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中航西飞

(000768)

  

流通市值:795.22亿  总市值:797.63亿
流通股本:27.73亿   总股本:27.81亿

中航西飞(000768)公司资料

公司名称 中航西安飞机工业集团股份有限公司
网上发行日期 1997年06月06日
注册地址 陕西省西安市阎良区西飞大道一号
注册资本(万元) 27811490710000
法人代表 韩小军
董事会秘书 左锋
公司简介 中航西安飞机工业集团股份有限公司(简称中航西飞,股票代码000768)隶属于中国航空工业集团有限公司,是我国大中型军民用飞机科研生产基地。公司A股股票于1997年6月26日在深圳证券交易所挂牌上市,成为中国航空制造业首家上市公司。2020年12月,中航西飞完成重大资产置换,置入西安飞机工业(集团)有限责任公司、陕西飞机工业(集团)有限公司、中航天水飞机工业有限责任公司等飞机整机制造及维修资产,实现对大中型飞机整机制造资产的专业化整合。中航西飞主要从事大中型飞机整机及航空零部件等航空产品的研制、批产、维修及服务,目前主要产品有大中型运输机、轰炸机、特种飞机等,同时还承担了ARJ21、C919、AG600等国内外大中型民用飞机机体部件设计、制造、配套与服务,与欧洲空中客车公司、美国波音公司以及中国商用飞机有限责任公司、中航通用飞机有限责任公司等国内外知名航空公司拥有长期而稳定的合作关系。公司坚定航空报国初心,笃行航空强国使命,以建设治理规范、业绩卓越的优秀上市公司为目标,不断推进自主创新和技术进步,提高产品质量和服务水平;以价值创造为核心,持续构建和完善运营管理体系,提升运营绩效水平;积极履行企业社会责任,维护客户、股东、员工和其他利益相关方权益,先后荣获“最受投资者尊重的100家上市公司”“最佳董事会”“第十四届金圆桌奖——董事会治理特别贡献奖”等荣誉,2017年至2021年信息披露考核连续五年被深圳证券交易所评为最高级别“A”级。
所属行业 航天航空
所属地域 陕西
所属板块 军工-参股券商-机构重仓-深成500-西部大开发-融资融券-通用航空-央国企改革-航母概念-证金持股-深证100R-深股通-军民融合-大飞机-MSCI中国-富时罗素-标准普尔-央企改革-低空经济
办公地址 陕西省西安市阎良区西飞大道一号
联系电话 029-86845000,029-86847070,029-86847885
公司网站 www.xac.com.cn
电子邮箱 zhfj000768@avic.com
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
航空制造业1925947.4399.191788258.2699.32
其他(补充)9115.990.476238.770.35

    中航西飞最近3个月共有研究报告5篇,其中给予买入评级的为4篇,增持评级为1篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2025-08-29 天风证券 王泽宇,...买入中航西飞(0007...
