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韵达股份

(002120)

  

流通市值:197.90亿  总市值:203.81亿
流通股本:28.15亿   总股本:28.99亿

韵达股份(002120)公司资料

公司名称 韵达控股集团股份有限公司
网上发行日期 2007年02月12日
注册地址 浙江省慈溪市崇寿镇永清南路8号
注册资本(万元) 28991953630000
法人代表 聂腾云
董事会秘书 杨红波
公司简介 韵达控股集团股份有限公司(原名:上海韵达货运有限公司,以下简称“韵达”)创建于1999年8月8日,总部位于上海,致力于成为领先的综合快递物流服务商。韵达于2016年12月23日上市(证券简称:韵达股份;股票代码:002120),以“传爱心,送温暖,更便利”为企业使命,努力实现“成为受人尊敬、值得信赖、服务更好的一流快递企业”愿景。韵达经营以快递业务为主业,同时还包括供应链、国际、冷链等丰富的周边产品线,持续打造综合快递物流服务提供商。截至2020年末,韵达服务网络覆盖全国31个省(区、市)及港澳台地区,通达全球30余个国家和地区,为国内外客户提供优质的生活方式体验。2020年,韵达递送包裹超140亿件,同比增速达41%,市场份额近17%。在规模快递企业中,韵达在快件时限、客户满意度等方面名列前茅。韵达是入选上海首批44家民营企业总部名单的企业之一,公司先后获得“2014-2015年度全国交通运输行业文明单位”等荣誉。在资本市场,韵达被纳入MSCI中国指数,荣登“2018年中联百强”排行榜前三甲。公司还入围中华全国工商业联合会发布的“2020中国服务业民营企业100强”和“2020中国民营企业500强”名单。韵达在发展的过程中,始终坚持“以客户为中心”,利用科技的力量推动高质量发展,通过大数据、信息化、智能化技术,打造智慧物流,构建以快递为核心的生态圈,为实现具有国际竞争力的全球化综合快递物流服务商而不懈努力。
所属行业 物流行业
所属地域 浙江
所属板块 转债标的-股权激励-深成500-长江三角-融资融券-阿里概念-中证500-深股通-MSCI中国-富时罗素-标准普尔-数据中心-快递概念-低空经济
办公地址 上海市青浦区盈港东路6679号
联系电话 021-39296789
公司网站 www.yundaex.com
电子邮箱 ir@yundaex.com
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
快递服务收入4788714.3898.654343835.4498.87
其他收入59801.941.23--
物料销售收入5786.910.12--

    韵达股份最近3个月共有研究报告4篇,其中给予买入评级的为2篇,增持评级为2篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2025-05-08 民生证券 黄文鹤,...买入韵达股份(0021...
韵达股份(002120) 事件概述:2025年5月7日,基于对未来持续稳定发展的信心和对公司价值的坚定认可,公司控股股东计划增持公司股份。公司控股股东上海罗颉思计划以集中竞价、大宗交易等方式增持公司股份,计划增持金额为人民币1-2亿元。截至公告披露日,上海罗颉思及其一致行动人合计持有公司股票16.59亿股,占公司总股本的57.22%。此次增持彰显控股股东对公司长期发展的信心,进一步巩固公司股权结构。 24年及25Q1经营状况:24年及25Q1公司件量稳步增长。 2024年全年,1)收入端:24年公司实现营收485.4亿元,同比+7.9%,实现销售毛利46.1亿元,同比+7.2%;毛利率9.5%。2)利润端:2024年公司实现归母净利润19.1亿元,同比+17.8%;归母净利率3.9%;扣非后归母净利润16.4亿元,同比+18.3%,扣非归母净利率3.4%。3)业务量:2024年全年,公司完成业务量237.8亿件,同比增长26.1%,公司市场份额为13.6%。 25年一季度,1)收入端:25年第一季度实现营收121.9亿元,同比+9.3%,实现销售毛利9.4亿元,同比-18.1%;实现毛利率7.7%。