当前位置:首页 - 行情中心 - 汤臣倍健(300146) - 公司资料

汤臣倍健

(300146)

  

流通市值:134.05亿  总市值:202.32亿
流通股本:11.21亿   总股本:16.92亿

汤臣倍健(300146)公司资料

公司名称 汤臣倍健股份有限公司
网上发行日期 2010年12月06日
注册地址 广东省珠海市金湾区三灶科技工业园星汉路1...
注册资本(万元) 16916770310000
法人代表 林志成
董事会秘书 唐金银
公司简介 汤臣倍健股份有限公司创立于1995年,2002年系统地将膳食营养补充剂(VDS)引入中国非直销领域,2010年12月15日,汤臣倍健在深圳交易所创业板挂牌上市,并迅速成长为中国膳食营养补充剂领导品牌和标杆企业。2018年,汤臣倍健收购澳大利亚益生菌品牌Life-Space,同年5月,收购拜耳旗下具有80多年历史的儿童营养补充剂品牌Pentavite。欧睿数据显示,2020年汤臣倍健以10.3%的市场份额位居中国维生素与膳食补充剂行业第一位。汤臣倍健逐步发展为全球膳食营养补充剂行业领先者。2021年,汤臣倍健成为TEAMCHINA中国国家队运动食品及营养品供应商,为国家队70余支队伍的运动员供应运动食品、营养品和专业营养备战方案。
所属行业 食品饮料
所属地域 广东
所属板块 深成500-预亏预减-融资融券-创业成份-养老概念-婴童概念-基因测序-中证500-创业板综-深股通-MSCI中国-富时罗素
办公地址 广州市黄埔区鱼珠街道黄埔大道东916号
联系电话 020-28956666
公司网站 www.by-health.com
电子邮箱 tcbj@by-health.com
暂无数据