中航西飞(000768) 事件:公司8月25日发布了2025年中报,上半年实现营收194.2亿元,YoY-4.5%;归母净利润6.9亿元,YoY+4.8%;扣非归母净利润6.5亿元,YoY+4.9%。公司2025年上半年收入完成了全年经营计划(449.88亿元)的43%,基本符合市场预期。业绩增长主要是:1)公司持续扩大C909/C919及其他新研型号的民机部件订单储备、做大做强国际转包业务;2)聚集主责主业,降本增效追求高质量发展;3)做好航空产业主业延伸和高端制造衍生应用。具体点评如下: 2025上半年利润率水平稳中有升;国外地区收入增加 单季度看,公司2Q25实现营收109.8亿元,YoY-7.5%;归母净利润4.0亿元,YoY+4.0%。毛利率为6.5%,同比增加2.16pct;净利率为3.6%,同比增加0.41pct。2025年上半年综合毛利率为7.3%,同比增加1.38pct;净利率为3.5%,同比增加0.32pct,或说明公司提质增效成果显著。子公司方面,2025上半年中航工业陕飞实现收入32.1亿元,YoY-36.4%;净利润0.4亿元,YoY-69.2%。分产品看,公司聚焦航空制造主业,航空产品实现收入192.6亿元,YoY-4.1%,占公司总收入的99.2%;毛利率为7.15%,同比增加2.52pct。分地区看,1)国内地区实现收入185.7亿元,YoY-4.9%;毛利率为7.3%,同比增加2.16pct;2)国外地区收入8.4亿元,YoY+4.8%。 重视研发投入;销售回款增加大幅改善经营活动净现金流 费用端,2025年上半年公司期间费用率为2.5%,同比减少0.28pct。其中:1)销售费用率0.1%,同比减少0.99pct;2)管理费用率2.4%,同比增加0.40pct;3)研发费用率0.3%,同比增加0.05pct;研发费用0.5亿元,同比增长17.2%,公司加大研发投入;4)财务费用率-0.3%,上年同期为-0.6%,主要原因是利息收入同比减少。截至25Q2末,公司:1)应收账款及票据239.2亿元,较年初增长89.8%,主要是部分销售产品货款尚未收回导致;2)存货212.1亿元,较年初减少6.5%;3)合同负债58.5亿元,较年初减少25.1%;4)25H1经营活动净现金流为-119.1亿元,上年同期为-131.5亿元。此外,公司2025上半年实现其他收益0.7亿元,同比减少75.6%,主要是本期享受先进制造业企业增值税加计抵减额同比减少。 积极发展民机产业;延伸发展未来飞机和高端制造衍生应用 公司紧抓国内民机产业高速发展机遇,持续扩大C909、C919及其他新研型号的民机部件订单储备,争取更多工作包;同时不断拓展国外民机工作包竞标进展,持续做大做强国际转包业务。航空产业主业延伸方面,瞄准未来飞机“有人无人化,无人智能化”的发展趋势,以无人运输、有人无人协同、无人特种飞机为产业拓展方向;高端制造衍生应用方面,发挥航空武器装备研制优势技术溢出效应,重点发展复材结构件制造、增材制造等项目,积极培育公司发展新动能。 盈利预测与评级:公司是我国主要的军用大中型运输机、轰炸机、特种飞机等航空产品的制造商,是国家大飞机、支线飞机、航空应急救援装备体系建设的核心和主导力量之一。我们预计,公司2025-2027年归母净利润分别为11.35/13.50/16.01亿元,对应PE为69.63/58.53/49.36x,维持“买入”评级。 风险提示:下游需求不及预期、民机业务增长不及预期、价格波动风险等。
2025-08-28 山西证券 骆志伟,...增持中航西飞(0007...
中航西飞(000768) 事件描述 中航西飞公司发布了2025年中报。2025年上半年公司营业收入为194.16亿元,同比减少4.49%;归母净利润为6.89亿元,同比上升4.83%;扣非后归母净利润为6.52亿元,同比上升4.88%;负债合计517.55亿元,同比减少3.35%;货币资金54.21亿元,同比减少8.95%;应收账款238.88亿元,同比增长1.89%;存货212.11亿元,同比减少10.99%。 事件点评 盈利能力持续提升。公司不断加大成本管控工作力度,持续降本增效,2025年上半年毛利率同比提升1.38个百分点达到7.27%,净利率同比提升0.32个百分点达到3.55%,盈利能力持续提升。 紧抓国内民机产业高速发展机遇,持续做大做强国际转包业务。公司研制的飞机零部件产品已涵盖所有国产民用大中型飞机主力型号,公司的C919部件已实现稳定交付,交付数量持续增加,公司在机身、机翼等部件集成制造核心技术上具备显著优势,未来有望持续扩大C909、C919及其他新研型号的民机部件订单储备。公司积极参与国际合作与转包生产,承担了空客公司A320/A321系列飞机机翼、机身,波音公司B737系列飞机垂尾与内襟翼等产品的制造工作,空客公司项目交付速率稳步提升,未来随着与空客公司的合作不断深入,国际转包订单储备有望持续扩大,公司在民用航空领域的经营业绩有望持续提升。 投资建议 我们预计公司2025-2027年EPS分别为0.42\0.48\0.57,对应公司8月26日收盘价28.91元,2025-2027年PE分别为69.9\60.8\51.6,维持“增持-A”评级。 风险提示 新装备列装不及预期;民机需求不及预期;产品交付不及预期。
2025-08-27 东吴证券 苏立赞,...买入中航西飞(0007...