2)利润端:25Q1公司实现归母净利润3.2亿元,同比-22.1%;归母净利率2.6%;扣非后归母净利润3.1亿元,同比-19.9%,扣非归母净利率2.5%。3)业务量:2025年一季度,公司完成业务量60.8亿件,同比增长22.9%,公司市场份额为13.5%。 公司重视全网均衡发展,加强四大能力建设。2024年,公司大力推进“四个能力”建设:1)提升全网科技能力,以自动化设备、无人车、无人机、无人驿站为实物量指标,提高末端驿站、“集包仓”、“网格仓”、加盟网点的“科技含量”;2)提升全网服务能力,夯实全网服务质量、操作标准化,贴近消费者服务需求、贴近平台服务规则,增强服务的主动性、前置性,改善时效服务,把服务品质和全链路时效的指数排名稳定在优势水平;3)提升全网展业能力,牢牢把握住行业的高增长机会、流量平台获客的机会、农村居民线上购物频次提升的机会等,持续优化包裹结构、提高有质量的包裹比例;4)提升全网均衡发展的业务能力,公司优化业务考核,牢固树立“市场与客户是价值之源”的理念,鼓励加盟网点积极优化业务结构,提高揽派对流贡献水平。 投资建议:我们预计公司25-27年实现营业收入544、614、675亿元,同比增速分别为12.0%、12.9%、9.9%,归母净利润19.3、22.3、24.8亿元,当前股价对应PE分别为10、9、8倍。公司为快递行业领军企业之一,市场份额相对稳定,业务量实现稳步增长。随公司数字化转型,成本有望得到进一步节降,看好公司中长期发展。首次覆盖,给予“推荐”评级。 风险提示:宏观需求修复不及预期,油价及人工成本大幅上行,行业竞争进一步恶化风险,成本节降进展不及预期。
2025-04-30 国信证券 罗丹,高...增持韵达股份(0021...
韵达股份(002120) 核心观点 2025年一季度公司业绩表现承压。2024年全年营收485.43亿元(+7.9%),扣非归母净利润16.4亿元(+18.3%);24年四季度单季营收130.3亿元(+7.3%),扣非归母净利润4.71亿元(+12.2%);2025年一季度单季营收121.9亿元(+9.3%),扣非归母净利润3.08亿元(-19.9%)。 公司业务量增速修复,市占率趋稳,行业价格竞争导致单票价格同比降幅明显。在行业竞争较为激烈的背景下,韵达采取相对积极的价格策略,2024年全年单票快递价格同比下降12.3%,其中,四季度和一季度的单票快递价格分别约为2.02元和1.98元,同比降幅分别为12.1%和10.0%。2024年初以来,公司网络经营情况逐步稳定(2024年四季度和2025年一季度信用减值损失表现明显好转),业务量增速持续高于行业增速,2024年全年业务量增速为26.1%,其中,四季度和一季度的业务量同比增幅分别为22.4%和22.9%,因此公司市占率与领先者的差距并未再继续拉大(公司四季度和一季度的市场份额比圆通均少1.6pct)。 产能利用率回升,单票成本下降显著,竞争加剧导致一季度单票盈利环比下滑。公司资本开支高峰期已过,2024年资本开支为24.4亿元,维持收缩态势,叠加业务量增速恢复,公司产能利用率提升显著,从而带动2024年公司核心运营成本持续下降,单票核心运营成本(中转+运输)为0.68元,同比下降21.9%;四项费用规模下降3.18亿元,同比下降比例为13.9%,此外,一季度的单票运营成本继续优化,同比下降18.4%至0.62元。得益于去年四季度快递需求表现旺盛,行业价格竞争可控,公司四季度单票扣非净利表现稳健,为0.07元,但由于今年一季度行业价格竞争加剧,公司一季度单票扣非净利下滑至0.05元(24Q1、24Q2和24Q3分别为0.08元、0.08元和0.06元)。 风险提示:价格竞争恶化;电商快递需求增长低于预期。 投资建议:小幅调整盈利预测,维持“优于大市”评级。 考虑到行业价格竞争加剧,下调公司盈利预测,预计2025-2027年归母净利润分别为20.0/23.3/26.0亿元(25-26年调整幅度分别为-18%/-17%),分别同比增长4.7%/16.2%/11.5%。考虑到公司经营情况改善,维持公司“优于大市”评级,现在股价对应25-26年EPS的PE估值分别为10X、9X。
2025-04-29 中邮证券 曾凡喆买入韵达股份(0021...