    汤臣倍健最近3个月共有研究报告1篇,其中给予买入评级的为1篇,增持评级为0篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2025-08-12 华鑫证券 孙山山,...买入汤臣倍健(3001...
汤臣倍健(300146) 事件 2025年8月8日,汤臣倍健发布2025年半年度业绩公告。2025H1总营收35.32亿元(同减23%),归母净利润7.37亿元(同减17%),扣非净利润6.93亿元(同减17%)。其中2025Q2总营收17.41亿元(同减12%),归母净利润2.82亿元(同增71%),扣非净利润2.85亿元(同增133%)。 投资要点 二季度收入降幅收窄,强化费控利润提升 2025H1/2025Q2公司毛利率分别同比-0.01pct/+2pct至68.55%/68.43%,主要系二季度产品与线上渠道结构优化所致;2025H1/2025Q2销售费用率分别同减5pct/11pct至34.90%/39.65%,主要系费投节奏变化叠加通过预算管理及销售复盘强化费控所致,管理费用率分别同增1pct/0.4pct至6.35%/6.96%,净利率分别同增3pct/9pct至21.61%/17.06%,公司动态优化资源分配,实现盈利改善。 境外LSG增长亮眼,渠道改革持续深化 产品端来看,公司2025H1主品牌/健力多/lifespace国内产品/境外LSG收入分别同比-28%/-30%/-34%/+13%至18.88/4.11/1.38/5.34亿元。境内产品销售下滑主要系受医保控费与消费萎靡影响,药店终端对高客单价产品接受度下滑,境外LSG主要受益于跨境电商发展取得高速增长。渠道端来看,公司2025H1线下/线上渠道收入分别同减32%/14%至17.98/16.84亿元。线上渠道目前仍处于策略调整过程中,通过组建自播团队缩减费投。线下渠道聚焦降本增效、优化整合经销体系,截至2025H1末经销商较年初净减少147家至640家,后续将通过丰富SKU、下探价格带、经销商唤醒计划等多策略并行驱动业务企稳。 盈利预测 公司内部调改持续推进,二季度盈利能力环比明显改善,随着强费控延续、差异化新品上市以及全渠道优化落地,预计全年营收降幅进一步收窄,利润率同比提升。根据2025年半年报,我们调整2025-2027年EPS分别为0.46/0.52/0.60元(前值为0.46/0.52/0.59元),当前股价对应PE分别为27/24/21倍,维持“买入”投资评级。 风险提示 宏观经济下行风险、行业竞争加剧风险、原材料价格上涨风险、新品推广不及预期、渠道调整不及预期。
2025-05-13 华鑫证券 孙山山,...买入汤臣倍健(3001...
汤臣倍健(300146) 事件 近日,汤臣倍健发布2024年年报与2025年一季报。2024年总营收68.38亿元(同减27%),归母净利润6.53亿元(同减63%),扣非净利润6.26亿元(同减61%)。2024Q4总营收11.05亿元(同减32%),归母净亏损2.16亿元(2023Q4亏损1.55亿元),扣非净亏损1.81亿元(2023Q4亏损2.01亿元)。2025Q1总营收17.92亿元(同减32%),归母净利润4.55亿元(同减37%),扣非净利润4.09亿元(同减42%) 投资要点 规模效应影响毛利,净利率下滑幅度收窄 2024年/2025Q1毛利率同减2pct/1pct至66.69%/68.66%,主要系产品结构变化、规模效应下降所致,2024年/2025Q1销售费用率分别同比+3pct/-1pct至44.33%/30.29%,管理费用率分别同增3pct/1pct至8.15%/5.77%,全年计划控制费用投放。净利率分别同减9pct/1pct至9.47%/26.04%,预计随着规模效应释放,加强费用控制,盈利能力逐步提升。 布局重功能赛道,强化渠道产品区隔 产品端来看,2024年片剂/粉剂/胶囊营收分别为10.49/6.25/11.03亿元,分别同减41%/42%/26%,2025Q1公司用钙DK做试点,通过低客单、低日服,在连锁打造爆量增利的模式做推广,试点效果超公司预期,预计2025Q2陆续在此模式下推出新规、新装产品。除基础营养赛道外,公司计划通过更多模式来推出重功能、刚需赛道,结合差异化服务与终端一起提升转化率。渠道端来看,2024年境内线上/线下产品营收分别为12.22/31.25亿元,分别同减28%/32%,公司加强线上与线下产品区隔,线下渠道价值链下移,以消费者利益为核心,线上专供比例提高,定位高端化且制定盈利红线,持续推进全渠道均衡发展。 盈利预测 2025Q1公司主动调整任务排放比例,平滑季度波动,后续公司延续深度改革调整趋势,强化线上与线下渠道区隔,优化抖音渠道直播效果,且制定盈利红线,预计规模效应逐季释放。根据2024年年报与2025年一季报,我们预计公司2025-2027年EPS分别为0.46/0.52/0.59元,当前股价对应PE分别为24/21/19倍,首次覆盖,给予“买入”投资评级。 风险提示 宏观经济下行风险、外部需求不及预期、线上渠道开拓不及预期、海外市场发展不及预期等。