中航西飞(000768) 事件:公司发布2025年中报。公司2025年上半年实现营业收入194.16亿元,同比去年-4.49%;归母净利润6.89亿元,同比去年+4.83%。 投资要点 业绩“量缩利增”主要源于成本控制:中航西飞2025年上半年实现营业收入194.16亿元,同比下降4.49%;实现归母净利润6.89亿元,同比增长4.83%。业绩波动主要受产品结构调整及市场环境影响,公司紧抓国内民机产业高速发展机遇,持续扩大C909、C919等民机部件订单储备,并积极争取更多工作包份额。主营业务构成方面,2025年上半年航空制造业仍是核心支柱,实现营收192.59亿元,占总收入99.19%,其中航空产品贡献全部航空制造业收入;其他业务实现营收1.57亿元,占比0.81%。业绩变化原因在于公司优化资源配置,突出价值创造,通过拓市增收、降本节支等措施夯实经营基础,提升发展质量效益。 2025年上半年公司综合毛利率7.27%,较上年同期提高:得益于原材料成本下降及规模效应释放;期间费用率同比下降,其中销售、管理、研发费用率分别不同程度下降。截至2025年上半年合同负债58.46亿元,较年初减少19.59亿元,显示前期预收款随项目交付逐步结转;存货212.11亿元,同比下降1.78%,库存商品和发出商品同步减少,反映生产节奏与交付匹配度提升。整体看,公司盈利改善但现金仍承压,后续需关注回款与订单接续。 2025年上半年,中航西飞核心竞争力持续强化,在航空产品研发、制造技术及民用航空服务领域保持行业领先地位:公司积极参与国产C929大飞机研制,成为后机身前段、缝翼等部件初选供应商,并争取外翼盒段工作包,技术布局向“有人无人化、无人智能化”延伸,拓展无人运输、特种飞机等新领域。资本运作方面,控股股东中航工业通过协议受让中航投资所持5.76%股份,持股比例增至43.77%,股权结构进一步集中,为战略协同与资源整合奠定基础。 盈利预测与投资评级:公司业绩符合市场预期,我们基本维持先前的预测,预计公司2025-2027年归母净利润分别为11.39/13.39/16.04亿元,对应PE分别为71/61/51倍,维持“买入”评级。 风险提示:1)下游需求波动风险;2)市场审价导致毛利率下降风险;3)产能释放进度不及预期风险。
2025-08-26 民生证券 尹会伟,...买入中航西飞(0007...
