备,在国际合作项目中提高了精细化运营能力,顺利实现了ATR42短距起降项目和空客A320系列项目的准时交付。 全谱系大飞机的唯一主机厂,锚定产业长久发展。公司作为中航工业旗下专注于军用大中型飞机的重要主机厂,承担着推动中国空军战略转型的重要角色。运-20的成功研发和部署显著提升了中国空军的远程投送能力,而轰-6轰炸机的持续改进确保了空军轰炸力量的核心地位。在民用飞机领域,作为C919大型客机的主要机体结构供应商,C919订单已超千架,且正处于国产民机放量前夕,未来有望受益于民机深度配套。西飞专注于大中型飞机,在整机业务方面,亦是目前国内唯一的军用运输机和轰炸机的生产商。 盈利预测与投资评级:公司业绩符合预期,考虑到行业正处于订单调整期,基于公司在大飞机行业的领先地位,我们略微下调公司2024-2025年归母净利润预测值分别至11.52/15.13亿元(前值15.05/19.75亿元)新增2026年归母净利润预测值18.48亿元,对应PE分别为52/39/32倍维持“买入”评级。 风险提示:1)生产运营风险;2)军品业务波动风险;3)新型号装备研制不达预期风险。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
吴志鹏董事长,法定代... 82.94 9.4 点击浏览
吴志鹏,男,1974年5月出生,汉族,中共党员,1997年7月参加工作,正高级工程师。浙江大学能源与环保专业毕业,博士研究生学历。历任西安飞机工业(集团)有限责任公司国际合作质量处检验技术室主任,国际合作部副总质量师兼质量管理部副总质量师,国际合作部总经理、党总支书记、项目执行经理,总经理助理、副总工程师;中航飞机股份有限公司西安飞机分公司总经理助理、副总工程师;中航飞机股份有限公司副总工程师、总工程师、副总经理;公司总经理、董事。现任本公司董事长。
韩小军总经理,非独立... 75.49 8.5 点击浏览
韩小军,男,1980年7月出生,汉族,中共党员,2003年7月参加工作,正高级工程师。哈尔滨工程大学测控技术与仪器专业毕业,大学本科学历。历任西安飞机工业(集团)有限责任公司特设系统设计研究室副经理、适航管理部适航技术室经理、39厂厂长、MA700项目分公司副总经理;中航西飞民用飞机有限责任公司副总工程师;中航飞机股份有限公司副总工程师、副总经理;公司副总经理。现任本公司董事、总经理。
赵安安副总经理,总工... 73.61 8.5 点击浏览
赵安安,男,1983年8月出生,汉族,中共党员,正高级工程师,2006年7月参加工作。浙江大学能源与环保专业毕业,博士研究生学历。历任西安飞机工业(集团)有限责任公司副总工艺师,制造工程部部长、总工艺师;公司制造工程部部长、总工艺师。现任本公司总工程师、副总经理。
常广智副总经理 72.26 8.5 点击浏览
常广智,男,1977年1月出生,汉族,中共党员。1999年7月参加工作,高级工程师。西北工业大学电子与信息技术专业毕业,大学本科学历。历任西安飞机工业(集团)有限责任公司技术中心特设系统设计研究室副经理、新支线项目科研经理、H6系列项目副总工艺师、运营管理部副生产长、技术中心工程保障室经理、机加总厂厂长、国际合作部部长;公司型号管理部部长。现任本公司副总经理。
王琰副总经理 73.58 -- 点击浏览
王琰,男,1965年5月出生,汉族,中共党员,1986年8月参加工作,研究员。西北工业大学航空工程专业毕业,硕士研究生学历。历任西安飞机设计研究所科技实业总公司开发部经理、总经理助理、副总经理,西安飞机设计研究所经济计划处副处长、处长;航空工业第一飞机设计研究院副院长兼综合计划部部长,副院长,副院长兼首席信息官(CIO),院长、党委副书记;公司研发中心副总经理,总经理、党委副书记。现任本公司副总经理。
郑涛副总经理 70.21 -- 点击浏览
郑涛,男,1975年5月出生,汉族,中共党员,1996年7月参加工作,正高级工程师。西北工业大学航空工程专业毕业,硕士研究生学历。历任西安飞机工业(集团)有限责任公司63厂生产副厂长、工会主席,技术装备制造总厂技术副厂长、质量管理部部长;中航飞机股份有限公司质量管理部部长、副总工程师;中航西飞民用飞机有限责任公司党委书记、董事。现任本公司副总经理。
安刚副总经理,非独... 6.2 -- 点击浏览
安刚,男,1974年4月出生,汉族,中共党员,1997年8月参加工作,正高级工程师。西安交通大学先进制造技术专业毕业,博士研究生学历。历任航空工业一飞院工程师、6所室主任、6所副所长、系统集成中心主任;庆安集团有限公司副总经理、总工程师、总经理、董事、董事长。现任本公司董事、副总经理。
王广亚非独立董事 -- 0.1 点击浏览
王广亚,男,1965年5月生,汉族,中共党员,1986年7月参加工作,正高级工程师。西北工业大学飞机设计专业毕业,博士研究生学历。历任成都飞机工业(集团)有限责任公司总工程师办公室副主任、生产指挥长室生产指挥长、董事、副总经理、总经理、董事长;四川成飞集成科技股份有限责任公司董事、总经理、董事长;中航飞机股份有限公司董事;航空工业建设公司董事;中航航空装备有限责任公司副总经理;中国航空工业集团有限公司质量安全管理部部长、副总经济师、专职董事长、专职监事会主席。现任本公司董事,中国航空工业集团有限公司专职董事工作一办成员。
陈伟光董事 -- -- 点击浏览
陈伟光,男,1975年1月出生,蒙古族,中共党员,2000年8月参加工作,研究员。中央民族大学货币银行学专业毕业,大学本科学历。历任中国航空工业集团有限公司重大项目管理部综合管理处主管业务经理、高级业务经理,防务工程部重点型号管理处处长、综合部型号综合管理处处长,防务综合部重大工程办公室主任助理、主任。现任本公司董事,中国航空工业集团有限公司防务综合部副部长。
董克功董事,总会计师... 71.99 8.5 点击浏览
董克功,男,1970年9月出生,汉族,中共党员,1994年7月参加工作,正高级会计师。西北工业大学项目管理专业毕业,硕士研究生学历。历任西安庆安制冷设备股份有限公司财务科科长、财务部部长助理、副部长、部长、总会计师;沈阳中航机电三洋制冷设备有限公司、沈阳盛润三洋压缩机有限公司党委书记、董事、总经理、纪委书记、财务负责人;庆安集团有限公司党委委员、董事、总会计师、董事会秘书;庆安集团有限公司党委副书记、总经理、董事。现任公司董事、总会计师。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2023-08-29西部信托有限公司10312.64董事会预案
2023-08-29永安财产保险股份有限公司2209.54董事会预案
2021-12-24陕西飞机工业有限责任公司241259.62股东大会通过
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