2025-04-02 天风证券 张潇倩,...增持汤臣倍健(3001...
汤臣倍健(300146) 【业绩总结】2024年公司营业收入/归母净利润分别为68.38/6.53亿元(同比-27.30%/-62.62%)。 【25年预测】预计25年预算目标同比保持平稳。 24Q4新品迭代进入尾声,25Q1高基数下或略有压力。2024年主品牌汤臣倍健/健力多/life-space/境外LSG收入分别37.37/8.08/3.14/8.72亿元(同比-38.92%/-39.89%/-29.51%/-12.56%。24年公司主要品牌收入下滑主要系两大核心单品迭代升级,同时叠加线上价格战态势延续,线下药店渠道疲软等因素。 线上加大产品创新,注重国际市场本土化运营。 ①分渠道来看,2024年线上/线下收入分别为33.63/34.18亿元(同比-25.35%/-29.79%),占比分别为49.59%/50.41%。公司预计25年线下推出更多大众价位带产品,线上加大创新品类推广。 ②分市场来看,2024年境内/境外收入分别为56.99/11.39亿元(同比-28.16%/-22.72%),占比分别为83.34%/16.66%,毛利率分别为68.02%/60.03%。公司预计后续将加大国际市场本土化运营,婴童业务或推出新单品以实现增长。 盈利水平暂时承压,25年期待费率优化。24Q4公司毛利率/归母净利率分别为60.26%/-19.53%(同比-4.95/-10pcts),销售/管理费用率(包含研发费用率)同比-14.85/+4.6pcts至54.73%/16.93%,经营性净现金流同比-51.11%至3.45亿元。24Q4销售费用率明显收窄,25年费用率下降空间较充足。 盈利预测:随着24年公司新品迭代完成,公司25年主要预算目标将同比保持稳定,预计线上将持续优化电商运营和投放策略、积极进行产品创新,线下将加大对S级经销商支持、推出大众价位带产品,伴随25年费投精细化管理,我们认为25-27年公司收入同比+3%/+7%/+7%至71/76/81亿元(25-26年前值分别为77/85亿元),归母净利润同比+34%/+16%/+13%至8.8/10.2/11.5亿元(25-26年前值分别为11.0/13.7亿元),下调盈利预测主要系保健品行业竞争加剧对公司造成一定影响,对应PE分别为23X/20X/17X,维持“增持”评级。 风险提示:政策风险,原材料成本增长风险,行业竞争加剧风险,新品牌与新业务的不确定性风险,产品质量和食品安全风险。
2025-03-25 国元证券 朱宇昊,...买入汤臣倍健(3001...
汤臣倍健(300146) 事件 公司公告2024年年报。2024年,公司实现总收入68.38亿元(-27.30%),归母净利6.53亿元(-62.62%),扣非归母净利6.26亿元(-60.78%)。2024Q4,公司实现总收入11.05亿元(-31.99%),归母净利-2.16亿元(23Q4为-1.55亿元),扣非归母净利-1.81亿元(23Q4为-2.01亿元)。公司拟每股派发0.36元(含税)现金红利,现金分红金额为6.06亿元,加上本年度现金回购后现金分红总额为8.48亿元。 产品迭代、阶段性经营策略、行业变革等多因素影响,收入有所承压1)核心产品迭代慢于预期,收入增长有所承压。2024年,公司汤臣倍健主品牌、健力多、lifespace国内、LSG境外、其他品牌收入分别为37.37、8.08、3.14、8.72、11.07亿元,同比-30.79%、-31.51%、-29.38%、-11.80%、-20.55%,24Q4收入分别同比-38.92%、-39.89%、-29.51%、-12.56%、-20.14%,主要受消费环境变化、行业竞争加剧及公司两大核心产品迭代慢于预期影响。 2)产品迭代、阶段性经营策略调整、行业变革等多因素影响,线上、线下销售额有所下滑。2024年,公司线上、线下收入分别为33.63、34.18亿元,同比-25.35%、-29.79%。根据欧睿最新数据显示,2024年中国维生素与膳食补充剂行业零售总规模达到2323亿元,较上年增长约3.7%。整个行业的主要增量来自于直播电商。分别来看: a)公司境内线下渠道下滑,主要受核心产品迭代、以及医保改革和购买力的影响,24年VDS行业线下药店渠道销售收入同比下滑20%左右;b)公司线上渠道销售下滑主要受公司阶段性经营策略和产品迭代不及预期影响,但线上渠道作为行业新增流量入口,24年行业线上仍保持较快增长。3)分渠道看:2024年,公司经销、直营收入分别为49.84、17.96亿元,同比-29.84%、-20.80%。 4)分地区看:2024年,公司境内、境外收入分别为56.99、11.39亿元,同比-28.16%、-22.72%,境内收入下降主要是蛋白粉、氨糖、维生素及益生菌类产品销售减少。 