中航西飞(000768) 事件:8月25日,公司发布2025年半年报,1H25实现营收194.2亿元,YOY-4.5%;归母净利润6.9亿元,YOY+4.8%;扣非净利润6.5亿元,YOY+4.9%。业绩表现符合预期。上半年,公司紧抓国内民机产业高速发展机遇;持续做大做强国际转包业务。我们点评如下: 2Q25业绩承压;1H25利润率同比提升。1)单季度:公司2Q25实现营收109.8亿元,YOY-7.5%;归母净利润4.0亿元,YOY+4.0%;扣非净利润3.5亿元,YOY+2.8%。2)利润率:公司1H25毛利率同比提升1.4ppt至7.3%;净利率同比提升0.3ppt至3.5%。净利率方面,公司净利率由1H18的0.81%逐年提升至1H25的3.55%,连续八年(上半年)实现同比提升,变化趋好。 积极争取929外翼盒段工作包;空客交付速率稳步提升。飞机零部件方面,a)国内:公司研制的飞机零部件已涵盖所有国产民用大中型飞机主力型号,承担C909、C919、AG600、新舟系列的机身、机翼等关键核心部件研制工作,是上述型号最大的机体结构供应商。目前,公司C919部件已实现稳定交付,交付数量持续增加。公司也是C929后机身前段、缝翼、副翼、小翼初选供应商,并积极争取其外翼盒段工作包。b)国际:公司承担空客A320/A321系列飞机机翼、机身,波音B737系列垂尾与内襟翼等制造工作,空客项目交付速率稳步提升。子公司角度,航空工业陕飞1H25实现营收32.06亿元,YOY-36.36%;净利润0.43亿元,YOY-69.18%。营收及净利润均出现较大幅度下滑。 期间费用率减少;经营现金流有所改善。截至2Q25末,公司:1)应收账款及票据239.2亿元,较年初增加89.8%;2)预付款项14.6亿元,较年初减少25.6%;3)存货212.1亿元,较年初减少6.5%;4)合同负债58.5亿元,较年初减少25.1%。1H25,公司经营活动净现金流为-119.1亿元,去年同期为-131.5亿元。1H25,公司期间费用率同比减少0.3ppt至2.5%:1)销售费用率同比减少1.0ppt至0.1%;2)管理费用率同比增加0.4ppt至2.4%;3)财务费用率为-0.3%,去年同期为-0.6%;4)研发费用率同比增加0.05ppt至0.3%。减值损失方面,1H25资产及信用减值损失7711万元,同比增加6240万元。 投资建议:公司作为我国唯一的大中型特种民用飞机研制生产基地,在国产民机和国际转包业务上积极拓展,并瞄准“有人无人化,无人智能化”的发展趋势,以无人运输、有人无人协同、无人特种飞机为产业发展方向;在高端制造衍生应用方面,重点发展复材结构件制造、增材制造等项目,打造发展新动能。我们预计,公司2025~2027年归母净利润分别是11.46亿元、13.13亿元、15.40亿元,当前股价对应2025~2027年PE分别是71x/62x/53x。我们考虑到公司在大飞机领域较强的竞争力和领先的地位,维持“推荐”评级。 风险提示:下游需求不及预期、产品价格波动、国际市场拓展不及预期等。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
韩小军董事长,总经理... 82.47 8.5 点击浏览
韩小军先生:1980年7月出生,汉族,中共党员,中国国籍,正高级工程师,哈尔滨工程大学测控技术与仪器专业毕业,大学本科学历,2003年7月参加工作,历任西安飞机工业(集团)有限责任公司特设系统设计研究室副经理、适航管理部适航技术室经理、39厂厂长、MA700项目分公司副总经理;中航西飞民用飞机有限责任公司副总工程师;中航飞机股份有限公司副总工程师、副总经理;中航西安飞机工业集团股份有限公司副总经理。现任本公司董事、总经理。
杨锋副总经理 -- 6.1 点击浏览
杨锋,男,1985年12月出生,汉族,中共党员,2009年7月参加工作,正高级工程师。浙江大学机械工程领域工程专业毕业,硕士研究生学历。历任西安飞机工业(集团)有限责任公司总装厂技术室主任;公司总装厂副厂长、厂长;公司制造工程部(技术中心)部长、党委书记,公司总工艺师。现任公司副总经理。
袁春衡副总经理 69.98 6.1 点击浏览
