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TCL中环

(002129)

  

流通市值:476.69亿  总市值:477.09亿
流通股本:40.40亿   总股本:40.43亿

TCL中环(002129)公司资料

公司名称 TCL中环新能源科技股份有限公司
上市日期 2007年04月06日
注册地址 天津新技术产业园区华苑产业区(环外)海泰...
注册资本(万元) 40431157730000
法人代表 沈浩平
董事会秘书 秦世龙
公司简介 TCL中环新能源科技股份有限公司创立于1958年,是全球领先的光伏材料制造商,光伏电池组件供应商,智慧光伏解决方案服务商。公司始终秉持“为人类奉献蓝天和白云”的绿色生态理念,坚持创新驱动发展,始终引领行业先进技术、先进制造方式的产业化应用,不断推动光伏行业技术革新,实现全球绿色能...
所属行业 光伏设备
所属地域 天津
所属板块 新能源-新材料-滨海新区-深成500-预亏预减-太阳能-融资融券-苹果概念-蓝宝石-一带一路-深证100R-深股通-工业4.0-富时罗素-标准普尔-新能源车-HIT电池-半导体概念-中芯概念-IGBT概念
办公地址 天津新技术产业园区华苑产业区(环外)海泰南道10号
联系电话 022-23789787
公司网站 www.tzeco.com
电子邮箱 tze@tzeco.com
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
新能源光伏行业3243161.8392.932496519.6493.16
其他硅材料行业173073.064.96129151.114.82
其他73544.032.1154119.432.02

    TCL中环最近3个月共有研究报告1篇,其中给予买入评级的为1篇,增持评级为0篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2024-01-29 东吴证券 曾朵红,...买入TCL中环(00212...
TCL中环(002129) 投资要点 事件:公司23年归母净利42-48亿元,同减29.60%~38.40%;扣非净利31.0-36.0亿元,同减44.47%~52.18%,其中Q4归母亏损13.88-19.88亿元,同减176.35%~209.35%,环减184.04%~220.37%,中值亏损16.88亿元;扣非亏损17.08-22.08亿元,同减213.94%~247.29%,环减213.89%~247.22%,业绩不及市场预期。 硅片持续增长、盈利整体承压。公司23年硅片出货110GW+,同增64%,Q4出货28-30GW,同增65%/环降13%,因Q4竞争加剧+P型甩货,价格下行硅片盈利逐月降低,Q4基本盈亏平衡,单瓦盈利环降5-6分;组件出货3-3.5GW,整体延续亏损。受价格快速下行影响公司计提减值亏损约8-10亿元;同时处理多晶硅参股公司股权,投资收益亏损6-8亿元,导致Q4业绩承压。24年看,硅片环节开工率分化加强+N型占比持续提升,公司预计出货150GW+,维持龙头地位。 产能全面布局、加强全球化发展。23年底硅片产能180GW,24年将通过技改提升至196GW。电池组件方面,江苏已投产差异化TOPCon产线,实现去银化降本;23年底组件产能达30GW,广州25GW TOPCon电池预计24年投产,加强全面布局!同时计划在沙特建设晶体晶片产能,一期设计20GW;参股公司Maxeon拥有IBC电池及叠瓦组件专利,具备东南亚、墨西哥产能,并计划在美国建设3GW TOPCon电池组件产能;全球化布局进一步深化。 盈利预测与投资评级:基于竞争加剧硅片盈利下滑,我们下调盈利预测,我们预计2023-2025年归母净利45/31/45亿元(2023-2025年前值80/95/111亿元),同比-34%/-32%/46%。考虑公司硅片龙头地位,维持“买入”评级。 风险提示:竞争加剧、原材料价格波动。
2023-11-20 东海证券 周啸宇,...买入TCL中环(00212...