费用刚性,短期影响利润率 1)费用刚性,短期影响利润率。2024年,公司毛利率为66.69%,同比-2.20pct,归母净利率为9.55%,同比-9.02pct,主要由于毛利率下降、费用率提升(销售、管理费用率同增3.31、2.89pct至44.33%、8.15%)、投资收益减少等因素影响。 2)24Q4单季:公司毛利率为60.26%,同比-4.95pct,归母净利率为-19.53%,同比-10.00pct。 投资建议 我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为8.61/10.02/11.24亿元,增速31.87%/16.38%/12.19%,对应3月24日PE分别为24/20/18X(市值204亿元),维持“买入”评级。 风险提示 消费场景波动风险、新品研发不及预期风险、政策调整风险。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
梁允超董事长,非独立... 40.81 71060 点击浏览
梁允超先生:中国国籍,拥有香港居留权,中山大学高级管理人员工商管理硕士。2008年9月至今任公司董事长;2013年10月至今历任诚承投资控股有限公司董事长、董事。
林志成总经理,法定代... 230.65 35 点击浏览
林志成先生:中国国籍,无境外永久居留权,本科学历。2011年7月加入公司,历任投资发展中心总监、董事会秘书、副总经理;2014年9月至今任公司董事;2015年2月至今任公司总经理;2015年5月至今任北京桃谷科技有限公司董事;2017年7月至今历任信美人寿相互保险社监事、董事;2018年4月至今任为来创业投资基金管理(广州)有限公司董事长。
梁水生副董事长,非独... 348.17 1723 点击浏览
梁水生先生:中国国籍,拥有香港居留权,暨南大学高级管理人员工商管理硕士。2011年9月至今任公司副董事长;2015年4月至今任珠海佰润健康管理合伙企业(有限合伙)执行事务合伙人;2015年6月至今任上海臻鼎健康科技有限公司董事;2016年3月至今任珠海市佰顺股权投资合伙企业(有限合伙)执行事务合伙人;2020年9月至今任珠海雨森投资有限公司经理、执行董事。
陈宏副总经理 305.32 1777 点击浏览
陈宏先生:中国国籍,拥有香港居留权,中山大学高级管理人员工商管理硕士。2008年9月至2014年9月任公司董事;2008年9月至今任公司副总经理。
蔡良平副总经理 353.26 53.6 点击浏览
蔡良平先生:中国国籍,厦门大学高级工商管理硕士。2009年10月加入公司,2014年9月至今任公司副总经理;2017年2月至今任公司首席营运官(COO);2020年12月至今任公司党委书记;2021年4月至今任汤臣倍健透明工厂(珠海)有限公司董事长。
汤晖非独立董事 225.28 719.7 点击浏览
汤晖先生:中国国籍,拥有香港居留权,华南理工大学高级管理人员工商管理硕士。2008年9月至今任公司董事;2015年1月至今任汤臣倍健药业有限公司董事长;2019年3月至今任广州佰盈投资合伙企业(有限合伙)执行事务合伙人;2021年3月至今任上海润临投资管理有限公司董事。
汤晖职工董事 225.28 719.7 点击浏览
汤晖先生:中国国籍,拥有香港居留权,华南理工大学高级管理人员工商管理硕士。2008年9月至2025年8月任公司董事;2015年1月至今任汤臣倍健药业有限公司董事长;2019年3月至今任广州佰盈投资合伙企业(有限合伙)执行事务合伙人;2021年3月至今任上海润临投资管理有限公司董事。2025年8月起任公司职工董事。
唐金银董事会秘书 80.13 0 点击浏览
唐金银女士:中国国籍,中山大学工商管理硕士。2010年10月至2017年9月任公司证券事务代表;2017年3月至今历任广东省与人公益基金会秘书长、理事长;2018年4月至今任公司董事会秘书。
刘恒独立董事 12.02 0 点击浏览
刘恒先生:中国国籍,无境外永久居留权。现任中山大学法学院教授、博士生导师,兼任东莞发展控股股份有限公司、湖南省茶业集团股份有限公司、广东海印集团股份有限公司独立董事职务。2023年8月至今任公司独立董事。
胡玉明独立董事 12.02 0 点击浏览
胡玉明先生:中国国籍,无境外永久居留权,厦门大学会计学博士。现任暨南大学管理学院会计学系教授、博士生导师,兼任深圳市特力(集团)股份有限公司独立董事、中国会计学会管理会计专业委员会委员、美国管理会计师协会(IMA)学术顾问委员会委员等职务。2023年8月至今任公司独立董事。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2024-04-11广州丹麓创业投资基金合伙企业(有限合伙)实施中
2024-04-11广州丹麓创业投资基金合伙企业(有限合伙)实施中
2023-08-31广州科创丹麓三期创业投资基金合伙企业(有限合伙)30000.00签署协议
TOP↑