韵达股份(002120) 韵达股份披露2024年年报及2025年一季报 韵达股份披露2024年年报及2025年一季报。2024年公司营业收入485.4亿元,同比增长7.9%,归母净利润19.1亿元,同比增长17.8%,其中第四季度营业收入130.3亿元,同比增长7.3%,归母净利润5.1亿元,同比增长9.8%。2025年一季度公司营业收入121.9亿元,同比增长9.3%,实现归母净利润3.2亿元,同比下降22.1%。 维持竞争身位,单量高速增长,营收再创新高 2024年得益于经济稳健增长及持续扩大的线上消费需求,全国快递业务量保持较高水平增速,公司业务量保持高速增长,全年快递业务完成量237.8亿票,同比增长26.1%,市场份额保持行业第三。2025年一季度公司快递业务完成量60.8亿票,同比增长22.9%,保持上升势头。因快递市场下沉及行业竞争,公司快递业务单票收入同比有所下降,2024年为2.01元,同比下降12.3%,2025年一季度为1.98元,同比下降10.0%。因单量高速增长,公司营收保持上行趋势,再创历史新高。 成本费用精细化管控,期待量利再平衡 2024年公司通过精细化管控,实现了成本费用的显著节降。快递业务单票成本同比下降13%,其中单票扣派费成本同比大幅下降21.5%,费用率同样节降明显,2024年公司销售、管理、研发、财务费用率分别为0.52%、2.50%、0.54%、0.52%,同比分别下降0.25pct、下降0.45pct、下降0.09pct、下降0.24pct。其余报表科目方面,因处置德邦股份股权,2024年公司投资收益3.24亿元,同比增长1.77亿元,因进项税加计扣除减少影响,2024年公司其他收益3.18亿元,同比减少1.90亿元,整体来看,2024年公司业绩基本符合预期。 投资建议 2025年一季度公司件量保持高增,但行业竞争仍然导致公司阶段性业绩波动。我们仍看好快递行业单量保持高速增长,看好公司积极拥抱人工智能赋能快递,推动无人化先进生产力下沉带来的服务质量提升及成本管控能力进一步增强,并期待未来量利再平衡,实现业绩长足增长。预计2025-2027年公司归母净利润分别为20.3亿元、22.8亿元、25.0亿元,维持“买入”评级。 风险提示: 宏观经济下滑,快递增速不及预期,快递竞争超预期
2025-04-29 信达证券 匡培钦,...增持韵达股份(0021...
韵达股份(002120) 事件:公司发布2024年报及2025年一季报。 2024年实现营业收入485.43亿元,同比+7.92%,归母净利润19.14亿元,同比+17.77%,扣非归母净利润16.43亿元,同比+18.26%;其中,Q4实现营业收入130.34亿元,同比+7.30%,归母净利润5.06亿元,同比+9.80%,扣非归母净利润4.71亿元,同比+12.24%。 25Q1实现营业收入121.89亿元,同比+9.26%,归母净利润3.21亿元,同比-22.15%,扣非归母净利润3.08亿元,同比-19.85%。 点评: 单票经营情况:2024及25Q1单票快递核心成本及期间费用持续优化。2024年公司单票快递收入2.01元,同比-0.28元(-12.29%),主要系行业竞争及货物均重下降等因素影响;单票快递核心成本1.83元,同比-0.19元(-21.91%),其中,单票运输成本0.36元,同比-0.14元(-27.79%),单票分拣成本0.32元,同比-0.05元(-13.88%);单票期间费用0.08元,同比-0.04元(-31.71%),费用端改善显著;单票归母净利润0.08元,同比-0.006元(-6.64%)。 25Q1公司单票快递收入1.98元,同比-0.22元(-10.03%);单票期间费用0.08元,同比-0.03元(-24.92%),费用端持续优化;单票归母净利润0.05元,同比-0.03元(-36.38%),单票归母净利润下滑,一方面系行业竞争加剧影响,另一方面系2024年出售德邦股份股权等因素影响。 业务量及市场份额:一季度延续高增长,市场份额同比+0.14pct。2024年公司快递业务量237.83亿件,同比+26.14%,高于行业平均增速4.64pct,市场份额约13.6%,同比提升0.5pct;25Q1公司延续业务量快速增长,实现业务量60.76亿件,同比+22.95%,高于行业平均增速1.31pct,市场份额13.5%,同比提升0.14pct。 快递行业成长空间犹在,关注行业竞争格局变化。 1)件量端:电商快递件量规模扩张增速仍在,直播电商进一步崛起背景下,一方面网购消费渗透率进一步提升,另一方面网购消费行为的下沉化和碎片化推动了单快递包裹实物商品网购额的下行,我们认为快递行业相对上游电商仍有超额成长性,公司端有望充分利用网络持续改善的经营惯性,在做有质量、有价值、有利润的优质包裹的同时,合理兼顾产能利用率和边际效应。 