TCL中环(002129) 投资要点 事件: 公司参股上市公司Maxeon Solar Technologies, Ltd. 在德国曼海姆地方法院对爱旭股份及其子公司Aiko Energy Germany GmbH、 Solarlab Aiko Europe GmbH及其分销商Memodo GmbH提起了专利侵权诉讼。 争议主要围绕Maxeon专利号为No.EP2297788B1( BC电池)的专利与爱旭ABC电池专利技术展开。 行业竞争加剧,技术创新日趋重要。 近年行业产能大幅扩张, 供过于求趋势下同质化产能竞争力减弱,行业整体盈利性下降, 预计后续技术创新带来的降本增效成为竞争优势关键。公司技术创新引领行业, 截至2023H1末, 公司累计拥有有效授权知识产权 1,559 项。 硅片方面,公司晶片劳动生产效率和出片数领先; 组件方面,公司是国内首批进行PERC量化生产的公司, 在硼掺杂、 隧穿氧化层及铜制程工艺上取得进展。 XBC路线经济性提升,公司提前布局,有望获得先发优势。 XBC通过将金属电极置于电池背面,实现正面光无遮挡,同时便于整面钝化,转换效率潜力大。随着激光图形化、金属化降本等技术推进, XBC作为平台技术前景广阔,并在未来有望和TOPCon、 HJT等结合。公司提前布局XBC技术, 2019年开始参股全球IBC龙头公司Maxeon,目前作为第一大股东持股23.7%。 Maxeon目前在30余个国家拥有1600多项专利及360多项在审专利,后续导入210工艺有望进一步降本增效。除马来西亚及墨西哥工厂技改及扩张外,其在美国的3.5GW电池及组件项目已规划。基于Maxeon的IBC技术、叠瓦组件的知识产权和技术创新优势, 中环通过与其在技术、 生产与渠道上协同发展,有望进一步提升技术优势及国际化水平。 投资建议: 公司作为硅片龙头, N型迭代下技术及供应链优势明显, 同时产能逐步放量。预计公司2023-2025年实现营业收入631/863/992亿元,同比-5.82%/+36.80%/+14.86%,公司2023-2025年归母净利润为75/83/101亿元, 同比+10.48%/+10.37%/+21.64%, 对应当前P/E为10.01x/9.07x/7.46x, 维持“买入”评级。 风险提示: ( 1)全球宏观经济波动风险; ( 2)行业内部竞争风险;( 3)供应链保供风险;( 4) 上下游价格波动风险。
2023-11-09 中航证券 曾帅买入TCL中环(00212...
TCL中环(002129) 业绩稳定增长,持续强化核心竞争力 2023年前三季度,公司实现营业收入486.54亿元、同比-2.39%,归母净利润61.88亿元、同比+23.75%,毛利率23.12%,净利率13.52%;其中Q3营收137.56亿元,归母净利润16.52亿元,同比-20.72%。公司业绩基本符合预期,光伏产业链进入价格下行周期,公司受益于N型产品需求持续增长,先进产能占比持续提升,制造能力领先,保障盈利能力,帮助公司穿越周期。 N型+大尺寸先进产能优势突出,产销量持续提升 光伏行业N型转型趋势确定,据CPIA数据,N型硅片市占率将由2022年的10%以下上升至2023年的25%左右,经测算,2023年全国N型硅片产量将超130GW。组件价格下行,N型大尺寸组件增量价值显现,有利于下游降低LCOE,可以提高光电转换效率,降低度电成本及优化产品BOS成本。182mm及以上的大尺寸硅片已成为市场主流,市占率由2021年的45%迅速增长至2023年的约93%,其中210mm大硅片2023年市占率有望超过25%。 2023年前三季度,公司产销规模同比提升68%,大尺寸N型硅片市场需求持续提升,公司的N型产品全球市占率领先。随着项目持续投产与技术提升,预计2023年末晶体产能将达180GW,保持全球单晶规模首位。在产业链供给充裕,竞争加剧的格局下,公司先进产能占比高,N型技术能力突出实现全规格硅片产品供应1000余种,其中N型产品新增300余种,占比约52%。公司持续提升创新能力叠加柔性制造+工业4.0降低制造成本,增强核心竞争力,保障盈利能力。 布局沙特硅片项目、破局贸易壁垒封锁,加快全球化发展脚步 中东新能源经济转型计划推动新能源发展需求,沙特提出“2030愿景”,目标到2030年,新能源发电装机容量达到58.7GW,占发电装机总容量的50%;阿联酋计划到2050年,可再生能源在能源结构中占比44%。公司布局沙特硅片产能,与VisionIndustriesCompany,成立合资公司并在沙特阿拉伯投资建设光伏晶体晶片工厂项目,致力于打造沙特首条具有全球领先技术优势的光伏产业链。 