袁春衡,男,1986年9月出生,汉族,中共党员,2009年7月参加工作,高级工程师。西北工业大学飞行器制造工程专业毕业,大学本科学历。历任西安飞机工业(集团)有限责任公司生产管理部副部长;中航飞机股份有限公司规划经营部副部长、部长、党支部书记;公司规划经营部副部长、部长、党支部书记。现任本公司副总经理。
余晋萱副总经理 69.64 6.1 点击浏览
余晋萱,女,1985年9月出生,汉族,中共党员,2006年3月参加工作,高级政工师。西北工业大学机械工程专业毕业,硕士研究生学历。历任西安飞机工业(集团)有限责任公司团委书记,机加总厂运营副厂长,数控加工厂党委书记、副厂长;中航飞机股份有限公司党建和思想政治工作部(党委组织部、党委宣传部)副部长、部长、党支部书记;公司党建和思想政治工作部(党委组织部、党委宣传部)部长、党支部书记。现任本公司副总经理。
安刚副总经理,非独... 79.57 0 点击浏览
安刚,男,1974年4月出生,汉族,中共党员,1997年8月参加工作,正高级工程师。西安交通大学先进制造技术专业毕业,博士研究生学历。历任中航工业第一飞机设计研究院工程师、6所室主任、6所副所长、系统集成中心主任;庆安集团有限公司副总经理、总工程师、总经理、董事、董事长。现任本公司董事、副总经理,陕西飞机工业有限责任公司董事长。
郑涛副总经理 72.41 0 点击浏览
郑涛,男,1975年5月出生,汉族,中共党员,1996年7月参加工作,正高级工程师。西北工业大学航空工程专业毕业,硕士研究生学历。历任西安飞机工业(集团)有限责任公司63厂生产副厂长、工会主席,技术装备制造总厂技术副厂长,质量管理部部长、党委副书记;中航飞机股份有限公司质量管理部部长、党委书记,副总工程师;中航西飞民用飞机有限责任公司党委书记、董事。现任本公司副总经理、总质量师。
赵安安副总经理,总工... 77.24 8.5 点击浏览
赵安安,男,1983年8月出生,汉族,中共党员,正高级工程师,2006年7月参加工作。浙江大学能源与环保专业毕业,博士研究生学历。历任西安飞机工业(集团)有限责任公司副总工艺师,制造工程部部长、总工艺师;公司制造工程部部长、总工艺师。现任本公司总工程师、副总经理。
楚海涛非独立董事 -- 0 点击浏览
楚海涛,男,1967年4月出生,汉族,中共党员,1989年8月参加工作,正高级工程师。北京航空航天大学管理工程专业毕业,硕士研究生学历。历任中国贵州航空工业(集团)有限责任公司副总经理、总经理、董事长、党委书记;中航工业贵州资产经营管理有限责任公司总经理、董事长、党委书记;中航资产管理有限公司分党组成员、副总经理、纪检组长、工会主席;中航医疗健康产业有限公司分党组成员、副总经理、纪检组长、工会主席;中国航空工业集团有限公司计划财务部股东权益监督办公室高级专务、监事会工作一办成员。现任本公司董事,中国航空工业集团有限公司专职董事工作一办副主任。
董克功非独立董事,总... 75.06 8.5 点击浏览
董克功先生:1970年9月出生,汉族,中共党员,中国国籍,正高级会计师,西北工业大学项目管理专业毕业,硕士研究生学历,1994年7月参加工作,历任西安庆安制冷设备股份有限公司财务科科长,财务部部长助理、副部长、部长,总会计师;沈阳中航机电三洋制冷设备有限公司、沈阳盛润三洋压缩机有限公司党委书记、董事、总经理、纪委书记、财务负责人;庆安集团有限公司党委委员、董事、总会计师、董事会秘书,庆安集团有限公司党委副书记、总经理、董事。现任公司董事、总会计师。
陈伟光非独立董事 -- 0 点击浏览
陈伟光,男,1975年1月出生,蒙古族,中共党员,2000年8月参加工作,研究员。中央民族大学货币银行学专业毕业,大学本科学历。历任中国航空工业集团有限公司重大项目管理部综合管理处主管业务经理、高级业务经理,防务工程部重点型号管理处处长、综合部型号综合管理处处长,防务综合部重大工程办公室主任助理、主任,防务综合部副部长。现任本公司董事,中国航空工业集团有限公司科研项目部副部长。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2025-05-06中航西安飞机工业集团股份有限公司381285.16签署协议
2025-05-29中航西安飞机工业集团股份有限公司381285.16实施完成
2024-11-28陕西陕飞锐方航空装饰有限公司实施中
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