2)价格端:龙头公司份额诉求增强背景下,2025年行业价格博弈程度有所加剧,关注价格博弈背景下行业格局变化情况。 盈利预测与投资评级: 考虑到件量的相对高增以及公司降本增效的能力,我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为20.17亿元、23.12亿元、26.71亿元,对应市盈率分别为9.9倍、8.6倍、7.5倍。我们认为估值或已调整到位,重视经营改善机会带来的向上弹性,调整为“增持”评级。 风险因素:实物商品网购需求不及预期;电商快递价格竞争恶化;末端加盟商稳定性下降。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
聂腾云董事长,总经理... 339.75 8036 点击浏览
聂腾云先生,1976年1月出生。于1999年创立上海韵达货运有限公司,目前担任韵达股份董事长兼总裁。
陈立英副董事长,副总... 253.06 1544 点击浏览
陈立英女士,1975年10月出生,东华大学EMBA。于1999年创立上海韵达货运有限公司,目前担任韵达股份联席董事长兼副总裁。
周柏根副总经理,非独... 144.26 -- 点击浏览
周柏根先生,1965年11月出生。于2000年9月加入上海韵达货运有限公司,目前担任韵达股份董事兼副总裁。
杨周龙副总经理 120.57 5.989 点击浏览
杨周龙先生,1980年1月出生,博士。于2010年1月加入上海韵达货运有限公司,目前担任韵达股份副总裁。
符勤副总经理,非独... 132.01 5.66 点击浏览
符勤先生,1976年9月出生,硕士学位。于2015年4月加入上海韵达货运有限公司,2022年9月至2024年6月担任德邦物流股份有限公司董事。目前担任韵达股份董事、副总裁。
谢万涛副总经理,财务... 127.32 5.331 点击浏览
谢万涛先生,1970年1月出生,大学本科学历,中国注册会计师(CICPA)。2006年12月至2008年8月担任华通行物流集团有限公司财务总监;2008年9月至2016年2月担任德威集团(中国含香港及东南亚)首席财务官;2016年2月加入上海韵达货运有限公司,目前担任韵达股份副总裁兼财务总监。
聂樟清非独立董事 46.2 1613 点击浏览
聂樟清先生,1951年4月出生。是上海韵达货运有限公司的原创始股东,目前担任韵达股份董事。
杨红波董事会秘书 83.99 -- 点击浏览
杨红波先生,1982年11月出生,毕业于华东政法大学,获得法律硕士学位。2008年7月至2017年3月,曾任中国船舶工业股份有限公司法务专员、信息披露主管、董事会办公室部长助理;2017年3月至2023年1月,先后担任董事会办公室总监、公司证券事务代表。目前担任韵达股份董事会秘书。
张大瑞独立董事 12 -- 点击浏览
张大瑞先生,1972年5月出生,经济学硕士。张大瑞先生于1998年8月至2007年3月在光明乳业股份有限公司工作,历任培训部经理,公司人力资源总监,物流事业部总经理(期间历任公司管理委员会委员,公司党委党员)等职。2007年3月至2015年12月,历任亚财同星投资管理(上海)有限公司执行董事,上海晓行投资管理有限公司总经理,上海联康创业投资管理有限公司总经理等职。2016年1月至今担任上海雍时投资管理有限公司总经理。自2020年3月起担任韵达股份独立董事。
张晓荣独立董事 11.74 -- 点击浏览
张晓荣先生:1968年4月出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士学位,注册会计师,曾任职于上海市审计局商贸审计处、上海东方明珠股份有限公司,曾担任万华化学集团股份有限公司、安徽海螺水泥股份有限公司独立董事;现任上会会计师事务所(特殊普通合伙)首席合伙人、主任会计师;上海百润投资控股集团股份有限公司独立董事。从事注册会计师行业已逾29年,参加过数百家单位的政府审计和社会审计,对国家产业政策、财会税务及工商政策等较为熟悉,在公司重组、上市、配股、收购、兼并等方面具有丰富的实操经验。目前担任韵达股份独立董事。曾任上海行动教育科技股份有限公司独立董事。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2024-04-30德邦物流股份有限公司实施中
2022-08-11上海洪韵物流有限公司31.31实施中
2022-08-11江西韵必通物流有限公司27.60实施中
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