公司与VI公司在沙特共同建设的晶体晶片项目一期产能20GW,计划于今年四季度开工,有效填补中东地区光伏产业链中上游的空白,为公司产业全球化、制造本土化发展奠定坚实基础。公司与欧洲、韩国、东南亚等区域客户保持长期稳定的合作,持续推进全球化产业布局,为公司带来更多的创新驱动力和抗风险能力。按照通常项目投资节奏,未来二期产能通常不低于一期,由此可以预测公司未来的海外产能有持续提升空间。 N型电池聚焦技术创新 公司已在江苏建设2GWG12电池工程示范线,并在广州投资建设25GWN型TOPCon电池工业4.0智慧工厂项目,结合公司在硅片领域的技术优势和积累,持续推动公司电池技术产业化进程,增强产业链协同发展。公司布局以IBC框架为主的TOPCon技术,持续推动差异化技术创新,自主开发并掌握铜制程工艺,可有效降低电池的非硅成本。公司与Maxeon技术共享、联合创新,具有IBC电池、叠瓦组件的技术资源,推动结合工业4.0的制造方式及硅片G12产品优势,加强核心竞争力。 二次回购体现公司信心 公司发布回购股份方案,拟用自有资金以不超过34.15元/股(含)的价格回购公司股份,回购的资金总额不低于人民币5亿元(含本数)且不超过人民币10亿元(含本数)。回购股份将用于实施员工持股计划或股权激励。年内进行第二次回购,展示出公司对未来发展的信心及对公司前景的认可。 投资建议与盈利预测:公司硅片产销规模持续增长,N型+大尺寸产能优势突出,全球化产业布局进程加速;积极布局N型电池产能,有助公司形成产业链联动,发挥硅片先进产能及组件技术优势;。预计公司2023~2025年归母净利润76.47亿/95.65亿/110.51亿,维持“买入”评级。 风险提示:全球经济不景气,新能源需求下行;光伏行业产能过剩、竞争格局恶化,一体化企业增多导致公司客户流失;原材料价格大幅度波动;新技术替代晶硅产品;公司产能投放不及预期;贸易保护主义致行业整体出口受阻,头部企业在海外重复建设产能加剧竞争。
2023-11-09 东海证券 周啸宇,...买入TCL中环(00212...
TCL中环(002129) 投资要点 公司三季报符合预期,产业链下行中韧性显现。2023年Q1-3实现营收486.54亿元,同比-2.39%;归母净利润61.88亿元,同比+23.75%;扣非归母净利润53.08亿元,同比+6.51%。其中,2023年Q3实现营收137.56亿元,同比-24.19%,环比-20.39%;归母净利润16.52亿元,同比-20.72%,环比-27.67%;扣非归母净利润15.00亿元,同比-27.98%。 硅片业务龙头优势明显,盈利维持稳定。Q3末产能达到176GW,对比期初增长26%,预计年末至180GW。2023年Q1-3公司实现硅片营收367.30亿元,营收占比75.49%,前三季度出货85.1GW。其中,Q3实现硅片营收97.64亿元,环比-24.11%。Q3出货32.1GW,环比+14.64%。由此测算产业链价格下行是营收下降主要原因,但Q3硅片单瓦净利维持在5.5分以上,龙头韧性明显。研发投入带来公司硅片成本优势明显,通过硅料使用能力提升以及持续薄片化、细线化等技术进步,单公斤硅成本、单公斤开炉成本、单公斤开片数较同业明显降低。同时公司供应链布局完善,在石英坩埚等重要辅材方面锁量充裕。 电池组件业务放量,全球化布局开启。Q3末产能16.7GW,对比期初+39.17%。2023年Q1-3公司实现硅片营收77.6亿元,营收占比15.95%,前三季度出货5.2GW。其中,Q3实现硅片营收25.52亿元,环比-14.59%,出货量1.9GW,基本与Q2持平。产能规划上,2GW江苏G12电池工程示范线已投产,25GW广州TOPCon电池产能有望于2024年投产。全球化方面,近日公司与VisionIndustriesCompany拟共同成立合资公司并在沙特投建光伏晶体晶片工厂项目,项目一期规划产能20GW。另外,公司参股公司Maxeon拥有领先的IBC电池和叠瓦组件专利产权,具备东南亚、墨西哥产能,3GW美国TOPCon电池组件产能已规划。 投资建议:公司作为硅片龙头,N型迭代下技术及供应链优势明显,同时产能逐步放量。但是鉴于当前行业供需格局下产业链价格整体下行,公司2023-2025年盈利预测下调。预计公司2023-2025年实现营业收入631/863/992亿元(原预测值分别为856/1073/1161亿元),同比-5.82%/+36.80%/+14.86%,公司2023-2025年归母净利润为75/83/101亿元(原预测值分别92/115/132亿元),对应当前P/E为9.43x/8.55x/7.03x,维持“买入”评级。 风险提示:(1)全球宏观经济波动风险;(2)行业内部竞争风险;(3)供应链保供风险;(4)上下游价格波动风险。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
李东生董事长,非独立... -- 294.2 点击浏览
李东生先生,简历:TCL创始人,现任公司董事长,TCL科技董事长、CEO;中共十六大代表,第十届、十一届、十二届、第十三届和第十四届全国人大代表;全国工商联原副主席,中国国际商会副会长,中国制造业创新联盟首任理事长,广东省工商业联合会(总商会)名誉会长,华南理工大学教育发展基金会名誉理事长,华南理工大学校友总会副会长,华南理工大学理事会理事,武汉大学客座教授,北京理工大学名誉教授。
沈浩平总经理,法定代... 583.68 48.18 点击浏览
沈浩平先生,简历:出生于1962年,本科学历,正高级工程师,享受国务院特殊津贴专家。现任公司副董事长、总经理,TCL科技集团股份有限公司执行董事、高级副总裁。曾任TCL中环副总经理等职务。
张长旭副总经理,非独... 216.68 13.34 点击浏览
张长旭女士,简历:出生于1975年,本科学历,硕士学位,副高级工程师。近五年来一直担任公司董事、副总经理兼财务总监及公司各子公司内部任职。
秦世龙副总经理,董事... 101.68 8.106 点击浏览
秦世龙先生,简历:出生于1986年,硕士研究生。现任公司副总经理、董事会秘书。曾任TCL科技集团(天津)有限公司资产管理部副部长、法务部副部长等职务。
廖骞非独立董事 -- -- 点击浏览
廖骞先生,简历:现任公司董事,TCL科技执行董事、高级副总裁、董事会秘书,硕士研究生学历,持有中国法律职业资格证书。2006年8月至2014年2月在国泰君安国际控股有限公司从事香港与大陆的投资银行业务。2014年3月加入TCL科技,主管公司战略规划、战略投资及境内外资本市场相关工作。廖骞先生同时担任通力科技股份有限公司、华显光电技术控股有限公司(0334.HK)董事长;天津七一二通信广播股份有限公司(603712.SH)副董事长以及TCL中环(002129.SZ)董事。
黎健非独立董事 -- 3.75 点击浏览
黎健女士:1972年3月出生,汉族,中国国籍,毕业于麻省理工学院工商管理专业,工商管理硕士。现任上海银行非执行董事,TCL科技集团股份有限公司首席财务官(CFO),TCL科技集团财务有限公司董事长等职务。曾任中国建设银行惠州市分行国际业务部经理,历任TCL多媒体科技控股有限公司资金总监,TCL科技集团财务有限公司副总经理、总经理。
安艳清非独立董事 209.68 13.34 点击浏览
安艳清女士,简历:出生于1971年,本科学历,双学士学位,正高级工程师。现任公司董事。曾任公司副总经理、董事会秘书等职务。
周红独立董事 10.8 -- 点击浏览
周红女士,简历:出生于1965年,清华大学建筑学院工学硕士、新西兰Massey大学MBA、金融硕士学位。现任公司独立董事,鹏鼎控股(深圳)股份有限公司副总经理兼董事会秘书等职务。曾任北京工业大学讲师、深圳市建筑设计院工程师、研祥智能科技股份有限公司独立董事、深圳基钰投资管理有限公司总裁助理、香港亚洲环球证券有限公司董事、东方伊健健康产业投资有限公司董事、中国南玻集团股份有限公司董事会秘书、深圳码联科技有限公司首席执行官等职务。
陈荣玲独立董事 10.8 -- 点击浏览
陈荣玲先生,简历:美国国籍,出生于1942年,本科学历。现任公司独立董事,大全新能源公司独立董事等职务。曾任SEMIChina顾问董事会董事长、IMEC(比利时高科技研发中心)执行顾问、美国应用材料公司副总裁、应用材料中国有限公司董事长、ASML(中国)荷兰光刻设备公司资深顾问、TCL中环独立董事等职务。
毕晓方独立董事 10.8 -- 点击浏览
毕晓方女士,简历:出生于1978年,博士、教授、博士研究生导师。现任公司独立董事,天津财经大学会计学院教授等职务。曾任天津财经大学会计学院副教授等职务。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2023-09-29新疆戈恩斯能源科技有限公司69660.00实施中
2023-09-29中环领先半导体材料有限公司89999.96实施中
2023-09-29中环领先半导体材料有限公司220205.25实施中
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